A股重現股東增持潮 兩月內74家公司增持近70億元

汪洋

上市公司正迎來一波股東增持潮，繼交通銀行于9月13日發布378位核心管理人員集體增持的公告后，9月15日晚間，地產龍頭萬科A也發布了公司事業合伙人大舉增持的公告。

伴隨著7月中旬以來的反彈，上市公司高管及股東的增持熱情也隨之高漲。根據Wind數據統計顯示，7月16日～9月16日期間，74家上市公司獲得股東近70億元的增持，同比增長近五成。其中，增持額排名前十的公司，其股東累計增持額達到52.3億元，約占增持總額的八成。

從增持的目的來看，則存在較大差異。除了高管增持彰顯管理層信心外，還有股東增持是為了爭奪控股權、賺取投資收益以及進行戰略投資等。

近兩月增持額同比增五成

從7月中旬開始，A股迎來了久違的牛市景象，上證綜指于9月16日創下2374點的年內新高，在7月16日～9月16日的兩個月內，上證綜指上漲了10.93%。

Wind數據顯示，在此期間，A股市場上有74家公司獲股東增持，涉及股東人數141人，累計增持股票市值達66.5億元，增持金額較去年同期增長近五成。其中增持金額排名前十的公司累計增持52.3億元，占比78.7%。

在上述增持行動中，增持金額最多的為伊利股份，其增持股東均為公司高管，在7月29日～30日期間，伊利股份4名高管進行了8次增持，累計增持4882萬股，以增持日股價計算，增持額約為12億元，交易均價約為25元/股。

增持股東人數最多的為交通銀行，公司19名高管參與了21次增持，累計增持股份104萬股，市值約為444萬元，交易均價約為4.3元/股（注：交行9月15日公告顯示，378位核心管理人員買入該行股票約1353萬股，其中僅公布了14名高管的增持明細，上述統計中只統計了具有增持明細的數據）。

信托保險增持引關注

在增持金額前十大的公司中，新黃浦和中煤能源背后，信托和保險的增持行為引發市場關注。

中煤能源9月4日發布公告稱，截至2014年9月3日，生命人壽保險股份有限公司（以下簡稱“生命人壽”）及其境外全資子公司富德資源投資控股集團有限公司（香港）通過二級市場交易累計持有中煤能源A股和H股股份數合計13.3億股，占中煤能源總股本的10%，成為中煤能源的第四大股東。

在生命人壽大舉增持的同時，中煤能源卻因煤炭行業景氣度不佳利潤大減，2014上半年中煤能源實現凈利潤6.9億元，同比下降75%。廣發證券于9月2日發布研報表示，雖然公司市凈率僅0.66倍，但估值優勢并不明顯，但公司新建礦井2015年起有望陸續貢獻業績，維持公司“謹慎增持”評級。

在中煤能源普遍不被看好的情況下，生命人壽的增持行為引來市場猜測。其中被外界解讀最多的是生命人壽增持中煤能源是在進行戰略鋪路。根據中煤能源資料顯示，中煤能源是我國最大的獨立機焦生產企業，中煤能源2013年完成焦炭產量191萬噸，同比增長12.4%。而生命人壽2013年開始籌建焦化公司洗煤廠。洗煤廠是將開采的礦石中達標的煤塊和不達標的煤矸石分離，去除煤矸石和其他無用物質，留下煤炭；焦炭廠是將煤炭加工成焦炭，二者是上下游的關系，洗煤廠給焦炭廠供原料。

與此不同，新黃浦背后的信托公司的增持行為則帶有明顯的控股權之爭。

7月29日，新黃浦的公告顯示，上海新華聞投資有限公司（以下簡稱“新華聞”）通過西藏信托有限公司安坤5號、安坤8號、丹澤1號集合資金信托計劃，于2014年6月30日～7月28日，通過二級市場累計增持了新黃浦股票2806萬股，占新黃浦總股本的5%。截至7月28日，新華聞持有新黃浦1.4億股，占其總股本的25%，穩居公司第一大股東之位，拉大與第二大股東中科創金融控股集團有限公司（以下簡稱“中科創”）及其一致行動人的持股差距，后者最新持股比例為14%

新華聞在公告中表示：“此次收購的目的是為了鞏固自己對上市公司的控股地位，更好地促進上市公司發展，看好上市公司未來的增長潛力，并且不排除在未來12個月內增持新黃浦股份的可能性。”而在此前不久，新華聞與中科創進行過激烈的控制權爭奪。

伊利高管增持應對機構看空

據Wind數據顯示，最近兩月獲股東增持金額最多的為伊利股份。

公告顯示，包括伊利股份董事長潘剛和三位副總裁（劉春海、胡利平、趙成霞）在內的4名高管于7月29日～30日在二級市場上共增持伊利股份4882萬股，增持股份占伊利股份總股本的1.59%，累計增持金額達12億元。本次增持后，上述4名高管合計持股比例升至近7.9%，接近目前伊利股份第一大股東呼和浩特投資公司9.3%的持股比例。

資料顯示，上述增持行為并非第一次，早在2011年便有6名高管對伊利股份實施了增持，累計增持股數為1027.04萬股，涉及資金約1.7億元。

在此輪高管增持之前，伊利股份曾遭機構看空并拋售。最典型的便是光大證券分析師邢庭志在今年6月初發布的一份深度看空報告。邢庭志在報告中稱“伊利股份以常溫奶的經營戰略將遭遇重大挑戰，預期從2016年開始盈利下滑。”

報告認為伊利股份經營環境發生變化，未來6個月股價將跌29%，報告最終給予公司“賣出”評級。報告發出當日，伊利股份應聲大跌8%。

實際上，在光大證券看空之前，眾機構從去年四季度就開始不斷減持伊利股份的股票，去年四季度和今年一季度，嘉實主題精選混合型基金、華夏回報二號證券投資基金等機構紛紛從前十大流通股東名單中消失。

此次高管增持，或是為了應對機構的減持。其此番增持之后，6個月內，上述增持的4名高管將不能減持公司股票，從而消除了市場對于高管減持的擔憂。

雅戈爾坐二望一增持寧波銀行

最近兩個月，被增持金額僅次于伊利股份的便是寧波銀行，其最近兩個月累計獲得股東11.6億元的增持。

7月24日，寧波銀行發布公告稱，公司獲股東雅戈爾增持。截至7月23日，雅戈爾持有寧波銀行3.5億股，占寧波銀行總股本的12.16%。此番增持后，雅戈爾與目前寧波銀行第一大股東新加坡華僑銀行的持股比例（13.8%）更加接近。

公告顯示，雅戈爾此次增持寧波銀行股份主要是基于對寧波銀行投資價值的分析和未來前景的預測，未來12個月內擬繼續增持寧波銀行的股份。如果其持續增持，未來寧波銀行的第一大股東或易主。

資料顯示，從2013年四季度開始，雅戈爾開始增持寧波銀行的股份，僅今年以來雅戈爾便增持寧波銀行3343萬股。

通過不斷地增持行為，雅戈爾不僅穩坐寧波銀行第二大股東，其投資收益也非常可觀。以雅戈爾最后一次增持日（7月23日）收盤價（8.82元/股）計算，雅戈爾持有寧波銀行的市值為30.9億元，截至9月16日收盤價為9.77元/股，雅戈爾的持股市值增至34.3億元，不到兩個月，雅戈爾持有的股權便增值11%。

除了股價上漲帶來的投資收益，寧波銀行良好的業績也讓雅戈爾的投資價值大增，成為雅戈爾上半年業績大增的助推劑。寧波銀行半年報顯示，上半年實現凈利潤為30.9億元，同比增長18.4%，同時預計2014年前三季度凈利潤變動區間為43.38億元～47.33億元，變動幅度為10%～20%（去年同期凈利潤為39.44億元）。對于業績增長，寧波銀行稱系業務規模擴大、盈利能力增強所致。同時，雅戈爾半年報顯示，2014年上半年實現凈利潤18.3億元，同比增長超過90%，凈利潤大幅增長的主要原因便是來自于寧波銀行貢獻的收益。

萬科獲盈安合伙八度增持

最近兩個月中，股東增持金額居于第三位的便是萬科，其最近兩個月獲得的增持額達到9.6億元。

萬科A于9月16日發布增持公告稱，萬科事業合伙人深圳盈安財務顧問企業（有限合伙）（以下簡稱“盈安合伙”）通過證券公司的集合資產管理計劃，于2014年8月28日～2014年9月15日購入萬科A股股份5701萬股，占萬科總股本的0.52%。截至2014年9月15日，盈安合伙通過證券公司的集合資產管理計劃共持有萬科A股股份3.15億股，占其總股本的2.86%，盈安合伙也借此成為萬科的第三大股東。

自5月28日萬科事業合伙人持股計劃正式啟動以來，此次增持為盈安合伙第8次增持萬科A股股票。

盈安合伙于2014年4月23日正式成立，盈安合伙的普通合伙人為深圳市盈安財務顧問有限公司（以下簡稱“盈安財務”），有限合伙人為上海萬豐資產管理有限公司（以下簡稱“萬豐資產”）以及華能信托有限公司。其中，盈安財務是萬科事業合伙人集體委托管理經濟利潤獎金集體賬戶的第三方；上海萬豐資產管理有限公司是萬科工會委員會的全資子公司。

3月中旬，萬科總裁郁亮在公司春季例會上介紹了關于事業合伙人制度的設想。

郁亮認為，事業合伙人主要由三種機制構成，其中，發展機制是指通過事業合伙人機制，能夠在未來10年里把萬科的舞臺越做越大；而管理機制將徹底改變萬科的管理方式；分享機制則是通過事業合伙人機制可以更好的解決投資者和員工之間的利益分享。