同業并購式“全產業鏈”模式競爭優勢理論推導機理

李張鏢

［提要］本文根據中糧集團2004年后的資本運作模式和蒙牛乳業集團2009年被中糧集團收購后的發展戰略模式得到啟發，提出同業并購式“全產業鏈”模式，并嘗試利用企業成長理論、協同效應理論和價值鏈理論推導同業并購式“全產業鏈”模式的競爭優勢，以期從理論上解釋此模式的作用。

關鍵詞：全產業鏈；企業成長；協同效應；價值鏈；競爭優勢

中圖分類號：F27文獻標識碼：A

收錄日期：2014年7月1日

全產業鏈是中糧集團提出來的一種發展模式，是在中國居民食品消費升級、農產品產業升級、食品安全形勢嚴峻的大背景下應運而生的，其本質是圍繞企業核心業務對上下游業務或者相關型業務進行整合形成產業鏈系統，通過對系統管理和關鍵環節的有效控制，最終在產業與市場上獲得關鍵的話語權、定價權和銷售主導權，以最大限度挖掘產業鏈價值，實現企業、客戶和消費者利益最大化。

中糧集團從2004年開始通過“合縱連橫”方式——并購、重組、業務構建等戰略活動為其“全產業鏈”模式作鋪墊。到2009年正式提出“全產業鏈”模式時，中糧集團旗下已有中糧糧油、中國糧油、中國食品、地產酒店、中國土畜、中糧屯河、中糧包裝、中糧發展、金融等九大業務板塊，擁有中國食品、中糧控股、蒙牛股份3家香港上市公司，中糧屯河、中糧地產和豐原生化3家內地上市公司。同時，“全產業鏈”模式使得中糧集團具備福臨門食用油與大米、長城葡萄酒、金帝巧克力與休閑食品、五谷道場方便面、悅活飲品、屯河番茄制品與林果產品、家佳康肉制品等多種食品產品和組合，成為中國食品業的一艘航空母艦。

蒙牛乳業2009年被中糧集團收購后也走上了全產業鏈之路。與中糧集團一系列令人“眼花繚亂”的資本運作相比，蒙牛乳業的同業并購式“全產業鏈”模式脈絡更加清晰：2009年蒙牛乳業收購君樂寶乳業51%股權，將旗下酸奶業務市場份額提升到30%以上；2013年蒙牛乳業收購雅士利，向市場發出其在奶粉領域發力的重要信號；2013年蒙牛乳業增持現代牧業（全國第一大牧場），投資原生態牧業（全國第四大牧場），成為這兩家牧場的單一大股東，成功掌控了其核心業務的上游產業。

不管是“全產業鏈”模式還是為實現此戰略模式實施的同業并購的資本運作手段都蘊含在企業成長過程當中，并隨著企業的成長不斷發展和成熟，最終會幫助企業獲得競爭優勢。本文的理論推導從企業成長理論開始，推導出協同效應理論對企業成長的作用，繼而推導協同效應理論在企業價值鏈中的運用，最后由價值鏈理論得出企業獲得競爭優勢的機理。（圖1）

一、企業成長的“困惑”

討論企業的成長，不免要談到企業的“動機”，即企業行為的原因。我們有理由相信企業的成長經歷是一個逐利過程，即企業被利潤所驅動，說得更精確一些，也就是企業追求一種能保障它實現長期發展和長期利潤的方式。但是在企業成長和實現其動機的過程中，存在著一個限度，也可以把它理解為企業成長的瓶頸。這個限度或者瓶頸我們可以從企業內部和外部兩方面來加以闡釋：內部因素我們可以籠統的概括成企業的管理能力，企業家的知識和技能可能會適應不了企業不斷的成長；外部因素我們可以大致認為是產品或者要素市場，比如一些資源成本的不斷上升或者產品平均收入的不斷下降可能會阻礙企業的成長。此外，結合內外部兩方面緣由，我們也可以從另一種角度解釋企業成長的限度，即企業成長存在著不確定性和風險。正因為如此，企業成長想向良性的特長領域發展，應該盡可能向有關聯的經營項目發展，以取得較競爭對手有利的位置，具體來說，我們可以把它理解成四種成長戰略——擴大現有經營項目和市場占有率戰略、開發新產品戰略、開發市場戰略和多樣化經營戰略。為了方便理解和稱呼，本文把這四種成長戰略統一稱之為擴張戰略。對于單個企業來說，一般可以通過兩種方式擴張：建立新工廠，為自己開辟新的市場；通過收購一家現有企業來獲得市場。當收購被認為比內部擴張具有更低的成本時，企業通常會選擇通過收購來進行擴張。除此之外，由于某些產業存在進入性壁壘，企業可能只能通過收購進行擴張。由上所述我們可以知道擴張是企業成長過程中必不可少的，但是很多企業了解擴張的外部障礙，而往往忽略內部困難：在特定方向擴張時，當企業內部不能提供擴張所需要的足夠數量的重要的專門服務時——尤其是沒有足夠的管理能力和不能從現存有經驗員工那里得到新程序的計劃、執行以及高效運作所需的專門技能時，內部障礙就產生了。

企業在成長中有不斷擴張的內在沖動，這向我們提出了一個問題——是否企業規模越大越有效呢？從規模經濟和成長經濟這兩個角度來看，如果一家企業不把機會建立在充分挖掘供給者和消費者的綜合需求的基礎上，擴張可能不會是一個更有效的利用資源的過程。本文把擴張（成長）看成是一個過程，規模是一個狀態，認為在這個過程中運用協同的理念，有可能會解決上述的問題。再者，如果企業利用協同作用使擴張后的企業內部狀態達到有效，那么也就解決了上文中提到的企業擴張的內部困難問題。因此，就本文的觀點而言，協同作用對企業成長（擴張）起到一個良性循環的效果。

二、協同效應在價值鏈中的作用

為了論證說明上述的這個觀點，還需要對企業協同效應作一個具體的理論分析，以闡釋協同效應在企業中的運作機理和對企業成長的反饋方式。由于本文的研究方向聚焦乳業的“全產業鏈”模式，所以本文在此處分析推導時，結合了價值鏈理論，即研究協同效應對企業價值鏈的影響。我們可以把企業的價值鏈理解成許多能創造價值的活動的相互聯系。它們會給企業帶來超額利潤，最終逐步完成企業在成長過程中的趨利性“動機”。本文認為這種價值活動的聯系可以通過協調一致（協同效應）達到最優化，而這種最優化主要體現在增值性和節省性兩種效果上。

（一）增值性效果。在不同價值活動中勢必存在管理能力的相互交叉和聯系（包括企業人才的相互調用），有效的協調可以使弱勢方得到優勢方的幫助或者通過學習優勢方的知識、技能提高管理能力。此外，在價值活動的聯系中，一方品牌的信譽記錄會對其他活動產生貢獻，隨著價值活動的擴張（增多），良好運用優勢品牌對弱勢品牌的協同，可以起到“1+1>2”的效果。當然增值性效果不僅限于此，比如互相利用對方的銷售渠道也可能產生這種效果。

（二）節省性效果。隨著活動節點的增多，此前沒有達到飽和利用的設備、生產線或者人員等可以被充分利用。效用的提高不僅使企業避免了資源的浪費，還降低了企業的生產成本。此外，如果活動關聯性較強的話，技術的差異化和多樣化越不明顯，而共用范圍卻是越大，結果就是節省效果也會越明顯。當然節省性效果也不僅限于此，比如價值鏈中對議價能力的協調同樣可以使企業成本下降。

三、競爭優勢在價值鏈中的體現

企業的價值活動在得到增值性和節省性兩種協同效果后對企業成長產生了什么樣的影響？上文主要從微觀角度出發把價值鏈看成是不同價值活動的相互聯系，這主要是為了說明協同效應對價值鏈的影響。但是，當一家企業處在“全產業鏈”模式中，使用大量的資本運作手段（同業并購），為了研究這家龐大的集團企業的成長，我們必須以更廣的視角來看待其價值鏈。因此，本文把企業的價值活動的聯系分為價值鏈內部聯系、價值鏈縱向聯系和價值鏈橫向聯系。這三種價值鏈的聯系在協同效應的作用下構筑起了企業成長中的競爭優勢——成本優勢、差異化優勢和資源優勢。由于價值鏈內部聯系往往包含價值鏈橫向聯系和價值鏈縱向聯系，并不是很好區分與這兩者的差別，并且從同業并購式“全產業鏈”模式角度出發，本文主要對價值鏈橫向聯系和價值鏈縱向聯系進行討論。

（一）成本優勢的體現。企業如果進行的價值活動的累計成本低于競爭者的成本，并且對于競爭者來說是難以復制或模仿的，那么企業就可以獲得持久性的成本優勢。首先從價值鏈橫向聯系的視角出發，規模經濟和范圍經濟的存在使得企業可以降低成本：（1）規模經濟使得企業擁有分攤不同活動或者主體之間的無形成本如廣告費用和科研費用的能力以及分攤固定成本如購買生產線和設備導致的費用的能力；（2）范圍經濟使得企業能充分利用不同活動（主體）之間的剩余能力和資源。其次從價值鏈縱向聯系的視角出發，通過縱向整合可以若干種方式降低其成本：（1）縱向整合可以避免利用市場的成本，如采購成本和運輸費用；（2）縱向整合可以使企業回避擁有較強討價還價能力的供應商或者買方；（3）縱向整合可以帶來聯合作業的經濟性。最后從價值鏈內部聯系視角出發，在價值活動中通過學習降低成本，包括安排改變、進度改進、勞動效率提高、適于生產的產品設計改動和使原材料更適合于工藝流程等因素。

（二）差異化優勢的體現。企業在市場競爭中需要為買方提供一些獨特的，對買方來說其價值不僅僅是價格低廉的東西。在此種情況下為了獲得持久的競爭優勢，企業會利用細分市場（產業）以建立壁壘，差異化由此產生。在價值鏈橫向聯系中，不同活動（主體）產生不同的產品或者服務。這些產品（服務）的差異影響著流動性壁壘、供方實力、買方實力和競爭壓力。例如，由于特定買方可能對不同種類的產品具有不同的替代傾向，供方實力可能會因產品種類的不同而相異——即使這些產品都賣給同一個買方；實行集中戰略的企業會產生一種競爭的壓力，因為它們必須認識到并且應付來自目標廣泛企業的威脅?；谏鲜龅年U述，我們可以得出企業差異化優勢首先來自其結構吸引力，即細分市場（產業）層次上五種競爭作用力的實力——新的競爭對手入侵、替代品的威脅、客戶的議價能力、供應商的議價能力以及現有競爭對手之間的競爭。除此之外，差異化優勢還來自規模和增長率以及企業生產能力。

（三）資源優勢的體現。資源不僅包含于各種主要價值活動中，還包含于各種支持性活動中，全面覆蓋了企業的各種活動。正由于資源的這種屬性，他可以通過改變和影響成本或者差異化驅動因素來影響競爭優勢，也就是說資源成為了本文中上述闡述的成本優勢和差異化優勢的構筑基石。例如，在價值鏈橫向聯系中和價值鏈縱向聯系中，資源的獲得能提高規模經濟，使以前不存在的關聯成為可能或將產生獨特性，而在價值鏈內部聯系中，資源的剝離給企業在時機選擇中創造機會或將降低成本。上述價值鏈角度的資源調配和運作只是很好的說明了資源對成本和差異化的影響，但是資源本身在同業并購式“全產業鏈”模式中如何產生競爭優勢還需要進行進一步的探討分析。歸根結底，無論資源處在哪一方面的價值鏈聯系中，資源都是通過在不同活動（主體）中共享、轉移和擴散來產生優勢。或者是利用資源的相似性和關聯性，以獲得規模經濟性、學習經濟性和市場力量；或者是利用資源的互補性，以獲得范圍經濟性和多元化經營。

主要參考文獻：

［1］伊迪絲·彭羅斯著.趙曉譯.企業成長理論.上海人民出版社，2007.

［2］邁克爾·波特著.陳小悅譯.競爭優勢.華夏出版社，2005.

［3］邱國棟，白景坤.價值生成分析：一個協同效應的理論框架.中國工業經濟，2007.

（一）成本優勢的體現。企業如果進行的價值活動的累計成本低于競爭者的成本，并且對于競爭者來說是難以復制或模仿的，那么企業就可以獲得持久性的成本優勢。首先從價值鏈橫向聯系的視角出發，規模經濟和范圍經濟的存在使得企業可以降低成本：（1）規模經濟使得企業擁有分攤不同活動或者主體之間的無形成本如廣告費用和科研費用的能力以及分攤固定成本如購買生產線和設備導致的費用的能力；（2）范圍經濟使得企業能充分利用不同活動（主體）之間的剩余能力和資源。其次從價值鏈縱向聯系的視角出發，通過縱向整合可以若干種方式降低其成本：（1）縱向整合可以避免利用市場的成本，如采購成本和運輸費用；（2）縱向整合可以使企業回避擁有較強討價還價能力的供應商或者買方；（3）縱向整合可以帶來聯合作業的經濟性。最后從價值鏈內部聯系視角出發，在價值活動中通過學習降低成本，包括安排改變、進度改進、勞動效率提高、適于生產的產品設計改動和使原材料更適合于工藝流程等因素。

（二）差異化優勢的體現。企業在市場競爭中需要為買方提供一些獨特的，對買方來說其價值不僅僅是價格低廉的東西。在此種情況下為了獲得持久的競爭優勢，企業會利用細分市場（產業）以建立壁壘，差異化由此產生。在價值鏈橫向聯系中，不同活動（主體）產生不同的產品或者服務。這些產品（服務）的差異影響著流動性壁壘、供方實力、買方實力和競爭壓力。例如，由于特定買方可能對不同種類的產品具有不同的替代傾向，供方實力可能會因產品種類的不同而相異——即使這些產品都賣給同一個買方；實行集中戰略的企業會產生一種競爭的壓力，因為它們必須認識到并且應付來自目標廣泛企業的威脅?；谏鲜龅年U述，我們可以得出企業差異化優勢首先來自其結構吸引力，即細分市場（產業）層次上五種競爭作用力的實力——新的競爭對手入侵、替代品的威脅、客戶的議價能力、供應商的議價能力以及現有競爭對手之間的競爭。除此之外，差異化優勢還來自規模和增長率以及企業生產能力。

（三）資源優勢的體現。資源不僅包含于各種主要價值活動中，還包含于各種支持性活動中，全面覆蓋了企業的各種活動。正由于資源的這種屬性，他可以通過改變和影響成本或者差異化驅動因素來影響競爭優勢，也就是說資源成為了本文中上述闡述的成本優勢和差異化優勢的構筑基石。例如，在價值鏈橫向聯系中和價值鏈縱向聯系中，資源的獲得能提高規模經濟，使以前不存在的關聯成為可能或將產生獨特性，而在價值鏈內部聯系中，資源的剝離給企業在時機選擇中創造機會或將降低成本。上述價值鏈角度的資源調配和運作只是很好的說明了資源對成本和差異化的影響，但是資源本身在同業并購式“全產業鏈”模式中如何產生競爭優勢還需要進行進一步的探討分析。歸根結底，無論資源處在哪一方面的價值鏈聯系中，資源都是通過在不同活動（主體）中共享、轉移和擴散來產生優勢。或者是利用資源的相似性和關聯性，以獲得規模經濟性、學習經濟性和市場力量；或者是利用資源的互補性，以獲得范圍經濟性和多元化經營。

主要參考文獻：

［1］伊迪絲·彭羅斯著.趙曉譯.企業成長理論.上海人民出版社，2007.

［2］邁克爾·波特著.陳小悅譯.競爭優勢.華夏出版社，2005.

［3］邱國棟，白景坤.價值生成分析：一個協同效應的理論框架.中國工業經濟，2007.

（一）成本優勢的體現。企業如果進行的價值活動的累計成本低于競爭者的成本，并且對于競爭者來說是難以復制或模仿的，那么企業就可以獲得持久性的成本優勢。首先從價值鏈橫向聯系的視角出發，規模經濟和范圍經濟的存在使得企業可以降低成本：（1）規模經濟使得企業擁有分攤不同活動或者主體之間的無形成本如廣告費用和科研費用的能力以及分攤固定成本如購買生產線和設備導致的費用的能力；（2）范圍經濟使得企業能充分利用不同活動（主體）之間的剩余能力和資源。其次從價值鏈縱向聯系的視角出發，通過縱向整合可以若干種方式降低其成本：（1）縱向整合可以避免利用市場的成本，如采購成本和運輸費用；（2）縱向整合可以使企業回避擁有較強討價還價能力的供應商或者買方；（3）縱向整合可以帶來聯合作業的經濟性。最后從價值鏈內部聯系視角出發，在價值活動中通過學習降低成本，包括安排改變、進度改進、勞動效率提高、適于生產的產品設計改動和使原材料更適合于工藝流程等因素。

（二）差異化優勢的體現。企業在市場競爭中需要為買方提供一些獨特的，對買方來說其價值不僅僅是價格低廉的東西。在此種情況下為了獲得持久的競爭優勢，企業會利用細分市場（產業）以建立壁壘，差異化由此產生。在價值鏈橫向聯系中，不同活動（主體）產生不同的產品或者服務。這些產品（服務）的差異影響著流動性壁壘、供方實力、買方實力和競爭壓力。例如，由于特定買方可能對不同種類的產品具有不同的替代傾向，供方實力可能會因產品種類的不同而相異——即使這些產品都賣給同一個買方；實行集中戰略的企業會產生一種競爭的壓力，因為它們必須認識到并且應付來自目標廣泛企業的威脅?；谏鲜龅年U述，我們可以得出企業差異化優勢首先來自其結構吸引力，即細分市場（產業）層次上五種競爭作用力的實力——新的競爭對手入侵、替代品的威脅、客戶的議價能力、供應商的議價能力以及現有競爭對手之間的競爭。除此之外，差異化優勢還來自規模和增長率以及企業生產能力。

（三）資源優勢的體現。資源不僅包含于各種主要價值活動中，還包含于各種支持性活動中，全面覆蓋了企業的各種活動。正由于資源的這種屬性，他可以通過改變和影響成本或者差異化驅動因素來影響競爭優勢，也就是說資源成為了本文中上述闡述的成本優勢和差異化優勢的構筑基石。例如，在價值鏈橫向聯系中和價值鏈縱向聯系中，資源的獲得能提高規模經濟，使以前不存在的關聯成為可能或將產生獨特性，而在價值鏈內部聯系中，資源的剝離給企業在時機選擇中創造機會或將降低成本。上述價值鏈角度的資源調配和運作只是很好的說明了資源對成本和差異化的影響，但是資源本身在同業并購式“全產業鏈”模式中如何產生競爭優勢還需要進行進一步的探討分析。歸根結底，無論資源處在哪一方面的價值鏈聯系中，資源都是通過在不同活動（主體）中共享、轉移和擴散來產生優勢?；蛘呤抢觅Y源的相似性和關聯性，以獲得規模經濟性、學習經濟性和市場力量；或者是利用資源的互補性，以獲得范圍經濟性和多元化經營。

主要參考文獻：

［1］伊迪絲·彭羅斯著.趙曉譯.企業成長理論.上海人民出版社，2007.

［2］邁克爾·波特著.陳小悅譯.競爭優勢.華夏出版社，2005.

［3］邱國棟，白景坤.價值生成分析：一個協同效應的理論框架.中國工業經濟，2007.