信托最嚴(yán)新規(guī)

江玲

自去年信托兌付風(fēng)險(xiǎn)頻頻出現(xiàn)以來，有關(guān)修改信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管制度的聲音從未停歇，而此次信托評級管理辦法被稱為史上最嚴(yán)。經(jīng)過幾輪洗牌，僅剩的68家信托公司或?qū)⒃俅蚊媾R新的生死大考。

新版“指引”扶優(yōu)限劣

據(jù)多位信托公司高層透露，2014版《信托公司監(jiān)管評級與分類監(jiān)管指引》（以下簡稱“指引”）已下發(fā)。這是既2010年以來，銀監(jiān)會(huì)對于信托公司分級監(jiān)管辦法的首次調(diào)整，也是今年4月出臺(tái)的《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（即“99號文”）相關(guān)配套文件之一。

新“指引”總共包括五部分總則、評級要素、職責(zé)分工與評級操作流程、評級結(jié)果運(yùn)用和附則。其中評級要素主要是對信托風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理、合規(guī)管理三個(gè)方面進(jìn)行打分考核，評級結(jié)果作為信托公司風(fēng)險(xiǎn)程度、監(jiān)管規(guī)劃、合理配置監(jiān)管資源的衡量指標(biāo)。

總體看新版指引規(guī)則仍然延續(xù)了之前“扶優(yōu)限劣”的思路，風(fēng)險(xiǎn)管理能力的占比有所提升。新“指引”的評級元素包括風(fēng)險(xiǎn)管理、資產(chǎn)管理和合規(guī)管理三個(gè)方面。監(jiān)管評級將對上述三個(gè)要素進(jìn)行單獨(dú)評級，最終評級結(jié)果以三個(gè)要素中最低的為準(zhǔn)。

此外，單項(xiàng)要素的評級結(jié)果根據(jù)定量指標(biāo)和定性因素的得分情況劃分為1級至6級，綜合評級根據(jù)各要素的重要性和級別情況確定為1級至6級，每個(gè)級別分別設(shè)A、B、C三檔。，并且規(guī)定了未來不同的業(yè)務(wù)范圍，以期強(qiáng)化信托業(yè)風(fēng)控意識(shí)，解決“大規(guī)模小收入”的狀態(tài)。上述三個(gè)考核要素單項(xiàng)分?jǐn)?shù)均為100分，以風(fēng)險(xiǎn)管理為例，公司治理、內(nèi)部控制和信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理分別為28分、26分、26分，已占80%的分值。

對綜合評級結(jié)果為1級或2級的信托公司，一般不需要采取特殊的監(jiān)管行動(dòng)，積極支持公司發(fā)展，相應(yīng)降低現(xiàn)場檢查的頻率，在新業(yè)務(wù)開展等市場準(zhǔn)入方面給予鼓勵(lì)和支持。而對綜合評級結(jié)果為6級的信托公司，應(yīng)及時(shí)制定和啟動(dòng)應(yīng)急處置預(yù)案，實(shí)施促成機(jī)構(gòu)重組等救助措施，同時(shí)，可以采取責(zé)令暫停業(yè)務(wù)、責(zé)令調(diào)整董事或高級管理人員或者限制其權(quán)利、限制分配紅利和資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、責(zé)令控股股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者限制有關(guān)股東的權(quán)利等措施。對已經(jīng)無法采取措施進(jìn)行救助的，應(yīng)根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)啟動(dòng)市場退出程序。

政策影響禍及誰家？

從取其短板分?jǐn)?shù)為總成績的打分機(jī)制，凸顯監(jiān)管層治理風(fēng)險(xiǎn)的決心。業(yè)內(nèi)人士表示，新“指引”將對信托業(yè)先前的“銀信通道做規(guī)模、房地產(chǎn)做利潤”策略，產(chǎn)生很大變化。

有業(yè)內(nèi)人士分析，新“指引”出臺(tái)后，原來單純以規(guī)模大小評判信托公司實(shí)力將轉(zhuǎn)變?yōu)橐灾鲃?dòng)管理能力來判斷公司的水平，而非事務(wù)類信托規(guī)模、信托業(yè)務(wù)收入、凈利潤、資產(chǎn)利潤率等現(xiàn)在更加看重的指標(biāo)。

另外，值得注意的是，評級指引還對信托公司在輿情管理、品牌建設(shè)方面設(shè)定了評分標(biāo)準(zhǔn)，包括記者向公司核實(shí)情況時(shí)，信托公司有意回避的；媒體和網(wǎng)絡(luò)對公司進(jìn)行了負(fù)面報(bào)道后，信托公司應(yīng)及時(shí)作出回應(yīng)，對于不回應(yīng)或延誤回應(yīng)的都將被扣分。品牌建設(shè)方面，如果信托公司由于自身行為引起群體性事件，使得行業(yè)聲譽(yù)受到損害的；作為受托人因未盡責(zé)任等因素，受到訴訟，或?qū)е滦磐泄尽⑿磐行袠I(yè)聲譽(yù)受到影響，信托公司資產(chǎn)管理能力受到懷疑的都將被扣分。

另有一些情況如若出現(xiàn)，“風(fēng)險(xiǎn)管理”模塊將被限制最高評級，即不得超過4級，例如持股未滿三年轉(zhuǎn)讓所持股份（上市信托公司除外）、質(zhì)押所持有的信托公司股權(quán)、以所持有的信托公司股權(quán)設(shè)立信托；利用股東地位牟取不當(dāng)利益、直接或間接干涉信托公司的日常經(jīng)營管理；要求信托公司做出最低回報(bào)或分紅承諾、要求信托公司為其提供擔(dān)保、與信托公司違規(guī)開展關(guān)聯(lián)交易等。而股東存在虛假出資、抽逃或變相抽逃資本、挪用公司或客戶資產(chǎn)等行為，則“風(fēng)險(xiǎn)管理”模塊評級被要求不超過5級。

“分類評級”的監(jiān)管思路最早是在2004年由時(shí)任銀監(jiān)會(huì)主席的劉明康提出，但因?yàn)槟撤N原因，最終未能在2005年得以實(shí)施。如今信托業(yè)的行業(yè)背景風(fēng)云變幻，已有2005年59家信托投資公司總資產(chǎn)僅為2259億元增加到現(xiàn)在的超過12萬億。

“兩極分化”趨勢明顯

據(jù)稱，此前2010年的指引評級涵蓋五要素，因?yàn)楣局卫怼?nèi)部控制、合規(guī)管理各大信托之間很難拉開距離，所以更加關(guān)注資產(chǎn)管理和盈利能力這兩個(gè)方面。而新版的評級要素不僅融合了先前的五要素，而且也把“公司治理、內(nèi)部控制、盈利能力”三要素歸納進(jìn)來，這將極大地催促信托公司加重信托風(fēng)險(xiǎn)管理和效率。之前信托行業(yè)也曾經(jīng)經(jīng)歷過5次推到重來，但總是陷入“管了就死，放了就亂”的矛盾中。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新的規(guī)則將繼續(xù)利好集團(tuán)背景的大型信托公司，而對中小型信托公司而言，短期業(yè)務(wù)開展將受到限制。

優(yōu)選財(cái)富董事長張虎成認(rèn)為，新的監(jiān)管評級標(biāo)準(zhǔn)一旦開始執(zhí)行，信托公司將出現(xiàn)兩極分化的局面。評級較高的信托公司將會(huì)受到市場的追捧，監(jiān)管的讓路以及政策的支持將助推這類公司走向創(chuàng)新發(fā)展之路；而對于評級較低的信托公司可能會(huì)面臨停業(yè)整頓或者限制業(yè)務(wù)的處罰，最終會(huì)導(dǎo)致這類公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷被壓縮，最終可能被重組或并購。