比特幣 一個貨幣背后的浮生若夢

夕月

2008年11月1日，一個自稱“中本聰”的神秘網友發表文章《比特幣：一種點對點的現金支付系統》，稱自己開發出了一個叫作比特幣的開源P2P（點對點）電子現金系統。它完全去除中心化，沒有中央服務器或者托管方，所有一切都是基于參與者。全文闡述了對于電子貨幣的新構想。

一個神秘的創始人，一群狂熱的志愿者，創造了一種前所未有的沒有中央發行機構的網絡貨幣——比特幣。有人盛贊它是金融市場最具投資價值的貨幣，也有人擔心這是一場龐氏騙局。一時間，這種虛擬貨幣所帶來的各種猜測撲面而來，比特幣時代由此拉開序幕。

最逆天的高回報率投資品

2011年6月3日，外媒的一篇報道說，過去一年里漲幅最大的貨幣，是澳元兌美元，漲幅為27%；而比特幣兌美元，從一年前的0.5美分到6月3日的10.5美元，漲幅是200000%。如果以7月5日的13美元計，這個漲幅會達到260000%。

就像互聯網讓數十億人接觸到無限信息一樣，比特幣讓人們得以進入全球市場。作為電子貨幣，除了交換商品之外，比特幣也建立了一套與主權貨幣兌換的機制，以實現更好流通。

再加上比特幣的算法中規定了單位時間里所能產生的比特幣的固定數量，大約10分鐘生產一個block，2009年每生產一個block獎勵50個比特幣，每隔四年減半，通過挖礦獲得比特幣，將隨著時間推移、加入人數的增加而難度不斷增大，通過主權貨幣購買比特幣，也是一個重要途徑。

與此同時，比特幣在中國國內網站的報價更是一度觸及1100美元，當天最高一度折合人民幣高達6989元。也就是說，曾經1美元可以買到1300個比特幣，如今卻要用大約901美元才能購買到1個比特幣。而這已經是近期比特幣第二次超過900美元的紀錄了。

實際上，1個比特幣在2013年11月初還只值200多美元，從11月7日開始突然走高，11月14日突破400美元，11月15日突破500美元。按此計算，半月比特幣的身價就將近漲了3.5倍。如果以今年年初的價格為起點，比特幣價格上漲幅度達到驚人的46倍。

如果你去問那些常年輾轉于股票和基金的“戰神級”投資者們，當下最賺錢的投資是什么？答案一定是比特幣。

一家海外交易網站制作的各國比特幣實時交易狀態的動態圖顯示，近期中國地區的比特幣交易量確實超過了其他幾個國家的交易量總和。事實上，比特幣吸引中國人的原因，和黃金與中國投資者的故事相同。作為投資回報極為刺激的硬通貨，比特幣被視作短線持有的絕佳對象，中國的民間資本從2012年就開始對其開展“掃貨”攻勢。

如今，一個比特幣的價值已經超過1100美元，這很大程度上有賴于中國境內投資興趣的大增。上海一家名為比特幣中國的網站滿足了這一需求，迅速壯大為全球最大的比特幣交易平臺，單日比特幣成交量超過10萬個，相當于1000萬美元的交易金額，就連實力與之最接近的對手——日本的Mt.Gox，其交易量也不過它的一半左右。

全球最大比特幣交易所破產

官方和市場態度的迥異，從未如在比特幣上展現的明顯。一邊是市場無盡的寵溺，一邊是政府徹底的否定。

2013年12月5日，在全球比特幣交易最活躍的國內，人民銀行下發通知，明確比特幣為“網絡虛擬商品”而非貨幣，禁止金融機構和支付機構涉足比特幣業務。同一日，法國央行警告，比特幣不受監管、沒有擔保、不具有法償性。

一時間，比特幣似乎成了全球央行圍剿對象，四面楚歌。

2014年2月25日，一比特幣玩家在論壇上稱，總部位于東京的目前最為知名的比特幣交易市場Mt.Gox因系統漏洞、損失大量比特幣的緣故，無法彌補客戶損失，申請破產保護。

很快，國內比特幣交易網站BTC China聯同另外5家國外比特幣平臺（Kraken， Coinbase， Bitstamp， Blockchain，Circle）發表了《關于Mt.Gox的聯合聲明》（下稱“聲明”），討論Mt.Gox的“破產”問題。

BTC China副總裁凌航向媒體表示，六家平臺之所以聯合發表聲明，是因為已經從多方面渠道掌握了較為確實的信息，證明Mt.Gox已不可能重新恢復運營。實際上，Mt.Gox的危機并非沒有先兆。自去年夏天起，該平臺暫停客戶提現的事件開始不定期出現。

今年2月初，Mt.Gox以技術故障為由，停止用戶提現的服務。但其時比特幣在中國價格并未受太大影響，基本維持在5000元水平波動。

2月10日，Mt.Gox再度發布公告解釋，技術故障緣起比特幣系統軟件一處被稱為“交易延展性”的漏洞，并將繼續暫停比特幣提現，直到技術問題得到解決。據記者了解，所謂交易延展性漏洞實際上是平臺在提取比特幣環節容易被黑客利用，利用同一tx碼反復提幣。當日Mt.Gox的比特幣交易價跌至500美元，觸及歷史低點。

同期，歐洲第二大比特幣交易平臺BTC-e上，比特幣交易價一度“狂瀉而下”，從665美元跌至102美元，跌幅達85%。暴跌主要原因是Mt.Gox將繼續暫停用戶提現，市場恐慌情緒蔓延所致。

10天后Mt.Gox果然再發公告，稱提現將再度延遲。其間該平臺的比特幣報價再度暴跌至91美元；國內比特幣平臺報價亦未能幸免。

據外媒報道，Mt.Gox的CEO馬克·卡佩勒斯已于日前在其博客中宣布退出比特幣基金會。而比特幣交易數據供應商Bitcoin Charts的數據亦顯示，Mt.Gox的比特幣交易停止于東京時間周二上午11點。

隨后，國內比特幣交易網站BTC China等6家比特幣平臺發布了上述聲明，討論Mt.Gox的“破產”問題。聲明中稱，“這次Mt.Gox不幸的違約，破壞了客戶對其的信任。但這僅是該公司的獨立行為，并不代表比特幣及整個數字貨幣行業的價值與反彈力度。現在仍有數以百家負責任的比特幣公司值得投資者的信賴。”endprint

這份聯合聲明，無不透露著業界的擔憂，誰亦難以估量“第一個倒下的巨人”，將對比特幣業務帶來多大的損害。

凌航表示，目前能夠確認的是Mt.Gox已經無法恢復運營，但對于該平臺最終能否順利申請破產，鑒于從事交易的商品自身特殊性，他還不能給出確定的結果。

另有媒體報道，部分Mt.Gox全球用戶曾向日本的金融監管機構提出申請，請求其介入。但日本金融監管層對此予以拒絕，并稱客戶應當個人承擔比特幣交易所帶來的風險與責任。

昔日傲嬌比特幣終成泡沫

繼中國央行明令禁止金融機構提供比特幣結算服務后，日本等國也在最近導入諸多限制，甚至明確了對比特幣的稅收政策。加之最大的比特幣交易所關閉和申請破產，用戶比特幣資產被盜等丑聞曝光，比特幣的價格迅速下跌，炒作瞬時失去了光彩。

比特幣24小時交易，支持幾乎所有主流幣種，不設漲跌幅限制，整體規模小、操作難度低，對于投資者而言無疑是短線操作的好機會。

但是，如果把比特幣視為一種新型貨幣，那么它的弱點將暴露無遺。在緩慢的增發速度（亦即不斷放緩的“挖礦”速度）的制約下，比特幣的供給量始終趕不上需求，推高了價格。這是比特幣近期價格暴漲的根本原因。

由于比特幣顯得太“值錢”了，人們一旦獲得了比特幣，往往會把它儲蓄下來，而用其他不那么“值錢”的貨幣買東西。發展到最后，比特幣將徹底退出流通領域。

事實上，目前的比特幣玩家也抱著“收藏坐等升值”的心態，很少“挖礦”成功后就拿比特幣買東西。由于多數玩家希望用比特幣兌換美元，比特幣事實上與美元掛鉤，已經被美聯儲綁架。最終結局是，許多人囤積了不少比特幣，卻一邊繼續使用美元，一邊寄望于這些比特幣能夠讓自己一夜暴富。比特幣的交易媒介作用微乎其微，與充當“全球貨幣”的構思背道而馳。

更致命的是，比特幣本質上只是一段代碼，不具備任何收藏價值。投資者必須頻繁交易，才能賺取價差。如果每個人都抱著收藏的心態，把它鎖在保險柜里，那么隨著大玩家的漸次離去，比特幣的價格將一瀉千里，最終風流云散，僅剩一地雞毛。

外國的經濟學專家和學者們紛紛表示，比特幣現象似乎很符合投機泡沫的基本定義——很多人爭先恐后地持有一種資產，希望通過它的增值來獲取財富。不僅如此，由于價格暴漲的消息不斷傳出，使得這個泡沫廣為人知，新聞媒體甚至從一定程度上起到了推波助瀾的作用。支撐這種超高估值的是各種令人鼓舞的故事，吸引著越來越多的人高位買入。

比特幣的核心問題在于，它既無法解決任何敏感的經濟問題，也難以取代銀行以及負責監管銀行的政府機構。盡管存在種種缺陷，但銀行和政府的效果都得到了合理的驗證，不可能僅僅因為誕生了一種新穎的電子系統就將其徹底廢棄。

不幸的是，比特幣與生俱來隱含著不穩定的因素——由于這種電子貨幣的價格大幅波動，很多人從一開始就抱著一夜暴富的心理參與進來，如同許多年前荷蘭的天價郁金香。比特幣的幣值不穩非但不是一種成功，反而是一種失敗。這意味著任何使用比特幣的企業都可能因為它（或它的競爭對手）的大幅波動而出現資產的劇烈增值或貶值。

美國耶魯大學教授、諾貝爾經濟學獎得主羅伯特·席勒在一篇題為《尋找穩定的電子貨幣》的評論文章中稱，如今的比特幣無疑已經成為一團泡沫，但它的發展也給我們帶來了啟迪：可以通過電子貨幣來應對因為通貨膨脹產生的種種矛盾，進而改革整個貨幣體系。但前提是，必須要找對發展方向，而這恰恰是比特幣的失誤所在。

以隱秘、安全、去中心化為特點的比特幣，建立在一個分散化的系統之上。由于它是完全獨立存在的，外界無法通過某種核心基礎設施來關閉它，因此讓不少玩家倍感新鮮，然而這些看似是優點的特征，卻也包含著巨大的隱患。

一輪接一輪的暴漲，一個接一個的暴富故事，比特幣背后的真相依舊亦真亦幻，刺激著我們的大腦。但說到底還是那一句老話：入場有風險，投資需謹慎。endprint