基金經理看好9月行情 新興產業仍受青睞

朱蕊

盡管當前政策面依然偏寬松，宏觀經濟數據重現隱憂，但本周以來A股仍持續迎來大漲，這也為機構投資者帶來了極大的做多信心，對于當前行情，基金經理普遍表現了較為樂觀的預期，并認為符合經濟轉型的新興產業龍頭品種將是這波行情的主要受益者。

9月行情相對樂觀

因8月經濟環比動能或較7月出現回落，此前多家機構均聚焦低于預期的8月經濟數據，但近期指數再度連拉陽線，也令眾多基金經理對后市充滿期待。

匯豐晉信基金則對9月行情表達了樂觀的預期，“宏觀經濟相對穩定，環比仍在改善，盡管力度有所減弱，但畢竟回升之路有波折。此外，金融數據的波動將不會改變流動性寬松的格局。穩增長需政策繼續托底，改革力度將顯著加快，國企改革將逐步鋪開，10 月份即將召開的十八屆四中全會，滬港通即將啟程……多方因素均有助于恢復投資者信心?！彼麄儗τ浾弑硎?。

大成基金則保持相對謹慎的態度，他們認為當前的反彈是延續2012年三季度以來的第二庫存周期上升期的最高峰，是周期的“剩宴”。按照周期運行的慣性，10月份之前經濟的趨勢是向好的，經濟是在前期釋放的政策逐步落實的節奏下運行。無論是從PMI分項指標的回落，還是從7月份房地產投資和銷售周期來看，未來兩個月在不加大政策刺激力度的背景下，經濟再次出現超預期的概率微乎其微。大成基金分析表示“如果想要看到強周期的再次顯著反彈，需要看到政府有明確的信號要加大刺激力度。但是，最近李克強總理的“唯一的‘刺激’就是強力推進改革”的表態顯示在短期內難有總量寬松的貨幣政策出現，改革和調結構的政策釋放應當是近期的主旋律?！?/p>

華商基金的基金經理梁永強認為，中國的轉型正進入實質階段，巨量的存量資產得到效率上的巨大改善，也給中國經濟的健康發展和資本市場的持續壯大提供了堅實的基礎。未來隨著優先股的大量發行和滬港通機制的實施，基于市場本身的變化將接踵而至，因此市場總體上會呈現出相對平穩、緩步向上的態勢。

新興行業受青睞

雖然對A股后市充滿信心，但對待行業板塊的選擇上，基金經理則明顯更青睞符合“改革”方向和經濟轉型方向的新興行業。

梁永強認為，市場未來將繼續沿著“價值搭臺、成長唱戲”的格局而展開?；谶@樣的判斷，后續可繼續關注諸如新能源、生物技術、新材料、人工智能、互聯網新模式等領域，以及長期投資價值逐步體現的軍工行業。

大成基金對于近期強勢的傳媒板塊則堅定看好，他們指出未來一段時間，傳媒板塊的投資邏輯正在悄然發生變化。傳統媒體和新興媒體的融合發展，是一項重大改革，傳媒第二春將由傳統媒體開啟。大成基金判斷，傳統媒體與新興媒體融合發展，后續將出臺落地政策，該主題將是2014年下半年最重要的投資機會之一。

博時基金則建議投資者重點關注經濟轉型受益的行業及公司，同時重視現金流充裕且估值具備安全邊際的個股投資機會。