新疆水泥產能大釋放天山股份盈利大滑坡

文 | 金慧瑜

由于環保運營成本的增加等因素，2014 年新疆區域將延續水泥產能嚴重過剩、市場激烈競爭、行業利潤整體滑落的格局。

去年不少水泥廠“緩一口氣”的同時，新疆地區的企業卻遭遇了一輪低谷。

新疆地區的一大水泥企業天山股份昨晚發布了2013年年報：在79.1億元營業收入同比上升2.75%的同時，天山股份歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.8億元，同比下滑12.08%。

但在扣除9500多萬元政府補助等非經常性損益后，天山股份2013年的凈利潤為1.7億元，同比下滑了36.78%。

和天山股份同位于新疆地區的另一家水泥企業在去年的日子也不太好過。

青松建化此前預計，由于新疆區內水泥市場競爭越來越激烈，水泥售價持續下降，公司在2013年實現的凈利潤與上年同期相比增減幅度不超過10%，其2012年的凈利潤為1億元。青松建化同樣在去年收到了近6000萬元政府補助。

中投證券此前注意到，2013年以來，新疆地區水泥企業的銷量增速明顯低于行業整體的產量增速，這是不少企業主動限產保價的結果，即使在第三季度這一傳統旺季，部分企業也已經開始采取主動停產的方式去尋求供求平衡，而這一局面凸顯的則是新疆地區水泥企業加大的經營壓力。

“新疆地區產能在過去一年中集中釋放，在產能過剩和新增產能投放的影響下，這一地區去年水泥價格繼續承壓，較2012年下滑了100元/噸。”據中債資信建材分析師給出的數據，2013年，新疆范圍內熟料產量達3645.95萬噸，同比增長4.70%，但同期的產能卻同比增長了約30%：新增熟料生產線11條，新增熟料年產能約1345萬噸，產能增速大大高于需求增速。

光大證券此前分析，天山股份主要區域目前產能過剩嚴重，南疆、東疆產品價格從谷底恢復，行業由虧轉盈，但反彈空間有限，而北疆由于吐魯番2012年新增產能巨大，輻射至烏昌核心地區，因此烏昌和吐魯番地區今年虧損也早成定局。

雖然天山股份過去一年中熟料成本下降了16元/噸，水泥成本下降了16.6元/噸，但受累于新疆地區水泥價格的大幅下滑，根據天山股份的年報計算，其水泥銷售價格在272元/噸左右，商混則在293元/方左右。而2012年，當地的水泥價格比這一數據至少多出80元/噸～85元/噸左右。

天山股份在新疆當地的幾家子公司的表現更甚于此，比起37%的下滑程度，阿克蘇天山多浪水泥有限責任公司凈利潤下降76.27%，新疆屯河水泥有限責任公司較上年下降63.35%。

天山股份在華東地區的布局緩解了其在新疆市場的滑坡。其旗下的江蘇天山水泥集團有限公司凈利潤較上年上升140.11%，宜興天山水泥有限責任公司凈利潤增長8152 萬。

“去年華東地區的水泥價格尤其到了第四季度上升明顯，在西南地區，由于西南水泥做的一些整合，貴州、重慶、四川等地的價格也有一些上漲，山東和東北地區則在下降，而新疆地區則是表現最為明顯的。”中債資信建材行業分析師對記者表示。

根據上述分析師的判斷，未來重大基礎設施、重大基礎產業仍然作為新疆大建設、大發展的重點，同時“新絲綢之路經濟帶”的推進將繼續加大中央對疆投入力度，預計2014年全疆熟料及水泥產量增速在15%～20%，產能投放壓力將小于2013年，一定程度上有利于改善區域供求矛盾。

不過，天山股份則預計，由于環保運營成本的增加等因素，2014 年新疆區域將延續水泥產能嚴重過剩、市場激烈競爭、行業利潤整體滑落的格局。

今年一季度，受到江蘇地區水泥、熟料銷售價格影響，天山股份預計，今年第一季度利潤較去年同期有所上升，累計凈利潤的預計數在-2億元～-1.5億元，同比實現增長。