淺析人民幣跨境結算對策

張麗莉

摘要：我國的人民幣跨境貿易始于2009年7月。對于我國進出口企業來說，人民幣跨境貿易結算的出現幫助它們有效規避匯率風險、節約匯兌成本；對于商業銀行來說，則可以幫助它們提高風險管理水平，實現國際化經營。而這對于國家來說，又是人民幣國際化的必經之路。本文主要從人民幣的跨境結算概念及意義入手，探討人民幣跨境結算的對策。

關鍵詞：人民幣；跨境結算；對策

一、人民幣跨境結算概念及意義

（一）概念

所謂人民幣跨境結算（RMB cross-border Settlement），其含義就是在國家允許指定的、有條件的進出口企業自愿用人民幣保管并以人民幣作為計價和結算貨幣的進出口貿易結算。商業銀行按照人們銀行的政策規定，利用自身優勢給境內外企業進行人民幣跨境結算服務。

（二）人民幣跨境結算的意義

人民幣國際化戰略需要以跨境貿易人民幣結算作為重點，而且這也是一條必經之路，人民幣跨境結算對人民幣國際化有著非凡的作用。

1.有助于實現人民幣國際化戰略。人民幣要實現國際化戰略，首先就應該實現跨境貿易人民幣結算，這是一種很好的突破口。當下，資本對人民幣的管制現象依然存在。因而人民幣流出的關鍵方式就是經常項下的人民幣跨境結算。這樣一來使得人民幣境外市場變得穩定了，人民幣國家化又離不開穩定的、規模的境外人民幣市場。從周邊國家來看，我國的人民幣貿易結算很早就出現了不斷增長的態勢。并且，亞洲部分國家及地區和我國已經簽訂了貨幣互換協議，這能幫助人民幣在區域內更好地實現跨境結算。

2.有助于提升貨幣政策的實施效果。將人民幣作為出口結算貨幣，可以幫助我國出口企業降低貿易收匯額，而外匯儲備過快增長的壓力也會得到一定程度的緩解。在進口結算中運用人民幣，使得進口企業飛貿易付匯需求減少了，進而讓外匯儲備不能被央行消耗而出現沉淀現象，這對我國的外匯儲備過快增長沒有好處。由此可見，我國外匯儲備甚至整個貨幣政策都將受到進出口結算結構的深刻影響。

3.有助于進出口企業規避匯率風險。當前，美元、歐元等主要國際貨幣是我國對外貿易的主要結算貨幣。但人民幣的升值和貶值卻因為主要貨幣的不同而不同，而隨著匯率環境在經常波動，故而我們可以想象我國進出口企業的匯率風險是很大的。對于國內進出口企業來說，由于自身的利潤不高、國外市場需求影響大、風險抵抗能力低，因而所處的不利地位就更加明顯了。要是利用人民幣計價結算來作為進出口貿易結算貨幣，那么我國很多進出口企業都將避免總是受到匯率波動影響，將幫助進出口企業提升經營利潤、降低匯兌和交易費用、降低結算成本、提高財務核算效率。

4.有助于我國金融機構實現國際化經營。人民幣跨境結算服務地方主要提供方是商業銀行，它能夠讓商業銀行在實現國際化戰略的同時也帶動人民幣的國際化，最終以跨越式發展的姿態進行國際化經營。境內的商業銀行會因為人民幣跨境結算而不斷發展，最終使商業銀行對自身的配套設施進行不斷建設，對諸如結算體系優化升級、國際金融人才培養、金融產品創新、離岸業務拓展、海外分支機構設置等服務領域進行持續完善。另外，人民幣跨境結算給境內商業銀行的海外分支機構建設、國際化布局、金融服務網絡拓展、風險管理應對、國際金融服務能力提供了有利的契機，境內商業銀行應該抓住這個機會。由于人民幣跨境結算業務的發展范圍越來越廣，很多的境內外客戶都會更加依賴于人民幣跨境清算服務。人民幣跨境結算也會不斷促使商業銀行增加中間業務收入，幫助商業銀行完善業務和收入結構，促進業務利潤增長。

二、人民幣跨境結算對策研究

（一）利用政府強化人民幣跨境結算

努力促進人民幣的區域性結算，使之成為區域性的結算貨幣。要讓周邊國家地區的投融資與貿易結算和人民幣的聯系緊密加強起來。努力簽署人民幣本幣結算協議。讓人民幣在雙邊貿易結算過程中的范圍持續擴大。在周邊國家的流通使用中加入人民幣相關產品。將境外人民幣存量積累起來，加強人民幣的信譽，認真總結人民幣跨境流通經驗。利用雙邊或者多邊合作協議和周邊國家及地區建立緊密的合作關系。要想促進人民幣的跨境貿易計算、投融資支付使用，就應該積極設立自由貿易區與經濟圈。盡量讓人民幣成為合作伙伴的儲備貨幣。通過政府層面的貨幣互換合作來努力解決人民幣回流問題，提供人民幣相關產品和交易場所。

為了讓人民幣雙向流通途徑更加通暢，要設法開發資本和金融項目。具體來說，就是人民幣流出過程中要發揮好資本和金融項目的開放作用。通過資本開放來給非居民提供便利的貿易融資與附帶產品服務，讓人民幣流動在境外結算企業中運用自如。為了推動人民幣流出，我國要積極實行境外人民幣項目融資試點，讓那些實力雄厚的境內企業在境外直接投資中用人民幣進行結算。在國際板上市融資中，應該積極吸引境外大企業，讓他們在國際板建成后能夠獲得人民幣資金。我國央行于2010年8月開始，允許參加銀行間投資債券市場的對象有境外央行、貨幣當局、港澳人民幣業務清算行、跨境貿易人民幣結算境外參加銀行，而且只有央行貨幣合作跨境貿易、投資業務獲得的資金才能使用。且要讓人民幣債券融資能夠用于境外企業、金融機構的境內業務。在建立人民幣合格境外機構投資者制度、外商直接投資計劃時要以境外人民幣資金為依據。以股權市場為主的金融市場的資本投資項目可讓境外人民幣資金參與，而且還應該成立合資金融機構。

這些年，我國不斷推出利率市場化改革措施，并取得了很大的成效。利率市場化的推行不但使存貸款利率管制出現了松動，還讓金融機構有了一定的自主定價權。上海銀行間同業拆借利率、國債收益率的建立，讓短期基準利率、中長期基準利率體系得以完善，也使得我國的市場利率體系得以不斷完善。當然，我們也可以根據美元利率被當做倫敦離岸市場上的倫敦銀行間同業拆借利率參考指標的經驗來鞏固香港離岸市場，市場化的人民幣利率指標也可以以境外人民幣交易流通來確立，也可將此當做內地人民幣利率水平的一個主要參考依據。要努力建設上海國際金融中心，讓我國的利率市場化進程能充分利用好貨幣市場基準利率體系的作用。

為了提升市場需求，我國應該加強人民幣相關產品的創新。商業銀行要積極以人民幣理財產品、人民幣保險產品、人民幣期權、人民幣結構性存款等為主的人民幣相關產品來創新信貸市場、債券市場、股票市場、外匯市場，使市場的多元化需求持續下去。作為人民幣境外投資主市場的香港人民幣離岸金融中心建設應堅定不移地實施下去，這會給人民幣跨境結算以及人民幣國際化帶來巨大的現實意義。香港人民幣離岸交易的市場基礎、交易安排條件是具備了的，在這個成熟的國際金融中心里，它有著明顯的基礎設施、交易經驗優勢。換言之，人民幣離岸金融中心必須是香港。香港也因為內地的大力支持而積極開展著人民幣理財產品、人民幣結構性存款等人民幣產品交易。

（二）提高人民幣結算中國內進出口企業的主體地位

我國在國際分工中應該積極優化產業、貿易結構。由于我國的處于國際分工鏈條的下端，因此在不少國際貿易中缺乏足夠的話語權，這也使得人民幣跨境結算出現了很多困難。目前要想提高我國的國際分工地位，就應該大力發展生產力，不要過于依賴對外貿易，要多出口高端產品。附加值低、技術含量不高是加工貿易的主要特點，而高技術、高附加值的生產環節通過都是在國外，外國生產商要是利用本幣在加工貿易中進行結算，不但可以讓匯兌成本得以降低，還可以實現對沖效果，讓匯率風險被有效規避。所以，人民幣跨境結算不宜用在較高比例的加工貿易中，我國要減少加工貿易比重，重點發展其它貿易形式，這樣才有助于在國際分工中處于有利地位。

我國應該大力倡導企業實施自主研發，提倡產品創新，加強產品的競爭能力。國際貿易中的交易匯兌成本、匯率風險等關系利益的問題會直接影響雙方的結算關系及貨幣種類選擇。交易過程中由于交易貨幣的改變所帶來的經濟利益的得失會被交易雙方所考慮，因此結算貨幣選擇問題從本質上講就是交易雙方定價權的比拼。我國企業出口的產品主要是原材料初級產品、低附加值產品等，在國際貿易中沒有競爭力，導致我國大多數出口企業沒有定價權。這無形中增加了人民幣用于國際結算的難度。因此，我國企業應加強技術投入，不斷提高企業研發能力和創新能力，逐步完成產品從低端到高端的轉型，提高在國際貿易中的話語權。

（三）提升商業銀行的人民幣跨境結算能力

我國應該以整合銀行獨立結算體系的方式來強化行業整合。國際貨幣結算的主要平臺就是高效、便捷的統一清算網絡。建立統一的銀行支付清算系統是人民幣跨境結算的主要發展途徑之一。獨立的結算體系是當前商業銀行都具備的，而銀行間要根據央行清算中心來完成資金結算，由此構建起了一個統一的銀行支付清算系統。這樣一來，既能夠實現人民幣的跨境結算，又可以降低銀行的資金清算成本。當下，國內很多商業銀行都沒有太高的國際化程度，海外分支機構對人民幣跨境業務辦理有較大的干涉，使之不能做好內外聯動。所以，我國境內的商業銀行要利用好人民幣跨境結算的機遇，在具有強烈的人民幣跨境結算需求的國外設立分支機構，給予境外企業以便捷的人民幣清算服務，然后以全球化的戰略楊來布局結算網絡，幫助境內商業銀行進一步擴大人民幣跨境結算范圍，而且這也是實現國際化經營的重要戰略舉措。

現在，港澳清算行模式、代理行模式是人民幣跨境結算的兩種主要模式。國際化程度低、海外分支機構少是我國境內商業銀行走向國際市場的兩大不利因素。所以，還必須要以代理行模式來進行人民幣的跨境結算，而且還要和境外參加行簽署代理清算協議。人民幣跨境結算途徑的便捷和發達程度還需要以境外參加行、境內代理行清算協議的數量與質量來決定。所以，我們應該要以國際視野和境外參加行大力開展合作，通過代理清算協議的簽訂來建設世界范圍內的代理清算網絡。

參考文獻：

[1]何帆，張斌，張明，等.香港離岸人民幣金融市場的現狀前景問題與風險[J].國際經濟評論.2011（3）：84.

[2]高銀燕.人民幣跨境結算的制約因素與推進策略研究[D].復旦大學.2010