淺析人民幣國際化的問題與對策

摘 要：隨著我國經濟不斷發展，人民幣實施國際化的條件已經基本具備，我國在探索人民幣國際化的進程中遇到一些問題，需要采取合理的對策加以應對。本文就人民幣國際化的內涵、意義、問題和對策具體論述。

關鍵詞：人民幣；國際化；可自由兌換

虛擬經濟規模逐漸擴大的時代，我國對經濟增長和對外貿易水平的要求不斷提高，這就要求我國實行人民幣國際化的政策。目前我國人民幣國際化仍然存在著一些問題，需要根據我國的經濟實力采取相應的對策。

一、人民幣國際化的內涵

人民幣國際化其實是匯率問題的延續，是要將人民幣由國內貨幣上升為國際貨幣的過程。其最終目標要形成與美元、歐元具有相同重要國際地位的貨幣，即從剛開始的盯住美元，變為盯住一籃子貨幣，再到放開資本賬戶，最后形成完全可兌換的貨幣。

二、人民幣國際化的意義

實施人民幣國際化重要意義：（1）人民幣在國際經濟領域有著良好信譽，我國實施人民幣國際化的政策可以加強經濟秩序與信用基礎。（2）隨著美國、歐洲經濟危機的爆發，美元、歐元未來發展的方向具有不確定性，而人民幣在國際上已經廣泛的使用，有很大發展空間。（3）人民幣國際化有利于縮小國際收支逆差，提高人民幣在國際上使用的靈活度，增強抵御風險的能力。

三、人民幣國際化過程中的問題

1.金融市場不發達，對外貿易結構不健全。我國目前的外貿及金融市場發達國家相比有很大差距，阻礙了人民幣國際化的發展進程。第一，我國對外貿易結構存在缺陷。我國出口方面較弱，粗放型的出口模式沒有根本改變，技術密集型領域落后，新興產業和基礎產業中的高端產品出口未得到突破。第二，金融市場不發達表現在缺乏金融創新產品。我國目前使用衍生金融工具的能力較弱，信托產品數量不足，債券市場余額占全球比重較低，阻礙了金融市場的發展。

2.經濟實力較弱，資本輸出不足。我國目前經濟總體實力較弱。在支付結算地位上，美國穩居第一位；在外匯市場交易貨幣數量上，美國位居第一，歐元排在第二，日元在第三位。相比之下，人民幣在國際上各方面的比重都與其相差甚遠。同時我國資本流動性較低，資本輸出較發達國家明顯不足。資本賬戶并未完全開放，資本項目無法實現人民幣完全可兌換，這在一定程度上抑制了我國人民幣國際化的快速發展。

3.人民幣穩定性不夠，貨幣當局調控能力較低。我國目前通貨膨脹率波動較大，影響人民幣的穩定性。當面對較高的通貨膨脹壓力時，貨幣當局的調控能力非常重要。但我國目前貨幣當局對于宏觀經濟的調控能力較弱，尤其是貨幣政策對物價方面的調控存在時滯性。因此需要合適的利率傳導渠道，我國利率市場化僅局限于政策利率層面，未完全向市場利率轉變，這加大了人民幣國際化的實現難度。

4.離岸人民幣匯率波動加大，監管有待提高。雖然我國人民幣離岸市場發展較快，但人民幣跨境資金流動不確定性增加。同時，離岸人民幣存貸款利率與在岸存貸款利率有很大差異，存在套利空間，這會對在岸匯率產生沖擊，造成一定損失。目前離岸人民幣的法律并不完善，境內和境外聯動較少，沒有相應的政策支持，監管力度有待提高。

四、推進人民幣國際化的對策

1.改善對外貿易結構，加強金融市場的開放度。針對我國外貿結構的缺陷，應加強出口，例如積極引導外商投資業以人民幣作為結算貨幣；進行產業升級，增強高新技術產業出口，促進粗放型向集約型的出口模式轉變。加強我國金融市場的開放度，提高金融市場設計創新產品的能力，大力推廣衍生金融工具的使用。健全資本市場，促進人民幣的境外持有，加快人民幣國際化進程。

2.提高我國經濟實力，加快人民幣資本項目的自由化。轉變經濟增長模式，減輕外貿依賴度，調整經濟結構，保持經濟穩定發展；加快國有企業的改革，培養知識性人才，開創知名品牌，提高金融機構競爭力，增強經濟實力。適度選擇資本賬戶的一些項目，加快資本賬戶的開放情況，選擇資本流動性比較高的地區由有條件的兌換向完全可兌換轉變，加快人民幣資本項目自由化的速度。

3.保持人民幣幣值穩定，進行利率從市場化改革。降低通貨膨脹預期，防止人民幣幣值出現劇烈的波動。要想達到這個目標，就要將貨幣政策和財政政策相結合，加強貨幣當局對宏觀經濟的調控能力，促進利率市場化改革。應自主決定銀行間同業市場拆借利率的資金供求，放開債券回購和交易利率。拓寬利率交易渠道，加強我國政策利率向市場利率的轉變。

4.推動人民幣離岸市場的發展，加強監管力度。增強人民幣離岸市場的流動性，以分離型的模式存在，防止對在岸市場業務造成沖擊力。促進離岸市場發行主體向多元化轉變，規范人民幣在周邊流通時進程。縮小離岸貸款利率和在岸貸款利率的差異，減少套利行為發生。制定相應的法律法規，建立預警機制，加強監管力度。保證人民幣國際化在安全穩定的環境中發展。

五、結論

我國人民幣國際化尚處于初級階段，仍舊存在一些問題需要解決。應采取遵循循序漸進的方式，加緊完善人民幣國際化的條件，穩步前進，走出一條與我國國情相適應的人民幣國際化道路。

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作者簡介：張姬（1989.6- ），女，山西省太原市人，研究方向：金融理論與政策endprint