淺析上市公司管理層如何在股權(quán)激勵機制下實現(xiàn)盈余管理

摘 要：隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，出現(xiàn)了一大批公司，而股權(quán)激勵制度是上市公司管理層采用的一種實現(xiàn)盈余的管理方式。本文闡述了股權(quán)激勵制度發(fā)展的動因，并分析了上市公司在股權(quán)激勵機制下實現(xiàn)盈余管理的方式，最后提出幾點上市公司在股權(quán)激勵機制下實現(xiàn)盈余的策略。

關(guān)鍵詞：上市公司管理層；股權(quán)激勵機制；盈余管理

股權(quán)激勵機制是上市公司股票用其股票作為激勵物，把公司的運作績效和管理者的薪酬直接聯(lián)系在一起，從而激發(fā)了其工作的積極性，提高了其參與公司重要決策、分享公司利潤同時也承擔(dān)一定的風(fēng)險，從而達到為公司長期運營做貢獻。

一、股權(quán)激勵機制迅速發(fā)展的動因

股權(quán)激勵機制的發(fā)展歷史只有短短的幾十年，但是卻得到了世界范圍內(nèi)的廣泛推崇，通過分析，發(fā)現(xiàn)有以下幾個方面的原因：

1. 理論基礎(chǔ)日益完善。股權(quán)激勵機制的廣泛應(yīng)用離不開其理論的支持，隨著研究理論的不斷完善，尤其是在在上世紀60年代，人力資本理論的提出，為股權(quán)激勵機制提供了支撐，其研究重點逐漸深入到公司治理結(jié)構(gòu)層面，倡導(dǎo)經(jīng)營者作為管理者參與企業(yè)的利潤分配。隨后，委托代理理論又闡述了股東基于消除信息的不對稱性，可以讓讓出其多有權(quán)給代理人，從而到達對于股權(quán)經(jīng)營著的鼓勵，這一理論也有力的支持了股權(quán)激勵機制的時間開展。

2. 效果顯著的激勵方式。通過企業(yè)的實踐顯示，在股權(quán)激勵機制在公司管理中發(fā)揮著重要的作用，可以最大化的提高管理者的工作積極性。通過對于上市公司的調(diào)查顯示，被調(diào)查公司在股票價格上漲時，增加了管理人員的收益，其收益幅度也高出了傳統(tǒng)的薪酬獎勵幅度。因此隨著股權(quán)激勵機制的不斷成熟，這種公司管理機制也成為上市公司發(fā)展的一種趨勢。

3. 深刻變化的經(jīng)濟發(fā)展外因。世界經(jīng)濟正逐步向知識經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，其經(jīng)濟影響因素也逐步轉(zhuǎn)向了人力資本，尤其是上市公司中，核心人才對于公司的貢獻占據(jù)的比例越來越大，同時公司核心人才還要承擔(dān)著各種內(nèi)外部的風(fēng)險，而股權(quán)激勵機制正是順應(yīng)著了經(jīng)濟發(fā)展和人力資本的需求，而在上市公司中迅速發(fā)展。

二、上市公司在股權(quán)激勵機制下實現(xiàn)盈余管理的方式

通過對于股權(quán)激勵機制的發(fā)展的分析，在我國經(jīng)濟市場的背景下，提出了幾種股權(quán)激勵機制對于盈利管理的幾種方法：

1.變更會計政策。上市企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務(wù)較為復(fù)雜和多樣，其中部分經(jīng)濟業(yè)務(wù)存在著不止一種可以選擇的會計政策，企業(yè)可以通過變革會計政策，實現(xiàn)股權(quán)激勵機制的轉(zhuǎn)變，并實現(xiàn)了公司盈余。例如存，企業(yè)可以在發(fā)貨時根據(jù)實際情況來確定其成本，選擇最優(yōu)的會計方式，并對一些財務(wù)數(shù)據(jù)進行修飾。

2.變更會計估計。會計變更是指企業(yè)利用有效地信息評估一些結(jié)果不確定的交易或者事務(wù)，在會計核算中，部分經(jīng)濟業(yè)務(wù)本身具有不確定性，這就需要管理者根據(jù)實際的公司狀況做出有效的評估，這就使會計評估存在一定的主觀性和隨意性。在上市公司的實際操作中，通常會采用折舊攤銷方法、隨意調(diào)整資產(chǎn)凈殘值的方式來實現(xiàn)企業(yè)的盈余管理。

3.利用收入與費用的確認。在實際操作中，企業(yè)會采用改變收入和費用來調(diào)節(jié)利潤，當(dāng)企業(yè)需要提高利潤時，企業(yè)會在未達到銷售確認條件時就確認收入，將未來收益轉(zhuǎn)移到本期。在預(yù)期未來利潤減少時，企業(yè)也可以通過遞延收益、大額計提資產(chǎn)減值準備、一次性沖銷不良資產(chǎn)賬面價值等手段提前確認費用。

4.利用非經(jīng)常性損益。這是盈余管理的主要手段之一，通常的企業(yè)管理層會操控非經(jīng)常性損益的時間，對企業(yè)內(nèi)的盈虧做出調(diào)整，由于證監(jiān)會并沒有要求在對ST、PT公司的盈利指標計算時剔除非經(jīng)常性損益，所以許多公司使用該項目來進行盈余管理，以避免因連續(xù)虧損而導(dǎo)致的被處以特別處理、暫停上市甚至摘牌的風(fēng)險。

5.利用關(guān)聯(lián)交易。企業(yè)采用調(diào)整線下項目的方式來實現(xiàn)盈余管理，但是這種方式容易被察覺，因此企業(yè)開始采用關(guān)聯(lián)交易來進行盈余管理，并遵循協(xié)議定價的原則，其定價取決于需求變化。企業(yè)通過關(guān)聯(lián)交易進行盈利管理時，會采用關(guān)聯(lián)購銷、費用分擔(dān)、轉(zhuǎn)讓、置換和出售資產(chǎn)等方式。

三、上市公司在股權(quán)激勵機制下實現(xiàn)盈余的策略

1.對管理層激勵機制設(shè)計的策略。會計信息在激勵契約中發(fā)揮著重要作用，但是我國的市場經(jīng)濟體制還不完善。因此要把經(jīng)營者業(yè)績評估和其他指標結(jié)合起來，充分考慮授予者曾經(jīng)的業(yè)績指標和市場價值等。此外精細的方案設(shè)計是保證激勵效果的必要條件，因此在股權(quán)激勵中報秉承規(guī)范和嚴格的原則，發(fā)揮其作用效果。

2.對證券市場運行和監(jiān)管的策略。市場價值指標是反應(yīng)經(jīng)營業(yè)績的主要途徑，提高股票市場有效性可以為激勵制度創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，因此要嚴格控制上市關(guān)，保證上市公司質(zhì)量，同時要加強公司信息披露，保證企業(yè)盈余管理行為的規(guī)范性，再者要加強證券市場的監(jiān)管。

3.對公司治理結(jié)構(gòu)的策略。要想使股權(quán)激勵制度的順暢實施，要加強企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)的建設(shè)，同時還要強化對控股股東的監(jiān)管，再者要采取措施，督促上市公司加強內(nèi)部建設(shè)，制定嚴格的管理制度，最后要積極營建公司治理文化，推動誠信文化的發(fā)展。

4.對經(jīng)理人市場層面的策略。專業(yè)高素質(zhì)的經(jīng)理人才是企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵，實施股權(quán)激勵制度，要優(yōu)化高管人員的優(yōu)化配置，選擇高水平的經(jīng)理，其次要通過市場手段發(fā)揮對經(jīng)理的激勵和約束作用，從而建立完善的人才競爭機制。

四、總結(jié)

總之，上市公司采用股權(quán)激勵機制有助于提高企業(yè)的盈利，提高企業(yè)的競爭力，當(dāng)前我國的股權(quán)激勵機制并不完善，這就要求采取相應(yīng)的措施，在股權(quán)激勵機制下實現(xiàn)盈余管理。

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作者簡介：粟軼琳（1993.10- ），女，漢族，湖南省長沙市，本科在讀，成都理工大學(xué)商學(xué)院，專業(yè)：會計學(xué)endprint