看漲背景不變

高子劍

本周的指標的邏輯與前3周相同。簡要的說，期指過度看空，它們是反指標。除了貼水過大，空方的行為也會告訴你，它們沒有信心。具體體現(xiàn)在，“下跌空方進場，上漲空方離場”。再將這句話應用到價差和持倉量上，“下跌貼水放大，上漲貼水縮小”，“下跌持倉量增加，上漲持倉量減少”。看漲的邏輯和條件都不變，無需對大盤過度悲觀。

周K線從未翻黑

本周（6月30日至7月4日）滬深300現(xiàn)貨指數(shù)4漲1跌。唯一下跌的交易日，跌幅僅為0.03%。雖然其他4個交易日的漲幅都在0.7%以內，但是每天的最低價都沒有低于上周五的收盤價。換言之，周K線從未翻黑。60日均線斜率于本周一拐頭向上，日K線于本周二突破60日均線，進入標準的偏多格局。

持倉量離開山峰

上周報告的標題為《持倉量離開山峰》，主要內容為：大盤的整理讓期指交易人失去加倉的熱情，本周五4個合約持倉量剩下171136手，相比歷史最大值（上周五的181711手），減倉9.48%。如果交易人已經(jīng)考慮分紅，IF1407的升水非常明顯。再去找那些價差特別大或特別小的時候，多空掌握很好，表現(xiàn)不俗。綜合以上，繼續(xù)看漲。既然周K線從未翻黑過，上述觀點應該有價值。

扭轉上漲減倉

上周曾經(jīng)說過，對于“下跌加倉、上漲減倉”，放在心上就好，觀察一段時間再說。本周，果然扭轉這個現(xiàn)象。以4個合約持倉量為基準，除了周一小幅減少552手以外，其余都是增加。總計全周加倉逾5000手，雖然數(shù)量不算大，但是扭轉了上漲減倉的現(xiàn)象。

價差穩(wěn)健升水

價差的升水已經(jīng)持續(xù)一段時間，本周穩(wěn)步上漲，最怕看到的就是價差收斂，也就是稍微上漲多方就跑。好消息是，這個現(xiàn)象沒有出現(xiàn)。本周5個交易日，IF1407的平均價差為：

-0.32%、-0.44%、-0.41%、-0.44%、-0.55%。

根據(jù)東方證券譚瑾的測算，分紅對IF1407的影響為0.88%。算上這個數(shù)字，升水非常穩(wěn)定。多方?jīng)]有稍微上漲就撤退。

全周多方獲利約300萬元，表現(xiàn)不錯。