基金觀點薈萃：上投摩根、南方、華富、諾安

上投摩根：

A股三季度筑底反彈

上半年國家穩(wěn)增長措施逐漸顯效，經(jīng)濟短期觸底企穩(wěn)；隨著定向?qū)捤杉哟a，降準、降息空間打開，貨幣增速見底，實體經(jīng)濟融資成本有待下降，資金底逐步確立；同時外圍弱復(fù)蘇有望持續(xù)，就業(yè)收入依然良好，消費、出口有望穩(wěn)步改善。

上投摩根認為，大盤有望在三季度前半段筑底反彈，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長股及主題價值股的投資機會。電子板塊建議關(guān)注景氣度提升的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、LED照明及半導(dǎo)體；醫(yī)藥板塊，可關(guān)注制藥板塊的估值修復(fù)以及醫(yī)療服務(wù)、商業(yè)等子行業(yè)的優(yōu)質(zhì)個股機會；旅游板塊則是龍頭公司以及滿足大眾旅游消費需求的旅游企業(yè)。

南方基金：

市場上下空間均有限

經(jīng)濟連續(xù)出現(xiàn)企穩(wěn)信號后，大盤下跌空間有限。下半年“微刺激”政策將繼續(xù)實施，經(jīng)濟增長有望企穩(wěn)回升，投資策略在注意控制風險的同時，可稍微介入一些中長期前景良好的板塊，但其前景仍舊不確定。上證指數(shù)將呈現(xiàn)震蕩反彈走勢。

南方基金認為，行業(yè)上，可以重點配置半年報業(yè)績超預(yù)期的藍籌板塊，如銀行、保險、汽車、家電、電氣設(shè)備等；新興產(chǎn)業(yè)中，可以從趨勢前景向上的行業(yè)中尋找機會，如信息安全、互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務(wù)、醫(yī)療服務(wù)、環(huán)保、北斗導(dǎo)航、精密自動化制造、新能源汽車等。

華富基金：

市場短期風險不大

6月匯豐中國制造業(yè)PMI初值為50.8，升至七個月來最高，年初以來首次站在榮枯線以上，顯示中國制造業(yè)首次出現(xiàn)改善，其中生產(chǎn)與訂單的供需層面均有所改善。豬價快速反彈，使得5月CPI同比回升0.7個百分點至2.5%，但不太可能帶來CPI同比的持續(xù)回升。

華富基金認為，7月份，市場短期或緩慢改善。對資本市場而言，經(jīng)濟短期下行的壓力減弱，流動性經(jīng)歷季末后或有所改善，政策面也繼續(xù)持積極姿態(tài)，短期市場進一步惡化的可能性不大。行業(yè)方面， 看好計算機、環(huán)保、電子、軍工、新能源等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)成長個股。

諾安基金：

市場有望震蕩上升

在新股發(fā)行造成的資金抽離效應(yīng)、期指交割在即以及房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳引發(fā)的擔憂情緒等因素的共同作用下，A股先揚后抑、進一步回落。目前市場估值水平反映的風險溢價處于歷史高點，隨定向降準等措施的發(fā)力，經(jīng)濟短期或觸底企穩(wěn)，A股有望在下半年震蕩上升。

諾安基金認為，房地產(chǎn)投資調(diào)整結(jié)束的時點以及能否帶動中上游企業(yè)出現(xiàn)新的庫存活動值得關(guān)注，下半年為了對沖房地產(chǎn)的下滑，有望繼續(xù)松動貨幣政策和基建政策，有利于地產(chǎn)銷量止跌企穩(wěn)。主題方面，建議關(guān)注京津冀、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、信息安全、新能源、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域。