軍工行情的常態

孫宏廷

真的是幾家歡喜幾家愁，不過中新股的應該是本周最開心的，感謝最新的發行上市制度，讓我們看到了漲停之后還有無數個漲停，為每天兩市的漲停板家數做了一定的貢獻。看看幾大指數的表現，依舊是創業板最強，中小板次之，主板還是一步三回頭，處于游離的狀態。最近市場的熱點不少，軍工啊，中韓自貿區啊，職業教育啊，新能源汽車啊，基因測序啊，無論哪個熱點，都走出了幾個短中期走牛的個股，像成飛集成、大連港、陜西金葉、千山藥機、萬向錢潮等，都是資金追捧的對象。今年初的文章中，我已經詳細介紹了如何抓住這些熱點的方法，目前市場，只要主板或者創業板指數，一個在走強，就可以運用這些方法來操作，如果兩個同時走弱，就要降低操作頻率了。

今年的幾大投資主題中，軍工是其中之一，各大機構也大篇幅的出報告來跟蹤這些標的。軍工股我們一向認為有兩點要重視，一個是事件驅動，一個是資產注入。本周軍工的整體行情又華麗的開啟了，這次軍工行情的啟動帶有濃厚的情緒化色彩，看似偶然，實則必然，可視為自3月份以來市場做多情緒的累積與發酵。借助7月1日起事業單位改制交養老保險的政策利好一舉打響。戰役打響，必須有啟動、鋪墊、發展、高潮和結尾，中間也必然伴隨著相關標的停復牌，基本面的消息刺激，龍頭個股的帶動等，這是歷次軍工行情的常態，我們預計本輪軍工行情還沒有結束，延續到八一建軍節前后的概率較大。

本周我們看到軍工科研院所改制的信息，但這并不是新鮮事，而是市場一直期盼、高層一直鼓勵的事件。但在當前這個時點上，它被賦予了推動軍工深化改革、加快重組的重任，而且市場愿意給予科研院所資產高估值，愿意憧憬研究所資產的美好未來。原因很簡單，越是難度大的重組，越容易讓人浮想聯翩。越是所謂“不可能”注入的資產，說明含金量越高，一旦注入就越具有想象力，股價彈性就越大。

我們已經見識了航母公司和戰斗機公司，還有比它們更稀缺的股票嗎？有啊！比如航天長峰的大股東航天二院（防空導彈），航天科技的大股東航天三院（飛航導彈），航天動力的大股東航天六院（火箭發動機）、奧普光電的大股東中科院長光所（激光武器）等等。還有一點很重要，成飛集成復牌后的表現重塑了軍工板塊的估值體系。成飛集成目前市值較大，排在市場前列了，此前是一枝獨秀，現在開始百花齊放，板塊比價效應顯現。也就是說，跟成飛集成相比，其它的軍工股太便宜了。這個就是我們在板塊行情中常說的龍頭股效應，一定要有這樣不斷上漲的龍頭股帶動，板塊的行情才能夠走出來，也才有大的參與價值。