政治關(guān)聯(lián)與社會(huì)責(zé)任：自覺(jué)回饋還是戰(zhàn)略選擇

婁祝坤+張川

摘 要：以我國(guó)化工行業(yè)上市公司為樣本，手工收集關(guān)鍵高管的代表委員類(lèi)和政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)的數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)不同政治關(guān)聯(lián)方式對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任整體及其各維度的影響。結(jié)果表明，代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)能提高企業(yè)社會(huì)責(zé)任的整體表現(xiàn)，而政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)其影響并不顯著。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)能提高股東責(zé)任、債權(quán)人責(zé)任和公眾責(zé)任，但對(duì)政府責(zé)任、員工責(zé)任沒(méi)有顯著影響；政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)，除政府責(zé)任外，對(duì)企業(yè)其他維度的社會(huì)責(zé)任沒(méi)有顯著影響。政治關(guān)聯(lián)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任過(guò)程中具有戰(zhàn)略選擇現(xiàn)象，政府部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的監(jiān)管。

關(guān)鍵詞：政治關(guān)聯(lián)；企業(yè)社會(huì)責(zé)任；自覺(jué)回饋；戰(zhàn)略選擇

中圖分類(lèi)號(hào)：F276 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-3890（2014）02-0066-06

企業(yè)政治關(guān)聯(lián)作為一種非正式制度安排，已成為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的普遍現(xiàn)象，是近年來(lái)公司財(cái)務(wù)和金融領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)和前沿課題。大量的研究認(rèn)為政治關(guān)聯(lián)是一種有價(jià)值的資源，能給企業(yè)帶來(lái)融資便利、稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)貼和市場(chǎng)準(zhǔn)入等諸多好處（Faccio，2006[1]；Goldman et al，2009[2]）。為此，許多國(guó)家的企業(yè)都通過(guò)政治捐獻(xiàn)、游說(shuō)、公關(guān)廣告以及基層動(dòng)員等途徑，影響政府決策和政治環(huán)境，以減少政府對(duì)它們的約束。而當(dāng)前，我國(guó)各種自然災(zāi)害和社會(huì)責(zé)任事件頻發(fā)，政府部門(mén)、社會(huì)大眾等利益相關(guān)方要求企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的呼聲不斷高漲。在這種情況下，企業(yè)采取慈善捐款等方式來(lái)履行社會(huì)責(zé)任具有合法合規(guī)性，而且還體現(xiàn)了較高的價(jià)值準(zhǔn)則和道德標(biāo)準(zhǔn)，有利于樹(shù)立良好的公司形象（Ma and Parish，2006）[3]。因此，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型的大背景下，企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任就不再是純粹的利他主義，其背后可能隱藏著一定的政治動(dòng)因（張會(huì)芹，2010）[4]。

通常，具有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)為了維護(hù)已經(jīng)建立起的“關(guān)系”，會(huì)主動(dòng)或被動(dòng)地響應(yīng)政府號(hào)召，為社會(huì)多做貢獻(xiàn)，比如積極參與公益慈善捐贈(zèng)，改善社區(qū)環(huán)境等。賈明和張喆（2010）[5]研究發(fā)現(xiàn)高管的政治關(guān)聯(lián)促進(jìn)公司的慈善行為，表現(xiàn)為具有政治關(guān)聯(lián)的上市公司更傾向于參與慈善捐款，且捐款水平更高。那么，對(duì)于更廣泛的企業(yè)社會(huì)責(zé)任，具有政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)表現(xiàn)又會(huì)如何？企業(yè)社會(huì)責(zé)任具有多維結(jié)構(gòu)，政治關(guān)聯(lián)對(duì)社會(huì)責(zé)任各維度的影響是否具有顯著的差異？更深層次的，企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是其對(duì)社會(huì)的自覺(jué)回饋，還是一種戰(zhàn)略選擇？針對(duì)以上一系列問(wèn)題，本文擬通過(guò)我國(guó)化工行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)，對(duì)政治關(guān)聯(lián)和企業(yè)社會(huì)責(zé)任及其各維度的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。

一、理論分析與研究假設(shè)

在中國(guó)的制度背景下，企業(yè)建立政治聯(lián)系的方式主要有兩條途徑：一是企業(yè)高管競(jìng)選人大代表或政協(xié)委員，主動(dòng)融入政治圈子與政府建立關(guān)系；二是企業(yè)家聘請(qǐng)前任政府官員進(jìn)入企業(yè)任職，或者政府官員下海經(jīng)商形成的政治關(guān)聯(lián)。由于我國(guó)人大代表、政協(xié)委員與政府官員在掌握的關(guān)系資源、具有的社會(huì)聲譽(yù)等方面實(shí)質(zhì)上并不相同，所以對(duì)這兩種來(lái)源差異、經(jīng)濟(jì)后果不同的政治關(guān)聯(lián)方式進(jìn)行明確區(qū)分，可以更好地刻畫(huà)中國(guó)的現(xiàn)實(shí)制度特征（郝項(xiàng)超等，2011[6]；杜興強(qiáng)等，2012[7]）。

按照邏輯推理，關(guān)鍵高管代表委員的政治身份會(huì)通過(guò)以下兩個(gè)途徑影響企業(yè)的社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)。首先，中國(guó)的人大代表和政協(xié)委員具有較高的政治聲譽(yù)和社會(huì)影響力，其所在企業(yè)的行為也更容易受到大眾媒體、政府部門(mén)和行業(yè)協(xié)會(huì)的關(guān)注，這種來(lái)自公眾關(guān)注的壓力往往會(huì)促使高管更加注重自身和企業(yè)形象，積極地履行社會(huì)責(zé)任，以維護(hù)這些來(lái)之不易的“政治頭銜”、“政治榮譽(yù)”、“政治光環(huán)”（馮延超，2011）[8]。再者，能當(dāng)選人大代表或政協(xié)委員本身就說(shuō)明這些高管具有較高的素質(zhì)和能力，再加上通過(guò)參政議政，自身的覺(jué)悟和社會(huì)責(zé)任感、使命感得以提升，會(huì)更加積極地為社會(huì)做貢獻(xiàn)。然而，如果企業(yè)建立的是政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)，由于曾在政府部門(mén)任職的高管現(xiàn)在已退出政治圈，他們與政府之間的溝通會(huì)大幅減少，經(jīng)受的社會(huì)壓力和關(guān)注也大大下降，加上承擔(dān)社會(huì)責(zé)任要付出一定的成本代價(jià)，自然而然激勵(lì)他們塑造良好的公司形象和促進(jìn)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的動(dòng)力也會(huì)急劇削弱。因此，本文認(rèn)為具有政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)，社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)較之于非關(guān)聯(lián)企業(yè)并無(wú)多大差異。所以提出如下假設(shè)1：

H1a：代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的整體表現(xiàn)具有正向作用。

H1b：政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的整體表現(xiàn)沒(méi)有顯著影響。

但是，企業(yè)始終是以盈利為目的的組織，其首要責(zé)任是在遵守法律的前提下運(yùn)用其資源參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以增加利潤(rùn)（Friedman，1970）[9]。McWillliams與Siegel（2001）[10]在其研究中將企業(yè)的社會(huì)責(zé)任行為分為利他主義、脅迫的利己主義、對(duì)社會(huì)責(zé)任的戰(zhàn)略利用三類(lèi)，發(fā)現(xiàn)只有當(dāng)企業(yè)戰(zhàn)略性利用社會(huì)責(zé)任，而不是利他主義或脅迫的利己主義，才是對(duì)社會(huì)對(duì)企業(yè)都最為有利的，即只有當(dāng)社會(huì)責(zé)任投資有明確的回報(bào)時(shí)，企業(yè)才應(yīng)該追求其社會(huì)責(zé)任行為。社會(huì)責(zé)任的“工具觀(guān)”也認(rèn)為，企業(yè)對(duì)利益相關(guān)者負(fù)責(zé)，履行社會(huì)責(zé)任將使企業(yè)變得有利可圖（Jones，1995）[11]。因此，本文預(yù)期，作為人大代表或政協(xié)委員的企業(yè)高管，在進(jìn)行社會(huì)責(zé)任投資決策時(shí)，也會(huì)通盤(pán)權(quán)衡各方利益，以獲得對(duì)企業(yè)最為有利的結(jié)果。對(duì)那些有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，或能幫助其減小外部壓力等方面的責(zé)任，更有可能積極地承擔(dān)與履行，而當(dāng)面對(duì)其他利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任時(shí)，則采取延遲甚至忽視的態(tài)度。而政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)畢竟已經(jīng)建立且比較牢固，受到的社會(huì)關(guān)注和輿論壓力也相對(duì)較小，所以企業(yè)再花費(fèi)成本代價(jià)履行更多社會(huì)責(zé)任的可能性會(huì)大大減小。根據(jù)以上分析，本文提出研究假設(shè)2：

H2a：代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任各維度的影響具有顯著差異。企業(yè)在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任時(shí)，會(huì)表現(xiàn)出一定的選擇性。

H2b：政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任各維度的影響不顯著。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選擇2007—2011年度我國(guó)化工行業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)為初始樣本，原因在于：長(zhǎng)期以來(lái)化工是污染環(huán)境的大戶(hù)，化工企業(yè)在環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)、員工健康和社區(qū)關(guān)系等方面承擔(dān)著更多的責(zé)任與義務(wù)，其社會(huì)責(zé)任的履行情況自然也更受關(guān)注。政治關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)通過(guò)查閱企業(yè)年報(bào)中披露的高管簡(jiǎn)歷資料，和Wind金融數(shù)據(jù)庫(kù)中的歷任高管簡(jiǎn)歷，手工收集而來(lái)。企業(yè)社會(huì)責(zé)任則以上市公司的每股社會(huì)貢獻(xiàn)值來(lái)衡量，依據(jù)上海證券交易所在2008年5月發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)上市公司社會(huì)責(zé)任承擔(dān)工作的通知》中的定義計(jì)算得出。其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安CSMAR系列研究數(shù)據(jù)庫(kù)。在原始樣本的基礎(chǔ)上，剔除數(shù)據(jù)缺失及異常指標(biāo)的上市公司后，最終得到有效樣本706個(gè)。

（二）變量定義與模型構(gòu)建

1. 變量定義。（1）被解釋變量。有關(guān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的評(píng)價(jià)指標(biāo)，時(shí)至今日，我國(guó)尚未建立起一套有用的分析框架和專(zhuān)業(yè)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，考慮到這個(gè)現(xiàn)實(shí)情況，本文采用我國(guó)學(xué)者常用的替代指標(biāo)法來(lái)測(cè)量企業(yè)的社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)。

借鑒沈洪濤等（2011）[12]的度量方式，采用每股社會(huì)貢獻(xiàn)值來(lái)衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任，該指標(biāo)的定義為“在公司為股東創(chuàng)造的基本每股收益的基礎(chǔ)上，增加公司年內(nèi)為國(guó)家創(chuàng)造的稅收、向員工支付的工資、向銀行等債權(quán)人給付的借款利息、公司對(duì)外捐贈(zèng)額等為其他利益相關(guān)者創(chuàng)造的價(jià)值額，并扣除公司因環(huán)境污染等造成的其他社會(huì)成本，計(jì)算形成的公司為社會(huì)創(chuàng)造的每股增值額”。在此基礎(chǔ)上，將企業(yè)社會(huì)責(zé)任進(jìn)一步細(xì)分為對(duì)股東、債權(quán)人、員工、政府和公眾等方面的責(zé)任，并根據(jù)上述定義分別予以量度。

（2）解釋變量。本文從關(guān)鍵高管政治關(guān)聯(lián)的角度，考察代表委員類(lèi)和政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任整體及其各維度的影響。為尊重中國(guó)資本市場(chǎng)的制度背景，參照杜興強(qiáng)等（2009）[13]的度量經(jīng)驗(yàn)，將政治關(guān)聯(lián)進(jìn)一步細(xì)分為兩種類(lèi)型：代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)（DBDUM）和政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)（GOVDUM），前者指的是公司關(guān)鍵高管擔(dān)任各級(jí)人大代表或政協(xié)委員，后者是指關(guān)鍵高管曾經(jīng)在政府機(jī)構(gòu)（中央政府或地方政府）任職，但現(xiàn)在已不再擔(dān)任相關(guān)職務(wù)。同時(shí)為體現(xiàn)政治關(guān)聯(lián)的層次，我們還引入了代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)級(jí)別（DBJB）和政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)級(jí)別（GOVJB）兩個(gè)定序變量，前者根據(jù)關(guān)鍵高管政治聯(lián)系的級(jí)別，按國(guó)家級(jí)、省部級(jí)、市級(jí)、縣區(qū)級(jí)分別賦值，后者根據(jù)關(guān)鍵高管曾經(jīng)擔(dān)任職務(wù)的級(jí)別，按部級(jí)、廳級(jí)、處級(jí)、科級(jí)分別賦值。

（3）控制變量。由于企業(yè)社會(huì)責(zé)任還受到公司規(guī)模與財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)等因素的影響，所以本文在實(shí)證檢驗(yàn)代表委員類(lèi)和政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)與企業(yè)社會(huì)責(zé)任的關(guān)系時(shí)控制了相關(guān)影響因素，具體變量的定義見(jiàn)表1。

2. 模型構(gòu)建。本文構(gòu)造模型1和模型2，考察政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任整體表現(xiàn)的影響；構(gòu)造模型3和模型4，考察政治關(guān)聯(lián)對(duì)社會(huì)責(zé)任各維度的影響。具體的模型如下所示：

CSR_total=？琢+？茁1DBDUM+？茁2GOVDUM+？茁3SIZE+？茁4ROA+？茁5GROWTH+？茁6LEV+？茁7OWN+？茁8∑YEAR+？著

（模型1）

CSR_total=？琢+？茁1DBJB+？茁2GOVJB+？茁3SIZE+？茁4ROA+？茁5GROWTH+？茁6LEV+？茁7OWN+？茁8∑YEAR+？著

（模型2）

Stakeholde r=？琢+？茁1DBDUM+？茁2GOVDUM+？茁3SIZE+？茁4ROA+？茁5GROWTH+？茁6LEV+？茁7OWN+？茁8∑YEAR+？著

（模型3）

Stakeholde r=？琢+？茁1DBJB+？茁2GOVJB+？茁3SIZE+？茁4ROA+？茁5GROWTH+？茁6LEV+？茁7OWN+？茁8∑YEAR+？著

（模型4）

其中，CSR_total衡量企業(yè)社會(huì)責(zé)任的整體表現(xiàn)，Stakeholder表示企業(yè)對(duì)相關(guān)利益主體的責(zé)任，具體包括股東責(zé)任（CSR_sto）、債權(quán)人責(zé)任（CSR_cre）、政府責(zé)任（CSR_gov）、員工責(zé)任（CSR_emp）以及公眾責(zé)任（CSR_pub）。模型中各變量的定義如表1所示。

三、實(shí)證檢驗(yàn)與分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2給出了變量的基本描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，包括樣本量、均值、最小值、最大值和標(biāo)準(zhǔn)差?？梢钥闯觯髽I(yè)社會(huì)責(zé)任整體表現(xiàn)的均值為0.915 6，最小值-3.431 5，最大值4.883 9，標(biāo)準(zhǔn)差為0.838 1，說(shuō)明不同企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的情況存在較大差異。社會(huì)責(zé)任各維度指標(biāo)——股東責(zé)任、債權(quán)人責(zé)任、員工責(zé)任、政府責(zé)任以及公眾責(zé)任的均值分別為0.257 4、0.145 1、0.395 2、0.115 5和0.002 3，標(biāo)準(zhǔn)差分別為0.546 9、0.177 4、0.282 7、0.199 0和0.012 5。關(guān)于政治關(guān)聯(lián)的情況，在全部樣本中代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)的比例占到了37%，政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)的比例為19%，可見(jiàn)我國(guó)化工行業(yè)上市公司的政治關(guān)聯(lián)現(xiàn)象比較普遍，其方式則以代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)為主。企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的均值為2.83%，最小為-69.59%，最大30.81%，標(biāo)準(zhǔn)差為0.081 2，表明各個(gè)企業(yè)的收益能力差異較大。

（二）多元回歸分析

表3報(bào)告了政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任整體表現(xiàn)的影響。從模型1的回歸結(jié)果可以看出，代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)（DBDUM）的系數(shù)在1%的水平上顯著為正，政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)（GOVDUM）的系數(shù)沒(méi)有通過(guò)10%的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的整體表現(xiàn)具有正向促進(jìn)作用；但政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)其沒(méi)有顯著影響。模型2的回歸結(jié)果顯示，代表委員級(jí)別（DBJB）的系數(shù)在1%的水平上顯著為正，政府官員級(jí)別（GOVJB）的系數(shù)不顯著，表明高管代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)的級(jí)別越高，企業(yè)社會(huì)責(zé)任的整體表現(xiàn)越好；但政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)的級(jí)別沒(méi)有顯著影響。以上結(jié)果支持了本文的研究假設(shè)H1a和H1b。

此外，在模型1、2中，企業(yè)社會(huì)責(zé)任的整體表現(xiàn)與SIZE、ROA、GROWTH、LEV均顯著正相關(guān)，說(shuō)明資產(chǎn)規(guī)模越大、資產(chǎn)收益率越高、成長(zhǎng)性越好以及資產(chǎn)負(fù)債率越高的企業(yè)，往往社會(huì)責(zé)任的整體表現(xiàn)也越好。而與OWN呈顯著正相關(guān)關(guān)系，表明了政府控制型上市公司社會(huì)責(zé)任的整體表現(xiàn)優(yōu)于非政府控制型上市公司。

表4報(bào)告了政治關(guān)聯(lián)對(duì)社會(huì)責(zé)任各維度的影響。可以看出，以公司業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的股東責(zé)任、債權(quán)人責(zé)任，與高管的代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)顯著正相關(guān)，與政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)負(fù)相關(guān)，但不顯著（債權(quán)人責(zé)任與GOVJB的顯著性非常微弱）。這一結(jié)果從側(cè)面印證了杜興強(qiáng)等（2009）[13]的研究結(jié)論——代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)會(huì)提高公司業(yè)績(jī)，扮演“關(guān)系”的角色；而政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)會(huì)降低公司業(yè)績(jī)，扮演“政府干預(yù)”的角色。

在員工責(zé)任的回歸模型中，無(wú)論是DBDUM、GOVDUM，還是DBJB、GOVJB的系數(shù)都不顯著，表明兩類(lèi)政治關(guān)聯(lián)均不會(huì)對(duì)員工責(zé)任產(chǎn)生顯著的影響。造成這個(gè)結(jié)果的原因可能是：一方面，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，各項(xiàng)法律法規(guī)和制度的不完善，導(dǎo)致了勞動(dòng)者合法權(quán)益不能得到有效保護(hù)。另一方面，與股東和債權(quán)人相比，企業(yè)員工的力量相對(duì)弱小，在與管理層的談判中往往處于弱勢(shì)地位，因而其工作和薪酬方面的訴求也較難得到滿(mǎn)足。再者，企業(yè)管理層為了實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的目標(biāo)，也有可能通過(guò)降低職工薪酬的方法來(lái)降低企業(yè)成本。因此，政治關(guān)聯(lián)對(duì)員工責(zé)任沒(méi)有顯著影響。

此外，回歸結(jié)果顯示，政府責(zé)任與DBDUM（DBJB）負(fù)相關(guān)不顯著，與GOVDUM（GOVJB）顯著正相關(guān)，表明高管政府官員的背景會(huì)加重企業(yè)稅負(fù)，并且這種政治關(guān)聯(lián)的級(jí)別越高，企業(yè)的稅負(fù)越重；而代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)沒(méi)有顯著的影響。同樣的，公眾責(zé)任與DBDUM（DBJB）在1%的水平上顯著正相關(guān)，與GOVDUM（GOVJB）沒(méi)有顯著的相關(guān)性，說(shuō)明代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)慈善捐贈(zèng)更多、環(huán)境保護(hù)做得更好，即企業(yè)承擔(dān)了更多公眾責(zé)任，而且當(dāng)高管代表委員的級(jí)別越高，企業(yè)對(duì)公眾的責(zé)任履行得越好；但政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)沒(méi)有顯著影響。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為增強(qiáng)研究結(jié)果的可靠性，本文改變企業(yè)社會(huì)責(zé)任（CSR）的計(jì)量方法進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)。參照李正（2006）[14]和沈洪濤（2007）[15]的度量經(jīng)驗(yàn)，采用內(nèi)容分析法手工收集數(shù)據(jù)。首先，把上市公司披露的社會(huì)責(zé)任信息劃分為投資者類(lèi)、員工類(lèi)、慈善類(lèi)、環(huán)境類(lèi)和社區(qū)類(lèi)五個(gè)大的類(lèi)別；然后，將這些大類(lèi)進(jìn)一步分解為較小的類(lèi)別，根據(jù)定性描述或定量描述對(duì)各個(gè)小類(lèi)進(jìn)行賦值；最后，匯總所有小類(lèi)的分?jǐn)?shù)，得到公司披露CSR信息的總分值。本文用于穩(wěn)健性檢驗(yàn)的樣本期間為2008—2009年。檢驗(yàn)結(jié)果表明，本文的主要研究結(jié)論保持不變。

四、研究結(jié)論

通過(guò)手工搜集中國(guó)化工行業(yè)上市公司2007—2011年關(guān)鍵高管的代表委員類(lèi)和政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)的數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)了不同政治關(guān)聯(lián)方式對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任整體及其各維度的影響。研究發(fā)現(xiàn)，整體上，代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)能提高企業(yè)社會(huì)責(zé)任，政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)其沒(méi)有顯著影響。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，高管代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)對(duì)股東責(zé)任、債權(quán)人責(zé)任和公眾責(zé)任具有正向作用，但對(duì)政府責(zé)任、員工責(zé)任影響不顯著。而政府官員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)，除政府責(zé)任外，對(duì)企業(yè)其他維度的社會(huì)責(zé)任沒(méi)有顯著影響。

本文的研究結(jié)果表明，在現(xiàn)階段，政治關(guān)聯(lián)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任是一種戰(zhàn)略性行為，而不是對(duì)社會(huì)的自覺(jué)回饋。本文驗(yàn)證了具有代表委員類(lèi)政治關(guān)聯(lián)的企業(yè)在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任過(guò)程中的“戰(zhàn)略選擇”現(xiàn)象，并從理論上解釋了這種現(xiàn)象背后的經(jīng)濟(jì)原因，為企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的政治動(dòng)機(jī)提供了增量證據(jù)。研究的啟示在于，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)政治關(guān)聯(lián)企業(yè)的監(jiān)督，引導(dǎo)其全面承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，既要使企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身的經(jīng)濟(jì)效益，又要為所有的利益相關(guān)者如股東、債權(quán)人、員工、政府和公眾等貢獻(xiàn)力量。

參考文獻(xiàn)：

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[11]JONES T M. Instrumental Stakeholder Theory：A Synthesis of Ethics and Economics[J].Academy of Management Review，1995，20（2）：404-437.

[12]沈洪濤，王立彥，萬(wàn)拓.社會(huì)責(zé)任報(bào)告及鑒證能否傳遞有效信號(hào)？——基于企業(yè)聲譽(yù)理論的分析[J].審計(jì)研究，2011，（4）：87-93.

[13]杜興強(qiáng)，郭劍花，雷宇.政治聯(lián)系方式與民營(yíng)上市公司業(yè)績(jī)：“政府干預(yù)”抑或“關(guān)系”？[J].金融研究，2009，（11）：158-174.

[14]李正.企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性研究——來(lái)自滬市上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006，（2）：77-83.

[15]沈洪濤.公司特征與公司社會(huì)責(zé)任信息披露——來(lái)自我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].會(huì)計(jì)研究，2007，（3）：9-16.

責(zé)任編輯、校對(duì)：關(guān) 華

Political Connections and Social Responsibility： Consciously Feedback or Strategic Choice

Lou Zhukun， Zhang Chuan

（School of Economics & Management， Shanghai Maritime University， Shanghai 201306， China）

Abstract： Based on the concrete data of the listed companies of the chemical industry in China， manually collecting the data including "members of People's Congress （PC） and Chinese People's Political Consultative Conference （CPPCC）" connection and "government officials" connection of the key executives， this paper empirically studies the different effects of the two political connection type have on corporate social responsibility and its different stakeholders. The results indicate that the "members of PC and CPPCC" connection could improve corporate social responsibility， while "government officials" connection has no significant effect on corporate social responsibility. Further study found that the "members of PC and CPPCC" connection could improve the responsibility for shareholders， creditors and the public， but did not significantly affect the responsibility of the government and employees； however， "government officials" connection has no significant influence on the other dimensions of corporate social responsibility except the government. This study reveals the phenomenon of strategic choice in the process of political connected companies taking social responsibility， provides new empirical evidence for government departments to strengthen the regulation of political connected enterprises.

Key words： Political connections； Corporate social responsibility； Consciously feedback； Strategic choice

收稿日期：2013-12-06

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（71272218）；上海市教委科研創(chuàng)新重點(diǎn)項(xiàng)目（11ZS144）；上海市大文科研究生學(xué)術(shù)新人培育項(xiàng)目（WK2012009）；上海海事大學(xué)研究生創(chuàng)新基金項(xiàng)目（YC2012024）

作者簡(jiǎn)介：婁祝坤（1987-），男，浙江湖州人，上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士研究生，研究方向?yàn)楣局卫砼c管理會(huì)計(jì)研究；張川（1970-），女，四川自貢人，上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、博士研究生導(dǎo)師，研究方向?yàn)闃I(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、內(nèi)部控制與政府審計(jì)等。

[11]JONES T M. Instrumental Stakeholder Theory：A Synthesis of Ethics and Economics[J].Academy of Management Review，1995，20（2）：404-437.

[12]沈洪濤，王立彥，萬(wàn)拓.社會(huì)責(zé)任報(bào)告及鑒證能否傳遞有效信號(hào)？——基于企業(yè)聲譽(yù)理論的分析[J].審計(jì)研究，2011，（4）：87-93.

[13]杜興強(qiáng)，郭劍花，雷宇.政治聯(lián)系方式與民營(yíng)上市公司業(yè)績(jī)：“政府干預(yù)”抑或“關(guān)系”？[J].金融研究，2009，（11）：158-174.

[14]李正.企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性研究——來(lái)自滬市上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006，（2）：77-83.

[15]沈洪濤.公司特征與公司社會(huì)責(zé)任信息披露——來(lái)自我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].會(huì)計(jì)研究，2007，（3）：9-16.

責(zé)任編輯、校對(duì)：關(guān) 華

Political Connections and Social Responsibility： Consciously Feedback or Strategic Choice

Lou Zhukun， Zhang Chuan

（School of Economics & Management， Shanghai Maritime University， Shanghai 201306， China）

Abstract： Based on the concrete data of the listed companies of the chemical industry in China， manually collecting the data including "members of People's Congress （PC） and Chinese People's Political Consultative Conference （CPPCC）" connection and "government officials" connection of the key executives， this paper empirically studies the different effects of the two political connection type have on corporate social responsibility and its different stakeholders. The results indicate that the "members of PC and CPPCC" connection could improve corporate social responsibility， while "government officials" connection has no significant effect on corporate social responsibility. Further study found that the "members of PC and CPPCC" connection could improve the responsibility for shareholders， creditors and the public， but did not significantly affect the responsibility of the government and employees； however， "government officials" connection has no significant influence on the other dimensions of corporate social responsibility except the government. This study reveals the phenomenon of strategic choice in the process of political connected companies taking social responsibility， provides new empirical evidence for government departments to strengthen the regulation of political connected enterprises.

Key words： Political connections； Corporate social responsibility； Consciously feedback； Strategic choice

收稿日期：2013-12-06

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（71272218）；上海市教委科研創(chuàng)新重點(diǎn)項(xiàng)目（11ZS144）；上海市大文科研究生學(xué)術(shù)新人培育項(xiàng)目（WK2012009）；上海海事大學(xué)研究生創(chuàng)新基金項(xiàng)目（YC2012024）

作者簡(jiǎn)介：婁祝坤（1987-），男，浙江湖州人，上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士研究生，研究方向?yàn)楣局卫砼c管理會(huì)計(jì)研究；張川（1970-），女，四川自貢人，上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、博士研究生導(dǎo)師，研究方向?yàn)闃I(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、內(nèi)部控制與政府審計(jì)等。

[11]JONES T M. Instrumental Stakeholder Theory：A Synthesis of Ethics and Economics[J].Academy of Management Review，1995，20（2）：404-437.

[12]沈洪濤，王立彥，萬(wàn)拓.社會(huì)責(zé)任報(bào)告及鑒證能否傳遞有效信號(hào)？——基于企業(yè)聲譽(yù)理論的分析[J].審計(jì)研究，2011，（4）：87-93.

[13]杜興強(qiáng)，郭劍花，雷宇.政治聯(lián)系方式與民營(yíng)上市公司業(yè)績(jī)：“政府干預(yù)”抑或“關(guān)系”？[J].金融研究，2009，（11）：158-174.

[14]李正.企業(yè)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)價(jià)值的相關(guān)性研究——來(lái)自滬市上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)，2006，（2）：77-83.

[15]沈洪濤.公司特征與公司社會(huì)責(zé)任信息披露——來(lái)自我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].會(huì)計(jì)研究，2007，（3）：9-16.

責(zé)任編輯、校對(duì)：關(guān) 華

Political Connections and Social Responsibility： Consciously Feedback or Strategic Choice

Lou Zhukun， Zhang Chuan

（School of Economics & Management， Shanghai Maritime University， Shanghai 201306， China）

Abstract： Based on the concrete data of the listed companies of the chemical industry in China， manually collecting the data including "members of People's Congress （PC） and Chinese People's Political Consultative Conference （CPPCC）" connection and "government officials" connection of the key executives， this paper empirically studies the different effects of the two political connection type have on corporate social responsibility and its different stakeholders. The results indicate that the "members of PC and CPPCC" connection could improve corporate social responsibility， while "government officials" connection has no significant effect on corporate social responsibility. Further study found that the "members of PC and CPPCC" connection could improve the responsibility for shareholders， creditors and the public， but did not significantly affect the responsibility of the government and employees； however， "government officials" connection has no significant influence on the other dimensions of corporate social responsibility except the government. This study reveals the phenomenon of strategic choice in the process of political connected companies taking social responsibility， provides new empirical evidence for government departments to strengthen the regulation of political connected enterprises.

Key words： Political connections； Corporate social responsibility； Consciously feedback； Strategic choice

收稿日期：2013-12-06

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（71272218）；上海市教委科研創(chuàng)新重點(diǎn)項(xiàng)目（11ZS144）；上海市大文科研究生學(xué)術(shù)新人培育項(xiàng)目（WK2012009）；上海海事大學(xué)研究生創(chuàng)新基金項(xiàng)目（YC2012024）

作者簡(jiǎn)介：婁祝坤（1987-），男，浙江湖州人，上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士研究生，研究方向?yàn)楣局卫砼c管理會(huì)計(jì)研究；張川（1970-），女，四川自貢人，上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授、博士研究生導(dǎo)師，研究方向?yàn)闃I(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、內(nèi)部控制與政府審計(jì)等。