阿里在美提交IPO申請國內電商格局將如何改變

文 周玉鳳

阿里巴巴集團赴美上市的靴子終于落地。5月7日，阿里巴巴向美國證監會提交首次公開募股（IPO）申請文件，將成為美股歷史上規模最大的互聯網IPO之一。而就在此前一天，騰訊宣布成立獨立的微信事業群，京東商城1月也在美國遞交IPO申請，國內電商行業硝煙愈加濃烈。電商格局隨著阿里巴巴的上市將發生怎樣的改變？

電商巨頭上市攪動行業格局？

在當天公布的文件中，阿里巴巴計劃融資僅10億美元。然而，一旦IPO計劃獲得美國監管部門批準，承銷商開始行動，分析師預測，阿里巴巴集團的籌資額將在150億美元到200億美元之間，有可能超過visa在2008年以197億美元融資額創下的美股IPO紀錄。

招股書顯示，阿里巴巴旗下淘寶、天貓、聚劃算三個平臺在2013年的商品交易總額為2480億美元。阿里巴巴在招股書中稱，以這個數據來看，阿里巴巴是世界最大的在線和移動電商公司。

中國電子商務研究中心主任曹磊認為，阿里上市最明顯的是財富效應，員工與管理層的價值實現。從企業發展以及對整個行業的影響來看，融資將推動現有業務擴張，帶來更多的資本并購；從電商的國內格局看，阿里上市未必是件好事情，恐帶來一家獨大的加強和擴大。

不過，DCCI互聯網數據中心創始人胡延平認為，阿里在電子商務領域內盡管具有主導優勢，上市有助于鞏固其地位，但目前電商領域已經是多極化發展，尤其是小而美的電子商務業務開始增多。

中國互聯網實驗室董事長、博客網創始人方興東認為，阿里赴美上市影響的是整個國際互聯網格局，一夜之間中國互聯網將跟美國平起平坐，帶動中國GDP的快速崛起，這對以互聯網為制高點的高科技領域的博弈影響巨大。

“這一電商巨頭的上市對國內電商格局本身不會有太大影響，因為阿里一家公司的份額不可能再高了，今年搶占國內電商份額意義不大。”方興東說，對于阿里來說，要在2500億美元的估值（上市后）上更上一層樓，依靠中國市場不太可能，必須突破全球布局。“馬云可能會尋找一個比電商空間更大的領域發展，阿里的對手將變成亞馬遜、eBay、谷歌。”方興東說。

上一輪中國電商上市融資急功近利？

幾年前，電商領域就掀起了一波上市潮，這其中包括麥考林在納斯達克正式掛牌交易、當當網登陸紐交所等。觀察者們認為，在風投看好電商企業的同時，大量電商平臺的出現也暴露出行業低門檻、輕專業，商業模式極易被替代的弊端。

方興東認為，目前電子商務行業還未有里程碑式的上市。最主要的原因是中國資本太急功近利，追逐短視的快速盈利。電商最終的商業模式是，前期要有資本的大量投入，但中國電商正準備起步時就遭遇了美國經濟的泡沫破裂，資金投往國內非常有限。另一方面，中國的資本對團購等商業模式過度投資，造成了“該投的不投”。

業內人士認為，電商本身就是一個“又臟又累的重體力活”。阿里如果沒有雅虎的大手筆投入，不可能走到今天。這次的IPO會把中國電子商務的地位大大提升。近幾年，經過洗牌，電子商務泡沫逐漸被擠出，阿里巴巴、騰訊、京東商城等一些電商企業的行業主導地位更加明晰。

方興東認為，京東商城、唯品會的體量對格局的影響相當有限。國內電商行業要想良性發展，必須形成一個開放競爭的局面。

誰來開啟“后阿里時代”

方興東認為，京東商城上市或將開啟“后阿里時代”，目前能與阿里抗衡的唯有京東商城與騰訊的組合。騰訊雖然有市場優勢，但相比于阿里，在電商領域的商業贏利操作性稍弱。京東商城如果更專注于電商領域，格局會被打破，“不過這在兩三年內還只能是期望。”

事實上，國內電商競爭近來火藥味趨濃。就在阿里遞交IPO申請的前一天，騰訊宣布成立微信事業群，負責微信基礎平臺、微信開放平臺，以及微信支付拓展、O 2O等微信延伸業務的發展。撤銷騰訊電商控股公司，其中實物電商業務并入京東，O2O業務并入微信事業群。

分析人士認為，在資本市場，聚美優品、京東商城等電商都希望趕在阿里上市前遞交美國上市申請，以防止資本過多被阿里圈走。曹磊認為，國內電子商務的格局最終應是百花齊放，既有一線的企業，也需要區域性企業、行業垂直性企業。

“健康的國內電子商務格局應該是多極化市場，同時產業開放，大的平臺能把自己的數據、客戶、流量開放給電子商務企業尤其是中小電子商務企業使用，形成一種互相依存的關系。”胡延平說。