瑞士不再有秘密

落羽

2014年5月6日，瑞士與46個國家簽署了《稅務事項信息自動交換宣言》，承諾執行銀行間信息自動交換全球標準，這是瑞士銀行保密制度走向終結的一個里程碑。

數百年來，瑞士的發展是不容易的。地處歐洲沖突地緣，地下資源貧乏。在大國政治推演的歐洲歷史上，瑞士只能算是徘徊在生存線上的小國。

擁抱著銀行業，瑞士發展為歐洲財富的中間人。當然，瑞士依然有產值占比較大的工業部門，主要集中在精密儀器、生化制藥和高端制造業。其產業規模小、領域少、但精度頗高，附加值也很大，最為尋常人所知的就是著名的鐘表行業，產能主要依靠海外代工。

但銀行業、保險業是其產業核心。憑借成熟的資產管理業務和保密系統，瑞士成為全球最大的離岸金融中心，持有全球30%的離岸貨幣。2013年達到了2.2萬億美元，因為全球離岸資金總量變大，比例仍然占總量三成左右。而其最顯著的信譽依托就在于“銀行保密制度”。

保密意識的歷史由來

14 世紀，瑞士已經出現了團體的私人借貸者。當時繁榮的意大利商貿擴展到歐洲內陸中部，日內瓦因為其便利性成為商貿副中心，大量商人從事陸港貨品的交易，應運而生的借貸需求使得資金雄厚的意大利商人（主要是佛羅倫薩）以商會或私人的形式進行借貸。

到了16世紀，歐洲宗教改革，早期不少國家允許新教徒存在，但后期普遍采取激進排斥態度，使得大量意、法的新教徒逃亡日內瓦。宗教迫害和不穩定政局，使得財產安全成了重中之重，而這些新教徒中不乏資金雄厚的商人和熟悉借貸流程的管理人才。在當時的背景下，瑞士的銀行家形成了一種為客戶保密的行業共識。

18世紀，日內瓦議會制定了“不允許銀行機構將登記的客戶資料泄露給第三方”的規定。19 世紀，瑞士已經建立起百余家銀行，當時主要分為兩類。

一是儲蓄銀行，主要為農民、手工業者、小產業者服務。小產業者們存儲余款，或者弄些小額貸款為自家生意的發展做資金準備。

二是州立銀行主要以州內產業和企業業務為主來獲取產業投資的收益。由州來承擔經濟責任，以混合股份制和具有獨立法人的官方機構為主，資金來源于州 ，以資產管理和信貸業務為主。比如在瑞士國內資金規模排第四，其吸儲能力在州立銀行里排第一的蘇黎世州立銀行就誕生于1870年。

這個時代的瑞士銀行業務體系算是已成雛形，并且以上兩類機構一直延續到了今天。瑞士人的儲蓄習慣也讓銀行有著長足的發展基礎，當然，這是瑞士高福利制度建成前的事。

現在，瑞士人的儲蓄率雖然比美國高不少，但是比起早期節儉、熱愛置辦產業、低調的瑞士人，在儲蓄意識上削弱了不少。消費主義和自由主義的觀念入侵，加上瑞士國內生活成本高企，國內階級流動固化，以及大量高調的外來富豪進駐，瑞士人的生活觀念改變了不少。

之后，瑞士銀行業開始向綜合性業務方向發展，形成了現在具有相當國際影響力的瑞士銀行巨頭們。

確立保密法，成就高GDP

對外而言，“保密制度”一直是銀行業的自我約束和整個行業與客戶的“默認約定”。依托在這個信用基點之上，中立國特有的政治穩定、歐洲中心的地理位置帶來的龐大人群來往，瑞士儲蓄業務蒸蒸日上。儲蓄業務發展到一定規模后，成熟、專業的理財業務和咨詢業務發展起來，現代瑞士的主流金融業務才具有了國際吸引力。

比如，一戰時期，也是瑞士銀行業的一次機遇。歐洲兩大集團對壘，歐洲局勢不明，大量歐洲王室貴族將資金轉往中立國瑞士來避險，歐洲大陸上的實業商人甚至干脆變賣產業，舉家搬往瑞士，將家產悉數交給本地銀行打理，一時間瑞士銀行業商機無限。

一戰后，在美國威爾遜總統和瑞士政府的爭取下，國際聯盟總部設置在了瑞士日內瓦。國聯總部的地位也給當地銀行業帶來了機會。

而真正把“保密法”確立下來，是在1934年11月8日的《聯邦銀行法》（《關于銀行和儲蓄所的聯邦法令》），該法規定銀行必須保護銀行賬號的安全。凡銀行工作人員或前人員，泄露客戶賬號秘密、來往狀況、財產狀況等相關信息，包括泄密人和第三方都會受到法律制裁；若因工作疏忽等意外原因泄露，則相對較輕處理，且保密契約對相關人員終身有效。

這是把行業規則用法律確立下來，以及把商業道德確立成了法律責任。

在這個基礎上，本來趨于保守經營的瑞士人，開始大膽起來，對資金來源和業務的特殊性照單全收。瑞士的業務系統穩定又傳統，保密機制為核心的業務實際上百年來并沒有多少改變。

1996年是瑞士中央銀行的黃金時代，直接收益高達85億瑞士法郎，盈利76億瑞士法郎。整個瑞士銀行體系擁有約3.3萬億瑞士法郎（約2.75萬億美元），其半數資產來自海外。

根據瑞士銀行協會（SBA）2012年的一份報告顯示：2011年金融和資產管理行業總產值為594億瑞士法郎，5.7%的就業人口創造了10.3%的GDP，產值生產率和行業附加值頗高。其中，銀行業管理的客戶資產達5300億瑞士法郎，其中49%是瑞士客戶，51%是國外客戶。

2013年，瑞士金融業對其GDP的貢獻率是12.5%，就業人口占比6%，有10萬余名海外地區的機構雇員。

國際社會加大施壓

瑞士銀行業的保密制度加上對資金來源不過問的傳統，使得瑞士有了“避稅天堂”+“洗錢圣地”的名號。由于各國對本國人的稅款進行全球追繳，實行國際金融信息整合，對“隱私壁壘”的銀行業務中心進行打擊，瑞士自然成了第一目標。而在遭遇原本國的反洗錢訴訟時，瑞士作為資金所在國，其法規會阻撓調查。

以美國為例，最簡單的逃稅方式是：對于有稅務自主申報制的國家來說，通過向IRS（國內稅務局）之類的稅務部門遞交虛假納稅申報單；或者通過銀行做假賬務，掩蓋納稅人真實身份，把資金往離岸賬務上轉，這樣做，IRS等就抓不到了，從而實現避稅。

以前美國政府對此相對寬容，但是從2011年開始，美國政府的財政赤字走入高點，缺少財政補充，開始急于收納散落在民間的隱稅和欠稅，重新修訂了“公民資產申報規定”。在內政上，由IRS推行更加嚴厲的“海外資產主動申報方案”。外交上，聯合歐洲幾個同樣深受“財稅流失”苦惱的國家推行國際金融信息整合，對瑞士施加壓力。

同時，國際間TIEA協議的《稅收情報交換協議》存在，且各國的“反避稅法案”都在出爐或完善，反洗錢運動如火如荼。幾年前還在討論銀行業是否存在隱私，現在恐怕要討論是否有國際間避稅的可能性了。

最終，瑞士妥協了，取消了儲蓄業務核心的“保密機制”。雖然表面上，瑞士人是經過了“舉國討論”和“本土意愿”后，決定向新的金融機制轉向。但還有不少陰謀論的說法，比如，很多人將俄國客戶在瑞士銀行體系中龐大資金存量和近段時間俄美歐三方在烏克蘭地區的博弈聯系起來。或許有這些因素，尤其是時間點。

但主要原因還是，長期以來，瑞士銀行業給其他國家稅收和金融監管帶來了各種不確定因素和負面影響，引起了他們不滿。

妥協后的影響

那么保密法破除以后，會有什么影響呢？

瑞士現代金融體制早就趨于完備，故而對運行中的瑞士金融機制來說，影響不大，而且瑞士提供客戶信息是基于“稅收、反洗錢審查的目的”。對現在而言，并非完全公開，故現有的瑞士模式可以繼續運行下去。

但這件事情標志著全球金融信息整合程度開始加大，對離岸業務的國際監管也在加大，資金在借助離岸手段的操作空間會相對變小。

從業務來看，瑞士作為最大離岸中心的地位基本上要被削弱了。銀行業占瑞士GDP的10%左右，而且附加值最高，可謂經濟核心，而現在恐怕需要業務轉向了。比較慘的在于，瑞士的高福利基本上是靠高利率的銀行業支撐。

瑞士離岸業務和儲蓄業務的私人性被削弱，以至于投資市場普遍看空瑞士金融機構在美業務和長期作為“避險貨幣”的瑞士法郎，但對于不少其他離岸中心來說，倒是好事。

瑞士最為核心的歐洲離岸業務中心的份額會被兩大中轉站（迪拜和巴拿馬）和其他優質資金轉入地（諸如新加坡）慢慢蠶食很大一部分。新興資本市場本來將瑞士作為離岸業務的最佳地之一，也不得不重新考慮，這只是個初步判斷。

在迪拜、巴拿馬等地區依然保留保密機制，并且諸如迪拜王室對于整個當地資本體系的掌控力更高，其保密機制可能更加穩固，是良好的資金中轉地。

而新加坡的國家資本主義制度，決定了其政府和政府控股機構對于本地金融體系的主導力非常強，大量項目政府信用擔保。除此之外，新加坡作為亞洲新興金融中心多年，資金管理業務方面已相當成熟，大客戶服務也相當專業。最后，亞洲新興資本市場普遍回報率不錯。這些使得新加坡作為新興離岸中心，競爭力頗強。

總的來說，對于離岸避稅是有打擊的，以后使用虛擬地址注冊離岸賬戶恐怕是必備的了。

對中國的影響而言，媒體普遍希望能夠揪出一些“隱藏人物”，但是這一方面在沒有任何公開結果前，是不得而知的。唯一可知的是，我國作為發展極快的亞洲新興資本輸出地，企業資金抱團走出去，有相當一部分開始注重歐洲市場，而國家也在積極發展人民幣離岸業務，瑞士也一直作為人民幣歐洲離岸中心的備選。瑞士保密制度的取消，在總體上對以上動作影響不大，但是細節變動會側面影響到其進程。

總之，瑞士還是保留了最成熟的儲蓄業務，以及最好的行業經驗。雖然保密機制不再，但是這些依然是瑞士的吸引力。從這個角度來說，瑞士依然有可為的地方，不過也許同樣因為保密機制不再，其資金管理業務的最大吸引力不再，反而不少其他離岸中心能夠提供類似的東西，故而瑞士的優秀管理人才怎么繼續抓住客戶的心是個難題。

在全球金融信息整合以及銀行業信息透明化的大趨勢下，如何以專業的服務和成熟的業務機制保證“中間人”的地位，或許，整個瑞士銀行業需要一個“轉向”——不再依賴保密制度來吸籌和獲利，而是通過建立更好的綜合性業務來保持優勢。