構建“絲綢之路經濟帶”能源金融一體化研究

高超張然

(新疆財經大學金融學院，新疆烏魯木齊830002)

一、引言

能源和金融是當今經濟社會兩大核心問題，能源是經濟發(fā)展不可缺少的動力，金融是經濟發(fā)展的血液，是經濟發(fā)展的推動手段(GurleyShaw，1960)。作為資本密集型行業(yè)，能源的勘探和開發(fā)利用需要巨額資金支持。而且能源的勘探與技術研發(fā)具有高風險高回報的特征，因而能源領域對金融的需求是規(guī)模大、渠道廣、機制活。在能源金融互動發(fā)展的過程中，能源產業(yè)發(fā)展促進了金融業(yè)的創(chuàng)新與合作，同時也產生了多元化的金融服務需求。林伯強(2011)認為，能源金融是一種新的金融形態(tài)，是國際能源市場與國際金融市場相互滲透與融合的產物。通過對全球主要經濟體和能源生產國的能源戰(zhàn)略及其演變過程的分析可以發(fā)現(xiàn)，能源金融是國家戰(zhàn)略的一個重要組成部分。佘升翔、馬超群(2007)從能源虛擬金融和能源實體金融兩方面出發(fā)，認為能源虛擬金融是指能源市場主體在能源商品期貨、期權市場、國際貨幣市場以及與能源相關的資本市場上進行能源實物、期貨、期權、債券、匯率、利率、股票以及相關衍生品等金融資產的套期保值、組合投資或投機交易。能源實體金融是指能源產權主體、效率市場和傳統(tǒng)金融市場通過有機聯(lián)絡，利用金融市場的融資、監(jiān)督、價格、退出機制，培育、發(fā)展和壯大能源產業(yè)。

“絲綢之路經濟帶”位于歐亞大陸中心腹地，東臨充滿活力的亞太經濟圈，西系發(fā)達的歐洲經濟圈，具有豐富的自然資源、礦產資源、能源資源、土地資源和寶貴的旅游資源，被稱為21世紀的戰(zhàn)略能源和資源基地，是“世界上最長、最具有發(fā)展?jié)摿Φ慕洕笞呃取薄?013年9月7日，國家主席習近平在哈薩克斯坦納扎爾巴耶夫大學演講時，提出了共同建設“絲綢之路經濟帶”的戰(zhàn)略構想:“這是一項造福沿途各國人民的大事業(yè)。我們可以從以下幾個方面先做起來，以點帶面，從線到片，逐步形成區(qū)域的大合作。第一加強政策溝通，第二加強道路聯(lián)通，第三加強貿易暢通，第四加強貨幣流通，第五加強民心相通。”

二、構建能源金融一體化的重要意義

能源行業(yè)作為資本密集型行業(yè)，其發(fā)展需要持續(xù)性的、大規(guī)模的資金作支持。從辯證關系來看，能源與金融互為依托，相互促進。能源合作為金融發(fā)展提供空間，金融發(fā)展為能源合作提供支持。二者的良性互動和協(xié)調發(fā)展將有助于提高各自發(fā)展成效，助力“絲綢之路經濟帶”發(fā)展。

“絲綢之路經濟帶”的建設，已經成為我國經濟發(fā)展的一大重要戰(zhàn)略，同中亞國家的能源合作既是亮點，更是重點。廣泛而深刻的能源合作必然要求有先進的金融體系相匹配，客觀上需要能源金融市場體系對能源合作提供全方位、多樣化的金融服務。

(一)有助于推動金融深化，促進地區(qū)經濟社會發(fā)展

能源金融市場體系的構建對深化能源合作、促進經濟發(fā)展、維護社會穩(wěn)定團結、加強國家能源安全以及推進人民幣國際化、提高能源定價話語權有著深刻影響。能源金融能為能源資源的勘探、開發(fā)、運輸、產業(yè)升級提供專項資金支持，彌補資金缺口，為能源合作輸入源源不斷的動力。“絲綢之路經濟帶”地區(qū)經濟總體發(fā)展水平不高，長期以來存在著金融抑制現(xiàn)象。表現(xiàn)在金融對能源發(fā)展支持不足，能源投資存在龐大的資金缺口;能源產業(yè)融資渠道狹窄，融資方式單一，主要依賴于銀行貸款和財政支持，很少涉及到股票市場、債券市場和基金市場。金融抑制會阻礙“絲綢之路經濟帶”地區(qū)的能源合作和經濟發(fā)展，構建能源金融市場體系則是推動金融深化的必然路徑選擇。能源產業(yè)發(fā)展的同時有利于帶動經濟水平和人民生活水平的提高，從而促進社會穩(wěn)定和民族團結。

(二)有助于維護我國能源安全穩(wěn)定

2013年9月，中國已超過美國成為世界上第一大石油消費國。由于在國際能源市場上缺乏定價能力，中國在國際能源價格波動中遭受了慘痛代價。而且我國石油進口大部分來自中東地區(qū)，要途徑霍爾木茲海峽、馬六甲海峽的海運咽喉。這些地區(qū)長年以來是大國的博弈之地，地區(qū)形勢不穩(wěn)定，能源運輸時間長、成本高且安全性得不到保障。“絲綢之路經濟帶”能源金融一體化有助于進一步深化能源合作，穩(wěn)定能源供給，保障我國能源安全;尤其是如石油期貨、天然氣期權等能源期貨期權市場的開辟，給能源企業(yè)提供了化解風險的渠道。利用金融衍生產品可以幫助能源企業(yè)通過套期保值等手段合理規(guī)避價格風險，充分發(fā)揮能源期權期貨套期保值、對沖風險的功能。

(三)有助于促進人民幣國際化

能源金融體系的建立有助于促進人民幣國際化，提升人民幣的國際地位，增加我國在能源市場的定價權和話語權。從世界范圍來言，目前大宗能源商品多以美元標價，能源的進出口仍以美元結算為主。導致我國在能源合作中要承受較高的匯兌成本和匯率風險。而能源金融市場體系的構建則有利于擴大人民幣的結算范圍，尤其是和鄰近的中亞國家的結算將更加便捷。有助于“絲綢之路經濟帶”各方降低匯兌成本，規(guī)避美元匯率風險，提高我國在能源市場上的話語權和影響力。

三、構建能源金融一體化的對策建議

據(jù)國際能源署(IEA)預測，2001—2030年中國能源部門的投資約需2.3萬億美元。我國現(xiàn)有的金融體系已很難滿足能源產業(yè)對資本的巨大需求。由此，構建“絲綢之路經濟帶”能源金融一體化任重道遠且迫在眉睫。

(一)定期舉行能源金融峰會，建立合作互利組織

能源金融合作離不開各國政府的大力支持和共同推進，可以定期舉辦地區(qū)能源金融峰會，建立一個多方參與、平等協(xié)商的能源金融合作組織。隨著“絲綢之路經濟帶”各國經貿合作的日益深化和雙方高層交流機制的完善，我國將進一步推動相關各國開展交流與合作。通過建立對話機制、合作機制和爭端解決機制，有效解決能源政策、能源合作、資金籌措、投資戰(zhàn)略、關稅物流、經貿往來和貨幣互換等一系列問題。切實提高能源合作效率，落實能源開發(fā)項目，促進能源合作。

(二)加快能源領域的人民幣國際化進程

目前我國已與哈薩克斯坦、吉爾吉斯坦、塔吉克斯坦等國家簽訂了在經常項目上貨幣自由兌換的協(xié)定，但是在實際的跨境結算中人民幣數(shù)額極少，大宗能源商品的結算仍以美元為主。我國要和更多的國家建立貨幣互換機制，擴大人民幣的結算范圍，推進直接投資的人民幣結算。對于和我國能源交易額較大的國家，要在充分協(xié)商的基礎上，設立境外的銀行分支機構，為人民幣的結算提供便利條件。

(三)加強能源金融創(chuàng)新，豐富能源金融產品

在融資方面，可以由國家出資，設立專門為能源產業(yè)貸款的能源銀行。另外設立能源投資基金，如能源企業(yè)和國家財政合資設立能源開發(fā)基金、能源風險投資基金、石油基金等，專門用于絲綢之路經濟帶能源產業(yè)的開發(fā)和投資。在資本市場上適時推出以能源產業(yè)未來收益為保證的證券化產品。在防范價格風險方面，應建立原油、成品油、天然氣期貨期權交易所，為能源企業(yè)提供規(guī)避價格風險、保障能源供應的平臺，為能源金融的發(fā)展提供多樣化、多層次的金融支持。

(四)打造烏魯木齊“絲綢之路經濟帶能源金融中心

新疆作為我國西北地區(qū)重要的能源基地、新歐亞大陸橋的重要平臺和向西開放的橋頭堡，承擔了我國與中亞貿易50%的份額，而烏魯木齊是全疆政治、經濟、文化和金融中心。而經濟帶其他國家和地區(qū)整體處于發(fā)展中國家水平，經濟發(fā)展水平較低，金融體系落后。僅有哈薩克斯坦的阿拉木圖金融實力和烏魯木齊相當。目前新疆已有超過15家銀行具備辦理跨境人民幣業(yè)務資格，跨境人民幣結算業(yè)務的境外服務區(qū)域已拓展到包括中亞5國在內的18個國家和地區(qū)，結算業(yè)務量達188.69億元，吉爾吉斯斯坦、巴基斯坦、塔吉克斯坦等國13家銀行在新疆轄區(qū)銀行開立了人民幣同業(yè)往來賬戶。新疆是中國唯一允許開展人民幣外商直接投資試點省區(qū)，已經初步具備了成立“絲綢之路經濟帶”區(qū)域金融中心的條件。且新疆正值跨越式發(fā)展時期，有中東部地區(qū)19個省市的對口支援，其中不乏北上廣深金融資源充裕的省市，可以廣泛利用中東部地區(qū)的金融資源，全力打造“絲綢之路經濟帶”區(qū)域能源金融中心。由政府推動、市場主導、多方參與。在金融政策和能源戰(zhàn)略上給予一定的傾斜，在資金、人才、土地、稅收、外貿等方面予以支持，形成疊加效應。最終建立起立足新疆、輻射西北、面向經濟帶的區(qū)域能源金融中心，帶動整個“絲綢之路經濟帶”能源金融合作的跨越式發(fā)展。

［1］林伯強 .能源金融［M］.清華大學出版社，2011.

［2］佘升翔，馬超群.能源金融的發(fā)展及其對我國的啟示［J］.國際石油經濟，2007(8).

［3］中國人民銀行烏魯木齊中心支行課題組.新疆跨境貿易與投資人民幣結算若干問題分析［J］.金融發(fā)展評論，2010(12).

［4］孫慶剛，秦放鳴.中亞次區(qū)域金融中心建設問題探討——以烏魯木齊為例［J］.開發(fā)研究，2012(4).