政治博弈中的“去美元化”

周子崴

“去美元化”再次甚囂塵上。2008年金融危機以后，歐元區也曾率先向美國發難，彼時美元受到的指責是，美元獨大給世界經濟帶來了難以控制的風險因素。然而有趣的是，與上次不同，本次引起軒然大波的“去美元化”并未在美元是否仍然勝任國際貨幣這一話題上引發。

這次，美國司法部向法國巴黎銀行的一則罰單成了導火索：美國人指控巴黎銀行有資金流入了蘇丹、伊朗等受到美國經濟制裁的國家，并要求該銀行繳納高達90億美元的罰金。在一個以美元為基礎的支付體系下，包括海外銀行在內的金融機構均受到美國的監控，從而服從于美國的貨幣、外交政策。

美元長期以來的強勢地位無疑增強了美國在國際問題中的發言權，這也終于讓競爭對手們難以忍受。可以說，本輪“去美元化”的浪潮起于政治，而“去美元化”呼聲的背后則是國際事務的“去美國化”。

后危機時代的國際金融

布雷頓森林協議所確立的國際金融體系終于在次貸危機之后受到了質疑，國際社會第一次意識到過度依賴美元所帶來的過大的風險敞口。

美國貨幣政策對全球經濟的不利影響正在顯露。增發的巨額美鈔引起連鎖反應，導致國際金融資本市場錢多為患，國際金融協會首席經濟學家菲利普·薩特爾指出，量化寬松“或將為新一輪金融危機埋下誘因”。同時，增發貨幣所引起的通貨膨脹以及各國持有的美元資產減值也讓各國叫苦不迭。

歐元區曾試圖以歐元替代美元世界貨幣的角色，然而不久爆發的債務危機則讓這類呼聲戛然而止：歐元區多個國家仍然需要依賴以美元為中心的貨幣體系以避免可能出現的兌付危機。

時至今日，借助美元的強勢地位，美國得以在伊朗、烏克蘭局勢等國際議題中向對手施壓。在世界貨幣體系遲遲無法實現革新的情況下，“去美元化”則逐漸形成了其特有的符號效應。世界各國謀求在國際事務中更加有力的發言權，而美元始終是一個繞不過去的話題。

去美元化背后的政治議題

巴黎銀行事件發生后，法國政要和企業同時發聲，要求在石油貿易及國際金融領域減少對美元的使用。呼吁去美元化的背后，是歐盟國家對美國長期主導地位的不滿。

對巴黎銀行的處罰涉及歐美“跨貿易和投資伙伴關系協定”，美國要求將金融監管問題排除在自貿協定之外，這一直讓歐盟耿耿于懷。美元的強勢地位是美國在國際談判桌上的砝碼，美國因而能夠將本國法律監管應用到國外。

經濟制裁是美國在國際爭端中常用的手段，有效的制裁得益于美元的支配地位。而本次巴黎銀行之所以領受罰單，正是由于美國認為其與伊朗、蘇丹的交易幫助后者規避了美國的制裁。

與此同時，一些國家正在希望通過“去美元化”，降低美國經濟制裁的影響。

早在2006年，伊朗政府就曾下令其中央銀行將美元資產全部轉換成歐元，并在今后與其他國家和地區的交易中使用歐元結算。

同樣的事情也發生在俄羅斯。受烏克蘭爭端的影響，為規避制裁，俄羅斯公司已開始轉向使用歐元、人民幣等其他幣種。今年五月份，普京訪華期間，俄主要貸款機構VTB與中國銀行簽署以中俄各自本幣付款的合作協議，避免在投資銀行、銀行間貸款、貿易融資、資本市場交易方面使用美元。這家俄羅斯銀行宣稱，兩家銀行計劃在多個領域開發合作關系，包括直接使用俄羅斯盧布和人民幣結算等方面合作。

值得注意的是，作為世界主要經濟體之一，中國正在試圖以更為開放的姿態參與國際事務，而人民幣的崛起被視為必經之路。

為謀求各自話語權的提升，中國和歐盟正在尋求貨幣金融領域的合作。2014年3月29日，中德兩國央行簽署協議，促使人民幣在法蘭克福交易，倫敦緊隨其后，加入人民幣清算行列。而中國銀行12日發布5月份跨境人民幣指數報告稱，歐洲與中國大陸的跨境人民幣實際收付量快速增長，德國、英國、盧森堡、法國實際收付量同比翻番，占中國大陸人民幣跨境收付總量的8%。

政治博弈的籌碼

必須承認的是，短期內改變美元的支配地位并不現實。

輿論將人民幣視作“推倒”美元的生力軍，然而，從全球貨幣交易占比來看，目前人民幣僅有2.2%，遠遠低于美元的85%。更重要的是，中國金融體制改革尚未取得實質性進展，人民幣還未實現自由兌換，在利率、匯率市場化機制尚未放開的情形下，人民幣事實上仍不具備成為國際化貨幣的條件。

和人民幣一樣，歐盟也在創造機會。7月7日，法國財長米歇爾·薩潘在歐元區財長會議上提出，在石油和天然氣貿易中“遠離美元”，并在會議結束后將“擴大歐元在全球貿易和金融交易份額”列為了歐元區財長會議的工作議題。但歐洲經濟復蘇依然疲軟，歐元的“反擊”底氣不足。

現行以美元為基礎的國際金融體系讓美國坐穩了談判桌上的優勢地位。因此，在規避金融體系結構性危機的議題之外，“去美元化”同時體現了各國的政治訴求。特別是在無法真正找到取代美元的世界貨幣的情況下，各國對美元的“圍剿”僅僅是為了獲得各自政治議題中的有利位置，本輪“去美元化”或難以取得更大的進展。