互聯網金融“試”字當頭

王一江

央行完全可以大膽發揮自己“試”字當頭的優良傳統，在“試”的過程中積累對虛擬信用卡監管的經驗，實現對其的有效監管，為中國金融體制的改革、創新和發展，再下一城。

當今中國金融業最熱門最有活力的領域之一，就是互聯網金融。在這個領域，一大批不同所有制的企業，銀行和非銀行金融機構，在支付和其它金融活動中，利用互聯網技術所帶來的機遇，正在把中國金融系統的改革和創新都帶入了一個嶄新的時期。

互聯網金融的發展體現了科學技術的最新成果，代表了世界金融發展不可阻擋的趨勢，是金融發展史上又一個重要的里程碑。我們同時也要看到，有如任何金融產品和金融工具，互聯網金融充滿風險，因此需要有監管。

回顧過去幾年的對互聯網金融的監管，監管當局秉持了長期形成的優良傳統，允許嘗試，鼓勵創新，評估風險，再調整和完善政策，在“試”的過程中，實現有效監管，在創新與風險控制之間，取得了很好的平衡，實現了互聯網金融的大發展。前面說到，沒有有效的金融監管，就不會有30多年來金融界改革的巨大成就。同樣，沒有最近幾年金融機構的有效監管，就不會有目前中國互聯網金融朝氣勃勃的大好局面。正因為如此，人們應該在對中國互聯網金融的發展充滿信心的同時，也應該對互聯網金融監管充滿信心。

在這個總的認識下，來看央行最近的一些舉措，比如暫緩虛擬信用卡的發放，都可以認為是國家最重要的金融監管部門在大膽嘗試過程中的具體舉措，這些措施反映了央行希望對過去幾年互聯網金融發展的經驗進行總結，對虛擬信用卡的風險進行評估，在此基礎上推出有效監管措施，為互聯網金融的健康發展創造更好的條件。央行不會對互聯網金融的歷史趨勢和歷史意義視而不見，央行過去沒有，今后也不會對互聯網金融采取以禁為主的態度。

正確理解了央行最近的監管舉措，參與互聯網金融的企業，都應該調整心態，在央行制定的“休漁期”抓緊時間，配合監管，完善管理，在積極創新的同時，大力提高自身風險防范的水平。

與此同時，也建議央行，根據三中全會積極推動和深化改革的精神，緊跟世界金融發展的大趨勢，遵循不試就不能建立有效監管的原則，虛擬信用卡暫緩發行的時間，宜短不宜長。不試，就不能創建有效監管，就沒有進步，就沒有創新，就不能發展。

在盡早允許虛擬信用卡使用的前提下，如果對虛擬信用卡的發行感到沒有把握，希望在其發展初期取更加謹慎的態度，可以先對虛擬信用卡的發卡數量，單卡金額和使用程序上予以比較嚴格的控制，建立一塊“試驗田”，在這塊小小的“試驗田”上對虛擬信用卡進行觀察，積累經驗，完善監管，為其未來健康發展創造條件。

最近被叫暫緩的中國第一張虛擬信用卡，是由一家國有控股的股份制商業銀行牽頭推出的。該銀行屬于中國銀行體系中的國家隊，具有相當的實力和資歷，也具有相當的風險控制意識和經驗。除了通過互聯網技術、信息技術和保險工具來加強風險防范，還將首發規模限制在100萬張卡，單卡最高限額為人民幣5000元。可以相信，在中國金融總規模過百萬億的廣闊天地里，這塊總規模不足50億元的“試驗田”，其自身風險和給整個中國金融系統帶來的風險都非常有限，完全可控。央行完全可以大膽發揮自己“試”字當頭的優良傳統，在“試”的過程中積累對虛擬信用卡監管的經驗，實現對其的有效監管，為中國金融體制的改革、創新和發展，再下一城。

（作者系哈佛大學經濟學博士，現為長江商學院經濟學及人力資源學教授）endprint