中國(guó)核電IPO前景迷霧重重

霧霾之下，核電企業(yè)正蠢蠢欲動(dòng)。中國(guó)核能電力股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)核電”）日前發(fā)布招股說明書，計(jì)劃將25%的股份在上海證券交易所掛牌上市，融資約162.5億元，用于建設(shè)新核電廠。如果該交易完成，將成為2010年年中以來國(guó)內(nèi)最大的一次IPO。

中國(guó)核電經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋核電項(xiàng)目的開發(fā)、投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與管理，核電運(yùn)行安全技術(shù)研究及相關(guān)技術(shù)服務(wù)與咨詢業(yè)務(wù)等領(lǐng)域，其母公司中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱“中核集團(tuán)”）運(yùn)營(yíng)著中國(guó)約一半的核電站。中國(guó)核電招股書顯示，中國(guó)核電總資產(chǎn)為189億元，凈利潤(rùn)為51億元。

根據(jù)中國(guó)能源局的規(guī)劃，2014年國(guó)家將新增核電裝機(jī)864萬千瓦，較2013年增長(zhǎng)近三倍。中國(guó)核電上市計(jì)劃得以推進(jìn)。

不過，前期投資過高和投資周期過長(zhǎng)都加大了中國(guó)核電融資的難度。

一個(gè)核電站建設(shè)動(dòng)輒需要上百億甚至幾百億元的投資。建設(shè)周期長(zhǎng)也是一個(gè)問題。一般來說，火電站建設(shè)周期在2年左右，而核電站的建設(shè)周期需要5年以上。建設(shè)周期過長(zhǎng)存在著人力成本和物價(jià)上漲等不確定性因素，也使建造成本難以控制。

此外，監(jiān)管漏洞也給核電企業(yè)IPO埋下隱患。

一直以來，公眾對(duì)核電相當(dāng)陌生，缺乏監(jiān)督能力。即便是核安全部門，對(duì)核電企業(yè)也存在監(jiān)管盲區(qū)。

例如，負(fù)責(zé)安全監(jiān)督的國(guó)家核安全局是環(huán)保部的下屬機(jī)構(gòu)，而大型國(guó)有核電集團(tuán)則屬于國(guó)務(wù)院直管，這種設(shè)置限制了核監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和權(quán)威性。另外，國(guó)家核安全局并沒有自己的研發(fā)部門制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)部分安全隱患無法做出評(píng)估判斷。……