狄馬克：虔誠(chéng)的技術(shù)分析“巫師”

艾振強(qiáng)

俗話說，外來的和尚會(huì)念經(jīng)。如果單就念經(jīng)而言，本地和尚未必會(huì)輸給外來和尚，人們之所以會(huì)覺得外來和尚會(huì)念經(jīng)，或許是人們對(duì)外來和尚知之甚少，心存神秘而充滿期待，從而忽略了其真正念經(jīng)的功力。對(duì)本地和尚則知根知底，有審美疲勞，即便念經(jīng)的功力夠深厚，也讓人覺得水平一般。

如今，移動(dòng)互聯(lián)的迅猛發(fā)展使得人與人之間的距離縮短，“洋和尚”或許還在路上，但通過網(wǎng)絡(luò)，人們已經(jīng)對(duì)他的家世一清二楚了。但去年以來，A股“巫師”的榜單上還是多了一名“洋和尚”，更有甚者稱其為股市的章魚保羅，他創(chuàng)建的預(yù)測(cè)系統(tǒng)則被其客戶譽(yù)為雷神托爾之錘，威力巨大。他就是Market Studies總裁湯姆·狄馬克（Tom DeMark）。

憑借其創(chuàng)建的系統(tǒng)，狄馬克多次準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)標(biāo)普指數(shù)的漲跌，并因連續(xù)成功預(yù)測(cè)上證指數(shù)2012年12月4日和2013年2月6日兩個(gè)拐點(diǎn)，而在中國(guó)聲名鵲起。

技術(shù)分析的虔誠(chéng)信徒

盡管湯姆·狄馬克是在去年才在中國(guó)“一夜成名”的，但其實(shí)狄馬克在業(yè)內(nèi)早就為人耳熟能詳了。在技術(shù)分析領(lǐng)域，他與約翰·墨菲是當(dāng)今最有名的兩位大師，其創(chuàng)建的股市拐點(diǎn)指標(biāo)備受技術(shù)分析人士的推崇。

在武俠片中，大俠往往或跌落深山得遇高人指點(diǎn)，或自己選擇隱居深山自己悟道成功，修煉成絕世武功，成一代宗師。深山，總是因?yàn)樯衩囟屓顺錆M遐想，也蘊(yùn)藏著無窮的能量。

對(duì)于技術(shù)分析，業(yè)內(nèi)的爭(zhēng)論從來沒有停止過。沃倫·巴菲特2005年在范德堡大學(xué)一次演講中用一個(gè)玩笑說明他對(duì)這種方法的不屑：“我覺得把圖倒過來技術(shù)分析就不管用了?！币恍┳⒅赜然久嬉蛩氐姆治鰩熁蛘吡炕鸬幕鸾?jīng)理更是把看圖表的人比喻成赤腳醫(yī)生、永遠(yuǎn)長(zhǎng)不大的成年人。

麻省理工學(xué)院金融學(xué)教授羅聞全將崇尚技術(shù)分析的人稱為金融界的異教徒。狄馬克無疑是一名虔誠(chéng)的金融界異教徒，雖然他不用像影視劇中的大俠一樣躲進(jìn)深山修煉自己的秘籍，但是早期研究時(shí)也不得不偷偷的進(jìn)行。

據(jù)了解，狄馬克對(duì)技術(shù)分析的興趣始于1970年代早期，當(dāng)時(shí)他在一家NN集團(tuán)的投資部門做證券分析師。他說那個(gè)時(shí)候“不得不把技術(shù)分析圖標(biāo)藏在桌子底下”，就像“在修道院看花花公子雜志”。

但正如休·海夫納在讀大學(xué)時(shí)創(chuàng)辦一份色情雜志的想法，最終造就了風(fēng)靡世界的《花花公子》雜志。對(duì)技術(shù)分析的癡迷使得狄馬克在上個(gè)世紀(jì)70年代就發(fā)明了一套客觀的方法來推算趨勢(shì)衰竭的時(shí)機(jī)，即用順序和組合指標(biāo)來判斷市場(chǎng)頂部與底部，經(jīng)過40多年的不斷完善，這套市場(chǎng)預(yù)測(cè)系統(tǒng)越發(fā)顯示出它的威力。

預(yù)測(cè)A股揚(yáng)名中國(guó)

盡管狄馬克是金融界的異教徒，但是他并不孤單。

自1971年進(jìn)入投資行業(yè)以來，狄馬克先后為保羅·都德·瓊斯和利昂·庫(kù)珀曼等華爾街一些最顯赫的人物提供過咨詢服務(wù)。同時(shí)，狄馬克現(xiàn)在還是史蒂芬·科恩和約翰·布林班克的顧問，前者是管理著140億美元資產(chǎn)的SAC投資咨詢公司的創(chuàng)始人，后者是管理34億美元資產(chǎn)的護(hù)照資本（Passport Capital）的創(chuàng)始人。

狄馬克的市場(chǎng)研究公司向使用其指標(biāo)的投資者收費(fèi)，還向在彭博機(jī)的訂閱者收取每月500美元，彭博公司從中抽取一定比例的分成。狄馬克和湯森路透公司也有類似的合同。

這源于其對(duì)標(biāo)普指數(shù)的多次成功預(yù)測(cè)。例如，2011年9月22日，狄馬克預(yù)測(cè)標(biāo)普500指數(shù)將很快在1076點(diǎn)見底，然后上漲20%。八個(gè)交易日之后，標(biāo)普500在盤中觸及1074.77點(diǎn)，之后到2012年1月10日上漲20%。

然而，狄馬克在中國(guó)成名，還是最近的事。這源于他兩次精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)了上證指數(shù)的兩個(gè)拐點(diǎn)——2012年12月4日的底部以及2013年2月6日的頂部。

彼時(shí)，面對(duì)迪馬克神一般的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，以及2013年A股將挑戰(zhàn)2900點(diǎn)的預(yù)言，有投資十分欽佩，呼吁忘掉巴菲特，迎接新股神；當(dāng)然，也有投資者對(duì)此表示不屑，認(rèn)為這是典型的自我實(shí)現(xiàn)預(yù)言——信的人越多，預(yù)測(cè)的就越準(zhǔn)。

立場(chǎng)會(huì)決定觀點(diǎn)，但是狄馬克能夠成為大師說明他并非浪得虛名。

據(jù)了解，狄馬克的交易系統(tǒng)包含多達(dá)上百個(gè)指標(biāo)，其中應(yīng)用最廣泛的是TD序列。該指標(biāo)使用一個(gè)包含“設(shè)置”和“倒數(shù)計(jì)時(shí)”指標(biāo)的多段價(jià)格比較過程，以分析市場(chǎng)趨勢(shì)強(qiáng)弱和反轉(zhuǎn)的可能性。

預(yù)言還能成真嗎

去年3月19日，狄馬克預(yù)測(cè)，上證指數(shù)會(huì)在當(dāng)周創(chuàng)下2013年新低，然后開始反彈。如其所言，上證指數(shù)當(dāng)日在觸及新低后，如期展開反彈，但反彈的時(shí)間十分短暫，最終6月25日上證指數(shù)創(chuàng)造了1849點(diǎn)的噩夢(mèng)。此后，指數(shù)展開了較大幅度的反彈，但是再也沒有抵達(dá)2月6日的高點(diǎn)，“漲勢(shì)超過你想象”，“挑戰(zhàn)2900點(diǎn)”的預(yù)測(cè)更是成了一個(gè)遙遠(yuǎn)的夢(mèng)。

但是，狄馬克并沒有放棄繼續(xù)預(yù)測(cè)A股。2014年伊始，狄馬克預(yù)測(cè)，1月24日，滬指會(huì)較前一個(gè)交易日下挫4.4%至1952點(diǎn)，然后會(huì)大幅走高。但事實(shí)上，1月24日當(dāng)天，上證指數(shù)小幅上漲，此后震蕩上行，在2150一帶遇到阻力下挫才觸及到距離1952點(diǎn)較近的1974點(diǎn)。

市場(chǎng)上流傳一句話：預(yù)測(cè)股票走勢(shì)的有兩種人，一種是不會(huì)預(yù)測(cè)的人，另外一種是不知道自己不會(huì)預(yù)測(cè)的人。因此，狄馬克預(yù)測(cè)A股失誤并不說明什么。市場(chǎng)變幻莫測(cè)，誰(shuí)也無法穿越到未來看見事實(shí)。基于各種客觀數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)，必然出現(xiàn)偏差，這并不影響狄馬克成為技術(shù)分析領(lǐng)域的大師。過去的事實(shí)證明，他的系統(tǒng)在發(fā)現(xiàn)相對(duì)高點(diǎn)和低點(diǎn)的優(yōu)勢(shì)確實(shí)十分明顯，至于原因是什么，狄馬克說：“我不知道它為什么能起作用，問上帝吧?！?/p>

相對(duì)于他對(duì)拐點(diǎn)的預(yù)測(cè)，或許我們更應(yīng)該記住他的這個(gè)觀點(diǎn)：上證綜指目前處于底部，市場(chǎng)目前已變得有建設(shè)性。