熊市的七年之癢

從2007年10月見(jiàn)高6124點(diǎn)以來(lái)，時(shí)間已經(jīng)過(guò)去了接近7年。很多人用七年之癢來(lái)說(shuō)熊市該結(jié)束了，還有人以中國(guó)滬深股市過(guò)去最長(zhǎng)的熊市周期是5年為由，認(rèn)為牛市早該來(lái)了。

七年之癢，如人飲水，冷暖自知。如果你是一名真正的股民，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，一時(shí)的漲和跌并不重要，重要的是你從中收獲了什么，除了金錢，是否還有技巧、心態(tài)乃至對(duì)人生的感悟。

海星砂：曾經(jīng)的韭菜姑娘可安好？

“韭菜姑娘”海星砂的故事，相信很多關(guān)注網(wǎng)絡(luò)的股民并不陌生。

2011年4月，江蘇徐州姑娘海星砂（網(wǎng)名）將自制的一首歌曲《韭菜姑娘》在和訊博客和微博上一發(fā)布，迅速引來(lái)網(wǎng)友圍觀并躥紅為網(wǎng)絡(luò)名人。

海星砂的經(jīng)歷可以說(shuō)代表了散戶中的大多數(shù)。據(jù)她自述，她于2007年大三時(shí)開(kāi)戶入市，正好是奧運(yùn)前夕，股市一片大好。海星砂還記得，自己第一筆啟動(dòng)資金是2000元，買的第一只股票是金路集團(tuán)。當(dāng)時(shí)每天都看盤(pán)，剛炒股膽子小，有時(shí)候漲了幾元錢就趕緊拋了。

海星砂的媽媽原來(lái)也炒股，第一次賺了7000元，后來(lái)就屢炒屢賠，所以她一直不讓海星砂入市，可海星砂沒(méi)聽(tīng)。海星砂說(shuō)，自己是初生牛犢不怕虎，什么也不懂，聽(tīng)說(shuō)中石油要上市，趕緊向老爸借了2萬(wàn)元，并信心滿滿地說(shuō)巴菲特都買了，中石油肯定會(huì)漲。恰好老爸就是中石油員工，對(duì)中石油很有好感，于是破天荒痛快地給了錢。海星砂那天逃課守在寢室里電腦前，在46元多的時(shí)候買進(jìn)，買進(jìn)后的2小時(shí)內(nèi)漲到了48元，當(dāng)時(shí)那個(gè)樂(lè)啊。可是第二天，中石油就不斷往下跌。來(lái)回操作幾次，在42元的時(shí)候，她忍痛果斷給拋了，賠了大約1萬(wàn)元。

“我記得當(dāng)時(shí)還加了一個(gè)‘中石油46元買進(jìn)’的QQ群，群里一片謾罵啊，大家都是同病相憐。”她在蘭州中石油項(xiàng)目工作的老爸，一直還念念不忘被海星砂借走買中石油賠掉的錢，老拿這事勸她別再炒股了。

海星砂很羨慕自己一個(gè)小學(xué)同學(xué)，因病棄學(xué)在家，專心炒股票10年，從一個(gè)菜鳥(niǎo)到后來(lái)把2萬(wàn)元炒到了200萬(wàn)元，成了“牛散”。海星砂也很想系統(tǒng)學(xué)習(xí)一下炒股知識(shí)，也在網(wǎng)上看過(guò)一些培訓(xùn)班，“學(xué)費(fèi)都要好幾萬(wàn)元，真是貴的咋舌。就放棄了”。

后來(lái)海星砂通過(guò)那位牛散同學(xué)介紹，在網(wǎng)上申請(qǐng)了博客、微博，交了一群朋友，沒(méi)事就在上面和他們討論討論，讓海星砂很開(kāi)心的是很多炒股老手都耐心地給自己講解股票知識(shí)。

海星砂說(shuō)，自己是個(gè)沒(méi)耐心的人，所以一直炒短線，賠多賺少，而常常在網(wǎng)上曬出自己賠錢經(jīng)歷的她，也被網(wǎng)友們?nèi)⌒Τ伞熬虏斯媚铩薄！罢龖?yīng)了楊百萬(wàn)的名句，股市里的小散戶跟韭菜似的，進(jìn)來(lái)一茬就被割走一茬，屢戰(zhàn)屢敗，屢敗屢戰(zhàn)。”

《韭菜姑娘》的歌詞是這樣的：

股市是有點(diǎn)暗，運(yùn)氣是有點(diǎn)慘，股票的賬戶顯得有點(diǎn)綠，操作貌似簡(jiǎn)單，卻入了陷阱，讓我無(wú)法逃亡。我有點(diǎn)小緊張，叫做韭菜姑娘，也許賺錢對(duì)我反而是奢望，被套我不敢談，可憐賠掉嫁妝。我是韭菜姑娘，炒股路漫漫，不要蒙我騙我到天長(zhǎng)，莊家不善良，假消息說(shuō)得如同真相，我該怎么辦，難道永遠(yuǎn)做韭菜姑娘？人們口中說(shuō)的投資，其實(shí)像賭場(chǎng)，我難道沒(méi)有不被收割的希望？我有點(diǎn)小緊張，叫做韭菜姑娘，也許賺錢對(duì)我反而是奢望……（注：根據(jù)歌曲《愛(ài)要坦蕩蕩》改編）

張玉成：股票且炒且珍惜

在變幻莫測(cè)的股市，財(cái)富傳奇的故事只是鳳毛麟角。大部分人賺不多也虧不多，血本無(wú)歸的也不鮮見(jiàn)。

張玉成在過(guò)去7年里虧了100多萬(wàn)元，今年6月他曾痛下決心遠(yuǎn)離股市。“我現(xiàn)在要像戒毒一樣，把炒股戒掉。”然而現(xiàn)實(shí)仿佛有意跟張玉成作對(duì)，就在他退出不玩后，熊了幾年的中國(guó)股市開(kāi)始升溫回暖，被張玉成拋出的股票出現(xiàn)了上漲。張玉成猶豫了。

今年51歲的張玉成是一名單親父親，曾經(jīng)在某二線城市的事業(yè)單位做財(cái)務(wù)工作。張玉成入市比較早，由于平時(shí)工作比較清閑，他逐漸形成自己的操作風(fēng)格——超短線操作，積少成多，拿一只股票最長(zhǎng)不超過(guò)3天。在2007年的大牛市中，他一度從10萬(wàn)元本金炒到了100萬(wàn)元。但隨著2008年熊市的到來(lái)，他迅速意識(shí)到自己并不是股神，股市也不是個(gè)能長(zhǎng)期發(fā)財(cái)致富的地方。于是他又開(kāi)始向價(jià)值投資理論靠攏，開(kāi)始學(xué)著看報(bào)表、讀研報(bào)。

張玉成真正大手筆炒股是2010年。當(dāng)時(shí)女兒升上高中，學(xué)業(yè)壓力很大，他為了照顧女兒，辭職做了專職股民。除了早中晚三個(gè)時(shí)間段忙一陣，大多很空閑，炒股于是成為他消遣的主要方式，并逐漸深陷其中。

“我可能是運(yùn)氣不好，基本上買什么股票就虧什么。”張玉成說(shuō)，最初自己還比較謹(jǐn)慎，一次拿出30萬(wàn)元炒股，但后來(lái)越玩越大，通過(guò)不斷補(bǔ)倉(cāng)的方式將手頭的現(xiàn)金近200多萬(wàn)元全部投進(jìn)了股市里。一部分投入那些盈利能力強(qiáng)、優(yōu)良資產(chǎn)的股票做長(zhǎng)線投資，一部分用于短線投資，但基本上都虧了，有朋友甚至因此戲言，以后看到他買什么股票馬上拋，他拋就馬上買，準(zhǔn)能掙錢。

“短線虧了，怪我投機(jī)，沒(méi)技術(shù)，沒(méi)經(jīng)驗(yàn)，但很多一兩年的長(zhǎng)線投資，我買的都是行業(yè)內(nèi)規(guī)模數(shù)一數(shù)二、凈資產(chǎn)優(yōu)良，財(cái)務(wù)報(bào)表上盈利能力都很強(qiáng)的企業(yè)股票，怎么還是不掙錢？”張玉成說(shuō)，自己按照炒股書(shū)籍的理論操作，并沒(méi)有一味投機(jī)取巧，但越操作自己反而越迷茫。

分析起對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的看法，張玉成卻顯得較為理性。他認(rèn)為，7年的熊市是為我們過(guò)去的非理性還賬，要看賬是否還清，還得回到估值上來(lái)。張玉成認(rèn)為當(dāng)前的市盈率仍然偏高。

“有人也許會(huì)說(shuō)，滬市平均市盈率不足10倍，怎么能算高？其實(shí)，滬市的中位值遠(yuǎn)超30倍，它的均值低其實(shí)是被平均了，是銀行股不到5倍的市盈率以及其巨大的權(quán)重讓滬市的加權(quán)平均市盈率大幅下降。可以佐證的是深市平均20倍、中小板35倍、創(chuàng)業(yè)板近50倍。”

2005年，滬深兩市的流通市值僅為8570億元。到了2008年，滬深兩市的流通市值也不過(guò)3.61萬(wàn)億元。然而，在隨后5年多的時(shí)間內(nèi)，股市點(diǎn)位并無(wú)明顯的變化，甚至出現(xiàn)重心下移的格局，但市場(chǎng)的總?cè)萘恳呀?jīng)大幅飆升至兩市17萬(wàn)億元的規(guī)模。顯然，在市場(chǎng)供需關(guān)系嚴(yán)重失衡的大環(huán)境下，股市的漲跌多以存量資金來(lái)推動(dòng)，而市場(chǎng)的投資信心已經(jīng)降至冰點(diǎn)。

而與此同時(shí)，隨著7月以來(lái)《人民日?qǐng)?bào)》和新華社先后對(duì)股市發(fā)聲，專題鼓吹牛市，調(diào)門(mén)也越提越高，提振股市已經(jīng)成為一個(gè)事實(shí)上的政治任務(wù)。

巴菲特說(shuō)過(guò)，“在別人恐懼時(shí)我貪婪，在別人貪婪時(shí)我恐懼”。張玉成對(duì)這句話深信不疑，但究竟是走還是留，等待還是抄底，張玉成還沒(méi)有做出決定。

下單雖易，賺錢不易，且炒且珍惜。

張玉成在筆記本上用“文章”體記下了這段話：

“時(shí)至今日都是我咎由自取，跌就是跌，與任何人無(wú)關(guān)。2007年的平順，造就了我狂妄自大、驕傲蠻橫的脾氣，導(dǎo)致賬戶到了岌岌可危的地步，我今天愿意承擔(dān)一切后果。其實(shí)，我很感謝A股讓我跌倒在今天，而不是在我身無(wú)分文的將來(lái)，我必須重新梳理自己，坦然面對(duì)并深刻反思！我的錯(cuò)誤行為不配得到原諒，我造成的傷害也難以彌補(bǔ)，但我想彌補(bǔ)，必須去彌補(bǔ)，就是二季度不再加倉(cāng)。至于我自己，咎由自取，愿日后再不投周期股。”

翟海潮：遵守規(guī)則比賺錢更重要

翟海潮，北京某公司副總經(jīng)理。他利用自己獨(dú)創(chuàng)的股票交易“15法則”，取得了良好的收益。上證指數(shù)2009年上漲79.98%、2010年下跌14.31%、2011年下跌21.68%、2012年上漲3.17%，翟海潮分別取得了63.52%、8.11%、7.46%、19.67%的年收益率，4年年均復(fù)合收益率在18%以上，也就是說(shuō)投入的資金在4年中翻了一番，而大盤(pán)從2009年年初的1820.81點(diǎn)到2012年年底的2269.13點(diǎn)，只上漲了24.6%。

他在最近出版的《截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑——我的股票交易“15法則”》一書(shū)中，講述自己是怎樣從一個(gè)情緒化投資者轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)自律的投資者，怎樣通過(guò)建立自己的“15法則”交易系統(tǒng)，跳出“賺了又賠，賠了又賺”的惡性循環(huán)，成為股市的長(zhǎng)期贏家。

在翟海潮的股民經(jīng)歷中，他飽嘗大喜大悲，然后大徹大悟。雖然一度損失慘重，但從另一方面來(lái)講也算幸運(yùn)，趕上了牛熊大更替，機(jī)會(huì)難得。經(jīng)歷大熊市，讓他明白了止損和空倉(cāng)的重要性。翟海潮認(rèn)為，2007和2008年是中國(guó)資本市場(chǎng)有史以來(lái)的兩個(gè)極端，完整地一路走來(lái)，學(xué)到的和體會(huì)到的比任何書(shū)本、任何授教都來(lái)得更豐富、更刻骨銘心。雖然結(jié)果悲情，但卻讓他終身受益。

據(jù)了解，“15法則”是一套建立在成功交易三大支柱基礎(chǔ)之上、簡(jiǎn)單易行、符合邏輯、經(jīng)過(guò)有效性驗(yàn)證的交易系統(tǒng)，它采用的是趨勢(shì)交易法，其核心是“截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑”。

交易方法：采用趨勢(shì)交易法，在一個(gè)上漲趨勢(shì)剛開(kāi)始時(shí)買入，在這個(gè)趨勢(shì)結(jié)束時(shí)賣出。

資金管理：建立投資組合，采用“金字塔式操作法”控制倉(cāng)位，利用均線系統(tǒng)止損/止盈。

心態(tài)控制：做好交易記錄，通過(guò)反思法（“照鏡子”），做好心理控制，督促自己按原則交易。

“15法則”適用于互聯(lián)網(wǎng)普及的今天，投資者利用互聯(lián)網(wǎng)及開(kāi)戶券商網(wǎng)上交易軟件提供的信息進(jìn)行分析、交易。分析15項(xiàng)指標(biāo)，跟蹤15只選定的股票，每天花15分鐘（熟練后每周花15分鐘），就可獲得平均每年15%以上的復(fù)合收益率。不需要每天盯盤(pán)進(jìn)行短線交易，特別適合上班族和大眾投資者。

翟海潮如是說(shuō)：

人們往往在遇到挫折或打擊時(shí)才開(kāi)始反省，開(kāi)始改變。同樣，在股市中，我們通常要經(jīng)歷很多痛苦后才會(huì)破除抗拒之心，承認(rèn)自己是渺小的，從而猶如漁民敬畏大海那樣敬畏股市。直到開(kāi)始建立和遵守自己的交易系統(tǒng)，按原則交易，才能最終成為股市的長(zhǎng)期贏家。

“15法則”就是在這種情況下誕生的，它是我在經(jīng)歷了大損失、大痛苦之后的失敗反思和經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，是2008年大熊市的產(chǎn)物。經(jīng)過(guò)大輸之后，在某種程度上我感覺(jué)什么都不怕了，也學(xué)到了最重要的一課：客觀地接受現(xiàn)實(shí)，接受虧損。恐懼感消失之后，自己變了，看見(jiàn)的市場(chǎng)也不同了。這就好像先前我戴了一副有色眼鏡，而自己并不知道。現(xiàn)在有人替我摘除了有色眼鏡，遇事就變得冷靜了。市場(chǎng)波動(dòng)是常態(tài)，你應(yīng)該不停地評(píng)估潛在的收益和風(fēng)險(xiǎn)。要有效地做到這點(diǎn)，你應(yīng)該活在當(dāng)下，不要對(duì)過(guò)去念念不忘，也不要去預(yù)測(cè)未來(lái)。任何時(shí)候你都需要將自己當(dāng)作空倉(cāng)狀態(tài)，在沒(méi)有任何心理負(fù)擔(dān)的情況下，客觀地分析市場(chǎng)，判斷“當(dāng)下”是應(yīng)該買進(jìn)、賣出還是觀望。市場(chǎng)不會(huì)證明你是對(duì)的，你只能證明自己是對(duì)的。作為投資者，你要知道遵守規(guī)則比賺錢更重要，因?yàn)闊o(wú)論你賺了多少錢，如果不能遵守規(guī)則，你最終還是會(huì)把這些錢還給市場(chǎng)。