微博上市：社交媒體的商業未來

在美國科技股一路跌破發行價的陰霾之下，4月新浪微博逆寒流而動，在美國納斯達克股市掛牌交易。雖然，交易首日開盤破發，但隨即逆勢上揚，最終收報于20.24美元，漲幅為19.06%，總市值達47億美元。

門戶模式已經式微，從雅虎創立到如今的互聯網媒體，其發展已經歷了三個階段：門戶時代、搜索時代和社交媒體時代。新浪微博以“中國首家社交媒體”為標簽赴美上市，需要重新思考未來。

微博還能照耀新浪多少？當然，這不僅是新浪的問題，也是所有媒體人的問題。

最好的時光，還是最后的好時光？

2014年4月17日，新浪網旗下微博業務正式登陸納斯達克，股票代碼為WB。微博此次共發行了1680萬美國存托股（ADS），定價為17美元/ ADS，每ADS代表1股微博的普通股，新浪微博上市約融資2.86億美元。

上市首日，新浪微博以16.27美元低開，收盤價格為20.24美元，漲幅為19.06%。對于擔心“新浪微博上市后股價可能下跌”的新浪管理層來說，這算是一個不錯的開場。但與去年上市的去哪兒網、500彩票網、3G門戶、58同城等超過100%的漲幅相比，新浪微博上市首日的漲幅很難用漂亮來形容。

同日在紐交所上市的樂居（NY：LEJU）上市首日的表現與新浪微博相仿：發行價定于10美元，以10.8美元開盤，以11.86美元收盤，漲幅約為18.6%。

新浪微博與樂居是今年上市的第三、第四家公司，于4月8日上市的愛康國賓（NASDAQ：KANG）目前股價為13.59美元，已經跌破發行價（14美元），于4月2日上市的達內科技（NASDAQ：TEDU）目前股價為6.74美元，跌破發行價（9美元）。在前兩家雙雙破發的情況下，新浪微博首日的表現多少讓人松了一口氣。

微博此次無疑為中國科技股上市做了一次測試，有消息稱，微博此次在美股價表現，或將成背后“觀望者”上市風向標。繼新浪微博之后，中國還有阿里巴巴、京東、獵豹、聚美優品等公司在籌備上市，阿里巴巴預計融資超過150億美元，京東為15億美元。

微博上市首日表現證明了市場投資對中國概念網絡股的熱情，也帶動了中國概念網絡股的聯動上漲，母公司新浪上漲了6%以上，優酷土豆上漲3%，人人網上漲3%。

同時也表達一個事實：中國互聯網是一個巨大的、充滿潛力的市場。據CNNIC統計，中國的互聯網用戶達到6.18億，將近美國人口的兩倍。路透則評論稱，微博上市掃除市場對中國科技股價值偏高的擔憂。

新浪微博目前的市值約40億，已超過母公司新浪當前市值37.3億美元，有分析認為，上市之后，新浪微博將更加獨立于母體新浪。“我認為這一直是個艱難的市場，但相對來說，我們取得不錯的結果。”曹國偉說，微博上市是新浪的終結，幸運的是，是新浪終結了自己，獲得新生。

十五年前的新浪上市，被形容為趕上了“最后的好時光”。新浪之后，搜狐勉強上市，網易流血上市，8848則上市流產；十五年后的微博上市，吸引了全行業的關注：是趕在了最好的時光，還是最后好時光，對于行業意義重大。

微博照耀新浪：

真正受益者是誰？

曾經人們用“微博再造新浪”形容微博的重要性。意思很明顯，新浪這家曾經作為中國互聯網標志的網站險些淪為二流公司，是微博讓新浪重新回到行業巔峰。

新浪于2009年推出微博測試版，引發中國互聯網行業的“微博熱”，最多時有十余家互聯網企業推出微博產品，包括騰訊、搜狐、網易等。經過四年多的激烈競爭，新浪微博的用戶規模、活躍度和營收已經處于絕對領先地位。

社交媒體與生俱來的開放性讓微博成為中國的“公共議事廳”，是公眾了解和討論熱點事件的重要渠道。新浪提供的資料顯示，馬航飛機失聯事件中，微博是最早發布信息的媒體平臺，20多天里相關話題的閱讀量達到18.1億。

另一個例子則是，文章“出軌門”后發布的道歉微博互動總量超過400萬，直逼奧斯卡“最強合影”在Twitter的轉發量。微博同時還是聚集專業人士最多的社會化平臺，在大事件中發揮了輿論引導和信息放大的作用。

新浪招股書提供的數據顯示：截至今年3月，微博月活躍用戶1.438億，日活躍用戶6660萬，是中國活躍度最高的社交媒體。微博上有超過8萬個政府機構和官員的微博賬號、70多萬個個人認證賬號和40多萬家企業認證賬號。

眼球經濟曾經是門戶時代、搜索時代的商業邏輯，這一邏輯同樣適用于社交媒體時代。招股書顯示，2014年第一季度，微博整體營收達到6750萬美元，其中主要為廣告，同比增長160.6%，新浪微博2013年第一季度營收為2590萬美元。

新浪在探求超越眼球經濟的模式。近期，魅族、極路由等多家企業在微博發起售賣活動，通過與一系列廠商的合作，微博“瀏覽—興趣—下單—支付—分享”的營銷閉環已經成型，新浪希望企業會把客服、CRM方面的預算投入到微博。

微博照耀新浪。以上市首日收盤價計，新浪微博市值約為47億美元，而新浪市值約為38億美元，微博市值一舉超過了母體公司新浪網。

有分析認為，上市之后，新浪微博將更加獨立于母體新浪網。上市當天晚上，新浪董事長兼CEO、微博董事長曹國偉接受采訪時表示，微博上市后還是新浪控股的一個子公司，就像新浪網是新浪集團下面的一個子業務，關系不會改變。

有業內人士分析稱，新浪微博的上市能夠幫新浪賺一些錢，但長期價值比較有限。“真正的受益者是背后推手阿里。”此次發行前，主要股東當中，新浪持有微博1.4億股，占股比例77.6%；阿里持有微博3489萬股，持股比例為19.3%；完成發行后，新浪持股數量下降為1.15億，持股比例降為56.9%，阿里則兌現增持微博股份至32%，持股數上升為6513萬。

之前，有財報分析，33%微博的收入來自阿里。新浪方面稱，面向中小廣告主的微博廣告產品“粉絲通”以及與阿里合作的“淘寶櫥窗”廣告對微博廣告業務拉動較大。得益于阿里淘寶商家廣告產品體系的接入，新浪微博在去年第四季度的客戶數比上一個季度增長50%。其中，“粉絲通”的中小廣告客戶數已達1萬家。

數據顯示，2013年阿里電商業務對新浪微博廣告貢獻為4913.5萬美元，而其全年的廣告收入為1.48億美元，而廣告營收在新浪微博總營收的占比超過70%。盡管新浪微博與阿里關系密切，但曹國偉強調，新浪仍是控股股東。

社交再造媒體：

讓自己成為自己的孩子

新浪微博上市的前一天，曾經的新浪微博大V薛蠻子取保候審。新浪微博大V是門戶時代，以及門戶之前傳統媒體時代不可能想象的現象，正是無數大V與他們的粉絲創造了微博，這是社交媒體時代的標志性產品。

這不僅是中國特有的現象，微博在美國對標的社交媒體Twitter已經于去年11月上市，股價最高時接近75美元，公司估值最高則超過400億美元。

社交媒體最早需要追溯到2004年：那是互聯網泡沫崩盤后的第二次互聯網高潮，第一次高潮以“.com”為標簽，第二次高潮以“web2.0”為標簽。自那以后，“社交思維”成為互聯網思維的一部分。web2.0已經產生了兩波上市公司，一波是“社交網站”，包括美國的Facebook，中國的人人網，騰訊自2010年后股價迅速上漲，也與社交推動互聯網發展有關；第二波則是“社交媒體”，在中國的標志型公司是新浪微博，在美國則是Twitter。

社交還會照耀哪些角落？目前眾說紛紜。比如包括張瑞敏、雷軍、馬云在內的中國企業家在公司管理當中充分利用社交思維，比如小米的論壇開發模式；馬云在公司組織架構調整時，也是打破科層管理邏輯，建立社交型公司；張瑞敏在公司內部打造“自經體”（自主經營體），意在將海爾打造成一個社交型平臺。

社交再造媒體帶來了很多結果，比如更多人參與媒體內容的生產，內容生產的權力從機構向個人轉移；比如資訊成為普及消費品，非某些階層的消費品，所有人都成為內容的生產者，傳播者，消費者。激情與狂歡造就新的媒體盛筵。

但是，并不是一切都很美好，全民參與，信息消費普及的同時，導致一個“娛樂至死”的媒體消費趨勢：任何重大事件在短時間迅速普及，群眾的智慧對這一事件進行各種升級、改版、再造，嚴肅的東西被消解，一切向娛樂方向發展。

薛蠻子現象就是這一社會背景下的產物：社交再造媒體跟所有新事物一樣，帶來了新的可能，也帶來新的問題。

藍港在線CEO王峰在微博上市當日這樣感嘆，十五年前，新浪成為中國網絡第一門戶，而今天的微博成為社交媒體時代的弄潮兒，直面后來者微信的競爭。

王峰說：“從PC門戶到移動社交，相隔近乎一代人，歲月流逝，令人感嘆。看看谷歌、雅虎與FaceBook的成長歷史，就知道長守基業，談何容易。誰沒有老的這一天，但那又怎樣。順勢者昌，讓自己成為自己的孩子吧。”

社交再造媒體，必然會革門戶的命。王峰的觀點是，新浪微博上市是新浪的終結，幸運的是，是新浪終結了自己，新浪因此獲得了新生。

讓新浪化身微博，成為自己的孩子，這是曹國偉對新浪的最大貢獻。