證券化貸款可挽救歐洲經濟

嚴格的金融制度使歐洲銀行更具彈性。但是，在歐洲，對于有發展前景的企業來說，信貸的干涸束縛了手腳，最終將導致經濟更加脆弱，這一事實不容忽略。

歐洲銀行加強了其資本準備金，現在的資本準備金率是金融危機時平均水平的兩倍。政府已經降低了風險暴露，尤其是加強了投機性行為的監管。但是，銀行業收益能力的下降使其很難吸收到由于政策的收緊而需要的更多新鮮資本。投資者現在可以通過投資實業公司得到更高的收益，而不是投資金融機構，這與2008年當時的狀況正好相反。

由于新資本的投資沒有跟進，嚴格的流動性和資本充足率只有通過降低貸款來實現。美國銀行同樣也面對更苛刻的規則。但是至少現在來講，他們可以將一大部分抵押貸款卸載給政府支持的企業如房利美和房地美。

歐元區邊緣國家公司壞賬的增加也在打消銀行擴張信貸的積極性。這危害到企業利潤，阻礙了公司的工程投資（由貸款支持的工程）。因此，到最后很多商業公司很難得到他們需要的借貸。這類問題首先出現在歐元區邊緣國家，但是現在正影響到其他國家。解決上述問題迫在眉睫。其中一個選擇是讓一些小的公司直接到金融市場上運用股票或者債券工具來融資。但是這將需要時間，提高歐元區銀行的營利能力也不是在短期內就能奏效的。

只有企業有了足夠多的融資途徑，才將會有令人信服的經濟增長作為回報。最終，激活證券化貸款市場是結束歐洲信用貸款短缺最快的方法。