誰能捧走“大力神”？

在本屆世界杯決出16強之際，國內的公募基金也到了半年大考的時點。在國內經濟復蘇艱難，主管部門加強監管的背景下，哪些基金會折戟成沙，哪些基金又會成功突圍呢？

根據Wind數據統計，截止到5月1日，共有869只基金的年化收益為正，而2013年，有1103只基金取得正收益。

《CM華夏理財》通過分析數據發現，今年以來股票基金整體表現回落。2013年股票型基金借勢結構化行情，業績突出。但是，今年以來，A股呈現寬幅震蕩走勢。一季度A 股市場風格輪換較為明顯。年初在宏觀經濟弱復蘇，流動性相對寬松的背景下，市場風格偏向中小市值的成長股，主題投資表現活躍；進入3月，隨著經濟數據持續低迷、流動性偏緊、人民幣匯率貶值，加之年報業績披露不達預期等多重利空因素的影響，處于估值高位的中小盤、創業板個股明顯回調，而處于低位的低估值藍籌股在政策維穩下展開階段性的反彈。

這使得前期“押寶”成長股的基金，業績隨之下滑。主動管理型的股票基金絕大多數凈值下跌，且基金間收益分化明顯。

再來看看債券型基金，今年以來，逆襲現象非常明顯，九成以上的債券型基金都取得了正收益，占到正收益基金的3/4，且平均年化收益率大幅提高。

究其原因，一方面資金緊張局面趨于緩解，另一方面，實體經濟跨年下滑的背景也有利于債券市場投資，利率債及高評級債收益率歷經前期超調后風險在較大程度上得以釋放。

而在今年取得正收益的基金中，幾只黃金ETF基金成為獨特的風景。去年下半年，國內首批黃金ETF基金上市，但是恰逢國際黃金大幅調整，凈值一度跌入谷底。今年一季度，受美國股市震蕩，投資者避險情緒升溫，以及烏克蘭局勢緊張等多方面因素影響，國際金價一度大幅反彈。黃金ETF基金成為其中的受益者，在近期A股下調時，逆勢上漲。

奪冠熱門

每屆世界杯之前都會有幾支球隊被視為奪冠熱門。這些球隊或是底蘊深厚或是整體優勢明顯。基金同樣如此，2014年即將過半，有基金已經顯露出王者之相。

西班牙隊/中海藍籌配置（混合型）

今年世界杯哪支球隊會奪冠？西班牙無疑是呼聲最高的。在成功衛冕歐洲杯以后，在巴西衛冕世界杯是西班牙隊唯一的目標。

同樣擁有均衡的配置和成熟策略的中海藍籌配置，堪稱公募基金中的西班牙隊。唯一的區別是自2008年奪取歐洲杯以來，西班牙隊從未更換過主教練，而中海藍籌配置的基金經理卻換過了好幾任。

頻繁地更換掌舵人無疑會對基金的業績造成影響。即便如此，自2008年成立以來，該基金已取得83.48%的收益，高于同類平均水平。

現任基金經理邱紅麗判斷2014年國內宏觀經濟仍將面臨一定的不確定性，市場資金可能全年都維持在偏緊的水平，傳統的地產、基建已經處于相對高位，繼續高增長的潛力有限。因此該基金未來將重點關注包括互聯網及移動互聯網的應用、計算機軟硬件的國產化應用、環保節能、老齡化及二胎放開、食品安全等一些和大眾需求緊密相關的領域。

巴西隊/中郵戰略新興產業（股票型）

都知道巴西隊踢球水平高，是飛機中的戰斗機。與之能匹配的基金當屬中郵戰略新興產業。

問鼎2013年年度基金收益冠軍的中郵戰略新興產業，實力也不是吹出來的。雄厚的底蘊讓該基金即使被迫更換基金經理后，業績也沒有受到影響。基金經理任澤松曾表示，從行業配置角度來看，依然看好未來10年有可能實現較高增長的消費、TMT、環保以及生物醫藥等行業。

阿根廷/興全輕資產（股票型）

正如阿根廷球迷將世界杯奪冠的希望都寄托在梅西身上一樣，興全輕資產基金以挖掘“輕資產公司”為主要投資策略，在經濟加快轉型、產業穩步升級的大背景下，并購市場風生水起。并購活躍所帶來的效果之一，是輕資產、低負債類的公司頻頻受到市場資金追捧。該基金的經理喜歡重倉創業板。這種激進的策略使得基金在最近這輪創業板調整中蒙受了巨大損失，不過，由于此前累積的優勢，興全輕資產基金仍然保持著不錯的凈值增長數據，今年奪冠仍然可期。

穩定八強

很難形容支持一支狀態穩定的球隊，是怎樣一種心情。你總能看見心愛的球隊摧枯拉朽地干掉弱旅，然后毫無懸念地輸給強隊。但投資一只業績穩定的基金，心情無疑會愉悅很多，雖然掙得不多，貴在安全第一。

德國隊/信誠雙盈分級（債券型）

日耳曼人的嚴謹已經深入骨髓，這讓德國隊的每一個對手都感到恐懼。然而天賦的高低決定了德國隊在世界杯征途上的艱難程度，亦如債券型基金的成績更多取決于資本市場的大勢。信誠雙盈分級這幾年的表現堪稱公募基金界的德國隊，穩定、嚴謹卻又無法讓人奢求更多。在嚴格控制風險的基礎上，通過主動管理，力爭追求超越業績比較基準的投資收益是該基金的現實目標。

在美國退出量化寬松政策，長期利率可能上升，新興經濟體面臨資本流動和融資成本變化沖擊的背景下，基金經理曾麗瓊的近期策略是控制債券倉位、降低組合周期。大類資產配置方面，仍將以純債為主，增強未來收益的確定性。

葡萄牙隊/工銀瑞信金融地產（股票型）

工銀瑞信金融地產基金曾經憑借在金融和地產板塊的配置取得了相當優異的業績。然而正如黃金一代退役后，只能依賴克里斯蒂亞·羅納爾多的發揮來決定世界杯成績的葡萄牙隊一樣，工銀瑞信金融地產基金今年的表現，將完全依賴于金融板塊的走勢。調控以來，地產板塊的疲軟拖累了該基金的業績，但是銀行股的強勢發力保證了該基金今年以來的優異表現。基金經理鄢耀和王君正認為，地產銷量下滑風險可控，銀行股的業績仍將實現較好的增長，券商保險板塊的政策利好也會較多。

在宏觀經濟仍處于緩慢下行的判斷前提下，預計該基金將繼續積極配置金融股，持有地產藍籌股，以跑贏大盤為階段性目標。

荷蘭隊/諾安保本（混合型）

堅持全攻全守理念的荷蘭隊一直是世界杯的無冕之王，這種堅持讓荷蘭隊的比賽充滿著血脈賁張的激情。而堅持股市難以出現上漲趨勢判斷的諾安保本基金管理團隊，非常激進地在一季度投資組合中，完全放棄了股市。

理念固然激進，但是效果確實不錯。最近一年諾安保本基金是以13.34%的收益率在同類可比基金中排第2名。隨著債券市場“慢牛”行情逐漸開啟，債市的回調將降低保本型基金的建倉成本，諾安保本混合基金未來的業績還存在很大的想象空間。

黑馬基金

足球比賽從來不缺少黑馬，1992年和2004年分別奪取歐洲杯冠軍的丹麥和希臘，2002年闖入世界杯四強的韓國，都是黑馬的杰出代表。在公募基金中，每年也會涌現出一匹匹成色十足的黑馬，用優秀的業績給慧眼的投資者帶來超額回報。

烏拉圭隊/長城久利保本

上屆世界杯，烏拉圭憑借分組的優勢最終殺入四強，黑馬潛質一覽無余。本屆世界杯，烏拉圭和英格蘭、意大利同處死亡之組，不過全隊上下對出線充滿信心，因為他們手中握有南美球隊少有的秘籍——防守反擊。

世界杯上，防守好的球隊才能走得更遠，基金也是類似的道理。風險控制能力越強，基金的收益就越穩定。

長城久利保本基金就是通過嚴格控制風險，在保證本金安全的前提下，實現投資的穩定增值。在這樣的策略下，今年以來，該基金實現了22.15%的超高收益。

針對國內資本市場的特點，長城久利保本基金的三位經理選擇打新股作為業績的支持點。中簽的四只新股中，眾信旅游自上市后多日呈現一字漲停，而匯金股份和揚杰科技2月以來的漲幅也分別達到23.03%和31.63%，特別是綠盟科技，2月以來暴漲44.58%，為長城久利保本收益的拉升起到了很大作用。

比利時隊/鵬華美國房地產（QDII基金）

本屆世界杯32強全部產生后，人們驚訝地發現，在奪冠賠率上，比利時隊竟然力壓諸多老牌勁旅，排在第五位。原來比利時隊的主力球員不僅都在國外的超級俱樂部效力，而且還都是主力隊員。擁有這樣一支能攻善守的“海外軍團”，讓賭博公司對比利時隊信心十足。

在今年上半年的公募基金中，也有一只基金，因為“海外軍團”表現出色而獲得了耀眼的業績，這就是鵬華美國房地產。

作為一只QDII基金，該基金主要投資于美國上市交易的房地產信托憑證、投資于房地產信托憑證的交易型開放式指數基金以及房地產行業上市公司股票。今年以來美國經濟強勁復蘇，房地產市場需求旺盛，這讓選擇超配房地產權益類資產的鵬華美國房地產基金表現優異。

哥倫比亞隊/華安黃金ETF

哥倫比亞被認為是有可能成為本屆世界杯的另一匹黑馬。這支南美球隊擁有不亞于巴西隊的天賦，一旦進入狀態可謂神擋殺神佛擋殺佛，然而表現低迷的時候也會讓球迷郁悶到提前離場。緊密跟蹤國內黃金現貨價格的華安黃金ETF同樣如此。

2013年7月該基金剛成立就遇上金價暴跌，不到半年資產縮水超過10%。不過，今年隨著金價反彈，華安黃金ETF一掃去年的頹勢，交出了一份漂亮的業績單。

華安黃金ETF的收益或源自黃金租賃業務，其憑借壓倒性的規模優勢，賺得“外快”補貼基金凈值。管理人也明確表示，會繼續拓展黃金租賃業務，為基金獲得寶貴的經常性現金收入，使基金與金價之間的差距逐步縮小。

昔日王者

風水輪流轉是世界杯的常態。每屆世界杯總有一些昔日的霸主被新生勢力踢得體無完膚。資本市場變幻莫測的程度和足球場相比，有過之而無不及，不少去年業績強勁的基金，今年的表現卻慘不忍睹。

意大利隊/融通創業板（股票型）

除了鋒線上的巴洛特利有點實力，本屆世界杯意大利隊的陣容很難讓它的球迷覺得滿意。由于新老交替遲遲沒有完成，在門將和后腰等關鍵位置只能依靠老將的意大利隊估計很難沖出死亡之組。

同病相憐的融通創業板基金也有類似的問題。這只去年差點問鼎年度冠軍的基金由于重倉創業板股票，又沒有及時把握調倉換股的時機，今年以來的表現非常差勁。

不過有去年的輝煌表現打底，接下來半年時間融通創業板說不定還有咸魚翻身的機會。畢竟即使是老弱病殘的意大利隊，誰又能保證在這屆世界杯上不會出現一名“偉大的左后衛”呢？

法國隊/景順長城內需增長（股票型）

自從2006年世界杯決賽上，齊達內沖動地把頭撞向馬特拉齊開始，法國隊的世界杯之路似乎就受到了詛咒。打架、內訌、出言不遜，幾乎足球場上所有的負面都能發生在法國隊身上，今年表現最好的法國球員納斯里竟然因為受到隊友的抵制而落選最終名單，不由得讓法國球迷失望透頂。

以投資內需拉動型行業為目標的景順長城內需增長今年以來的表現也讓它的投資人感到很郁悶。這只去年凈值增長超過70%的牛基，今年以來的業績是可憐的-13.27%。創業板上半年的回調，讓重倉創業板的該基金損失慘重。

英格蘭隊/匯豐晉信科技先鋒（股票型）

屢敗屢戰，屢戰屢敗的英格蘭隊被球迷戲稱為“歐洲中國隊”，盡管隊內大牌云集，三獅隊始終無法取得和其名聲相匹配的戰績。匯豐晉信科技先鋒今年以來的表現同樣對不起它霸氣的名字。去年該基金的收益雖然算不上名列前茅，但是凈值增長好歹超過40%。今年受到創業板的拖累，來了個大變臉。不過基金經理曹晉信心十足。在他看來，盡管宏觀數據顯示經濟復蘇乏力，內需不振，但是監管層的政策利好將帶來一些投資機會。現在的問題是，機會擺在那里，你能把握得住么？