銀行存款去哪兒了？

據Wind數據統計，三季度末16家上市銀行存款總額合計為75.61萬億元，這一數據與半年報的77.13萬億元相比流失了1.52萬億元，降幅1.97%。

存款總額下降在近年來還是首次出現，可謂極其罕見。在去年四季度，16家上市銀行已經出現存款增長緩慢的態勢，去年末16家銀行存款總額合計70.42萬億元，比去年三季末的70.27億多出

1500億元。而時隔九個月后，存款增速終于由正轉負。在三季報數據中一些潛在的不安因素讓市場平添了幾分擔憂與疑慮：存款去哪兒了呢？

存款總額首現下降

上市銀行存款總額首次出現下降。根據Wind數據統計，三季度末16家上市銀行存款總額合計為75.61萬億元，這一數據與半年報的77.13萬億元相比流失了1.52萬億元，降幅1.97%。

個體來看，有13家銀行三季度出現存款流失，流失絕對額最大的是總體量最大的工商銀行，三季度存款流失3884億元，交通銀行流失2594億元，居第二，中信銀行流失1775億元居第三。從流

失比例來看，則是交通銀行和中信銀行最高，三季度分別流失5.93%和5.81%，另外招商銀行和光大銀行的流失比例也達到了4.5%和3.8%。

在存款結構上，流失率最高的是“個人活期存款”，交通銀行三季度個人活期存款流失471億元，與半年報相比下降了8.38%;而南京銀行個人活期存款流失比例最大，其三季度流失了47.65

億元，環比下降了25%。三季度光大銀行和浦發銀行個人活期存量流失率也達到19.12%和12.36%。

平安證券銀行業研究員勵雅敏認為，存款流失主要是因為9月出臺的存款偏離度管理辦法對超過3%以上的偏離度懲罰過于嚴厲，導致銀行在季末沖存款時點的沖動大大降低，“同時疊加非

標資產增速放緩導致派生存款減少的影響，基礎存款增速同比明顯放緩”。

除此之外，互聯網金融的調整也是不可忽視的重要因素，多家銀行在“管理層”討論中均提到了應對互聯網金融挑戰的措施。如平安銀行推出“橙子銀行”，并認為“既是本行順應互聯網趨

勢發展與客戶金融需求和消費習慣變化的前瞻布局，也是應對各種互聯網金融挑戰的創新之舉”。而交通銀行則表示“積極應對互聯網金融帶來的存款流失、客戶分流等挑戰”“著力吸引客

戶，大力拓展儲蓄存款”

存款轉移 P2P成新去處

有業內人士表示，個人存款正在被互聯網金融等產品分流，這對零售存款占比較高的銀行造成了沖擊。

2013年下半年，以余額寶為代表的“草根理財神器”展開了與傳統銀行的“存款爭奪戰”。在層出不窮的“寶寶軍團”的夾擊下，銀行活期存款面臨了巨大的流失壓力。上市銀行公布的三季

度報驗證了這一點。

在存款總額中，活期存款的“流失”趨勢較為明顯，這和去年下半年開始異軍突起的“寶寶軍團”不無關系。比如光大銀行零售活期在存款總額中的占比從7.19%下降到6.49%，企業活

期則下降3.75個百分點。

在“存款轉移”的倒逼之下，去年以來不少國有大行也開始陸續加入到存款利率“上浮到頂”的行列中，有的銀行甚至也推出了T+0的理財產品，和“寶寶軍團”們一決高下。

國泰君安銀行業分析師邱冠華認為，貨幣基金與活期存款存在顯著替代關系，隨著貨幣基金“類現金”功能的完善，預計我國銀行企業及個人存款中活期存款占比可能在3年至5年后加速下

滑至30%以下。

"風頭正勁的P2P平臺公司，到哪兒都是焦點。記者采訪時發現，在各類P2P互聯網理財機構里，推出的產品年化收益率動輒超過10%，有的甚至高達20%，這就表示：如果投入10萬元，一年

就能有1-2萬元的收益，是銀行定期存款收益的3-6倍，著實讓不少銀行儲戶“心動”。

“P2P平臺的理財收益比銀行理財要高出不少，而且門檻低、資金周轉也比較靈活。但是，我還是擔心P2P行業參差不齊，投資有風險啊。”今年45對的張太太笑著告訴記者，她去年年底

在家人的指導下，從銀行取了3萬元存款，投進了一家口碑較好的P2P平臺。

據“網貸之家”發布的《中國P2P網絡借貸行業2014年10月月報》數據顯示，網貸行業10月成交量達268.36億元，比9月（262.33億元）增長2.30%，成交量增速放緩。數據同時顯示，當月我國網

貸行業貸款余額為744.14億元，比9月增長15.18%。

貸款余額居前六位的省市分別為廣東、北京、上海、浙江、江蘇、山東，其中，北京網貸貸款余額環比上月增加19.41%，增速最為強勁;廣東省次之，增速達11.35%。而與之相對的是，央行

近期發布的《2014年前三季度金融統計數據報告》（以下簡稱《報告》）顯示，截至9月末，本外幣存款余額116.38萬億元，同比增長10%。今年前三季度人民幣存款增加8.27萬億元，同比少

增2.99萬億元。不少券商分析人士表示，從數據來看，今年前三季度人民幣存款明顯減少的主要原因在于住戶存款和企業存款大幅減少。今年前三季度存款同比減少了3萬億元，主要是因為互

聯網金融以及銀行理財的影響。

的確，面對比銀行高出較多利率的P2P平臺，市民的銀行存款又怎能不“轉移陣地”呢？不過，面對一批又一批新崛起的P2P平臺，不少資深投資人士還是要提醒道，P2P投資并不等同于銀行存

款，投資風險較大，儲戶在“存款轉移”時需要慎之又慎。

銀行業將如何應對？

以現在“有當沒有”的商業銀行活期存款利率來說，互聯網金融產品動輒10%左右的收益情況，非常具有吸引力。不但交易便捷、準入門檻低，而且還具備復利的優勢。而更關鍵的是，互

聯網金融產品完成了過去傳統銀行業難以完成的任務—專注于小額貸款，為中小微企業提供貸款，算是為真正的實體經濟做把貢獻。

互聯網金融推高了整個社會的融資成本，這是個大問題。不過挑戰往往也是機遇。互聯網金融的出現，也成為倒逼銀行放棄傳統利差收益轉而關注服務以及金融創新的關鍵性因素。甚至可以

說，助推了利率市場化的進程。

交通銀行首席經濟學家連平直言：“現實情況是，存款增速已明顯跟不上貸款增速。存貸比考核已越來越難以符合以市場化為導向配置資源的原則，逐步取消是大勢所趨。”在存款偏離度考

核下，銀行仍很難改變追逐存款行為。在該監管下，銀行存款吸收難度可能增加，不排除階段性存款增速進一步放緩、負債成本難以有效下降、從而限制信貸投放能力的可能性。他進一步指

出，降低融資成本的重要一環在于商業銀行，而當前商業銀行正面臨著存款增速放緩、資金成本上升的問題，75%的存貸比考核也限制了商業銀行發放貸款的能力，對存貸比進行適當的改革

助于貸款利率的下行。

除了逐步取消存貸比，興業銀行首席經濟學家魯政委也建議監管層應從幾個方面予以轉變：一是提高資產流動性，即促進信貸資產證券化;二是提高負債方的穩定性，推進同業存單的發展，

開拓直接面向企業和個人的大額存單;三是打破剛性兌付。目前理財市場上有著強烈的剛性兌付預期，且其收益率是存款利率的十幾倍甚至幾十倍，導致存款安全性的特征沒有彰顯。

事實上，如果按照一般的金融市場發展規律而言，利率市場化中最具有風險性的過程必然是放寬存款利率，這必將大幅提升傳統商業銀行的運作成本。也因此，對于相關的改革，在風險

控制以及利益格局的雙重壓力下，已經進入了一個相對緩慢的瓶頸狀態。這種瓶頸，肯定不能依賴傳統銀行自身的“覺悟”來推動轉型和改革。因此，借助互聯網金融的優勢，來助推傳統銀

行業的轉型和金融創新提速，弄得好的話，會是一個非常有力的新思路。