公司上市，但碼農(nóng)難暴富

又一批中概股在美國(guó)上市，但許多夢(mèng)想著一夜暴富、買(mǎi)車買(mǎi)房的老員工們卻高呼上當(dāng)受騙。他們手里的股權(quán)因一連串莫名其妙的數(shù)字游戲而縮水，夢(mèng)想中幾十萬(wàn)上百萬(wàn)的回報(bào)跌落成僅僅幾萬(wàn)元的現(xiàn)實(shí)。

這一次，獵豹移動(dòng)的老板傅盛成了反面典型。一條關(guān)于他“吃獨(dú)食”的帖子廣為流傳，大意是講在股權(quán)分配的過(guò)程中，傅盛一個(gè)人獨(dú)占了所有員工應(yīng)該得到的利益期權(quán)，獵豹移動(dòng)的普通股和ADS（美國(guó)存托股份）10比1的兌換比例，讓員工期權(quán)大幅度縮水。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這些科技公司在美國(guó)交易的ADS股（美國(guó)存托股）和員工手中人均幾萬(wàn)份的普通股并不等值。根據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，ADS股必須達(dá)到一定的價(jià)格才能符合上市的要求，否則就必須合并普通股來(lái)保證ADS股的價(jià)值。

所以，交易所里價(jià)值幾十美元一股的股票，員工們實(shí)際上要用手里的10股普通股甚至更多股權(quán)來(lái)?yè)Q。

許多赴美上市的中國(guó)高科技公司都曾面臨過(guò)類似情況，只不過(guò)期權(quán)與ADS兌換比例各有不同。百度上市時(shí)，由于投資者對(duì)百度的成長(zhǎng)價(jià)值預(yù)期充足，普通股與ADS股的比例達(dá)到1比1；360是1.5比1；京東是2比1。這就意味著，同樣是得到1萬(wàn)股期權(quán)，折合成ADS后，百度員工可以拿到1萬(wàn)股，360員工拿到6666股，京東員工拿到5000股，而獵豹員工只能拿到1000股。

這1000股乘以獵豹的股價(jià)，還要分四年來(lái)變現(xiàn)，再扣除變現(xiàn)時(shí)35%的稅率，一年能拿到幾萬(wàn)元人民幣就不錯(cuò)了。是不是有種被資本家騙了的感覺(jué)？

新浪微博、獵豹移動(dòng)、聚美優(yōu)品、京東，今年以來(lái)一大撥互聯(lián)網(wǎng)公司登陸美國(guó)上市。在外界的印象中，上市會(huì)讓這些公司遍地百萬(wàn)富翁，許多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段甚至就是以這樣的美夢(mèng)來(lái)替代鈔票留住優(yōu)秀員工的。

但期權(quán)并不是股票，它只是一種權(quán)利，在限定條件下以某個(gè)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)公司股票的權(quán)利。通常而言，對(duì)公司發(fā)展越重要、投入程度越深的員工分配數(shù)額越多，特別是管理層和骨干員工，也有許多科技公司以全員持股的方式來(lái)顯示慷慨和同舟共濟(jì)。

但一個(gè)個(gè)例子證明，全員持股并不意味著上市后普通員工都能一夜暴富。

獵豹之前的典型例子是優(yōu)酷。上市前，公司上下500多人都以為能賺上幾百萬(wàn)。然而普通股與ADS18比1的換算比例不僅意味著員工持有的期權(quán)數(shù)要除以18，也意味著看似不高的行權(quán)價(jià)要乘以 18。員工們計(jì)算發(fā)現(xiàn)，減去稅率后，優(yōu)酷股價(jià)要達(dá)到20美元以上自己才有收益。

2011年優(yōu)酷上市后的頭半年，股票表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，最高時(shí)曾經(jīng)沖到70美元。眼看著到了6月，員工們就可以第一次行權(quán)套現(xiàn)，但5月月底，CEO古永鏘選擇在股價(jià)最高點(diǎn)增發(fā)股票，此后股市狂瀉，中概股進(jìn)入寒冬。優(yōu)酷股價(jià)最低時(shí)甚至逼近10美元，一直到現(xiàn)在也沒(méi)有恢復(fù)到20美元。

這對(duì)于那些數(shù)年間忍受低薪，苦等上市后能一夜解放的老員工們來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是夢(mèng)想的破滅。離開(kāi)成了他們必然的選擇。