投資中國互聯網 小即是美

中國幾家互聯網巨頭正在展開激烈的地盤爭奪戰。但對于投資者來說，最好是投資那些專門領域內的中小型公司，而不是搶地盤的巨頭們。

直到最近，三家巨頭都是主要滿足于擴充自己原本的地盤：阿里巴巴集團的電子商務，百度的搜索以及騰訊的游戲和消息工具。現在，一大批交易（僅僅這個月就有五起大規模收購）讓這三大巨頭涉入了彼此的勢力范圍，并擴大到中國以外地區。阿里巴巴計劃于紐約進行的規模150億美元首次公開募股（IPO）極大地吸引了投資者的注意力。

騰訊通過投資京東商城向阿里巴巴宣戰，京東商城是阿里巴巴在網絡零售方面的直接競爭對手。騰訊投資于搜狗，則是對百度的直接攻擊。搜狗是搜狐旗下的搜索引擎，在中國排名第二。阿里巴巴持股新浪旗下類似推特（Twitter）的微博則是針對騰訊強勁的即時消息服務。

競爭還蔓延到了國外，阿里巴巴和騰訊雙雙投資美國的聊天初創公司，騰訊還投資了一家韓國游戲公司。騰訊旗下的微信（WeChat）還致力于在海外發展用戶，挑戰Facebook旗下的WhatsApp和其他即時消息服務。

上述三家巨頭也在網上視頻領域展開了競爭。阿里巴巴3月收購了文化中國傳播集團有限公司的控股股權，這是一家能幫助提供網絡視頻的電影工作室。獨立視頻網站優酷土豆正在和百度旗下視頻業務爭奪月度用戶訪問量第一的寶座。由于內容制作成本高昂，優酷土豆目前處在虧損中，但其視頻資料對于三大巨頭中的某一家來說可能是一種有價值的資源。

旅行網站是另外一個爭奪熱點。百度在預定網站去哪兒網（Qunar Cayman Islands）擁有多數權益，而騰訊控股持有藝龍網（eLong）的少數股權。但以收入計最大的旅行網站攜程旅行網（Ctrip.com International Ltd.）是一家獨立的公司。

這些公司的市值介于45億美元（優酷土豆）和61億美元（攜程）之間，因此收購少數股權的交易可能和最近的收購交易規模處于相同的范圍。

獨立于三大巨頭的最大的互聯網公司是奇虎360科技有限公司（Qihoo 360 Technology Co.），這家公司的市值為114億美元。該公司提供安全軟件，并擁有位于百度和搜狗之后的中國第三大搜索引擎。騰訊持有搜狗部分股權。奇虎360有可能和更大的公司結成戰略聯盟，也許通過出售子公司部分股權的形式實現。

這三大巨頭已經為吸引中國互聯網用戶和流量做好了準備。但在他們競相大魚吃小魚的時候，投資者可以將目光越過捕獵者去關注一下那些獵物。