合同能源管理：叫好不叫座？

我們難以想象剛剛過去的這個夏天，如果沒有空調會怎樣！感謝一百年前的科學家創造性的發明了空調，為我們在伏天帶來清涼，但同時不可否認的是我們需要用大量能源為代價換來這種涼爽。

在深圳有這樣一家節能服務企業，它向深圳市民承諾每年節省空調運行費用300萬元以上，節能率達到24.3%，相當于每年節電400萬度，折合節約標準煤1500噸，減少二氧化碳排放3860噸。

它是如何做到的呢？該企業表示，其自主研發的平臺可以幫助建筑降低20%-30%的能耗。如果你就此認為它是一家公益性企業，則有失偏頗。事實上，該企業是深圳市的公共節能減排項目的投資方，如果按照10年合同期計算的話，在深圳“市民中心”零投入的情況下，可為其節約1050萬元電費支出；而作為投資方，扣除投資成本，該企業則可從節能收益中最終獲得827萬元收益。

以上就是通過合同能源管理這種商業創新模式帶來的多方共贏的典型案例。這種模式被業內稱為是可以實現“你節能、我出錢、省了錢大家分”的新型市場化節能機制。

何為合同能源管理？

正如前文所言，合同能源管理（EMC-Energy Management Contract）是一種由企業進行投資改造的新型市場化節能機制。具體來說：節能服務公司全額出資，為用能單位提供相應的設施改造和監測管理服務，用能單位將部分節能收益用于支付節能服務公司費用，其實質是以減少的能源費用來支付節能項目全部成本。

合同能源管理模式是為了控制某些高耗能產業的增長，淘汰相對落后的產能，并有效地促進工業、建筑和交通能領域節能減排目標的實現而應運產生發展的。這種模式允許客戶使用未來的節能收益實施節能項目，這種機制能形成多贏局面，節能服務公司、用能企業和金融機構都能受益，同時也能形成很好的社會效益。

事實上，合同能源管理是70年代在西方發達國家開始發展起來的一種基于市場運作的全新的節能新機制。1997年，財政部與世界銀行、全球環境基金（GEF）共同實施了“世行/GEF中國節能促進項目”，自此，合同能源管理拉開了在中國推廣普及的序幕。目前它已成為我國節能環保服務業的主要商業運作模式。

在中國，依照具體的業務方式，合同能源管理可以分為節能量保證型、節能效益分享型、能源費用托管型三種運作模式。以節能效益分享型為例，假如你是生產企業，并且是能耗大戶，節能公司會幫助你設計節能方案、籌集資金、采購設備、建設并運營，節能公司從中分享節能效益，而在合同期滿后所有資產歸生產企業所有。

服務商融資新解

近幾年，財政部聯合相關部門曾經出臺過多項利好政策，以鼓勵合同能源管理模式的發展，似乎合同能源管理的春天已經到來了，況且從其商業模式本身來看，更是毫無疑問的頗具吸引力。但事實上，多位業內人士都反應稱該模式在發展中存在著“叫好不叫座”的現象，有分析人士甚至用“一場美麗的泡沫”來形容它的發展困境。

涉及的困難集中在多個方面：節能服務企業的技術升級緩慢；多方利益分享是否合理；缺乏相關的法律法規；以及成熟的行業規范來對服務標準、節能量檢測和認定方法、合同規范等約束條款。等等。

其中，多個利益群體的博弈被認為是其發展的核心問題。例如耗能企業關心能否達到節能的目的；服務方旨在通過合同能源管理模式實現最終盈利；金融和保險機構考慮資金風險問題；第三方的利益等等。

對于節能服務企業來說由于合同能源管理項目前期投入成本較高，而能耗企業通常在項目完成之后才支付給節能服務公司，對節能服務公司來說前期投入承擔較大的融資壓力。

中國節能協會節能低碳專家聯盟副秘書長李軍認為，為什么這個節能服務行業走到了今天，還是存在融資難的問題，最主要的我認為是這個行業的特點，以及傳統的一些金融服務工具無法與之真正對接。

據了解，目前節能服務企業的融資渠道為內源融資和外源融資，內源即來自于企業自身，外源融資則又包括直接融資和間接融資，以及政策資金，但目前來看主要是以世行的貸款形式為主。目前，雖然國內的一些商業銀行以及包括世行在內的國際金融機構都會為節能服務企業定制相關金融服務，但是會存在整體融資額不大，對于小項目照顧不周等問題。

所以，節能服務機構也在尋求新的融資渠道。例如融資租賃的模式，該模式可以有效的加快資金周轉。中國節能協會服務產業委員會副秘書長朱霖介紹稱，融資租賃這種方式在很多方面與合同能源管理是比較相像的，因此與之協同的效果很好，可以說是給合同能源管理插上了騰飛的翅膀。

據朱霖介紹，在合同能源管理項目的建設期，融資租賃模式可以直接介入，將租賃來的設備給企業直接裝上，這樣就可以省去了前期采購大設備的問題。而在融資租賃的售后回租方面，可以把整個項目賣給相關的租賃公司，再從租賃公司租回來，這樣就可以增加一筆資金的收入，再通過每月交租金的模式將資金盤活。盤活的資金可以投入到新的項目或其他的經營中，以此實現資金的有效利用。

不過，朱霖也稱，融資租賃的模式目前也在進一步探討中，“我們也希望融資租賃公司能夠和節能服務公司有效地結合起來，來共同打造出一些新的模式。”

此外，發行中小企業私募債、掛牌新三板等也是一些節能企業的融資渠道的選擇。2012年6月，第一支以合同能源管理為概念的股票上市，為節能公司攤開一條新路。另外，目前中國合同能源管理投融資交易平臺也在籌備過程中，旨在通過環交所的交易，做成股票交易。以此縮短整個效益分享的很長的資金占用，來加快資金周轉。