警惕第三方理財的“啃老”生意

專盯老年人的錢袋子

一天，就職于北京一家投資咨詢公司做產品銷售的小張，身著西服套裝，拎著一資料袋的宣傳材料，來到和平里西街的一家百貨商場門前，開始向來往的大爺大媽發放起宣傳材料，“專項理財產品，年化收益16%”。不遠處，一位同樣西裝革履的同行搖著手中的宣傳彩頁高呼，10萬元一年返1.5萬元。

“這商場周圍都是居民小區，而且附近有菜市場和超市，每到上午，來附近買菜的大爺大媽特別多，正是攬客的好地點?！毙堮v守的這一百貨商場，已然成為“小張們”的上班地點，他們的目的就是“物色”老年客戶，向其推銷收益奇高、投向模糊的第三方理財產品。

《北京商報》記者無意中發現，在這家百貨商場4樓的一檔小隔間，就是他們的簡易“辦公室”。易拉寶宣傳著預期年化收益率14%～15%的“億信寶”產品，一張小桌上面放滿第三方理財產品的宣傳彩頁。年輕人不是他們的目標客戶，對中年客戶也不冷不熱，唯獨對老年客戶異常熱情。小張告訴記者，年輕人一般沒有太多的資產，而且文化程度比較高，不太喜歡這種推銷方式；向中年人推銷產品成功的幾率也并不高；老年人時間相對較多，可以詳細地了解一款理財產品。

在調查過程中，記者注意到一個“有趣”的現象，有一些第三方理財產品銷售人員會在商場門口放一張小桌，填調查問卷可以獲贈小禮品，不少老年人都圍在小桌子旁，但是有中年人走過他們并不拉攏。

在市場上，眾多的公司湊幾個人，買來一本電話簿，就天天不停地給老百姓打電話或發短信推銷理財產品；或者駐扎人群密集場所，見到大爺大媽們走過來，就拼命發小廣告。正因為這種粗放的推銷方式，不少投資者疑問，第三方理財產品到底是什么？它們與銀行理財產品有什么不同？它們靠譜嗎？

以“服務業”注冊玩金融

一間辦公室、數套桌椅、兩三個人，便是小型第三方理財機構典型的真實寫照。所謂第三方理財機構是指獨立于銀行、保險、金融公司的中介理財機構，它們獨立地分析客戶的財務狀況和理財需求，判斷所需投資工具，提供綜合性的理財規劃服務。然而，并不是每家第三方投資理財公司都具備為理財人出謀劃策的資歷。居民錢袋子越來越鼓，財富保值升值的需求也日益強烈，第三方理財機構就這樣走入了公眾視線。

最近，易勝百集團的推銷人員為肖女士推薦了一款預期年化收益率12%的產品，看出肖女士有所猶豫后，這位銷售人員表示：“公司‘五一’期間做活動，收益可以給到18%?！边@令肖女士更加懷疑這類產品的真實可靠性。

記者了解后發現，這位銷售人員推銷的產品為大明水產基金募集產品，該銷售人員表示：“農業項目非常搶手，募集資金為3000萬元，由于回饋客戶，要拿出2000萬元的額度將收益率提升6%，過幾天會重新回到12%的預期年化收益?！睋私猓@一項目主要為私募基金產品，記者在網絡上搜索發現，在不少貼吧、論壇及股吧中，都有投資者投訴說這一項目為空殼項目，并因此上當受騙。

一位第三方理財機構人士表示：“這個市場門檻準入不高，誰都可以進來，只要有客戶資源，注冊幾萬資金，都可以成立第三方理財公司；只要能把產品賣出去，就可以賺到錢。”

除了代銷產品，一些第三方理財機構還打著代客理財、操盤的名號吸引投資者。但事實上，投資者將資金交由第三方理財公司進行操作的風險很大，資金是否安全難以保證。

還有部分公司為了博得投資者的信任，將某銀行“監管”的字樣列入了宣傳單，在投資者詢問時，通常會得到理財經理這樣的回答：“公司的資金都是由銀行管理，一旦發生兌付風險，銀行將把房產作為抵押，來保證客戶收益，而且銀行也知道錢的去向，很透明化。”

但事實上，這些產品大多僅由銀行托管而并非直接監管。中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇指出，銀行并不能監管這些公司的理財產品。銀行有資金托管的業務，就是把錢放在銀行賬上，但銀行監管不到資管公司錢的投資去向，甚至這部分募集的資金有沒有被挪用銀行也是不知道的。這些第三方理財機構將銀行托管的職能直接寫為銀行監管，這種夸大其詞的宣傳同樣帶有虛假宣傳成分。

經營混亂風險叢生

第三方理財的模式起源于歐美國家，近年來才在國內生根發芽。按照國際慣例，第三方理財機構主要有4種盈利模式：專業理財規劃及咨詢費；會員制服務費；推薦產品實現利潤分成費；代銷產品的返傭。海外理財機構的盈利模式主要側重前3種。

而目前的理財機構卻淪為“銷售機器”，以產品銷售為唯一目的：有什么賣什么；什么產品給的傭金高就主推何種產品，而忽略了客戶的真實需求和投資偏好。如此一來，違規經營、誤導客戶的事情屢見不鮮。例如，2014年4月，一家名叫“信托100”的網站以自己的名義認購信托，再將信托拆分成小份銷售，以“間接代理”的法律名義與投資者簽訂協議，將100萬元的信托門檻驟降至100元，這實際上違反了信托合格投資者的規定，遭到監管部門否認。

甚至出現了個別公司高管“跑路”的現象。普通消費者如果片面追求金融產品的高收益，不理解或不關注相關產品的資金去向和具體運作模式則風險較大。2013年以來，經營類似金融產品的投資公司資金鏈斷裂使客戶血本無歸，或涉及非法集資被立案調查等新聞開始進入公眾視野。2014年3月，中歐溫頓基金公司出現問題，公司負責人聯系不上，客戶的巨額投資拿不回來。據統計，有近2000位投資者共計4億多元資產放在該公司打理。

更有一些違法機構是打著理財的旗號行非法集資之實。2013年，山東省濟南市公安局曾偵破一起涉案3600余萬元的非法集資案。嫌疑人于2008年成立一家投資理財公司，許諾以每月3%～6%不等的高額利息向客戶借錢，然后再以更高的利息放貸，從中賺取利息差。

西南財經大學信托與理財研究所研究員吳濘江指出：“目前，第三方理財機構成立的速度如雨后春筍，但絕大部分第三方理財機構都是‘小作坊’式的管理模式。”造成這種現象的原因在于第三方理財市場幾乎沒有進入門檻，只要通過工商注冊便可以營業，造成大量資金涌入，大量機構涌現。不規范的第三方理財機構已經成為整個行業健康發展的隱患。

監管缺位維權艱難

監管缺失、沒有實現行業自律等多重因素令第三方理財市場亂象叢生，風險事件層出不窮，中歐溫頓基金老板“跑路事件”、中金智富私募基金難以按時對付，這一樁樁、一件件雖然在某個時間點觸動了投資者的神經，但他們卻在高收益的陷阱前無法自拔。

對于已經購買這類產品的投資者在出現問題時該如何維權，北京市問天律師事務所主任張遠忠表示，那些購買第三方理財機構發行的理財產品所造成的損失，投資人應盡可能收集資料來作維權證據。另外，投資者應注意有些理財機構是不是構成非法集資或者說集資詐騙，如果構成可以向公安機關舉報。營銷員在推銷過程中承諾“保本保收益”構成欺詐，投資者可以向他們索賠。

吳濘江直言，不可否認，目前國內的第三方理財業務仍屬于新生事物，如其他任何新生事物一樣，該行業還存在諸多不足之處，如進入門檻低，造成整個行業里機構良莠不齊、部分機構運作不規范等。對于第三方理財機構而言，現在正處在建立市場形象和樹立信譽度的關鍵時期，任何不規范運作對其的沖擊都有可能是致命的。

郭田勇表示，形形色色帶有影子銀行性質的第三方理財機構發行的產品不斷增加，這些理財產品魚龍混雜、良莠不齊。另外現在發行和銷售這些產品的機構并不是正規的金融機構，監管機構都不管，容易形成灰色地帶，希望銀監會、證監會、保監會各部門協調，把這部分規范好，管理層不能總是等到最后出了事才來收拾殘局。

《北京商報》記者在調查中發現，并不是所有第三方理財產品與公司都存在問題，但目前不少私募產品成為投資者收益虧損的重災區。

吳濘江認為，行業的規范發展離不開內部自律和外部監管。而對于第三方理財機構而言，目前還處于監管的空白地帶，因而機構的自律就成為其發展壯大的關鍵。未來第三方理財行業的發展或將經歷與證券業類似的“野蠻發展”、“清理整頓”和“規范發展”的不同階段。但毫無疑問，最后能生存下來并發展壯大的機構一定是嚴格自律并堅持規范運作的第三方理財機構。

（摘自《北京商報》 ）