科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)新制度研究

摘要：科技型小微企業(yè)已經逐漸成為我國國民經濟的重要組成部分，同時也是推動社會發(fā)展的重要動力，但是融資難問題制約了科技型小微企業(yè)的發(fā)展。對科技型小微企業(yè)的融資制度進行創(chuàng)新是我國解決科技型小微企業(yè)融資難問題的唯一出路。

關鍵詞：小微企業(yè)；科技型；融資；創(chuàng)新

近年來，在市場機制與政府推動的雙重作用下，我國小微企業(yè)數(shù)量增多、占實業(yè)企業(yè)比例較高，為就業(yè)和納稅做出了不可忽視的貢獻，小微企業(yè)的發(fā)展已成為我國整體發(fā)展戰(zhàn)略的重要組成部分，尤其是科技型小微企業(yè)，促進其持續(xù)、健康發(fā)展已經成為“十二五”期間我國經濟社會一個重大的課題。然而自2010年以來，貨幣政策不斷向穩(wěn)健回歸，財政政策不斷收緊，商業(yè)銀行信貸資金緊縮，科技型小微企業(yè)的融資難問題變得日益突出，而融資問題是決定其能否健康、持續(xù)發(fā)展的的關鍵點。因此，解決科技型小微企業(yè)的融資問題成為我國在一段時間內都將持續(xù)重視的問題。

一、科技型小微企業(yè)的界定

科技型小微企業(yè)的定義學界眾說紛紜，但筆者認為小微企業(yè)是指比中小企業(yè)規(guī)模更小的小型及微型企業(yè)，具體包括小型民營公司、個人合伙企業(yè)以及個體工商戶等經營單位或組織。科技型企業(yè)是指從事高新技術研究與開發(fā)，高技術產品生產與經營，獨立核算或相對獨立核算的智力密集型企業(yè)，既具有高新技術的科研開發(fā)能力，又具有高新技術產品的生產經營能力。科技型小微企業(yè)正是集科技型與小微為一體的企業(yè)，目前在各地的高新技術開發(fā)區(qū)中，有相當數(shù)量的科、技、工、貿一體化的高技術小微企業(yè)，集中在新能源，新材料，生物技術和新醫(yī)藥，節(jié)能環(huán)保，軟件和服務外包，物聯(lián)網等六大新興產業(yè)。

二、我國科技型小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題

（一）我國科技型小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

科技型小微企業(yè)兼具“科技型”和“小微”，因為“科技型”，所以知識產權等無形資產占總資產的比重較高，因為“小微”， 所以缺乏可用作貸款擔保的有形資產。根據(jù)北京大學國家發(fā)展研究院與阿里巴巴集團于2011年9月聯(lián)合在珠三角地區(qū)對近3000家小企業(yè)經營和融資現(xiàn)狀調研，顯示：“2011年以來，小微企業(yè)生產成本上升，盈利能力減弱，訂單量逐步萎縮，開工率下滑；小企業(yè)特別是微型企業(yè)，在銀行貸款難，其他融資渠道窄，融資供需缺口變大，珠三角僅有53.03%的小企業(yè)完全依靠自有資金周轉，無外部融資；僅46.97%的小企業(yè)有借貸歷史。”科技型小微企業(yè)融資難暴露出我國的金融服務業(yè)存在著諸多深層次問題。

（二）我國科技型小微企業(yè)融資困難的原因

1.企業(yè)內部因素。科技型小微企業(yè)規(guī)模較小，管理落后，信用意識差，信用等次低，其生命周期也具有不確定性，因此科技型小微企業(yè)難以獲得資金。另一方面，科技型小微企業(yè)主要從事的就是科技研究，前期的資金缺乏導致科技技術含量及創(chuàng)新程度較低，并無大的發(fā)展前途，造成銀行及風投不愿對其進行借貸和投資，如此形成了一個惡性循環(huán)。甚至一些科技型小微企業(yè)拖欠債務、以物抵債甚至逃避銀行債務等，這些行為大大降低了企業(yè)自身的信用程度，使得銀行不敢輕易向科技型小微企業(yè)放貸，再加上企業(yè)的經營信息不透明，財務手段不規(guī)范，融資機構很難相信科技型小微企業(yè)。

2.社會外部因素。（1）直接融資渠道過少。目前我國科技型小微企業(yè)的直接融資渠道主要是集合債券、票據(jù)，在海外借殼上市，例如天使基金等投資基金的支持，相對于其他企業(yè)來說針對科技型小微企業(yè)的直接融資渠道過于單一和局限。另外，這些融資渠道難度頗大，只有那些已經處于成熟期，具備規(guī)范的管理體系，正規(guī)的財務制度的科技型小微企業(yè)才具備這些直接融資渠道的基本條件。總而言之，直接融資渠道的門檻過高，一般的科技型小微企業(yè)都不能達到要求。（2）間接融資渠道過窄。間接融資渠道可分為商業(yè)貸款、小額貸款和民間借貸等。就我國目前的情況來看，科技型小微企業(yè)的發(fā)展還尚不成熟，銀行風投等融資機構對其還處于觀望階段，科技型小微企業(yè)的高風險與銀行等融資機構遵循的安全性不相適應，導致銀行等金融機構不愿意向科技型小微企業(yè)提供資金支持。科技型小微企業(yè)的成立前期是一段漫長且耗資巨大的初創(chuàng)期，能否撐過這一初創(chuàng)期是決定企業(yè)成敗的關鍵。目前的融資機構只對科學技術較為成熟，已經具有一定優(yōu)勢的科技型小微企業(yè)提供資金支持，只為那些已經具有一定優(yōu)勢的企業(yè)“如虎添翼”，卻不能為那些身處發(fā)展期的企業(yè)“雪中送炭”這一舉措將很多處于初創(chuàng)期的科技型小微企業(yè)扼殺在搖籃中。（3）國家政策融資渠道成效不大。雖然隨著科技型小微企業(yè)的不斷壯大，我國已經越來越重視科技型小微企業(yè)的發(fā)展，對于科技型小微企業(yè)的融資力度也在不斷的增強，但科技型小微企業(yè)要想獲得國家的資金支持就必須向有關機構提出申請，其申請時的間較長，申請手續(xù)繁瑣，使得資金到位的時間不能與科學技術高速的更新?lián)Q代相適應的。

三、我國科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)新的研究現(xiàn)狀

我國目前對科技型小微企業(yè)融資的理論研究還不是很充分，主要是以探討小微企業(yè)的融資方式為主，其中以知識產權融資居多。

（一）知識產權融資的兩種方式

周升平在《科技型中小企業(yè)知識產權融資工作思考》一文中指出“科技型小微企業(yè)用知識產權融資，按照融資所形成的權益性質，可以分為兩種：負債式知識產權融資和所有者權益式知識產權融資。負債式知識產權融資是指科技型小微企業(yè)作為知識產權權利人將其所擁有的合法且目前仍有效的知識產權資產出質，從銀行等融資服務機構取得資金形成企業(yè)負債，并按期償還資金本息的一種融資方式。所有者權益式知識產權融資是指科技型小微企業(yè)作為知識產權權利人將其所擁有的合法且目前仍有效的知識產權未來預期收益進行估值、股份化等處理，各級政府為支持科技型小微企業(yè)使用知識產權融資，可以設立專門的政府基金或有政府基金參與的融資服務機構，購買科技型小微企業(yè)知識產權未來預期收益化處理的新增股份，科技型小微企業(yè)從基金或融資服務機構取得資金形成企業(yè)所有者權益。”

（二）知識產權融資困難的原因分析

1.企業(yè)自身認識不足。在國外知識產權融資已經相當成熟，知識產權可以說是科技企業(yè)的核心要素，但是在國內雖然企業(yè)已經認識到了知識產權對于科技型企業(yè)的重要性但是卻忽略了知識產權可以作為一種融資方式出現(xiàn)，它也是企業(yè)的一項重要資產。另外，我國企業(yè)對于知識產權的保護意識薄弱，不懂得利用法律等有效途徑來保護自己的合法權益。

2.知識產權難以計量和估值。知識產權涵蓋了各種行業(yè)和領域，其贏利模式差異較大，價值實現(xiàn)存在較大不確定性，涉及較強的技術性、專業(yè)性和復雜性。我國還沒形成專業(yè)的、可以適用于多種行業(yè)的知識產權價值計量方法，現(xiàn)行會計制度和審計原理不能全面準確地反映其價值，致使我國知識產權難以變現(xiàn)。

3.沒有專門的知識產權評估機構。知識產權難以估值和衡量其確切的數(shù)字，所以建立知識產權評估機構的專業(yè)評估是一項重要的工作。我國知識產權登記制度的不完善，怎樣正確地估值和計量知識產權應該由專門的知識產權評估機構來完善和解決。

四、促進我國科技型小微企業(yè)融資創(chuàng)新的建議

（一）融資機構

1.引入民營商業(yè)銀行。現(xiàn)在，中國的四大國有商業(yè)銀行，股份制銀行和城市商業(yè)銀行在高額盈利的趨使下都陷入了大型國有企業(yè)或政府項目放款的爭奪戰(zhàn)中，導致科技型小微企業(yè)的放貸金額緊縮。引入民間資本、成立民營小型商業(yè)銀行是解決科技型小微企業(yè)融資難問題的一個有效途徑。民營小型商業(yè)銀行由于資金不足，在向國有大型企業(yè)貸款上處于下風，必須以廣大小微企業(yè)為主要服務對象，同時更注意風險收益情況。這些因素決定了民營小型銀行在向科技型小微企業(yè)貸款時更需要熟悉企業(yè)的經營情況，更加注重市場的深度延伸，同時也決定了民營小型商業(yè)銀行一般只能立足于當?shù)厥袌觯枰煜て髽I(yè)業(yè)務環(huán)境，能夠對企業(yè)生存環(huán)境的變化迅速做出反應，控制風險、解決信息不對稱等。引入民營小型商業(yè)銀行極大地擴展了科技型小微企業(yè)的融資市場并且解決國有大型商業(yè)銀行在向科技型小微企業(yè)貸款時信息成本較高的問題，這些都是大型國有商業(yè)銀行遠不能及的優(yōu)點。因此，在小微企業(yè)融資市場上如果能夠吸引更多民營小型商業(yè)銀行的參與，可以加強市場競爭力，同時給予科技型小微企業(yè)貸款稅收和政策上的優(yōu)惠，將有助于解決中小企業(yè)貸款供給不足的問題。

2.開發(fā)更多的金融產品。目前銀行貸款的主要模式是要求企業(yè)將房產、汽車、設備等不動產做抵押物以此貸款。但是大多數(shù)科技型小微企業(yè)規(guī)模小，自身所能提供抵押物的價值無法與所需的資金相匹配，在銀行較高的貸款門檻下，廣大科技型小微企業(yè)很難獲得貸款，抵押物的缺乏成為科技型小微企業(yè)融資難的重要原因。因此，我們必須改革銀行的主要貸款模式，為科技型小微企業(yè)定制更多的金融產品，如直接融資品、無抵押金融產品等。

（二）知識產權融資

1.建立健全完善的知識產權融資法律法規(guī)體系。目前，國家知識產權戰(zhàn)略給予知識產權市場化運作極大鼓勵，科技部、證監(jiān)會等政府相關部門相繼出臺了一些政策和文件，鼓勵科技型小微企業(yè)的知識產權融資。但僅有這些政策和文件還不夠，還需要有一部專門的法律來規(guī)范相關問題。目前涉及知識產權融資的法律主要是依照《商法》、《擔保法》和《物權法》，但是其中的法律問題尚不完善，很多制度都存在值得推敲的地方。設定一個專門的知識產權法典，建立健全知識產權相關制度，重點要建設有利于科技型企業(yè)成長的大環(huán)境，嚴格遵守知識產權評定規(guī)范，提高知識產權質量，切實加強知識產權保護，簡化登記程序，允許融資雙方當事人在知識產權部門辦理相關登記手續(xù)是我們的當務之急。

2.完善知識產權融資服務平臺。相關政府部門、融資服務機構和社會中介組織應該共同構建一個知識產權融資服務平臺，為科技型小微企業(yè)提出的知識產權融資需求配套做好知識產權展示、登記、評估、咨詢和知識產權融資推薦等相關服務。服務平臺各相關部門和單位要密切配合，為企業(yè)咨詢、辦理知識產權融資提供簡便、高效的服務。地方知識產權相關管理部門要加強與國家主管部門的溝通，建立知識產權融資登記快速通道。

（三）金融體系

1.發(fā)展風險投資基金。發(fā)達國家的實踐表明，風險投資推動了小微企業(yè)尤其是科技型小微企業(yè)的成長，對科技型小微企業(yè)來說，引進風險投資是促進企業(yè)長久發(fā)展的最佳途徑。通過完善風險投資市場，制定優(yōu)惠政策，增加風險投資基金總量，以拓寬我國科技型小微企業(yè)的融資渠道。

2.規(guī)范、引導民間借貸。民間借貸有利有弊，可以緩解市場上貸方提供的資金少于借方需求的現(xiàn)象，政府應加強管理和規(guī)范引導。合理定位民間借貸，建立健全民間金融監(jiān)管制度，并且嚴格規(guī)定民間借貸的利率上限，防止出現(xiàn)高利貸行為，以維持正常的民間借貸秩序。

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