利潤表信息在財務分析中的應用

范火盈 李東云

[摘 要] 財務會計報表是企業向財務會計報表使用者提供企業經營發展情況，進行財務分析的重要媒介，而利潤表作為主要的財務會計報表反映了一個企業的收入、成本和費用等情況，能夠綜合反映公司的價值創造情況，比較全面地表明公司生產經營成果，同時可以反映出企業管理層受托責任的履行情況，在企業的財務分析和價值評估中意義重大。

[關鍵詞] 財務會計報表；利潤表

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 10. 002

[中圖分類號] F230 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）10- 0004- 03

利用好利潤表信息對投資者全面分析一個企業的財務狀況具有十分重要的意義，而2006年新會計準則的頒布又給投資者理解利潤表增加了難度。因此，本文著眼于新舊利潤表的變化，結合利潤表提供的財務信息的特點，來揭示利潤表信息在財務分析中的應用。

1 新舊利潤表的比較

2006年新《企業會計準則》第 30號——財務報表列報，改變了原有利潤表的列示結構和內容，因此我們對利潤表提供的信息的理解也相應發生了變化。

1.1 新舊利潤表的差異

新會計準則體現了從收入費用觀理念到資產負債觀理念的變化[1]，在此基礎上，新利潤表的變化主要體現在會計要素和會計計量基礎的變化上。

1.1.1 會計要素

首先，新利潤表合并主營業務收入（成本）和其他業務收入（成本）為營業收入（成本），并單獨列示“公允價值變動凈收益”和“投資凈損益”，用“營業利潤”來集中反映企業因經營產生的利潤。其次，單獨列示“營業外收入”和“營業外支出”，著重突出因非流動資產處置而產生的凈損失。最后，新利潤表增加了對“每股收益”的單獨列示。

1.1.2 會計計量基礎的變化

新會計準則將公允價值①計量模式引入利潤表，不再單純地強調歷史成本，在利潤表中單獨反映因公允價值變動產生的凈收益。

1.2 新利潤表作用的變化

利潤表主要通過凈利潤來展示企業的生產經營成果，為投資者判斷企業盈利能力提供依據。在過去，企業經營范圍比較狹窄，例如：生產鋼材的企業主要以銷售鋼材來創造營業收入。因此，投資者只需要關注其主營業務的盈利狀況就可判斷此公司是否值得投資。但是隨著資本市場的發展，企業的多元化經營日漸成熟，企業已經不滿足于僅從自己的主營業務和其他業務收入中獲得穩定但較低的收入，開始活躍在資本市場中。比如，現今企業大量投資于金融工具，特別是衍生金融工具，其低初始投資和高收益的特點對企業具有極大的吸引力。但是這些高收益的金融工具風險也極大，一旦投資失利便會非常影響企業的盈利狀況，因此越來越多的人認識到，利潤表絕對不能忽視這些投資業務對企業經營成果的影響，以避免誤導投資者，使之做出錯誤的投資決策。從而，投資收益被列入營業利潤不僅能夠說明投資活動在企業活動越來越重要的地位，更能讓我們能全面了解企業的投資盈利狀況。

2 對利潤的多層次分析

投資者通過利潤表展示的利潤用來判斷企業的經營和財務狀況，而新利潤表的變動增加了企業利潤的層次性和復雜性。盡管企業在表中列示了營業利潤、利潤總額和凈利潤3項匯總指標，由于公允價值計量模式的引入和投資收益等的重分類，這些匯總額能夠提供的信息非常模糊。因此，我們要通過剖析利潤的內在結構，劃分利潤內含的層次，來探討一個企業的利潤質量如何。

2.1 已實現、可實現和未實現利潤

2.1.1 舊利潤表下的傳統區分——已實現利潤和可實現利潤

“實現”在財務會計中是一個十分重要的概念。從銷售的角度來講，在滿足收入5個確認條件的時候我們才可以確認銷售收入，即銷售收入實現，再扣除與之相匹配的營業成本，銷售利潤也相繼實現。理論上我們企業經營目標是追求利潤的最大化，但是企業償還債務，購買資產以及回報投資者最終需要付出現金，因此只有現金和銀行存款才是企業真正實現的財富。因此，我們可以將企業利潤表中的利潤拆分為已實現利潤和可實現利潤，已實現利潤代表企業真正收到現金或銀行存款的業務產生的利潤，而可實現利潤代表企業賒銷等應收業務帶來的利潤。

2.1.2 新利潤表下的新區分——未實現利潤

雖然財務會計概念框架并沒有提出“未實現”這一概念，但是在新利潤表下理解這個概念對我們分析企業的利潤表很重要。之前提到，除了主營業務和其他業務之外，企業買賣金融工具和衍生金融工具等投資活動越來越多，按公允價值計量的金融工具和衍生金融工具的價值受市場波動的影響很大，但企業對它們的控制力很弱，這些資產價值的波動會很大地影響企業的利潤狀況，因此，為了保證利潤表提供信息的全面性和高質量，新準則規定，盡管在會計期末并沒有實際結算，但它們的公允價值變動也要反映在利潤表中，成為營業利潤的重要組成部分。

2.2 持續性和非持續性利潤

持續性利潤指的是企業能經常獲得的利潤，而非持續性利潤則是指企業一次性或非經常獲得的利潤。通常，我們把企業的經營性利潤（主要包括主營業務利潤和其他業務利潤）劃分為持續性利潤，把非經營性利潤（主要指營業外利潤）劃分為非持續性利潤。但是新準則下的利潤表把投資收益和公允價值變動損益加入到營業利潤當中，模糊了經營和非經營的界限，因此我們要仔細判斷某個企業的投資收益和公允價值變動凈收益的持續性。例如，如果企業今年的投資收益中有從聯營企業中獲得的利潤分配（假設按成本法計量），如果不是每年都得到利潤分配，那么我們在預測未來企業利潤時就要把這部分非持續性利潤剔除。

3 利潤表財務指標在財務分析中的應用

指標分析在財務分析中具有舉足輕重的作用。根據投資者的信息需要，我們可以內在地將企業利潤表的財務指標分為3類：反映盈利能力的財務指標、反映資產利用狀況的財務指標和反映投資回報情況的財務指標。利用當期的這些財務指標，我們能夠分析當期企業的經營成果和管理水平；我們通過比較公司連續幾年的利潤財務指標，可以來分析企業的發展趨勢；另外，將其與同行業平均水平和最高水平進行比較，我們能夠判斷該企業在本行業的競爭力和地位。

3.1 企業盈利能力

盈利能力指的是一個企業獲得利潤的能力，一個企業的盈利能力決定了它的償還債務和回報投資者的能力，我們衡量企業的盈利能力主要用到主營業務銷售毛利率和營業利潤率等財務指標。

3.1.1 主營業務銷售毛利率

主營業務銷售毛利率計算公示如下：

3.2 資產利用效率

經過上述分析，我們能夠看出新準則下的利潤表提供的信息更加廣泛，體系也更加完善，同時也努力地與國際會計準則尋求一致，相比于傳統利潤表更能反映當今資本市場的變化，尤其是會計要素的增加和新價值計量模式的采用體現了全面損益觀的理念。但同時，盡管新利潤表有以上的優點，它還是有許多需要我們不斷深思考量之處，比如新利潤表和現金流量表的勾稽關系不明顯、已實現利潤和未實現利潤的區分不明確等等問題，需要我們在今后運用中不斷改進。

主要參考文獻

[1]張鳳蓮.利潤表在新會計準則后的變化[N].山西科技報，2011-12-22（014）.