完善場外金融衍生品的會計信息披露探索

晏陽

[摘要]我國的場外金融衍生品正處于發展階段，相關的法律法規略有延后，在美國次貸危機后，我國的場外金融衍生品信息披露標準，主要集中在風險披露和公允價值，而金融衍生品工具的披露還有所欠缺。本文在分析美國充實信息披露內容、規范信息披露形式、完善信息披露方式等經驗的基礎上，提出了我國場外金融衍生品的會計信息披露標準，通過對定性披露加以重視，對臨時披露加強管理，對全面披露加大倡導，對逃避披露加大懲罰，保護投資者的合法權益。

[關鍵詞]場外金融；衍生品；會計信息披露；會計報表

[中圖分類號]F275[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）14-0099-03

1金融危機以來場外金融衍生品的現狀

金融衍生品主要取決于基本標變量的金融工具，主要包括期權、期貨、互換、遠期以及這些工具與其他工具經過各自分解，然后再加以組合后形成的混合型金融產品。金融衍生品可以分為場內金融衍生品以及場外金融衍生品。場內金融衍生品采取場內交易，即交易所交易；而場外金融衍生品多采取的場外方式交易，即柜臺交易。

首先，場外金融衍生品的交易采用的是一種買賣雙方一對一的交易方式，因此相關交易的細節問題很難被外人知道，這就造成了社會公眾，市場的參與者抑或是相關的監管機構都很難發現其中不為人知的情況。其次，場外金融衍生品屬于傳統信息披露標準的金融機構表外業務，造成了場外金融衍生品的交易規模和其對公司的影響價值，很難甚至無法通過相關銀行的財務報表中分析出來。再次，我國現有的銀行制度中，財務報表并未對場外金融衍生品的相關業務進行充分地披露，造成了政府相關監管機構以及其他的市場監督與參與者，無法正確地弄清楚整個場外金融衍生品的交易市場規模以及市場的整體風險，同時也無法評估出單個或者某個集體參與市場發生違約或者破產，對于整個市場帶來的影響有多大。由于場外金融衍生品交易的隱蔽性，造成了全社會對于場外金融衍生品可能引起的巨大金融風險毫不知情，正如美國的次貸危機引發的全球金融危機，由于美國對于相關產品處理不當，對金融市場的創新過度，從而造成了不可估量的損失。

金融危機以來，通過修改相關的會計標準，來滿足國際證監會提出的交易信息完全披露的要求，正成為各國金融業亟待解決的事情。同時國際證監會對于其會員國，還要求在相關的監管法律法規中，要加強相關金融信息的披露，以此來保護投資者的合法權益。美國在經過次貸危機之后，率先要求會計準則制定機構修改了有關的會計標準，然后從證券交易委員會等執法機構方面也加強了對會計的監管。美國的做法用意都是提高場外金融衍生品的市場透明度，提高場外金融衍生品市場透明度還可以采用金融信息披露義務明確化、具體化等方式。

2美國現行場外金融衍生品信息披露的經驗

21世紀初，我國在場外金融衍生品市場上有了相當快速的發展，相關的場外金融衍生品，正逐步走進各個企業單位以及千家萬戶中。單一銀行的市場渠道就有：貨幣互換、利率互換、債券遠期、遠期利率協議、外匯遠期、外匯掉期、外匯期權、信用風險緩釋合約以及信用風險緩釋憑證等三大類九個品種的場外金融衍生產品。但是我國在相關信息披露方面的立法卻略有延遲，現今除了一些相關的會計標準以及證券監管方面的規則之外，我國還沒有制定出針對金融機構場外衍生品信息的法律或者法規。由于金融市場的規模越來越大，提高場外金融衍生品相關業務的透明度，增加政府以及相關監管機構對此的決策權，已經成為一項急需解決的重大課題。目前，美國已經率先采取了一些措施，對場外金融衍生品的相關會計準則以及司法條文進行了修改，這些對我國場外金融衍生品相關制度的完善提供了相當寶貴的經驗。

2.1信息披露準則朝規范化發展

美國在規范場外金融衍生品的信息披露，主要包括以下三個方面：充實信息披露內容，規范信息披露形式，完善信息披露方式。

（1）充實信息披露內容。美國在信息披露的內容和信用方面的披露有所強化，與此同時，美國對于公允價值估值方式也進行了補充披露，并且，考慮到部分公允價值在估值方法對于場外金融衍生品的計量，在特定時候會有很大的主觀性，針對這個情況，美國倡導相關的金融機構，擴發對于關鍵性的輸出值以及有些不確定因素的補充披露。例如，相關部門可以適當補充公允價值的估值，對于第三層次輸入值對模型關鍵假設的敏感性。在美國已經率先采取此做法，并且美國證券交易委員會公司的融資部能夠通過“致尊敬的CFO”等有關信件，來鼓勵金融機構以及相關的公司提供這樣的信息披露，但是這種做法由于實業界對有關訴訟的擔心，因此，公允價值估值的補充披露仍然沒有完全得到響應。

（2）規范信息披露形式。場外金融衍生品的披露形式一般是按照分類，以及用列表的方式進行相關的信息披露。對于列表的方式，也就是場外金融衍生品的工具相對財務狀況進行的詳細分類，主要包括價值的變動以及對于損失的影響。按照美國最新相關的信息披露經驗，在公允價值以及衍生工具頭寸方面，應該披露的內容如下：按照總數信息披露的公允價值，應該收取以及應該支付的現金擔保，不能從其公允價值之中進行減少或者增加，即使是這類金融工具按照相關的合同規定也要進行凈額的計算；而且對于公允價值的金額應該按照指定的，且符合套期工具條件的以及其他套期的工具兩類，分別按照負債以及按照資產的方式，使每一類場外金融衍生品的工具皆進行分別披露，例如：利率合同，權益合同，外匯合同，商品合同，信用合同，以及其他合同等；對于披露應當明確場外金融衍生品的工具，包括其中的資產負債表等項目，與場外金融衍生品有關的損益，在有關的財務報表中也應該如下披露：被規定并且符合現金流量的套期，以及在境外開展經營凈投資套期條件的套期工具，套期其中有效部分的當期損益；有關場外金融衍生工具以及相關的被套期項目，都是公允價值套期中被指定的，而且符合套期的工具條件，現金流量套期以及境外經營凈投資套期中的有效部分，套期工具的利得部分，也就是在套期關系存在期間，能夠確認的其他綜合收益和在當期中重新分類進入收益的金融；現金的流量套期以及境外經營的凈投資套期中，套期的無效部分及套期工具價差計入到損益之中的金額，以及那些因為不符合套期會計的要求而被排除了套期的有效性評價的金額；除了被指定成為套期工具并且經過評價后有效之外的其他套期工具，這種信息應該按照衍生合同的不同類別進行分別披露，且應該包括到綜合收益表之中。對于那些并不適宜套期為目的而交易的持有場外金融衍生工具的企業，應準許他們可以選擇不單獨地披露交易過程中相關的衍生品損益，將披露的內容改為以下內容：對于綜合收益表，包含相關交易行為發生損益的項目；對于在綜合收益表中確認交易的行為，包括衍生品以及非衍生品的有關損益；對于具體的交易行為以及相關的風險，還有企業如何管理風險的描述。

（3）完善信息披露方式。在信息披露方式上，應采用定性與定量披露結合的方式，通過衍生工具的會計主體披露的信息，使財報的使用人理解有關衍生工具的細節內容。美國相關的準則還要求對于會計的主體應該以定量的方式在定期的報告之中出現，對于衍生工具的頭寸以及公允價值及相關的損益進行詳細的披露等。

2.2禁止濫用打擊人為構造交易

使用相關場外金融衍生工具的金融機構，應該在財務報表中向投資者以及債權人充分披露工具的影響，但是很多大型投資銀行均濫用會計準則，企圖制造假象從而在財務報告中隱藏風險。美國在過去的交易中，發生過一個為了會計目的人為構造的交易，不屬于經濟范疇，然而這種方式卻符合美國的會計準則，同時這也對相關的投資者造成了誤導。美國通過對會計準則的修改，法官及相關金融機構不能再濫用會計規則，而且，有關當事人不可以僅為遵守相關規則而被免責，有效控制了投資機構濫用會計準則及形成人為構造交易的情況。

3我國場外金融衍生品會計信息披露的現狀

現階段，我國對于場外金融衍生工具的公允價值的披露要求中，根據《企業會計準則第35號》規定，企業應該披露套期工具中的描述以及資產負債表的公允價值，同時還應當對企業的金融資產以及公允價值以總額為基礎進行信息披露，包括在活躍市場中的報價或者是采用估值技術。對于場外金融衍生工具風險披露的要求，《企業會計準則第35號》規定，企業應該披露有關風險的描述性信息，還應該披露風險的信息數量等。現如今，我國現行的會計標準以及對于企業從事場外金融衍生品業務的披露標準還不夠完善，其主要集中在資產的負債表日相關的金融衍生工具的公允價值以及對應利益。我國應進一步完善相關企業以及金融機構從事相關場外金融衍生品業務的信息披露的要求，嚴禁有關的金融機構企圖濫用會計準則來逃避信息披露的義務。

4完善我國場外金融衍生品會計信息披露的措施

4.1對定性披露加以重視

現階段，對于我國現行的以交易額為基準的信息披露標準，在實際的交易過程中遭遇了很多適用層面上的困難，對于披露的性質來說，如果根據初始的投資金額來確定的臨時披露標準，會把很多場外金融衍生品的交易剔除出去。目前，我國對于現行的場外金融衍生品的交易來說，其交易信息的披露不及時是一個很嚴重的問題，用交易金額來確定信息披露標準的方式，因公允價值不斷地變動而使企業不知所措，對于場外金融衍生品的定性披露也不是瞬時的定量披露，這對于加深企業場外金融衍生品交易的理解非常重要。

4.2對臨時披露加強管理

我國對于場外金融衍生品信息的臨時披露方面還沒有相關的法律規范，對其交易披露的時間點、相關要素以及標準并沒有明確而又具體的法律規定，這樣造成了一些企業在披露信息方面受到公眾的質疑。企業應該在權衡各種風險以及其概率后，經過分析為投資者提供相關的決策依據。我國應該鼓勵企業對于臨時信息的披露，并對其加強管理，使其充分說明相關的衍生品業務對于公司的經營以及現金流的影響。

4.3對全面披露加大倡導

我國金融衍生品在財報上以表外的業務進行核算，然而實際上，金融衍生品的相關業務和相關的風險，與管理投資的政策有著密切的聯系。因而，倡導金融機構對衍生品的全面披露應該從風險管理的角度出發，此外，對于披露其業務的影響狀況應從現金的流量以及損益兩方面進行。