互聯(lián)網(wǎng)金融更需要法制監(jiān)管

李斌

107號文讓P2P（個人網(wǎng)貸）公司因被納入影子銀行范疇而感到高興。一些P2P公司認為，這說明監(jiān)管層至少重視這個行業(yè)，承認互聯(lián)網(wǎng)金融的地位，對行業(yè)發(fā)展是一個正向的積極影響。

那么，互聯(lián)網(wǎng)金融今后到底該歸誰監(jiān)管？如何監(jiān)管？目前還沒有明確的說法。貸幫網(wǎng)創(chuàng)始人尹飛認為，將互聯(lián)網(wǎng)金融全部納入金融監(jiān)管體系也不可能，因為現(xiàn)有的條件無法做到。最合理的監(jiān)管方式就是建立法制，加強法制監(jiān)管，減少行政監(jiān)管，抓大放小，讓市場來優(yōu)勝劣汰，最后留下的一定是市場需要的。

誰來監(jiān)管？

在107號文對于影子銀行的分類中，“不持有金融牌照，又完全無監(jiān)管的信用中介機構(gòu)”一類中，把互聯(lián)網(wǎng)金融納入了影子銀行的范疇，被稱為“新型網(wǎng)絡金融公司”。針對各類影子銀行的監(jiān)管，文件提出了監(jiān)管責任分工，按“誰批設機構(gòu)誰負責風險處置”的原則。但這次還沒有對互聯(lián)網(wǎng)金融提出詳細的監(jiān)管要求，只稱“要求由央行會同有關(guān)部門共同研究制訂辦法”。

目前來看，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融主要分為三類：一類是以支付寶、拉卡拉為代表的第三方及移動支付公司；還有一類是以阿里巴巴金融為代表的新型貸款模式；而目前最受關(guān)注的是以宜信、人人貸為代表的P2P企業(yè)，它們是未來互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式的雛？形。

事實上，從2012年下半年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融受到了越來越多的人的關(guān)注。特別是P2P公司，兩年來，類似的P2P公司數(shù)量已經(jīng)超過千家。但由于入行門檻不高，一些不專業(yè)的人也擠進了P2P行業(yè)，在風險控制體系不完善、不健全，監(jiān)管缺失的情況下，一些P2P公司上線不久就遭遇了風險警告。2013年下半年，先后有湖北“天力貸”、浙江“非誠勿貸”等多家P2P公司出現(xiàn)擠兌或難兌付事件。

互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆及暴露出的風險也引起了監(jiān)管層的關(guān)注。2013年8～10月，人民銀行、銀監(jiān)會、保監(jiān)會、證監(jiān)會、公安部、工信部、財政部和國務院法制辦等多個部門赴上海、杭州、深圳等地的大型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)實地考察。業(yè)內(nèi)人士認為，監(jiān)管部門的行業(yè)規(guī)范可能會在不久后出臺。而這次107號文中還沒有提出具體的監(jiān)管措施以及監(jiān)管歸口部？門。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委向《新財經(jīng)》記者表示：“在利率市場化還沒有完全實現(xiàn)之前，我們現(xiàn)在其實處于金融市場化階段。而在金融市場化進程中我們發(fā)現(xiàn)，中國的分業(yè)監(jiān)管體制急需做出調(diào)整，這個調(diào)整就是由目前的按主體的分業(yè)監(jiān)管，調(diào)整為按業(yè)務的分業(yè)監(jiān)管。”

但是，對于P2P公司來說，由于是互聯(lián)網(wǎng)和金融的跨界合作，所以，到底該歸誰監(jiān)管一直困擾著監(jiān)管層，更讓P2P公司心里沒底。愛投資CEO王博告訴記者：“我們現(xiàn)在既不歸互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會管，也不歸銀監(jiān)會和人民銀行管，其實我們特別希望把公司好好做下去，希望這個行業(yè)能健康發(fā)展，所以還是應該有一個準入門檻，比如頒發(fā)準入牌照，這樣老百姓也能分清楚，有牌照的公司肯定比沒牌照的公司更靠譜。”

但中國小額信貸聯(lián)盟秘書長白澄宇在接受媒體采訪時曾表示，目前工商系統(tǒng)給予P2P平臺設定的是“金融信息服務類”經(jīng)營范圍，既然被界定為中介、信息機構(gòu)，恐怕央行不太可能再給予金融牌照。

國務院發(fā)展研究中心金融研究所研究員范建軍認為：“目前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融公司的規(guī)模比銀行小得多，關(guān)鍵是還有可能出現(xiàn)大的問題，一旦出問題就很麻煩，因為它只是一個平臺。對P2P公司要具體問題具體分析，我覺得P2P還是需要一定的門檻，不能把所有的門檻都降低。如果門檻定的合適了，再加強監(jiān)管和信息披露，這個行業(yè)還是能健康發(fā)展的。”

那么，P2P公司到底該歸口哪個部門？魯政委認為，所有做存款業(yè)務的機構(gòu)，人民銀行都應該去管。任何承諾了穩(wěn)定、固定回報的，都可以定義為存款，而存款是天然歸屬于銀行的特權(quán)。P2P公司是明確承諾投資者收益率的，所以也應該歸人民銀行？管。

如何監(jiān)管？

另外，P2P要不要管？怎么管？似乎也已經(jīng)成為市場關(guān)注的焦點。2014年1月16日，記者來到金融街鑫茂大廈，深圳貸幫網(wǎng)創(chuàng)始人尹飛接受了《新財經(jīng)》記者的專訪。貸幫網(wǎng)早在2008年就有了雛形，2009年正式成立，主要做農(nóng)村小額信用貸款。在P2P行業(yè)，尹飛的貸幫網(wǎng)應該是較早進入的公司。

經(jīng)過6年的摸索和發(fā)展，尹飛對于這個行業(yè)的認識也有了一些自己的看法。當記者問及107號文出臺后，P2P是否會歸屬人民銀行監(jiān)管，尹飛的回答是：“不可能，因為理論上不必要，實踐上不可行。”

尹飛認為，監(jiān)管層要加強對非金融機構(gòu)的監(jiān)管實際上是做不到的。全國的銀監(jiān)會共有3萬人，人民銀行有18萬人，銀監(jiān)會和人民銀行加起來才20多萬人。對目前被納入監(jiān)管的金融機構(gòu)進行監(jiān)管已經(jīng)很吃力了，壓力也很大，天天繃著神經(jīng)，就怕出問題。如果再把互聯(lián)網(wǎng)金融、小貸公司、典當行、擔保公司等這些機構(gòu)納入監(jiān)管層監(jiān)管的話，人民銀行即使膨脹到200萬人也不一定管得過來。再問問國務院編制辦，能不能給人民銀行200萬人的編？制。

而且從目前金融監(jiān)管制度來看，即使是一家中等銀行任命一個支行行長，都要報銀監(jiān)會審批，要走流程。如果把全國幾萬家小微金融機構(gòu)都管起來，比如貸幫網(wǎng)要任命一個分公司經(jīng)理，也要被納入人民銀行的監(jiān)管，也需要審批，這怎么可能？

所以，監(jiān)管要有側(cè)重，既要監(jiān)管，又要減輕監(jiān)管壓力，現(xiàn)在五大國有商業(yè)銀行的市場份額已經(jīng)占到50%，把國有銀行監(jiān)管好了，50%的機構(gòu)都不會亂了，其他的還怕什么。

尹飛的觀點是，對于互聯(lián)網(wǎng)金融應該強化法制監(jiān)管，減少政府干預。“我們現(xiàn)在的金融監(jiān)管是政府對市場的不合理應用太多，法制監(jiān)管相當薄弱，結(jié)果才使這個市場變得這么糟，一放就亂、一抓就死。”

從目前來看，中國的整個財經(jīng)和金融領(lǐng)域的立法極不完善，而且發(fā)條過時，很多貸款規(guī)則還是很久以前的，不符合現(xiàn)在的形勢。所以，法制監(jiān)管要從立法開始，全國人大財經(jīng)委要對財經(jīng)領(lǐng)域進行立法。

尹飛說：“法制監(jiān)管是一個規(guī)則的監(jiān)管，它沒有政府的隨意性干擾，政府要出臺一個文件相對比較容易，但頒布一個法律是非常復雜的一個過程。所以法制相對來說比較穩(wěn)定，如果P2P公司觸犯了法律，法院的處理要比政府行政官員相對客觀一些。而且，在法制監(jiān)管比較完善的情況下，各個參與主體會跟著法規(guī)走，法律的變化頻率也沒那么快。而政府行政公文變化太快，就像這次發(fā)的107號文，一年發(fā)這么多文件，讓這些從業(yè)人員怎么跟得上。”

P2P既然能發(fā)展這么快，說明這個需求市場很大，這個行業(yè)也一定會生存并發(fā)展下去。如果加強了法制監(jiān)管，丟掉政府監(jiān)管，最后留下來的一定是符合市場需要的企業(yè)。