互聯網金融對我國證券經紀業務發展的啟示

韓琳

引言：互聯網金融的興起，證券業網上開戶等新政策的實施，將對我國傳統的證券經紀業務模式產生根本影響。本文為我國券商在互聯網金融時代，如何在組織模式和盈利模式上有所發展提供了參考。

一、互聯網金融的概念

互聯網金融，是以移動支付、云計算、社交網絡和搜索引擎為代表的互聯網技術將對人類金融模式產生根本影響，形成一個既不同于商業銀行間接融資、也不同于資本市場直接融資的第三種金融運行模式。互聯網金融是充分地利用互聯網技術對金融業務進行深刻變革后而產生的一種新興的金融業態。

在互聯網金融的模式下，現代金融業的分工和專業性被大大沖淡了，很多可以用互聯網技術和軟件進行取代，上至富豪大佬、下至平頭百姓都可以通過互聯網進行金融交易，很多復雜交易過程借助互聯網技術得到簡化，傳統的“二八法則”受到了挑戰，“長尾效應”開始顯現。

二、互聯網金融背景下我國證券經紀業務的發展情況

證券行業的互聯網金融，是廣義上的證券電子商務，是證券商業網絡化，是一個“投資大平臺”概念。它是在狹義的“證券交易電子化”的基礎上延伸和擴展開來的。將目前傳統證券行業的同質化競爭，轉化為互聯網思維方式、信息技術整合應用能力的競爭。

國內網上證券交易從1998年開始起步，2000年4月證監會頒布《網上證券委托暫行管理辦法》規范了網上證券委托業務。投資者使用證券公司提供的交易終端軟件，通過計算機和互聯網，足不出戶就可以非常高速有效地實現證券買賣。

2013年3月，中國證券業協會辦不了《證券公司開立客戶賬戶規范》，。《規范》明確證券公司不僅可以在經營場所內為客戶現場開立賬戶，也可以通過見證、網上及中國證監會認可的其他方式為客戶開立賬戶。

在2013年5月舉行的證券創新大會上，在市場開放方面，監管層提到“支持長期機構資金、民營資本參股證券公司或設立專業性證券公司；支持證券公司與互聯網金融公司合作，支持設立網上證券公司。”這意味著監管層有意放寬業務，放低門檻，目前我國券商依靠牌照賺錢的日子將一去不返，如果進一步放開網上證券業務，允許擁有技術的互聯網企業參與到網上證券業務的競爭中，毫無疑問將進一步降低傭金率，擠壓證券經紀業務收入的上升空間，并加快我國證券經紀業務傭金自由化的步伐。

從技術層面上看，互聯網金融在信息采集、信息處理、產品交付和風險防范方面擁有先天的優勢，并且在數字證書、云計算等先進技術的保駕護航下，以現有的技術為依托，完全可以與現有證券業務實現無縫銜接，不存在技術洼地。

因此，無論是從政策層面上看，還是技術層面上分析，在互聯網金融的浪潮中，傳統的券商向“網絡經紀商”轉型的趨勢已是不可避免。雖然目前互聯網金融不會對券商的主流客戶形成分流，但長尾市場的存在，面對這互聯網這一片紅海，提示券商們應重新定位目標客戶，加快業務創新，這樣才能強者恒強或者創新者逆襲。

三、互聯網金融發展模式對我國證券業的啟示

（一）組織模式：

1.加強與知名網絡運營商的合作，將潛在的網絡閱讀用戶開發為交易用戶

目前我國的互聯網用戶不斷增長，上網條件與上網環境都得到實質性的提升。如此大規模的互聯網群體為網上交易業務的開展提供了大量的客戶資源，發展前景十分樂觀。投資者們，特別是個人投資者已經習慣于在知名財經網站，如同花順、東方財富網等獲取最新的財經資訊、上交所、深交所的即時行情信息。因此，券商可以加大與一些大型的財經類門戶網站以及目標客戶集中地專業網站進行合作，甚至在必要時可以進行合并或收購，通過聯合推廣活動、發布網絡廣告、電子郵件營銷等多種手段，廣泛地向互聯網用戶推廣證券公司的產品和服務，利用網站的流量入口，將潛在的資訊獲取用戶轉化為交易用戶。

2.加強與互聯網IT企業的合作，強強聯合搶占市場

從現實情況看，IT背景的互聯網企業擁有先進的技術和設施，卻缺乏證券服務資格和相應的專業知識；券商擁有證券經濟資格和強大的研究咨詢能力，但在網絡技術與網絡研究方面遠遜于互聯網企業。因此，在現階段，應加強證券公司與網絡公司的合作，優勢互補，共謀發展。從長遠來看，隨著網上券商行業壁壘的降低，自由競爭機制的引入，在充分競爭的成熟市場中，首先占領規模優勢的少數券商會吞并同類競爭者，先發優勢顯得格外重要，因此，強強聯合是最現實的需要。

（二）盈利模式：

1.深入挖掘和整合數據，為投資者提供個性化的金融服務

網絡業務的開展會使得人與人間的交談被網站的內容和促銷點所取代，顧客的忠誠度會下降，因此，如何提供高質量的原創信息和有針對性的服務，成為網絡取勝的關鍵。好在大數據、云計算時代的來臨，使得可以對網絡時代的海量信息進行輕松處理。通過建立客戶分類、偏好和流失概率的分析模型，可以實現精準營銷、向客戶提供個性化的服務。而借助大數據分析預測未來，可以從中挖掘到更多有價值的信息，使得研究預測的準確性大大提高，向客戶提供的信息也就更加準確和可行。

2.建立社交型網絡投資平臺，拓展到提供綜合性金融服務的全新領域

在網上證券業務的開展中，經紀人將不能再以賺取手續費為主，而是要同嘉信一樣向提供咨詢服務以及資產管理服務轉型。根據客戶的信息，加強與客戶的交流，既要深入了解客戶自身投資需求，又能據此從豐富的市場信息和眾多的金融產品中篩選出對特定客戶適用的部分的需求。主動與客戶建立聯系，增強溝通，進入到個人理財領域，提升服務層次，才能吸引到投資者，網上券商才有前途。

參考文獻

[1]謝平，“互聯網金融模式研究”，《金融研究》，2012年第12期.

[2]劉新海，“互聯網金融新模式探析”，《金融電子化》，2013年第4期.

[3]易歡歡，“借鑒美國證券業三種模式，實現我國中小型券商彎道超車”，《證券日報》，2013年10月.

（作者單位：東北財經大學）