農村金融對我國農業產出影響的實證研究

劉薇　趙艷君

摘要選取我國1990～2012年的時間序列數據，運用誤差修正模型和協整分析的方法分別探究了農村金融對我國農業產出的短期與長期影響。結果表明，從長期來看，農村金融發展水平、農村金融發展效率與我國農業產出之間存在長期穩定的均衡關系。從短期來看，我國農村金融發展水平對我國農業產出的增長有一定的促進作用，但促進作用較小。整體而言，我國農村金融發展水平對我國農業產出的帶動作用較弱。

關鍵詞農村金融；農業產出；誤差修正模型； 協整分析

中圖分類號S-9；F30文獻標識碼A文章編號0517-6611（2014）12-03733-03

作者簡介劉薇（1980- ），女，陜西西安人，助理研究員，碩士，從事農業經濟管理研究。

在我國農村經濟發展的過程中，農村金融問題是當今農業經濟發展過程中急需解決的重大問題。基于農村金融在農業經濟發展過程中的重要地位，農村金融已成為制約農村經濟發展的“瓶頸”制約因素。農村金融方面的問題是多方面因素導致的多種問題的集合體，具體體現為農村金融的總量、結構、體制等多方面問題。

關于農村金融發展與農業產出關系的研究中，既有從理論層面進行的描述性分析，也有利用統計模型進行的實證分析，實證方面的研究可主要分為3種觀點：①農村金融發展有利于促進農業產出的提高[1-3]，認為政府應大膽地采取措施積極正確地對農村金融的發展進行引導，使其作用得到應有的發揮。②農村金融發展對農業產出增長的促進作用并不顯著[4-7]，認為造成這一結果的原因可能是農村金融機構單一化、壟斷化現象的存在，使農村金融難以發揮其應有的效用。③農村金融發展對農業產出增長有抑制作用[8]，認為農村金融發展過程中產生了農村資金的大量流失，或是現階段的發展戰略和金融體制的限制，無論在功能上還是結構上，農村金融都無法實現與農村經濟發展的均衡發展。

以往有關農村金融與農業經濟發展之間關系的研究中，大多從定性方面進行簡單的描述性分析，缺乏實證分析的支撐，有些學者即使進行了實證分析，也大都以特定地區為分析對象，由于范圍較小，地域影響因素太多，得出的結論往往缺乏可靠性。該研究從宏觀角度探究了我國農村金融發展與農業產出之間的關系，采用了長期分析與短期分析相結合的對比分析方法，從不同層次考察了農村金融對農業經濟發展的影響，更易于綜合反映出農村金融與農業經濟之間的真實關系，研究結論對更好地從宏觀上認識農村經濟發展過程中農村金融所起的作用與所處的地位有一定的參考價值。

1指標選取、數據來源與研究方法

1.1指標選取該研究選取農業總產值來反映我國農村經濟的發展狀況。農業總產值從整體上反映了我國的產出水平，該研究用人均農業總產值反映我國農業產出水平，用RGDP表示。

對于我國農村金融發展狀況，該研究分別選擇農村金融發展規模和農村金融發展效率2個指標。

（1）農村金融發展的規模指標（RFIR）。該研究用農村金融相關比率表示我國農村金融發展規模，用RFIR表示。RFIR等于全部農村金融資產總量與農村生產總值的比值，鑒于很難搜集到我國全部的農村金融資產數據，而我國農村資產市場又很不健全，農村金融工具主要有信用社的存款與貸款，因此，該研究選擇我國農村信用社的存款與貸款余額之和代替我國農村金融資產。RFIR=（我國農村信用社存款余額+我國農村信用社貸款余額）/我國農村GDP。

（2）農村金融發展的效率指標（RLD）。金融效率指標主要就是指資金的配置效率，就是指資金從閑置的部門分配到資金缺乏部門的效率。所以在農村金融發展的過程中，效率就是指把農村的存款以貸款的形式放出去推動農村經濟的發展。所以可以把農村金融發展的效率定義為農村金融機構把農村儲蓄轉化為農村投資的能力，用農業貸款余額/農業存款余額的比值來衡量，這在一定程度上反映了農村金融資源的外流能力。

具體指標選擇與說明見表1。

1.2數據來源該研究的樣本區間為1990～2012年，除了特殊說明的數據，所使用的數據來源于1990～2012年《中國統計年鑒》、《中國農村統計年鑒》、《中國社會經濟統計年鑒》以及《中國金融統計年鑒》，該研究用Eviews7.0軟件對各指標數據進行分析。

另外，對所有含有價格信息的指標變量均采用1990年的GDP平減指數進行平減。

1.3研究方法通過Granger因果檢驗和協整檢驗，分別從長期和短期建立誤差修正模型驗證農村金融與農業產出之間的關系。

2結果與分析

2.1變量平穩性檢驗無論進行一般的回歸分析、協整檢驗，還是進行誤差修正模型和向量自回歸模型的分析，都需要對模型中的各變量進行平穩性檢驗，因此，該研究首先選擇ADF方法對模型中用到的各指標變量進行平穩性檢驗，檢驗結果見表2。

其中，lnRGDP、lnRFIR、lnRLD分別表示我國農民人均總產值、農村金融發展水平、農村金融發展效率，ΔlnRGDP、ΔlnRFIR、ΔlnRLD分別表示我國農民人均總產值、農村金融發展水平、農村金融發展效率對數值的差分。

由表2可知，lnRGDP、lnRFIR、lnRLD的ADF檢驗統計量

2.2Granger因果檢驗為了進一步驗證我國農村金融發展規模、農村金融發展效率與我國農業產出之間的因果關系，進行Granger因果檢驗。

由于Granger因果檢驗要求變量具有平穩性，因此本文分別選擇各變量對數值的一階差分作為進行Granger檢驗的指標變量。檢驗結果見表3、4。

2.3農村金融發展水平對我國農業產出的影響分析

（1）協整檢驗。通過EG兩步法進行協整檢驗，我國農村金融發展水平和農業產出之間的關系可用模型表示為：

式中，lnRGDP表示人均農業產出的對數值；lnRFIR表示農村金融發展水平的對數值；a表示農村金融發展水平對人均農業產出影響的彈性系數；c表示模型中的常數項；u表示隨機誤差項。

通過回歸可得上述模型的殘差序列，對殘差序列進行平穩性檢驗，ADF檢驗結果顯示，1%、5%、10%顯著性水平下的臨界值分別為-2.792 72、-1.977 7、-1.602 1，t統計量為-2.680 966，對應的P值為0.012 5，小于5%的顯著性水平，拒絕原假設不平穩的假設。因此，認為農村金融發展水平與我國農業產出之間存在協整關系，協整關系式成立。

（2）建立誤差修正模型。通過以上協整檢驗結果可知，農村金融發展水平與我國農業產出之間的協整關系成立，說明農村金融發展水平與我國農業產出之間存在長期穩定的均衡關系。根據Granger定理，具有協整關系的兩個變量之間一定可以建立誤差修正模型（ECM），該研究采取EG兩步法構建誤差修正模型。

第一步，建立長期關系模型，得協整等式如下：

括號中的t值較為顯著，且系數為正。說明長期而言，農村金融發展水平對我國農業產出有顯著地正向影響。農村金融發展規模在一定程度上也反映了農民的收入水平，這是因為農村金融資金中大部分來源于農民的存款，又基于中國農民缺少投資渠道，農民的收入絕大部分都被農民存入信用社，因此，農業產出水平越高，信用社的存款也會越多，貸款也會因此越多。

由以上協整關系式可得誤差修正序列為：

2.4農村金融發展效率對我國農業產出的影響分析

（1）協整檢驗。通過EG兩步法進行協整檢驗，我國農村金融發展效率和農業產出之間的關系可用模型表示為：

式中，lnRGDP表示人均農業產出的對數值；lnRLD表示農村金融發展效率的對數值；a表示農村金融發展效率對人均農業產出影響的彈性系數；c表示模型中的常數項；u表示隨機誤差項。

通過回歸可得以上模型的殘差序列，對殘差序列進行平穩性檢驗，ADF檢驗結果顯示，1%、5%、10%顯著性水平下的臨界值分別為-2.771 9、-1.974 0、-1.602 9，t統計量為-2.881 152，對應的P值為0.008 0，小于5%的顯著性水平，拒絕原假設不平穩的假設。因此，認為農村金融發展效率與我國農業產出之間存在協整關系，協整關系式成立。

（2）建立誤差修正模型。通過以上協整檢驗結果可知，農村金融發展效率與我國農業產出之間的協整關系成立，說明農村金融發展效率與我國農業產出之間存在長期穩定的均衡關系。根據Granger定理，具有協整關系的2個變量之間一定可以建立誤差修正模型（ECM），該研究采取EG兩步法構建誤差修正模型。

第一步，建立長期關系模型，得協整等式如下：

括號中的t值較為顯著，且系數為正。說明長期而言，農村金融發展效率對我國農業產出有顯著的促進作用。

由以上協整關系式可得誤差修正序列為：

第二步，建立短期動態動態關系模型，即誤差修正模型：

由此可以看出，從長期來看我國農村金融發展效率對農業產出有著顯著地影響，農村金融發展效率每增加1%將帶來我國農業產出增加108.026%的增長。

由于ΔlnZCC與ΔlnRLD本身就表示自身的增長率，因此，從短期動態關系模型來看，短期內，前期我國農村金融發展效率的增長率每增加1%，本期我國的農業產出效率增長率將增加3.970%。此外，誤差修正項ECM（t-1）的系數為正，說明長期均衡趨勢偏離的收斂機制是：①當lnZCC（t-1）+108.026 9lnRLD（t-1）-112.411 2<0時，誤差修正項的ECM（t-1）對我國農業產出的增長將產生消極抑制的作用；②當lnZCC（t-1）-0.749 152lnRLD（t-1）-3.631 181>0時，ECM

3對策與建議

由以上分析可知，農村金融發展規模、農村金融發展效率與我國農業產出之間存在長期穩定的均衡關系，但短期內，無論是農村金融發展規模還是農村金融發展效率對我國農業產出的促進作用都不十分明顯，可見我國現有的農村金融體制已經不能有效發揮農村金融對地方農業經濟的促進作用。結合地方實際，筆者認為這與地方農村金融資金外流的現象有一定關系。因此，完善我國農村金融市場，建立針對我國農村經濟的金融體系迫在眉睫。此外，還應采取有力措施，突破現行以我國農村信用社為主的改革模式和供給主導型思維，建設需求為導向的農村金融體系，形成符合農村經濟社會發展需要的金融制度安排，并以此進一步限制農村金融資金的外流。

參考文獻

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