我國中小企業籌資問題探討

牛力 劉雨

引言：近年來，我國市場經濟高速發展，在市場經濟的條件下，中小企業在國民經濟中的作用和地位不斷增加，并逐漸成為我國社會和經濟發展不可或缺的要素。然而，大多數中小企業都不同程度地面臨著籌資難的困境，嚴重阻礙了其進一步發展。本文將全面分析企業籌資困難的內部原因。

一、企業籌資難的內部原因

（一）過度依賴內部融資

我國中小企業外部資金使用率較低，中小企業依靠外部籌資的較少。企業面臨所有權與經營權難以分離的兩難局面，為企業的發展壯大帶來諸多不便。如表1所示：

中小企業資金的來源主要依賴于企業的內部籌資和商業銀行的貸款，其中外部籌資所占的比例較小。中小企業平均78%的營運資金和82%的新增投入資金均來源于企業內部資金積累和企業歷年留存收益，而銀行提供的貸款只能滿足企業資金使用量的不足10%，其中大部分的銀行貸款為短期貸款，借款用途大都是作為企業日常經營開支。

而內部籌資則主要依靠企業的非法集資和經營者有限的投入，這些方式都是短暫和有限的，不能從根本上解決中小企業資金短缺的問題。

（二）籌資依賴非正規渠道

通過上述分析可知中小企業想從商業銀行等正規金融機構獲得貸款極為困難。導致很多中小企業偏向于一些手續簡便的非正規金融機構，雖然此類借款的利息高于商業銀行的貸款利息，但是由于它具有機動靈活的特點，能更好地適應中小企業的發展需求，雖然會增加企業的成本，但是仍被中小企業廣泛采用。

（三）企業管理模式不規范

雖然當前我國經濟正處在不斷提升中，但是多數中小企業規模小，經濟機制落后，管理制度不健全，管理內部混亂，資金少，而且周轉不暢，沒有足夠的資金來進行產品研發，沒有先進的設備來進行科學的生產，使企業在市場上缺乏競爭力，進而造成籌資困難的局面。

中小企業喜歡用習慣的方式來進行管理，這種管理模式在中小企業的發展初期也確實起到了很大的作用，企業用習慣性的管理模式來進行管理已經得心應手，而且管理的成本相對較低。但是習慣卻不利于企業的發展，因為隨著企業的發展，規模的擴大，管理跨度的增大，原有的習慣性的管理方式已經不適應企業發展對管理的要求，原有的管理方式已經影響到企業的進一步發展，不變革企業管理模式，企業將難以為繼。

中小企業財務管理基礎薄弱未能形成一套系統的管理方法，核算不規范，會計信息不真實不能準確詳細地反映企業的經營狀況。另外，籌資缺乏科學性。首先，對籌資金額不能做出準確的估算導致資金的閑置。其次，籌資資本組合不能做出合理的規劃，以致于在資金籌資中存在一定的盲目性根本難以做到“量體裁衣”。

同時，中小企業由于規模小，產品市場占有率低，會存在以下一些不穩定的現象：原材料購入成本不穩定、產品產量起伏較大、銷售價格突升突降、集中支付過大的費用等都會導致企業經營不穩定。而機械設備陳舊落后、產品工藝落后、產品合格率低下、企業管理素質差、銷售渠道不暢、產品缺乏競爭力、職工隊伍技術素質差等也會導致企業現金流不穩定。這些因素都加大了銀行對中小企業發放貸款的管理成本。同時，由于多次信貸造成融資過程存在較大復雜性，給銀行發放貸款帶來程序上的諸多不便，因此銀行很少愿意發放貸款給中小企業。

（四）籌集資金運用效率不高

只有企業的籌集資金回報率不低于籌集資金的成本時企業的籌資活動才是有效率的，才可能取得一定的資金積累。一些中小企業籌集資金用于新的項目或者開發新的產品。但是由于項目投資評價失誤、產品市場預期偏差等原因導致項目投資失敗，產品開發付諸東流，使企業陷入償還債務的巨大漩渦之中。即使用于流動資金需求的籌資，若企業資金分配不合理，將大部分資金用于低效率的業務活動或產品生產上，導致實際取得的盈利無法有效的彌補借款成本，也會使企業面臨較大的償債壓力。

綜上所述，中小企業要從自身角度出發，完善自身內部籌資的環境，做好相關規劃和建設，從而解決中小企業籌資難的困境。

參考文獻

[1]楊行翀.企業籌資學[M].上海：上海財經大學出版社，2014.

[2]荊新，王化成，劉俊彥.財務管理學[M].北京：中國人民大學出版，2012.

[3]井華，梁阿玲.融資解碼——企業籌資的道和術[M].北京：石油工業出版，2010.

[4]賀志東.企業籌資的財會操作實務[M].武漢：華中科技大學出版社，2009.

[5]畢俊.現代企業在不同發展階段籌資策略分析[J].時代金融，2011，（29）.

[6]卞云青.淺談企業籌資方式和籌資風險[J].中國鄉鎮企業會計，2011，（10）.

[7]趙蘭英.我國企業籌資相關問題探討[J].管理觀察，2013，（02）.

[8]曲立峰.企業籌資策略與籌資方式的選擇研究[J].中國礦業，2010，（11）.

[9]劉俊驊.我國企業現行籌資方式的比較與選擇[J].中國林業經濟，2009，（04）.

[10]楊洋.中小企業籌資方式的研究[J].大眾商務，2010，（14）

[11]梁莉.企業籌資風險之我見[J].魅力中國，2010（08）.

[12]張欣.中小企業籌資風險與對策淺析[J].經濟研究導刊，2013，（03）.

[13]李曉艷.小微企業籌資原則[J].華章，2012，（06）.

[14]李慶蘭.淺談中小企業財務風險及其防范措施[J]，大眾科技，2011，（23）.

[15]朱燕.我國中小企業融資出路[J].國際金融，2009，（17）.

[16]周其仁.貨幣的教訓[M].北京：北京大學出版社，2012.

（作者單位：山西財經大學）

作者簡介

牛力，男（1990-），山西柳林人，研究生在讀，會計碩士，研究方向：公司理財。

劉雨，女（1991-），山西長治市人，研究生在讀，會計碩士，研究方向：會計理論與實務。