有這樣7只華商基金

對(duì)這樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，華商商基金研究總監(jiān)兼研究發(fā)展部總經(jīng)理田明圣表示“我們?cè)谧鐾顿Y的時(shí)候，出發(fā)點(diǎn)就是想我們能夠幫助企業(yè)，從配置資源的角度去做，然后和企業(yè)一起成長(zhǎng)，創(chuàng)造財(cái)富，然后在這個(gè)過程當(dāng)中能和所有的投資者一起分享。”

田明圣管理的華商領(lǐng)先企業(yè)、華商策略精選在2013年均有不錯(cuò)的表現(xiàn)，收益率分別達(dá)到37.53%、27.27%；管理的次新基金華商價(jià)值共享（2013年3月8日成立）在不到10月的時(shí)間里收益率也達(dá)到35.84%（數(shù)據(jù)來源：銀河證券基金研究中心2014年1月1日發(fā)布）。

2013年：雖無牛市 但有牛股

據(jù)記者了解，早在2013年初，華商基金的投研團(tuán)隊(duì)就達(dá)成了這樣的一個(gè)共識(shí)—“轉(zhuǎn)型無牛市”，他們認(rèn)為，2013年股指整體趨勢(shì)性機(jī)會(huì)不大，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)明顯。雖無牛市，但有牛股。而實(shí)際上，以中小板、創(chuàng)業(yè)板為首的成長(zhǎng)股持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，也為股市帶來了明顯“賺錢效應(yīng)”。正是得益于從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型邏輯出發(fā)，尋找景氣度較高的行業(yè)和個(gè)股的思路，華商基金也把握住了2013年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，權(quán)益類及固定收益類產(chǎn)品整體取得了較好的業(yè)績(jī)。

海通證券2013年基金業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)報(bào)告指出，2013年行業(yè)配置主導(dǎo)了基金業(yè)績(jī)，尤其是行業(yè)配置集中在幾個(gè)優(yōu)勢(shì)行業(yè)上的基金獲得了非常搶眼的業(yè)績(jī)。全年來看，收益超過50%的主動(dòng)管理股混基金多是行業(yè)配置集中在傳媒、信息服務(wù)等行業(yè)上的基金。而從華商基金旗下產(chǎn)品行業(yè)配置情況看，基本都緊貼新興、成長(zhǎng)主旋律，緊緊抓住了2013年的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

而資產(chǎn)配置角度來看，華商基金最近三個(gè)季度整體倉位水平在80%以上，行業(yè)配置緊貼新興、成長(zhǎng)主旋律，2013年初以來至三季度末持續(xù)加倉信息技術(shù)，整體倉位水平達(dá)15.78%，與此同時(shí)堅(jiān)持低配金融、地產(chǎn)、建筑等周期性行業(yè)，收效良好。

據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，華商基金有全年完整數(shù)據(jù)的各類基金11只，其中5只分別進(jìn)入各類型基金年度收益的前十名。具體產(chǎn)品分別為，華商領(lǐng)先企業(yè)收益率37.53%，在43只偏股混合型可比基金中排名第3位；華商動(dòng)態(tài)阿爾法收益率為51.46%，在71只靈活配置型可比基金中排名第2位；華商主題精選收益率為63.42%，在326只標(biāo)準(zhǔn)股票型可比基金中排名第6位；華商收益增強(qiáng)A收益率為6.68%，在59只一級(jí)債券型（B/C類）可比基金中排名第2位；華商收益增強(qiáng)B收益率為6.36%，在36只一級(jí)債券型（B/C類）可比基金中排名第2位；華商穩(wěn)健雙利A收益率為5.06%，在73只二級(jí)債券型（A類）可比基金中排名第4位；華商穩(wěn)健雙利B收益率為4.53%，在48只二級(jí)債券型（B/C類）可比基金中排名第2位。

2014年：整體樂觀但選股難度更大

市場(chǎng)人士認(rèn)為，2013年，行業(yè)配置決定成敗，這意味著“押對(duì)”表現(xiàn)好的行業(yè)，都會(huì)有相當(dāng)不錯(cuò)的收益，但2014年則將對(duì)基金經(jīng)理真正的選股能力提出嚴(yán)峻考驗(yàn)。雖然2014年難現(xiàn)牛市行情，但這并不影響對(duì)牛股的挖掘。改革蘊(yùn)含的增長(zhǎng)潛力，將使得相關(guān)投資機(jī)會(huì)活躍于全年。

“我覺得2014年的經(jīng)濟(jì)和去年總體相比，差別不會(huì)太大。2014年會(huì)比去年略好一些，因?yàn)槿ツ晔窃诘热腥珪?huì)定我們未來四年改革基調(diào)的一個(gè)年份，加上新一屆政府在一個(gè)磨合期，或者說在一個(gè)人事調(diào)整安排的年份，所以大家或者政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)的精力上會(huì)有一些分散。而2014年我們改革的基調(diào)已經(jīng)非常明確了，整個(gè)國(guó)家的重心又回到經(jīng)濟(jì)建設(shè)上來，從這個(gè)角度來講，今年經(jīng)濟(jì)應(yīng)該不會(huì)比去年更差。”對(duì)于2014年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，田明圣進(jìn)行了這樣的解讀。但同時(shí)他也指出，改革肯定需要一些磨合，推進(jìn)的時(shí)候，有一些和原有的框架會(huì)有一些沖突，所以2014年經(jīng)濟(jì)大幅好轉(zhuǎn)的概率也是非常低的。從這個(gè)角度看，對(duì)今年應(yīng)該是謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

而對(duì)于資本市場(chǎng)，田明圣認(rèn)為今年選股將更加考驗(yàn)基金經(jīng)理的眼光。“資本市場(chǎng)方面，今年的市場(chǎng)格局仍然會(huì)是一種結(jié)構(gòu)性的行情，但是和去年相比會(huì)有一些不同點(diǎn)。”田明圣說。他認(rèn)為，2013年市場(chǎng)是在憧憬改革，因此主題投資會(huì)得到一個(gè)極致的發(fā)揮，很多投資主題只是因?yàn)檫壿嬍琼槙常袌?chǎng)就會(huì)認(rèn)同。但是到了今年改革進(jìn)入了實(shí)際推進(jìn)和落實(shí)的年份了，同樣對(duì)于主題投資機(jī)會(huì)，實(shí)際的市場(chǎng)表現(xiàn)就要看實(shí)際的推進(jìn)和落實(shí)。一些新興行業(yè)或者高成長(zhǎng)行業(yè)的時(shí)候，不僅看它邏輯上通暢，還要看它實(shí)際業(yè)績(jī)才能有可能反映在股價(jià)上，也就是今年在選股的難度會(huì)有所增加。

對(duì)于看好的板塊，田明圣則認(rèn)為，既然2014年是改革落實(shí)年，那么改革將成為市場(chǎng)最為關(guān)注的方面。從大的角度來講，一是國(guó)企改革，國(guó)企改革如果能在機(jī)制上有一些突破，比如一些具有競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的國(guó)企，可以更好的進(jìn)行管理層激勵(lì)，甚至IPO、民營(yíng)化，如果推進(jìn)的順利，制度上釋放比較好的紅利，這些國(guó)有企業(yè)估值和盈利能力都會(huì)有一個(gè)比較的好提升，這將是成為很好的投資標(biāo)的。

另外可以關(guān)注土地流轉(zhuǎn)、以及戶籍制度改革，其帶來的土地和勞動(dòng)力兩種生產(chǎn)要素的約束將逐漸放松，會(huì)不斷會(huì)提高生產(chǎn)力的水平，其相關(guān)行業(yè)的盈利能力等各個(gè)方面都會(huì)得到體現(xiàn)。

除此之外，田明圣還指出，在改革過程當(dāng)中，原有的新興產(chǎn)業(yè)在發(fā)展過程中，政府相關(guān)職能部門會(huì)陸續(xù)出臺(tái)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)劃或者細(xì)則，這將直接推動(dòng)很多行業(yè)的發(fā)展。不過田明圣補(bǔ)充說，這些細(xì)則也需要具體分析，因?yàn)椴煌袠I(yè)成熟度不一樣，會(huì)有一些先后順序，有些行業(yè)更早發(fā)展起來，有的推個(gè)一兩年以后才會(huì)逐步發(fā)展。