境外國有企業財務風險管控問題的研究

徐捷

引言：我國境外國有企業由于法律、經濟、文化、政治等方面的因素，與國內的企業相比較存較大差異，造成境外企業在財務管理方面相對復雜。而我國自加入世貿組織后，對境外的投資呈現逐年增長趨勢，在規模不斷擴大的同時，國有企業對境外企業的財務風險管控卻不盡如人意。監控好境外企業的資產，不僅是加強國有資產管控的需求，更是提升企業國際化水平的客觀要求。因此，如何加強我國境外國有企業的財務風險管控是國有企業較為關注的問題。

由于改革開放的不斷深入和全球經濟一體化進程的加快，我國境外合作企業、獨資企業和合資企業的數量和規模都快速增長。但是同時也應當注意到，由于對境外國有企業財務風險管控的不到位，致使企業出現了不應有的損失。因此，為了確保境外國有企業資產不流失并實現有效的保值、增值，加強境外國有企業財務風險管控是極為重要的。

一、我國境外國有企業的財務管理的現狀

（一）我國境外國有企業規模逐漸擴大

境外國有企業，是指我國企業、事業單位和各級人民政府以及政府有關部門以國有資產在境外以及港、澳、臺等地區投資設立的各類企業和非盈利機構。我國國有企業對外投資的重要目的就是實現國有資產的保值和增值，我國按照有關規定對境外國有資產進行業績評估和考核，但是在資產的經營、使用過程中仍然存在無謂的流失。因此需要建立完善的財務風險管控體制來保障國有資產的增值、保值。

（二）我國境外國有企業“本土化”經營欠佳

我國境外國有企業“本土化”的管理不到位。例如境外國有企業產權制度不合理，經營決策和管理水平較低，境外國有企業的創新能力不高，這些都嚴重制約著我國境外國有企業的“本土化”發展。全球化浪潮要求我國境外企業以“本土化”的方式進行全球化經營管理，實現我國資產與駐在國的社會經濟相融合。

（三）我國境外國有企業預警機制欠缺

我國境外國有企業勞動關系協調和沖突的預警機制有所欠缺，我國境外國有企業對社會責任的擔當和國際勞工標準的遵守，以及境外企業的員工的素質也亟需提高，這些在一定程度上也嚴重的影響了我國境外國有企業財務風險的管控。

二、我國境外國有企業財務管控缺失的原因

我國的境外國有企業目前不僅沒有實現很好的保值和增值，而且還存在大規模的流失。境外國有企業財務管控不足的主要存在以下原因。

（一）境外國有企業的決策失誤

為了有效地經營我國的境外國有企業，國內企業放松了對其的監控，境外企業經營自主權被放大。境外企業的數量多、分布廣、跨度大，且不確定性和風險性高，以及東道國的政治局勢動蕩，法律制度差異，世界經濟變動使得境外企業投資決策容易失誤。另外，我國大規模的境外投資經營時間不長，國際化的專業人才缺乏，決策經驗不足，也容易造成決策的失誤。因而導致了境外國有企業財務監管不足。

（二）我國境外國有企業的監管框架不完善

我國境外國有企業監管框架并不完善，監管權力的分割導致政府與境外企業之間、政府各個部門之間、境外各企業之間信息極度不對稱，因此弱化了對境外企業的監督和管控。更重要的是我國對境外企業的關注度不夠，沒有一個國家部門能夠站在國家的利益上對境外企業進行整體的統籌規劃。

（三）境外國有企業信息披露不足，社會監管困難

我國境外企業迅猛發展，但是并沒有有效地信息披露體制。我國從法律層面上建立了信息披露體制，但是由于我國信息化管理體制處于初始階段，并不能很好的落實。首先，國有企業為了確保經濟利益并不會詳細的披露境外企業的經營狀況和財務現狀。其次，信息披露程度并不足，企業為了確保競爭地位，盡可能的保留關鍵信息和數據，使得信息披露機制并不完善。信息披露對象過于單一，而且也沒有制定相關的法律、法規強制公開信息。最后對信息披露的違法行為的處罰力度不夠，使得企業有機可循，違規披露信息也使得境外國有資產監管力度失真。

（四）境外國有企業管理人員素質不高

我國國有企業的境外投資過程缺乏科學的論證，對于風險分析不夠，而且更沒有相應的措施保障，最終容易造成境外投資的失敗，資產的流失。我國境外企業的高素質管理者人才缺乏，不能正確把握所在國經濟、政治方面的環境，應急能力和風險管控能力不足，而且駐外管理人員容易忽視所在國的法律，進行違法違規的經營，也容易通過貪污等非法交易來侵吞、挪用企業資產，最終無法實時地，準確地進行財務管控。

三、加強境外國有企業財務風險管控的重要性

在當今社會經濟大發展的時刻，企業管理的核心是財務管理，財務管理是當下新經濟形式的產物，也是社會經濟發展的必然結果。所謂的財務風險管理是一門專門研究資本配置規律的學科，也是研究企業如何組織財務活動，提高財務效率的學科。

（一）幫助企業創造相對穩定的生產經營環境

財務風險管控是企業風險管理的核心內容，而財務風險管控的重點就是對有可能出現的財務危機和財務風險進行事先的控制和管理，從而保障境外企業的持續生存和發展。境外企業往往對財務風險不夠重視，因而防范風險的意識也較差，高負債容易使企業陷入嚴重的債務危機，因此境外國有企業必須加強財務風險的防范意識，并且建立相應的管理機制，為企業創造出安全的生存發展環境。

（二）幫助企業經濟、全面、有效的防范財務風險

所謂的財務風險就是一種遭受損失的可能性，財務風險強調與經營主體有關，與資金的運動情況和當地市場的經濟規律有關。狹義的財務風險就是財務杠桿風險，這是由于境外企業不適當的財務負債比率而引起的財務上的不利后果。廣義的財務風險就是境外企業所處的外部大環境所導致的企業財務成果的大損失。

而我國的境外國有企業在進入當地市場后，對市場風險的認識不足，無法正確的了解把握當地市場的變化情況，這就必然使企業的財務風險加大。因此企業要想獲得較好的經營利潤，就必須考慮市場的變化，促進資金周轉，從而經濟、全面、有效地防范企業的財務風險。

（三）幫助企業穩定財務活動

企業的財務風險除了杠桿風險外，還包括境外企業的融資風險、信用風險、股利決策分配風險和投資風險。而諸多財務風險中最具破壞性的就是資金的沉淀。資金沉淀對企業來說是一種正常的企業現象，因為資金使用的表現就是各種資產，但是對于一個高效運轉的企業而言，加速資金的周轉，縮短其沉淀時間，可以有效地防范由于資金沉淀而引起的不良財務風險，這無疑可以保障資金安全而獲取經濟利潤。

四、境外國有企業財務風險的影響因素

（一）境外國有企業內部財務因素

通常境外國有企業所面臨的財務風險包括：外匯風險 ，指的是外匯匯率變化所產生的利潤、資產方面的風險；利率風險，指的就是企業借入或者借出資金時所面臨的一種風險；信用風險，就是不歸還或者逾期歸還債務而引起的財務風險；負債風險，最突出的表現就是財務杠桿風險；投資風險，就是企業在進行投資決策時所面臨的投資項目與企業預期的偏差；現金流量的風險就是指企業的現金流難以滿足重大項目支出的風險。

（二）境外國有企業面對的復雜多變的宏觀環境

境外國有企業財務管理復雜的宏觀環境是其財務風險的主要外部原因，境外企業財務管理的宏觀環境包括所處國家地區的經濟環境、市場環境、社會文化環境、資源環境、法律環境等等。這些因素存在于境外企業之外，但是對企業的財務管理有重大影響。所處國外宏觀環境的變化是難以預見，宏觀環境的不利變化必然會給境外企業帶來重大的財務風險。

（三）境外國有企業財務管理人員缺乏財務風險意識

境外國有企業的高層財務管理人員對本企業的財務風險意識淡薄，對其客觀性認識不足。財務風險在市場經濟活動中是客觀存在的，只要存在財務活動就必然會有財務風險。然而在現實的財務風險活動中，企業財務管理人員對財務風險的意識淡薄，企業在賒銷過程中對客戶的信用缺乏了解，為了利潤盲目的賒銷，致使應收賬款失控甚至造成壞賬、呆賬。這嚴重影響著境外國有企業資金的安全性和流動性，因此產生嚴重的財務風險。

（四）健全的財務內控機制

境外國有企業財務風險管控的又一重要因素就是財務內控機制。企業的內部各個部門之間存在著資金管理使用、利潤分配等管理不力、權責不明的狀態，內部的監督管理機制不能有效地進行防范，致使企業的資金使用效率低下，企業資產流失較為嚴重，無法保障企業資金管理和使用的安全性與完整性，給企業帶來財務風險。

五、境外國有企業財務風險的管控方法

通過以上的綜合分析，我們已經找到了境外國有企業財務風險較重的原因，那么我們在化解財務風險時要根據境外國有企業的實際財務狀況進行評估，不能盲目進行套用，只有這樣才能有效的處理境外國有企業的財務危機，進行實時的財務管控。

（一）進行財務管理的信息化建設

目前我國境外國有企業資產流失的風險很高，通過信息化的建設可以實現資源的共享。通過信息化進行監督和管理，可以與時俱進的發展管理模式和管理理念。信息化可以及時的將信息傳遞回國內，使得企業管理機制在信息系統中再現，控制經濟投資成本，實現境外國有資產的保值和增值，控制和減少境外國有企業資產的無謂流失。

信息化的管理系統可以建設出合理有效的管理機制，境外國有企業獲得的數據，準確而又客觀。而且獲得的數據速度極快，境外國有企業的管理層可以根據實時數據做出決策和響應，制定和調整經濟競爭戰略。從而有效地降低管理成本，節約投資。

（二）謹慎投資規避企業財務風險

境外國有企業在進行資金統籌時，根據企業所處的行業特點、國家背景和發展的不同時期，在充分考慮經營規模、資金狀況、盈利能力的前提下選擇資金成本較低的組合。根據企業現有資金和將來的財務狀況確定融資規模，動態地平衡資產、負債，從而實現企業利益的最大化，使得財務風險降低。

（三）采取多種方法降低企業財務風險

境外國有企業面對的是客觀的財務風險，必須采取多種方式降低財務風險。企業必須在保證資金需要的前提下，適當的降低負債資金的比重。在企業的生產經營活動中通過提高產品質量，開發新產品等提高產品的國際競爭力，提高產品市場占有率，減少產品滯銷，從而切實降低企業財務風險。

參考文獻

[1]翟孝義.資金吸引力探析[J].中國經濟管理.2009年（9）.

[2]賀妍.淺議企業財務風險管理流程.[J]財會通訊.2008年01期.

[3]盧相軍.高新技術企業財務風險預警機制探究[J].財會通訊.2009年08期.

（作者單位：中國航空技術北京有限公司）