美國企業信用立法以及融資經驗分析

李紫旖

[摘 要]美國信用體系完善，信用立法、擔保機構、征信機構共同促使美國市場經濟的健康發展。在其發展歷程中，美國建立了一系列法案來規范企業融資行為，保障企業融資效率。同時建立了失信懲戒機制來防范風險，避免逆向選擇和道德風險的發生。通過研究其相關信用立法以及融資經驗，我們可以結合我國國情，引進相關經驗，從而促進國內信用體系建設的發展。

[關鍵詞]美國；信用立法；融資經驗

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1005-6432（2014）52-0094-02

現代信用對經濟運行有著深刻的影響，可以毫不夸張的說：市場經濟就是信用經濟。以美國為首的西方發達國家，在擴大信用交易規模的同時建立了信用管理體系，形成了信用環境和信用秩序，有力地促進了市場經濟的發展。而國內尚無成熟的信用立法，對企業、個人等的違約行為沒有法律規范，提高了交易風險，降低了市場經濟與交易的運行效率。而要建立自己的信用體系，我們可以參考美國的信用立法及信用體系建設，從中得到一些啟發。

1 美國的信用立法

概括而言，美國的信用法律法規可劃分為以下幾個類別：

（1）關于信貸與租賃的法律。主要集中在1968年國會制定的《誠實借貸法》以及其后制定的幾部補充、修改《誠實借貸法》的法律中，包括1969年制定的《未經申請的信用卡法》、1974年制定的《公平信用結賬法》、1976年制定的《消費者租賃法》、1981年制定的《誠實借貸簡化法》、1988年制定的《公平信用卡披露法》和《家庭平等貸款消費者保護法》以及1994年制定的《家庭財產所有權及其平等保護法》。

（2）關于信用報告的法律。以1970年國會制定的《公平信用報告法》為基本法律，旨在保證信用報告機構公正、準確地保存消費者信用信息，及時糾正其中的錯誤，并能更好地保護消費者享有的知情權。

（3）關于平等授信的法律。主要是指國會于1974年頒布的《平等信用機會法》，該法禁止信用交易中的歧視行為。得益于該法的規定，消費者在申請貸款時，不會因為性別、種族、婚姻狀況等因素而受到銀行、零售商等債權人的歧視。

（4）關于公平債務催收的法律。主要包括旨在禁止債務催收中的不合法、不適當行為的《公平債務催收作業法》。

（5）關于信用修復（刪除信用報告中的負面信息并收取費用的業務）的規定。主要是國會為了限制信用修復機構的欺詐行為而在1996年制定的《信用修復機構法》。

其中，幾個重要的法案有：《公平債務催收作業法》（Fair Debt Collection Practice Act）、《統一商典法》、《信用評級機構改革法案》、《多德—弗蘭克法案》[1]、被廢止的《信用控制法》。

2 美國信用融資的經驗

1929年經濟大蕭條后，為恢復經濟發展，美國政府多次試圖建立相應的金融機構或出臺各種政策措施以確保中小企業能夠從中獲益。胡佛總統于1932年再次執政時設立的復興金融公司，以及1934年立法機構授權聯邦儲備機構在適當條件下為民間企業提供直接貸款，都反映了美國政府為中小企業提供資金支持的意圖。此后，為了更好地解決中小企業融資難的問題，美國進一步制定了《中小企業融資法案》、《機會均等法》、《中小企業投資法》、《中小企業投資經濟政策法》、《中小企業投資鼓勵法》等法案。[2]1975年實行的《公平信貸機會法》，同樣也規定了商業借貸機構對申請貸款創辦企業的個人或規模較小的借款企業不得實行歧視性政策，以保證中小企業能夠獲得公平待遇。1993年，美國政府又出臺了《信貸擔保法案》，允許銀行向高風險創業企業貸款所占項目比例增大，并可在企業破產拍賣創業企業的資產，這就降低了銀行向中小企業發放貸款的風險，鼓勵商業銀行向中小企業提供更多的貸款。這些法律將信用產品的加工、銷售、使用的全過程均納入法律范疇，建立起比較完善的涉及信用管理各個方面的法律體系。[3]

同時，美國設立了以小企業局（SBC）為核心的擔保機構，它不僅能夠提供擔保，而且可以提供再擔保，其資金來源于財政撥款，從而為中小企業信用擔保提供了可持續的支持。[4]美國的信用擔保體系屬于政府直接操作型，以承諾方式對貸款銀行承擔連帶責任，有嚴格的準入條件。除此以外，美國還擁有區域性專業擔保體系，主要是各級地方政府根據本地區中小企業的特點和融資需求而建立的，為地方中小企業融資建立制度化渠道以及社區性擔保體系，主要作用是幫助社區內的貧困人員創業脫困。由于政府的支持和銀行對部分風險的承擔，使得中小企業融資問題不攻自破。[5]

企業的資信等級成為企業進入資金市場（包括銀行信貸市場和資本市場）的通行證，使資信等級能與企業的融資數量和融資成本結合，充分發揮信用等級對融資的定價功能。美國于1971年創立了NASDAQ股票市場，這是全世界第一個專門為小企業提供直接融資的場所。其運用信用評級的方式給每個企業以客觀的評價，使得投資者的投資更穩定，同時也使企業及時獲得了所需資金。

美國中小企業的外部融資更多地依靠銀行貸款，美國大多數中小銀行雖將中小企業作為其主要貸款客戶，但由于信息不對稱等問題帶來較高的中小企業貸款信用風險。[6]商業銀行在發放貸款前，均試圖獲得更多的有關中小企業信用記錄的信息。此外，中小企業的生存與發展比較容易受經濟周期的影響，特別是當發生經濟衰退時，中小企業貸款的信用風險將隨著經濟環境的變化而加大。[7]因此，商業銀行在向中小企業發放貸款時重點考慮的問題是降低信息不對稱的程度和信用風險。為了達到這一目的，美國的銀行等金融機構在借款給中小企業時往往運用信用評估模型作為向中小企業發放貸款的主要依據。

3 美國的失信懲戒機制

在過去的100多年的時間里，美國建立了一系列的法律，約有17項。這些法律規范了信用交易秩序，明確了懲罰機制。下面從美國兩個重要的信用管理法律方面看其失信懲戒制度。《公平信用報告法》規定，在任何調查或報告機構的征信數據庫中，企業失信記錄與企業破產記錄都有最好保存年限記錄（一般規定不超過10年），而優良信用記錄會被永久保留。對于消費者資信調查報告中的負面信用信息，法律規定在制定的年限后，可以在資信調查機構的調查報告中予以刪除。該法案對負面信用信息保存年限的規定是：破產記錄保存年限為十年，其他信息（偷稅漏稅和刑事訴訟記錄等）保存7年。《誠實借貸法》中規定，如果授信人沒有按照借貸誠實法披露信息或者披露的信息不正確，他就為由此所產生的實質性損失（任何經濟損失）而遭到起訴。除此之外，個人還可以申請要求得到貸款金額兩倍的賠償。在訴訟成功的案例中，個人無須支付法庭審理費用和律師費用。

美國有一整套從法律實施到懲戒的信用制度，極大地促進了美國金融市場的穩定性，給予了中小企業充分的生長養料，促進了宏觀經濟的發展。而我國經濟體制改革不到位，信用意識淡薄，[8]信用市場幾乎沒有發展。借鑒美國經驗，可以使我們更好地學習其先進之處，將國內信用管理建設得更好。

參考文獻：

[1]鄂志寰，周景彤.美國信用評級市場與監管變遷及其借鑒[J].環球金融，2012（4）.

[2]李日新.國外中小企業信用擔保體系的經驗與借鑒[J].企業管理，2010（10）.

[3]王計昕.美國中小企業融資問題研究[Z].2006-06-13.

[4]周新玲.中小企業融資政策的國際比較與借鑒[J].中州學刊，2005（7）.

[5]史偉進.中小企業信用擔保體系國外經驗的借鑒與啟示[J].金融視線，2012（8）.

[6]王黎明.美國中小企業信用擔保體系和融資政策[J].中國中小企業，2000（4）.

[7]王黎明.美國中小企業信用擔保體系和融資政策[J].中國中小企業，2000（4）.

[8]韓笑.企業商業信用融資與策略[J].經濟生活文摘，2012（5）.