并購成就巨頭

皕文 張艷嬋

隨著扶持政策的落實推進，外資企業本土化和本土企業國際化，將成為醫療器械行業的發展趨勢。

“這個行業有1.6萬多家企業，千軍萬馬過獨木橋，什么時候淘汰到3000余家，就會有巨頭出現了。”中國醫療器械行業協會常務副會長姜峰對《財經國家周刊》記者說。

針對低端市場的混亂狀況，國務院新版《醫療器械監督管理條例》按風險高低實行寬嚴有別的分類監管，給高風險產品企業“加壓”，給低風險企業“松綁”，低端醫療器械市場將面臨重新洗牌，一些規模較小、基礎較差的企業將被淘汰。

由于醫療器械行業細分領域眾多，每一個單產品的市場規模較小，大多數醫療器械企業都是項目型的公司，企業產品單一，不同類屬之間的交叉研發和銷售并不容易。較低的市場天花板決定了醫療器械公司只有通過并購，加入更多的產品線從而發展壯大。

梳理國內外醫械龍頭企業的發展歷史，大多數都遵循了類似的發展路徑：利用自身原有優勢將單一產品做到具備一定的市場影響力，在某一細分領域形成優勢之后進行橫向擴張，借助原有產品領域渠道優勢深耕細作補充產品線；當企業體量大到一定程度時，產業鏈縱向延伸成為主流，拓展到其他門類的醫療器械、藥品、終端醫院等。

以強生為例，一直采取外延并購的方式發展壯大，從1992 年至今不斷并購行業內競爭者，先后進入牙科、心血管、骨科、癌癥治療、整形外科等諸多治療設備和耗材領域。

再如國內的新華醫療，近幾年也不斷通過收購兼并豐富產品線，并將觸角延伸到了醫療器械的終端用戶——醫院，形成了目前的醫療器械、制藥裝備和醫療服務三大業務板塊。

上海理工大學醫療器械與食品學院副院長宋成利對記者表示，隨著扶持政策的落實推進，外資企業本土化和本土企業國際化將成為醫療器械行業的發展趨勢。

外資企業本土化，一是從市場銷售轉到建立生產基地、研發中心，比如GE醫療無錫研發中心和工廠已發展為GE在全球最大的超聲系統研發和生產中心；二是并購國內潛力企業，鞏固自身行業地位，還能造就渠道優勢，比如美敦力公司收購康輝醫療、史賽克公司收購創生控股，導致國內兩骨科龍頭企業全部被外資企業收入囊中。

從進口替代模式中成長起來的國產醫械企業，也不斷通過并購釋放本土企業國際化信號。2013年，深圳邁瑞并購美國超聲巨頭ZONARE、復星醫藥收購以色列企業Alma進入醫療美容器械市場、上海微創醫療收購美國Wright醫療骨科業務。

不難發現，在公司發展初期，創新和集中度的提升扮演重要角色，發展到一定階段之后，通過并購實現外延式的產品延伸則是重中之重。

由于各種資本介入，國內醫療器械產業將進入資本深度介入并主導趨勢的時代，一大批擁有創新能力的研發型企業將在新一輪的投資并購熱潮中迎來機會。

“小企業做研發，大企業做產業。鼓勵研究與創新，政策怎么傾斜，向誰傾斜？政府也要有抓手，重點做十幾種產品，培育對應的龍頭企業。”姜峰說。