國外金融支持循環經濟發展的實踐與啟示

高翔

2009年12月，國務院批復了《甘肅省循環經濟發展規劃》，規劃中全面部署了甘肅省循環經濟的實施方案。目前，各項工作已有序開展，如何引導金融業支持循環經濟發展是擺在我們面前的重要課題。為此，筆者對國外金融支持循環經濟發展實踐進行了比較研究，認為美、日、德等主要發達國家金融支持循環經濟的手段和方式已十分發達，循環經濟的快速發展與金融的大力支持分不開，我國循環經濟的發展也離不開金融的支持，但金融制度、金融市場和金融產品發展滯后，必須以金融創新來更好地發揮金融對循環經濟發展的助推作用。

一、國外金融支持循環經濟的探索與實踐

（一）環境金融的興起與發展

1992年，聯合國環境署正式推出了《銀行界關于環境可持續發展的聲明》標志著環境金融思想的正式誕生。

（二）英、美、日、德等發達國家的主要做法

1.英國。1988年，英國就率先推出了第一只生態基金—Merlin生態基金。這類基金產品將投資者對社會以及環境的關注和他們的金融投資目標結合在一起。

2.美國。大力推動金融衍生品市場發展。以天氣衍生品市場作為新崛起的金融衍生品市場得到迅速發展，不僅交易顯著增長，交易品種也越來越多樣化，目前已成為美金融衍生品市場中最新、最具活力的市場之一。積極推動風險投資基金的發展，主要為科技型的高成長性創業企業提供股權資本，并為其提供經營管理和咨詢服務，以期在被投資企業發展成熟后，通過股權轉讓獲取中長期資本增值收益的投資行為。

3.日本。側重于通過政策性銀行來間接調控或引導相關金融機構對循環經濟的發展進行支持。例如日本政策投資銀行從政策角度指導經濟社會的可持續發展，對于企業的環保活動，從金融方面給予了低息、固定、長期的投融資鼓勵措施，支持環境技術開發和援助，減輕環境風險等；日本開發銀行對環保設施建設提供中長期優惠貸款；國民金融金庫從1970年開始實施對環保設備投資提供優惠貸款制度；中小企業事業團對環保設施的貸款也給予了資金和政策傾斜。這些措施較好地促進了日本循環經濟的發展。

4.德國。以德國為代表的歐盟很多國家的政策性銀行或其他金融機構針對環境問題都給予特定的金融支持，作為政策性金融機構，德國復興銀行在環保領域充當了經濟界伙伴、聯邦政府環保目標的執行者、實現可持續發展項目的融資者等三種角色，致力于為能夠提高能耗使用效率、使用可再生能源、用循環經濟的方法處理垃圾、減少廢水產生、排放要達標的項目建設，加大能減輕環境污染的環保設施、開發利用可再生能源等循環經濟項目提供金融服務。

（三）“赤道原則”的發布與推廣，標志著國際社會對環境金融理念的實踐已進入快速發展階段

2002年10月，倫敦召開了由9個商業銀行參加的會議，與會的荷蘭銀行、巴克萊銀行、西德意志州銀行、花旗銀行和國際金融公司經過對項目融資中的環境和社會問題進行多輪磋商，制定了“環境與社會風險的項目融資指南”，即現行的赤道原則（The Equator Principles），它要求金融機構對于項目融資中的環境和社會問題盡到審慎性審核調查義務，只有在項目發起人能夠證明該項目在執行中會對社會和環境負責的前提下，金融機構才能對項目提供融資。赤道原則確立了國際項目融資的環境和社會的最低行業標準，并將其成功地應用于國際融資實踐中，在國際金融發展史上具有里程碑的意義。

二、幾點啟示

啟示之一：金融創新是實現經濟金融科學發展的戰略選擇。丹尼斯·梅多斯（D.H.Meadows）增長極限理論認為經濟和社會的發展不可能長期超越自然環境的承載力，只有建立在生態環境平衡穩定基礎上的經濟發展才具有可持續性。循環經濟是一種以資源的高效利用和循環利用為核心的經濟發展模式，具有低消耗、低排放、高效率的特征，不僅有利于生態的有效保護和資源的可持續開發利用，而且有利于產業結構的調整和升級，實現經濟的跨越式發展，是當前我國經濟發展模式的必然選擇。因此，銀行業金融機構不僅要致力于增加盈利額和納稅額，而且要通過經營戰略、商業行為等方面的實施調整增大對社會的利益關系者的影響力，進而實現環境保護和經濟可持續發展。

啟示之二：金融創新是金融支持循環經濟發展的前提和基礎。發達國家對循環經濟的金融支持具有相對發達的金融體系和資本市場。而我國資本市場發展滯后、政策性金融功能不完善、以自然和環境為基礎的金融衍生品欠缺，因此，必須通過全面的系統的金融創新來推動循環經濟的發展。銀行業是現代經濟的核心和樞紐，從而對其社會責任也提出了更高的要求，即主動把對經濟、社會和環境和諧統一的追求納入自身發展目標，真誠推動與各利益相關者的互動。金融業要通過信貸等金融工具支持客戶節約資源、保護環境，激發企業和群眾參與循環經濟發展的熱情，進而形成“政府推動、市場引導，企業實施、公眾參與”的循環經濟發展合力機制。

三、對金融支持我國循環經濟發展的建議

（一）創新金融支持體系

為了給循環經濟發展提供持續的動力，必須形成分工協作，優勢互補的金融支持格局。為此，商業銀行要根據各地方的循環經濟發展特點，制定不同的貸款政策；政策性銀行可通過優先貸款、低息貸款、提前貼現等手段，給予循環經濟相關企業、工程等一定的投資傾斜和資金支持，要重點加大對循環經濟發展中的基礎設施建設、環保類中小企業和環保類高科技產業等社會薄弱環節的支持力度。尤其是要加大對農業循環經濟的支持力度，促使農業經濟效益、生態效益和社會效益的全面提高；積極引入其他長期性的社會資金，構建不同層次、不同循環經濟領域的發展基金；為環保類企業或特定資源類企業創造可持續性的直接資金來源，推進循環經濟主體的市場化與規模化發展。

（二）創新金融支持政策

一是人民銀行總行應出臺金融支持循環經濟發展的信貸指導意見，對循環經濟企業、工程等貸款比重較大的商業銀行等金融機構，享受循環經濟企業及工程等貸款利率浮動幅度擴大政策，同時綜合運用再貸款、再貼現等貨幣政策工具，引導各商業銀行加大對循環經濟企業信貸投入的積極性；二是建立金融支持循環經濟發展信貸風險補償機制。

（三）創新金融服務產品

拓寬抵押擔保范圍，創新擔保方式，研究推動應收賬款、收費權質押以及包括專有知識技術、許可專利及版權在內的無形資產質押等貸款業務，努力提高對涉及“減量化、再利用、資源化”的循環型企業和項目的授信管理能力，并做好相應的投資咨詢、資金清算、現金管理等金融服務。積極發展證券化產品，進一步提升金融支持循環經濟的力度。

（四）創新信貸政策與財政政策、產業政策的協調配合機制

循環經濟的發展具有長期性和系統性的特點，因此要從推動全社會經濟可持續發展的高度出發，充分考慮各地經濟社會的發展階段與不同經濟政策的針對性和效力，因地制宜，優化政策的協調性和統一性，增強政策對接實施對區域經濟發展的“造血”功能，促進可持續信貸投入機制的形成。