我國中小企業民間融資存在問題及解決對策

●陳宇

我國中小企業民間融資存在問題及解決對策

●陳宇

如何對我國中小企業民間融資予以客觀定位，并對其進行正確的引導和規范，已成為當前面臨的重大問題。文章從民間融資的相關理論著手，對中小企業民間融資的現狀進行了剖析，并提出了規范中小企業民間融資發展的對策建議。

中小企業 民間融資 概述 主要問題 對策

一、引言

改革開放以來，中小企業日益成為我國經濟的重要組成部分，成為促進我國經濟發展和保持社會穩定不可或缺的重要力量，然而在中小企業發展過程中也遇到了許多瓶頸，而融資難題就是最為突出的問題之一，已引起社會各界廣泛的關注。近年來，民間融資作為一種資金資源的市場化配置行為，在市場經濟條件下日趨活躍，滿足著正式金融機構不可能包攬的企業和群眾在生產和生活中融資需求，在社會融資中所占的比重已達到了較高程度。與此同時，非法吸收公眾存款，籌資詐騙犯罪等非法集資類案件也呈高發態勢,嚴重危害了國家金融管理秩序，損害了廣大投資者利益，影響了社會安定。中小企業民間融資的不斷發展需要迫切合理的解決對策，使其對轉型中的我國金融領域產生積極的促進作用，在有效維護我國金融安全的同時也保證了金融效率，使廣大中小企業能夠快速安全的獲得資金的支持，進而促進中小企業的不斷發展壯大，并促進社會經濟生活的進步便成為了我國目前針對中小企業民間融資所要解決的首要問題。

二、中小企業民間融資概述

1.民間融資。民間融資，作為金融創新的一種，是相對于正規金融而言，泛指在國家依法批準設立的金融機構以外的自然人，法人及其他組織等經濟主體之間的資金借貸活動。主要是指出資人與受資人在國家法定金融機構之外，以支付高額利息方式，暫時改變資金所有權的金融行為。

2.中小企業民間融資的類型。中小企業民間融資主要分為民間借貸和企業內部集資。民間借貸指自然人之間按照約定將一定數量的資金轉移給另一方，另一方到期返還借款并按約定支付利息的一種民事法律行為。企業內部集資是民間融資的變相形式，指企業向內部職工籌集資金的行為，公司可以動員內部人員將個人閑置資金交由公司代儲代管，這樣就可獲得部分的可用資金，也可以采取入股型集資，職工向企業繳納股金，年終公司以高息返還職工，這種方式是法律允許的集資方式，但在集資過程中必須對一些條件加以限定，包括職工入股的職工總數和在公司全股份中不得超過一定的比例，職工入股的利率必須符合法律的相關規定。

3.中小企業民間融資原因。首先，就企業內部環境而言，我國的中小企業大多是在市場轉型的過程中成長起來的，發展時間不長，因此，企業本身存在著諸多問題。首先，公司治理結構不健全。我國中小企業大多都屬民營，其中的許多企業沒有建立科學的現代產權制度，公司行為不規范，經營機制落后，使得市場應變力和內部凝聚力下降，員工沒有歸屬感，投資者的權益得不到有效保證，企業失去活力。其次，企業信用度低。許多中小企業誠信度低，惡意逃債已成為一種社會詬病。中小企業信用危機，使以信用關系為基礎的民間資本，在投資企業技術項目的決策中，猶豫不決，從而使雙方錯失良機。另外，就外部市場環境而言，中小企業的融資約束是企業發展階段的一個基本特點，中小企業在正規金融市場上面臨不平等的待遇，主要表現為貸款數量等的限制和信息不對稱，其中，信息不對稱被認為是中小企業面臨融資約束的根本原因，這種不對稱信息使得企業在融資過程中往往產生兩種問題：逆向選擇問題和道德風險問題。

三、我國中小企業民間融資存在的主要問題

我國中小企業民間融資在快速發展的過程中，雖然在一定程度上緩解了部分中小企業的資金困難，但這柄資本市場上的雙刃劍，在資本運行發揮重要作用的同時，也存在著一些主要問題。

1.中小企業民間融資缺乏必要的規范和引導。中小企業民間融資缺乏規范和引導，極易走入歧途。一方面，現在藏富于民，在民間有大量資金，但是由于政策限制，使其無法進入到很多可以投資的領域，而銀行負利率，促使民間融資需要尋找出口。另一方面，對于中小企業雖說公平對待，但是歧視是現實存在的，據有關部門統計，國有部門對經濟增長的貢獻率約為40%，貸款占金融機構貸款總量的80%；非國有部門貢獻率約為60%，其貸款卻只占金融機構貸款總量不到20%，國有銀行設立門檻太高，許多中小企業難以從銀行獲得貨款，有數據顯示，70%小的民營企業根本在銀行里貸不到款。因此，民間融資就有需求，而當需求逐步、甚至迅速擴大時，在導向缺位的情況下，民間融資極易從合理合法變為高利貸，甚至走入非法集資歧途。首先，中小企業民間融資缺乏有效的風險保障機制。中小企業民間融資資金供給方可獲得遠超出同期銀行儲蓄的收益，但因缺乏有效的風險保障機制，也存在較大的風險，一旦中小企業債務人的生產經營或生活狀況惡化，資金提供方將會承擔全部的融資風險。據調查顯示，目前在我國的民間借貸中，不能按期歸還和無力償還的現象屢屢發生。由于民間融資缺失有效的風險保障機制，目前四處泛濫的地下金融沒有能夠納入人民銀行的監管范圍，國家無法掌握其規模和問題，因此潛伏著更大的風險。其次，中小企業民間融資干擾了金融秩序。中小企業民間融資影響金融宏觀分析的準確性和金融宏觀調控政策的制定。目前的金融統計是將民間融資排除在外的，那么僅就統計的數據作出的金融宏觀分析不能準確表明經濟的發展狀況從而會影響到金融宏觀調控政策的制定。其中，民間融資的自發性、松散型和信息滯后性以及資本追逐利益的特點，使得投資者只關注利潤收益，而漠視國家產業政策、貨幣政策，資金流向往往與國家金融宏觀政策背道而馳，資金容易流入受限制行業，在一定程度上削弱了宏觀調控的效果，對經濟的發展產生不利影響。再次，中小企業民間融資債務負擔重。民間高息融資，加重了借債人負擔，不利于中小企業的健康發展。在常規利息范圍內的民間融資，對于中小企業，特別是小項目來說是雪中送炭，但高息甚至是超高息，則無異于飲鴆止渴，一些使用民間融資的中小企業為了減少自己的利息支出，便想方設法的采取各種途徑來實現這一目的，如為了償還一個民間融資機構的貸款，而向另一家民間融資機構再次進行借貸，這樣做不僅加大了金融領域的不安定因素，也不利于中小企業民間融資的良性發展。

2.中小企業民間融資制度尚不健全。首先，民間融資相關法律缺失。目前因為民間融資一直游走在法律邊緣，既沒有明確的約束條款亦沒有保護正常的民間融資活動的明確規定，所以一方面中小企業不敢承認有民間融資行為，另一方面一些執法部門利用民間融資模糊的法律空檔對中小企業民間融資行為進行干預。因此，民間融資法律制度尚不健全不僅阻礙了民間融資的合法發展，也影響了中小企業的健康發展。其次，中小企業企業不敢承認有民間融資行為，從而給正確預算、管理、監督民間融資行為帶來影響；在企業財務核算上，由于財務制度上的缺陷，中小企業不敢暴露民間融資行為等因素，導致民間融資財務核算上出現弄虛作假的現象，即使有企業想真實反映民間融資數量，在企業會計科目上也沒有設置銀行以外的借款科目，所以也無法做到。

四、規范中小企業民間融資發展的對策

1.完善中小業民間融資的制度環境。民間融資的存在，打破了國有金融的壟斷地位，促進了金融產權競爭，為整個金融注入了市場因素和競爭因素，它是一個健全和完善的金融體系的重要組成部分。由于民間融資在市場經濟中發揮著重要的作用，承認民間融資的合法地位是順應經濟發展的規律，但在接受民間融資的同時也要對民間融資所隱含的風險進行防范，防止其對整個國民經濟安全和國家金融秩序構成威脅，所以通過立法確定民間融資的合法地位，并要劃定民間融資的合法形式。另外，除了將民間融資合法化外，也要從法律上明確界定民間融資和非法集資，避免中小企業在選擇民間融資時無意觸犯法律。通過細化民間融資活動中的合法行為與非法行為的界限，應明確非法集資的認定標準，對合法融資予以保護，對非法融資予以嚴懲，引導市場理性選擇，以保證民間融資的穩健運行。

由于對民間融資缺乏有效監管，致使其產生一些較大的消極效應，所以民間融資作為一種融資方式屬于金融活動的一種，民間融資和其他金融活動一樣需要金融監管。因此，需要完善金融監管，把金融監管思想納入民間金融制度中，通過各種渠道（網絡、報紙、電視等）對獲取的民間融資活動相關數據如資本量、利率、交易對象進行披露并提示風險，根據民間金融組織的規模大小、財務狀況、資質高低等確定合適的標準，實施分類管理。同時加強對民間融資的司法管理。單純依靠行政力量不可能實現對民間金融的有效監管，司法監管是十分必要，即通過糾紛解決及法律的理性評判，使外界更深入了解民間金融的規制與機制，實現對民間金融的規制與機制，實現對民間融資的外部監管。這將使民間金融的發展更加理性化，更加穩健。

2.加快利率市場化改革的進程。利率市場化一直是我國金融界長期關注的熱點問題。利率作為金融市場中最活躍的因素，是整個金融市場的核心所在，會影響整個社會的資源配置效率，有利于資源的優化配置。按照市場利率化的要求由市場根據各種市場因素來決定利率的大小，會更有利于發揮杠桿在資源配置中的引導作用。我國人民幣利率調整歷來由央行根據市場需求調整，缺乏市場自身的調節機制。從2007年下半年的經濟過熱到2008年的經濟萎縮，一年時間，央行進行了幾次加息和幾次降息，期間顯示出政府主導利率的被動和無奈。

利率市場化是指金融機構在貨幣市場經營融資的利率水平由市場供求來決定,它包括利率決定、利率傳導、利率結構和利率管理的市場化。實際上就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。因此，應加快利率市場化的進程，加快貨幣市場基準利率建設，不僅能夠改善金融秩序、提高金融機構風險定價能力和水平，還可以避免中小企業民間融資債務負擔重，促進中小企業的健康發展。

3.正確引導中小企業民間融資的發展。（1）構建民間融資信息服務平臺。人民銀行、銀監會、工商、稅務、司法和公證機構等

單位完全可以為民間融資建立全方位多層次的服務體系，即為民間融資的發展提供必要的信息服務，擔保服務和人力資源服務等等。可以利用現在人民銀行所管理的“征信系統”和“個人誠信檔案”等，構建民間融資供需的信息服務平臺。通過信息服務平臺，可以強化信息披露，嚴厲打擊信息造假，從而讓籌資人和投資人自主、客觀、準確地決策。通過構建民間融資信息服務平臺，優化中小企業民間融資的生態環境，建立全方位多層次的服務體系，讓民間的閑置資本活躍起來，運動起來，為社會創造更大的價值。（2）建立民間資本投資引導機構——融資中心。融資企業（發起人）可根據合法審批的項目，向融資中心申請融資，通過立項確定融資金額、利率標準、付息方式和分紅方式等，由融資中心代為融資。或大力發展委托信貸業務，為民間融資雙方牽線搭橋。金融機構應積極適應市場經濟的需要，充分發揮銀行信用中介的職能，積極探索開展個人委托貸款業務，創新金融活動空間，為民間融資的雙方搭橋引路，使民間融資由地下操作變為公開，為規范民間融資構筑一個合法的活動平臺，讓其按照金融宏觀調控的政策經營運作。（3）加強輿論宣傳教育，引導民間資金合理流向。在民間融資的活躍地區，要統一組織開展相關法律法規和金融風險的宣傳活動，使公眾及時了解相關的政策、規定及民間借貸的風險，切實增強社會公眾對非法集資活動的風險意識和鑒別能力，引導促進依法理性投資。工商管理部門要加強對各種形式民間借貸的業務宣傳、廣告的管理、防止借其他名義開展非法融資活動。

[1]Albertode,M.&JulioPindado.Determinants of capital structure:new evidencefrom Spanish Paneldata[J].Journalof Corporate Finance，2009

[2]Albertode,M.&JulioPindado.Determinants of capital structure:new evidence from Spanish Panel data[J].Journalof Corporate Finance，2011

[3]陸岷峰，張慧.中小企業融資與民間資金對接渠道建設研究[J].江西財經大學學報，2011

[4]文靜.民間融資法律規制研究.蘇州大學，2009

[5]程娟.我國中小企業民間融資的法律規制.西北大學，2010

[6]孫文波.論民間融資的作用和規范[J].外文期刊，2011

[7]李東燕.關于中小企業融資難關系的研討[J].北京經濟，2008，(11):23-25

[8]趙旭，吳沖鋒.基于地區經濟發展中的中小企業國際比較與借鑒[J].世界經濟研究，2009，(5):123-126

[9]郭金偉.我國商業銀行內部控制分析[J].現代經濟信息期刊，2010

[10]王凱.破解中小企業民間融資瓶頸[J].西南金融，2011，(9):34-36

[11]陳曉紅.中小企業融資創新與信用擔保[M].北京：中國人民大學出版社，2010

[12]王寧.企業金融研究[M].大連：東北財經大學出版社，2009

[13]中國人民銀行泉州市中心支行課題組.民間融資對中小企業發展影響的研究[J].福建金融，2006，(11)

[14]彭潔.誠信缺失——中小企業融資難的根本原因[J].商場新代化，2007，(11)

[15]人行麗水市中心支行課題組.民間融規范化法律問題研究，2008，(01)

[16]蘇士儒，段成東.農村非金融發展與金融體系建設[J].期刊論文，2008，(05)

[17]姚嵐.淺談民間融資存在的弊端及完善建議[J].財務與會計，2012，(1)

[18]沈驥.中小企業的民間融資問題及發展建議.時代經貿，2011，(35):45-50

[19]謝小梅.中小企業融資的38種方式與實操技巧[M].中國紡織出版社，2008

（作者單位：太原科技大學 山西太原 030000）

（責編：李雪）

F276.3

A

1004-4914（2014）05-162-02