互聯網金融創新過猶不及

蔡恩澤

互聯網金融在創新的同時，顯露出浮躁和急功近利，表現為信馬由韁式的橫沖直撞，極導致金融領域“禮崩樂壞”，其負面效應也顯而易見：激發人性的貪欲，為爭奪線上支付客戶，午餐可以免費吃、電影可以不花錢看，坐出租車可以反過來賺錢……

3月13日，央行下發文件，緊急暫停線下條碼（二維碼）支付以及虛擬信用卡業務。這是金融監管部門對互聯網金融創新的第一次發聲，第一次吹“暫停哨”，說明互聯網金融創新不能跨越安全邊界，盲目創新過猶不及。

（一）為何緊急暫停

央行指出，線下條碼（二維碼）支付突破了傳統受理終端的業務模式，其風險控制水平直接關系到客戶的信息安全和資金安全。目前，將條碼（二維碼）應用于支付領域有關技術，終端的安全標準尚不明確。相關支付撮合驗證方式的安全性尚存質疑，存在一定的支付風險隱患。虛擬信用卡突破了現有信用卡業務模式，在落實客戶身份識別義務、保障客戶信息安全等方面尚待進一步研究。為維護支付體系穩定、保障客戶合法權益，總行有關部門將對該類業務的合規性、安全性進行總體評估。

顯然，央行緊急叫停線下條碼（二維碼）支付以及虛擬信用卡業務，是出于對互聯網金融安全的考慮。這也是監管部門對互聯網金融創新的第一次吹"暫停哨"。這也意味著央行對于互聯網支付和移動支付"觀察期"的結束，監管加碼的態度開始變得明朗。

央行是擔心在這類模式下，互聯網企業只是把商業銀行作為發放虛擬信用卡的渠道，借道經營，但不會按照傳統業務標準對客戶進行資格審核，很容易引發偽冒申請等欺詐風險，即申請者用假證件或他人證件申請信用卡，然后冒充他人去消費透支。這樣做，豈不亂了套？

近年來，互聯網金融創新云蒸霞蔚，以余額寶為代表的互聯網金融業務異軍突起，大有顛覆傳統銀行業務之勢。正如馬云說過一句狠話，"如果銀行不改變，我們來改變銀行。"截至2月28日，余額寶規模突破5000億元，用戶數超過8100萬，數量超過A股股民，讓國人領略了創新的驚人魅力。

平心而論，互聯網金融打破了傳統銀行的一統天下，動了傳統銀行的奶酪，也給老氣橫秋的中國金融業帶來勃勃生機，普惠金融逐步從書面詞匯變為現實?；ヂ摼W金融讓傳統銀行脊梁冒冷汗，在倒逼中國銀行業改革。如今，中國五大國有銀行也能矮下身子，切入互聯網平臺，貼心為客戶服務，欲與互聯網金融企業爭高下、分銀兩，特別是利率市場化改革，有互聯網金融企業的"攪局"，進程明顯加快，互聯網金融企業功不可沒。

不過，互聯網金融在創新的同時，也顯露出一些浮躁和急功近利，沒有把握方向的正誤、前提的是非，特別是邊界的對錯?；ヂ摼W金融表現為信馬由韁式的橫沖直撞，如不及時糾偏，或許會影響金融秩序的安全，導致金融領域"禮崩樂壞"。

（二）超越邊界危害多

眼下互聯網金融來勢兇猛，其"創新"也有點離譜，試圖超越邊界的約束，顛覆一切，特別是目前支付市場正處于大變革之際，各種產品、創新層出不窮，但風險問題亦日益嚴峻，這不得不令人擔心。

首先，是擾亂金融安全的防線。近年來，阿里和騰訊在金融創新方面確實可圈可點，各有各的招數。阿里小微金融風生水起，支付寶、余額寶、淘寶保險、阿里小貸有聲有色。而騰訊QQ以財付通、現金寶、財付通小貸與之對壘。最近兩家又分別推出線下條碼（二維碼）支付以及虛擬信用卡業務。但是，隨之而來的金融安全風險也接踵而至。比如信用違約風險，即互聯網理財產品能否實現其承諾的投資收益率。當前阿里的余額寶收益率已低于5%，且余額寶的性質是貨幣市場基金。而百度百發的預期收益率高達8%，那么百發何來這么大的神通？百發最終投資的基礎資產是什么？在全球經濟增長低迷、中國經濟潛在增速下降的背景下，如何實現8%的高收益？除了給嗷嗷待哺的企業做過橋貸款、給四處找錢的開發商應急、給地方融資平臺"擦屁股"外，還有哪些高收益率的投資渠道？而那些風靡一時的P2P網貸公司，已有不少人去樓空，放貸者血本無歸。

其次，是違背互聯網共享的精神。有的互聯網巨頭心胸狹窄，打著金融創新的旗號，以鄰為壑，互挖墻角，切斷互聯網的"互通性"，企圖霸占用戶所有的信息和數據，他們一邊貪婪地打造著屬于他們自己的平臺，一邊也在動搖互聯網大廈的基石。從長期看來，這是對互聯網行業發展設置屏障，搞諸侯割據，將自由暢通的互聯網搞得支離破碎，關卡林立。也會讓寡頭公司陷入自我封閉的局面，畫地為牢，難成大器，一旦出現具有顛覆性創新的競爭對手，“一劍封喉”，就可能急速衰敗。

再次，是沖擊公平的商業底線。以打車軟件為例，現在滿大街出租車都在聽從"嘀嘀"和"快的"的召喚，出租車司機有回扣，打車的人少付錢。這當然是好事?？墒?，出租車的運行首先應當是方便路邊客，招手停車是出租車的行規。可是安裝打車軟件之后，出租車司機都奔向有油水的"單子"急馳而去，將路邊招手的客戶甩得遠遠的。這對那些不會用打車軟件的老人顯然是不公平的，他們眼看著出租車空車揚長而去，在寒風冷雨中佇立街頭。還有那些五花八門的搶票軟件，都是互聯網金融企業開發出來以拼搶網上支付客戶，難言商業公平。

還有，就是激發人性的貪欲。互聯網金融企業為爭奪線上支付客戶，午餐可以免費吃、電影可以不花錢看，坐出租車可以反過來賺錢……天底下的這些"好事"正激發著人性的貪欲，使人心因此而變得浮躁不堪。

（三）盲目創新過猶不及

不過，雖說互聯網金融有上述這些缺陷，但作為新生事物，不可能十全十美。關鍵是互聯網金融代表著新的生產力，代表著中國銀行業前進的方向。與傳統業務相比，包括二維碼支付、虛擬信用卡在內的創新業務，涉及到不少新的技術、新的流程和新的識別技術，一些方面目前的既有規則并未涵蓋，存在一定風險隱患，央行需要對此有進一步研究。目前只是"暫停"，而不是市場傳言的"叫停"。這也是對互聯網金融創新的一種保護。

互聯網金融是未來的大方向、大趨勢、大潮流，對于這一新生事物，監管層要予以大力支持，以歷史的眼光和負責任的態度鼓勵支持互聯網金融的發展，絕不能因為互聯網金融觸碰到了傳統銀行的奶酪，就偏聽偏信，放大互聯網金融的風險，讓這一新生事物遭到不應該的阻力甚至半途夭折。

但是，對互聯網金融也不能護短，對其隨意跨越邊界的行為不能放縱不管，要給予約束整飭。

當前，互聯網金融是犯了創新幼稚病。以P2P 為例，原本只是作為中介撮合交易的網上平臺，卻因為中國式市場的諸多原因，從而盲目地進行本土化移植。通過所謂的擔保公司、資金池、借款人資金審核等等，P2P 平臺紛紛向投資者作出了風險控制、投資保障、收益保底等承諾。然而，在信息嚴重不對稱的情況下，比如產品介紹、管理制度、操作流程、機構合作情況及利潤分配機制、客戶權益保障機制、應急處置等，客戶都是一頭霧水，貿然響應，深一腳淺一腳，很可能遭遇安全風險。當下頻頻出現的跑路潮、倒閉潮就給了我們當頭棒喝。在中國社會的誠信體系尚未建立健全、缺乏誠信的金融土壤的國情下，貿然開展P2P業務，只會惹出金融安全的風險。

而需要記取的教訓是，互聯網企業不能見利忘義，金融創新應有邊界約束，具有底線思維，要堅守安全風險的底線，要維護互聯網的共享原則，堅持商業公平，引導理性消費。須知盲目創新過猶不及。