企業(yè)籌資的兩種主要渠道

欒曉軍/龍煤集團(tuán)七臺(tái)河分公司財(cái)務(wù)處

企業(yè)籌資的兩種主要渠道

欒曉軍/龍煤集團(tuán)七臺(tái)河分公司財(cái)務(wù)處

企業(yè)的資金來(lái)源渠道，即籌資渠道，是企業(yè)取得資金的途徑。籌資方式是企業(yè)取得資金的具體方式。企業(yè)籌集資金的來(lái)源是多方面的，籌集資金的方式也多種多樣。不同的籌資渠道和籌資方式對(duì)企業(yè)的資金來(lái)源成本等有一定的影響。本文主要闡述了企業(yè)籌資的財(cái)政資金渠道與銀行信貸資金渠道等問(wèn)題。

企業(yè)；籌資；渠道

企業(yè)籌集資金的來(lái)源是多方面的，籌集資金的方式也多種多樣。不同的籌資渠道和籌資方式對(duì)企業(yè)的資金來(lái)源成本等有一定的影響。企業(yè)財(cái)務(wù)人員要掌握不同籌資的各種不同情況，了解多種資金來(lái)源渠道，廣泛開(kāi)拓籌資渠道和運(yùn)用適當(dāng)?shù)幕I資方式，增強(qiáng)籌資彈性。

企業(yè)的資金來(lái)源渠道，即籌資渠道，是企業(yè)取得資金的途徑。籌資方式是企業(yè)取得資金的具體方式。它與籌資渠道既有聯(lián)系又有區(qū)別，同一籌資渠道的資金來(lái)源一般可采用不同的籌資方式取得，而同一籌資方式又往往可以籌措到不同籌資渠道的資金。企業(yè)要認(rèn)真分析各種籌資渠道和籌資方式的特點(diǎn)及適應(yīng)性，以確定最佳的籌資結(jié)構(gòu)。

企業(yè)的籌資渠道受制于國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制、所有制和國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理體制和政策等。不同的經(jīng)濟(jì)體制、所有制、不同時(shí)期的國(guó)家資金管理體制和政策，決定著企業(yè)不同的籌資渠道。企業(yè)的籌資渠道一般有：國(guó)家財(cái)政資金；銀行信貸資金；非銀行金融機(jī)構(gòu)資金；其他法人單位資金；職工和民間資金；企業(yè)內(nèi)部形成資金；境外資金。

資金來(lái)源的多渠道要求籌資方式的多樣化。籌資方式同樣與國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制、財(cái)務(wù)管理體制、金融市場(chǎng)等直接有關(guān)。對(duì)各種籌資渠道的資金，企業(yè)應(yīng)采用不同的籌資方式來(lái)籌集。企業(yè)的籌資方式主要有：吸收直接投資；發(fā)行股票；銀行借款；商業(yè)信用；發(fā)行債券；發(fā)行融資券；融資租賃。

不同的籌資渠道，除各種債務(wù)外，都體現(xiàn)一定的所有制成分；而不同的籌資方式，則體現(xiàn)著不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。如吸收直接投資，發(fā)行股票，體現(xiàn)所有權(quán)關(guān)系；銀行借款、商業(yè)信用、發(fā)行債券等，體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系；融資租賃，反映債權(quán)關(guān)系，在一定條件下則要發(fā)生所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。企業(yè)籌集資金時(shí)，要實(shí)現(xiàn)兩者的合理配合。

一、企業(yè)籌資的財(cái)政資金渠道

財(cái)政是由國(guó)家來(lái)組織和實(shí)現(xiàn)的社會(huì)產(chǎn)品的分配活動(dòng)，是國(guó)家為實(shí)現(xiàn)其職能需要，憑借政治權(quán)力對(duì)部分社會(huì)產(chǎn)品的分配。這種分配是國(guó)家產(chǎn)生以后社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中的一種客觀必然經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。國(guó)家財(cái)政籌集資金是為了整個(gè)國(guó)家的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)事業(yè)的發(fā)展。

1.我國(guó)財(cái)政收入(財(cái)政資金)取得的主要形式。一是稅收。財(cái)政收入中的絕大部分都是通過(guò)稅收形式籌集的。目前，我國(guó)財(cái)政收入中有超過(guò)90%是通過(guò)稅收得到的。二是國(guó)有資產(chǎn)收入。國(guó)有資產(chǎn)是產(chǎn)權(quán)屬于國(guó)家所有的一切財(cái)產(chǎn)。它是國(guó)家對(duì)國(guó)有資產(chǎn)擁有所有權(quán)在經(jīng)濟(jì)上的實(shí)現(xiàn)。三是專(zhuān)項(xiàng)收入。專(zhuān)項(xiàng)收入是國(guó)家根據(jù)專(zhuān)款專(zhuān)用、列收列支原則籌集的收入。如煤改油專(zhuān)項(xiàng)收入、城市排污收入等。對(duì)籌集起來(lái)的財(cái)政資金，國(guó)家應(yīng)按其職能需要，合理使用。也就是合理安排財(cái)政支出。

2.我國(guó)財(cái)政支出的形式。我國(guó)財(cái)政支出按與國(guó)家職能的關(guān)系，可分為：一是國(guó)家行政管理費(fèi)用支出；二是文教科衛(wèi)等事業(yè)發(fā)展支出；三是國(guó)防費(fèi)支出；四是撫恤和社會(huì)福利救濟(jì)費(fèi)支出；五是補(bǔ)貼支出，即財(cái)政用于物價(jià)補(bǔ)貼和國(guó)有企業(yè)虧損補(bǔ)貼及其他方面的補(bǔ)貼支出；六是經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出，就是政府用于行使其經(jīng)濟(jì)職能方面的財(cái)政支出。在我國(guó)，政府用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面的支出，一般包括基本建設(shè)支出、企業(yè)挖潛改造資金支出、流動(dòng)資金支出、支援農(nóng)業(yè)支出、國(guó)家物資儲(chǔ)備支出、科技費(fèi)用支出等。其中基本建設(shè)支出和企業(yè)挖潛改造資金支出是主要的。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)建設(shè)支出的內(nèi)容發(fā)生了很大的變化。企業(yè)挖潛改造支出，是財(cái)政用于國(guó)有企業(yè)固定資產(chǎn)更新和生產(chǎn)設(shè)備技術(shù)改造的各項(xiàng)撥款支出。企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備的更新改造屬于簡(jiǎn)單再生產(chǎn)，要由企業(yè)自我積累的資金來(lái)解決。

財(cái)政基本建設(shè)投資要堅(jiān)決服從產(chǎn)業(yè)政策的要求，把資金投向那些國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸部門(mén)”、支柱產(chǎn)業(yè)，而這些部門(mén)和產(chǎn)業(yè)一般是由國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)的。國(guó)家財(cái)政資金是以前的全民所有制企業(yè)的主要資金來(lái)源，現(xiàn)在國(guó)有企業(yè)，其資金來(lái)源大部分是由國(guó)家原來(lái)的撥款方式投資形成的。國(guó)家財(cái)政資金是國(guó)有企業(yè)重要的籌資渠道，只是方式由無(wú)償撥款改為有償貸款。在國(guó)家財(cái)政收支中，企業(yè)從國(guó)家財(cái)政資金渠道取得資金會(huì)日趨減少。企業(yè)要了解國(guó)家的投資政策，再結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況申請(qǐng)資金來(lái)源。綜合而言，企業(yè)從國(guó)家財(cái)政資金渠道取得資金是比較困難的。

二、企業(yè)籌資的銀行信貸資金渠道

銀行信貸資金是通過(guò)銀行信用形式籌集投資資金，是各類(lèi)企業(yè)籌集資金的重要渠道。通過(guò)銀行信用形式籌集資金，充分發(fā)揮銀行的功能，拓展籌資渠道。而銀行信貸資金都是要還本付息的，所以，可以促使企業(yè)追求經(jīng)濟(jì)效益。銀行通常分為商業(yè)性銀行和政策性銀行。

銀行信貸資金雄厚，其來(lái)源主要有：

1.企業(yè)存款，即各類(lèi)企業(yè)在生產(chǎn)和流通過(guò)程中的閑置資金支付準(zhǔn)備金和一部分用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的積累基金存入銀行而形成的存款。

2.城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款，是城鄉(xiāng)居民貨幣收入的結(jié)余和待用部分的存款。

3.信托存款，是信托單位為了以后舉辦某種事業(yè)而在一定時(shí)期內(nèi)把不用的資金通過(guò)信用形式吸收起來(lái)所形成的資金。此外，還有保險(xiǎn)基金、發(fā)行金融債券等來(lái)源。在銀行的資金來(lái)源中，企業(yè)存款和城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款是銀行經(jīng)常性的資金銀行信貸方式靈活，如在信貸期限方面就有多種期限的貸款。企業(yè)在從銀行信貸資金籌集資金時(shí)，應(yīng)根據(jù)情況，選擇適合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的信貸資金種類(lèi)。

[1]俞雪華、等：現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理，上海，復(fù)旦大學(xué)出版社，2010.7

[2]韓東平：財(cái)務(wù)管理學(xué)，哈爾濱，哈爾濱工業(yè)大學(xué)出版社，2001.6

[3]鄭毅：財(cái)務(wù)管理學(xué)，武漢，中南工業(yè)大學(xué)出版社，1996.5