史玉柱“棄權”民生銀行背后

勞佳迪

3月25日晚間民生銀行（600016.SH，1988.HK）的一紙公告，讓充滿爭議的商界名人史玉柱的微博名“史玉柱大閑人”終于名副其實了。根據公告，他“正淡出企業管理工作，準備退休”，將過上抱著9.58億股民生銀行股票坐等分紅的舒坦日子。

請辭民生銀行董事后，這位富貴閑人似乎立刻啟動了日韓游，微博上不是曬泡菜，就是在愚人節聲稱自己在東京被偷。去年6月，剛從巨人網絡（GA.NY）的日常事務中脫身的他，曾對媒體高調示意“要去搞銀行”。

言猶在耳卻意外退隱，令彼時豪情萬丈的宣言也染上了物是人非的色彩——畢竟退出董事席、只保留股份的舉動意味著史玉柱主動遠離了民生銀行的核心經營層。

而在圈內人眼中，盡管至少到2016年1月24日以前，史玉柱依然承諾不會減持手上的巨額股份，但他的“出走”既是連續8年董事生涯的落幕，也幾乎割斷了長達20年的“民生情結”。

在董事會地位邊緣

“史玉柱在民生銀行董事會的地位可以用‘邊緣化來形容，這和他高明成熟的資本玩法不是一回事，在那不是誰的股權多，誰就說了算。”《中國經濟周刊》記者從一位與民生銀行高層打過數次交道的圈內人士處聽到這種說法。

民生銀行公布的2013年年報顯示，目前公司董事會中共有5名副董事長，來自民營企業界的有3人，分別是東方集團董事長張宏偉、泛海集團董事長盧志強，以及新希望（000876.SZ）集團董事長劉永好。

“東方系、泛海系和新希望系這三派才一直是民生銀行董事會的實權角色。”上述人士表示，手握重股的史玉柱一直無緣經營層面的核心圈，“想法肯定受到掣肘”。

民營企業家中，史玉柱持股份額僅次于劉永好的4.7%。截至2013年12月31日，盧志強和張宏偉持有的股份占比分別為2.46%和3.13%，均低于史玉柱名下上海健特生命科技有限公司3.38%的持股比例。

事實上，史玉柱與民生銀行之間還有一段時間跨度達20年的“往事”。時間可以追溯到1993年，當時盧志強和史玉柱都是民營企業家俱樂部、頂級財富圈——泰山會的成員，籌建民生銀行的倡議胎動于泰山會的一次內部座談會。1994年，泰山會聯合全國工商聯，將首期集資300萬元分成了12股，史玉柱領銜的巨人集團就認購了“民營八股”中的一股。

盡管最后出資入股時，因為巨人大廈危機的意外爆發，史玉柱資金鏈斷裂，與民生銀行發起股東的身份失之交臂。但2003年他又以“白菜價”從泰山會另一名成員萬通集團掌門人馮侖手中受讓了1.43億原始股，幾次增持后，還是成功躋身民生銀行的大股東之列。

2006年，史玉柱被選為民生銀行非執行董事，可此后8年，不管他在民生銀行的二級市場上如何翻云覆雨，卻一直趴在“董事”的位置上止步不前。

一位不愿具名的企業家對《中國經濟周刊》坦言，民生銀行自創立時就擁有民間資本與官方力量交織平衡的基因，導致內部存在格外錯綜復雜的權力博弈，史玉柱無法晉升副董事長與他的政治身份有關。據悉，和素喜劍走偏鋒又時常娛樂大眾的史玉柱不同，劉永好、盧志強和張宏偉三人皆在全國政協擔任職務。

值得一提的是，2011年，中國人壽欲入股民生銀行前夕，自稱“史大嘴巴”的史玉柱曾在微博上隔空叫板，公開出言譏諷，而目前國壽位居第三大股東，在董事會也擁有一席位。

或被海鑫鋼鐵拖累

對于史玉柱的突然請辭，圈內也流傳著另一種說法：被民生銀行債務人海鑫鋼鐵的倒閉漩渦拖累。3月中旬，媒體爆出山西最大的民營鋼企海鑫鋼鐵30億巨債纏身，史玉柱曾開腔在微博上為替父掌門的“富二代”李兆會求情，呼吁“社會要包容80后年輕實業家”、“應鼓勵海鑫鋼鐵繼續正常生產，而不是落井下石”，不僅言辭懇切，甚至直指“銀行抽貸40億，導致海鑫流動性出問題”。

實際上，其時史玉柱仍擔任民生銀行董事，而該行正是海鑫鋼鐵的最大債權人。民生銀行3月21日曾聲明稱，海鑫鋼鐵在該行授信敞口為19.5億元，全部系抵押擔保貸款。

而史玉柱為李兆會求情，似乎并不完全出于公心，他與鋼鐵豪門少帥李兆會之間有著極深的私交。2013年9月12日，頁巖油開發企業遼寧成大（600739.SH）發布定向增發股票預案，擬募集資金投資新疆寶明礦業有限公司油頁巖綜合開發利用（一期）項目。而股票的定向發行對象僅有兩家：史玉柱控股的巨人投資有限公司和李兆會控股的上海海博鑫惠國際貿易有限公司。

當時有投資者分析，由于一次性投入金額近10億元，鎖定時間也長達三年，如果算上資金的機會成本，增發條件算得上“苛刻”。 史李二人這場圍繞油頁巖項目的豪賭由此被認為“極有默契”，兩人亦借此一舉成為遼寧成大的第三和第二大股東。

史玉柱何時結識李兆會無法確知，但李氏家族與民生銀行的瓜葛同樣可以追溯到上世紀90年代初。當時李兆會的父親李滄海還在世，擔任全國工商聯副主席，并出任民生銀行董事。

不難想象，李兆會應該曾與民生銀行高層有過親密接觸。2007年的胡潤百富榜中，他還因持股民生銀行而身家暴漲112%，成為最年輕的山西首富。在2007上半年的牛市高點，他又拋售了手中民生銀行近1億股，套現超過10億元。

有分析認為，此時史玉柱的傾情聲援，可能出于與高層意見的背離，也或許就此招致董事會不滿。

臨走間接“套”得14億元貸款

民生銀行2013年年報顯示，對于史玉柱這樣的老牌富豪，董事身份能夠直接帶來的經濟利益微乎其微，報告期內承諾付給他的薪酬為稅前82萬元，但隱性利益卻相當可觀。

就在宣布告別董事會前10天，為了順利完成針對巨人網絡私有化的籌資，史玉柱通過貸款授信的方式獲得了從民生銀行香港分行“提走”1.825億美元（折合14億元人民幣）的權利。根據民生銀行3月13日晚間公告，公司董事會已經同意給予Giant Merger Limited授信額度不超過1.825億美元的貸款，期限5年，而該公司實際控制人正是史玉柱。

此外，在任職民生銀行董事期間，史玉柱還得到了包括法國巴黎銀行、瑞士信貸、德意志銀行、高盛銀行、工銀國際和摩根大通銀行等大佬在內的銀團合計高達6.675億美元的貸款支持。

據記者了解，和許多董事股東一樣，史玉柱本人控制的上海健特生物科技有限公司在早些年間也曾得到過民生銀行的金融支持。2003年9月和11月，上海健特通過分兩次受讓馮侖名下萬通實業持有的約1.43億股股權，成為民生銀行當年第八大股東，到了當年年末，公司就從民生銀行拿到了高達9000萬元的關聯貸款。

至于對民生銀行的股權投資，更是讓在商界頗有傳奇意味的史玉柱獲得了“中國巴菲特”的贊譽，不管是出于何種原因的退離董事會，都可算得上是功德圓滿、全身而退。

據新京報報道，2013年史玉柱在A+H股對民生銀行的一系列買入賣出加上自2010年以來的三輪“騰挪”，其在民生銀行股票中總耗資本約為110億元。

按照民生銀行A股4月1日收盤價7.64元，H股收于7.74港元計算，史玉柱在兩市所持股票賬面市值約為120億元，意味著賬面浮盈約10億元。endprint