推出存款保險制度的時機已成熟

項崢

日前，國務院總理李克強赴遼寧考察調研，提出“要讓金融成為一池活水，更好地澆灌實體經濟之樹”，再次強調了金融支持實體經濟的重要性。而加快推出存款保險制度，可以進一步強化金融風險信號對微觀經濟主體行為的引導作用，給社會投機風氣降降溫，促進金融資源優化配置，有效提升金融服務實體經濟的運行效率。

金融風險意識淡薄加劇金融市場投機氛圍，降低了金融服務實體經濟的運行效率。巨額的貨幣供應量與實體經濟融資難并行，是當前我國宏觀經濟和金融運行的一個突出特征。截至2014年2月末，我國廣義貨幣供應量M2達113.18萬億元，人民幣各項存款余額為105.44萬億元，而2013年我國GDP僅56.8萬億元，這相當于近2元的貨幣投入創造出1元的國內生產總值，應該說當前貨幣總量可以滿足實體經濟運行的需要。

吊詭的是，從去年開始我國貨幣市場多次出現資金面緊張狀況，從去年6月初的“錢荒”到去年末的“錢緊”，融資難與融資貴廣泛存在。2013年12月份，全國非金融企業及其他部門貸款加權平均利率為7.2%，比2013年初上升了0.42個百分點。表明這樣大規模的貨幣供應并沒有緩解企業融資難。

由于信托等所謂的影子銀行體系的剛性兌付成為金融市場運行潛規則，投資者金融風險意識淡薄，導致大量社會資金追逐房地產業，支持產能過剩行業、僵尸企業、地方政府平臺融資，引發金融市場資金供求結構性難題，降低了金融服務實體經濟的效率。

加快推出存款保險制度，可以強化金融風險信號的引導作用，有助于金融資源的優化配置。由存款保險制度、監管當局審慎監管和央行最后貸款人制度一道構建國家金融安全網，已經成為國際經濟社會共識。應該看到，存款保險制度本身并不會增加金融市場運行風險，而且將國家信用的全額“隱性”擔保轉為有限“顯性”保險，在充分保證金融市場基本穩定的前提下，可以有效發揮金融風險信號對資金配置的優化作用。

具體來說，在有限“顯性”保險制度下，金融機構將面臨競爭失敗風險，因而經營穩健性將貫穿其經營全過程；金融消費者將根據風險偏好選擇金融產品，減少金融投資的盲目性，促進風險與收益的匹配；信托等影子銀行體系將在明確的金融風險信號的引導下，實現自身業務的調整與優化；社會融資結構與產業結構的匹配度將會提升，社會資金從高風險領域逐漸退出，社會融資成本也有所降低，將在一定程度上緩解中小企業的融資難題。

當前推出存款保險制度的時機已經成熟。在實體經濟經營風險加快向金融領域傳導的特定階段，加快推出存款保險制度更具有穩定金融體系的作用，并支持小微金融機構穩健發展。

前不久，因有人造謠稱銀行將倒閉，江蘇某農商行出現擠兌現象。反思這一金融風險事件，不難發現，若存款保險制度已經建立，并深入人心，公眾將不會如此輕易受騙。

此外，小微金融機構與小微企業存在天然的密切聯系，其抗金融風險能力總體較弱，在金融風險加快暴露時，更容易出現經營不穩定性。為避免金融風險進一步傳導和廣泛傳染，需要存款保險制度來提供基本保障。endprint