農戶融資約束問題研究進展及展望

葉慧敏+李明賢

[摘 要]在發展中國家的農村地區，農戶受到融資約束的現象相當普遍，成為妨礙經濟增長和農民生活水平提高的關鍵因素。文章從農戶融資作用、農戶融資特征、農戶融資約束現狀、農戶融資約束形成原因、緩解農戶融資約束的對策以及農村金融增量改革等方面綜述了國內外學者關于農戶融資約束問題研究的最新動態。對于在工業化、城鎮化、信息化及農業現代化背景下，我國農戶融資需求的特點、融資需求滿足情況、面臨的融資約束現狀、當前我國增量金融機構在緩解農戶融資約束和農戶融資難問題方面的效果如何，影響效果發揮的因素又有哪些等這些方面的研究還比較欠缺，值得我們深入研究。

[關鍵詞]融資特征；融資約束；金融增量改革

[中圖分類號]F830.58 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0461（2014）03-0038-05

改革開放以來，我國農戶作為獨立的生產經營主體的地位得以確立，農戶開展生產經營的積極性被極大的調動起來，但農戶由于自有資金不足，外部融資難又一直制約著農戶發展經濟和創業的熱情。據調查，我國只有27%的農戶能獲得正規渠道貸款，在有金融需求的農戶中，大約40%以上不能獲得正規信貸支持（杜曉山，2010），農戶面臨著嚴重的融資約束問題，導致在工業化、城市化步伐不斷推進的背景下，外出打工成了農戶滿足流動性需要的主要選擇，農村精壯勞動力大量轉移到城市，農業面臨邊緣化的境況，國家糧食安全問題日益嚴峻，現代農業發展受到制約。為了緩解農戶面臨的融資約束，我國對農行、農信社等存量金融機構進行了一系列改革，2006年12月，銀監會出臺了《關于調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策的若干意見》，企圖通過在農村建立新型金融機構來緩解農戶融資難問題，標志著我國農村金融改革進入增量化改革階段。近年來的多個中央一號文件也強調了要進行農村金融增量改革以緩解農戶融資約束。金融增量改革后，我國農村金融機構數量、種類明顯增加，但農戶面臨的融資難問題依然故我。因此，基于農村金融增量改革的視角對農戶融資約束問題進行研究，具有十分重要的理論和應用價值。

一、國外研究現狀

目前國外學者對農戶融資約束的研究主要集中在關于農戶融資作用、農戶融資約束現狀、農戶融資約束形成原因、緩解農戶融資約束的對策等方面。

（一）國外關于農戶融資作用的研究

國外許多學者對農戶通過小額信貸活動獲得融資后提高收入水平和改善生活展開了豐富的研究。Wright（1993），Zeller（1998），Khandker（1999），Seibel（2000），Magereete（2001），Elizabeth，Jonathan Morduch（2003）等人對農戶小額信貸的研究結果表明，農戶通過小額信貸融入生產資金，能增加其收入來源，使其擺脫貧困和饑餓，幫助自己捕捉商機，平滑消費和生產，有利于改善貧困農戶生活質量和減少脆弱性，提高福利狀況，最終扶持農業發展和促進農村經濟發展[1-6]。Sebstad，Jennefer & Chen（1996）的研究表明，小額信貸對其所服務的社區居民生活改善具有非常重大的影響，這些影響包括：從微小型經營活動獲得的收入增加、創造新的就業機會以及改善金融資產管理等，并且這種影響不僅僅是經濟方面的，廣泛的社會參與、窮人和其他過去被社會排斥在外的人由此受到“教化”等也都是其收益的重要體現[7]。

（二）國外關于農戶融資約束現狀的研究

在發展中國家的農村地區，融資約束普遍被認為是阻礙經濟增長與農村居民生活水平提高的關鍵因素，農戶受到融資約束的現象相當普遍。Pischke， Adams， Donald（1987）在考察了農民與正規金融組織之間的借貸交易行為后得出結論，認為能獲得正規金融機構組織貸款的農民僅是一小部分。在非洲大約僅占5%，在亞洲、拉丁美洲或許僅有15%，并且這些貸款都集中在少數大生產者手中。常常是只有總人口5%的借款者得到了總貸款數額的80%，即是說，在典型的低收入國家，不到1%的農民卻得到了增加的貸款總額的大約80%的貸款，僅有15%的農民得到余下的20%，而超過80%的農民不能得到貸款。此外，在農業占國民生產總值比重相當大的國度，商業銀行僅將其貸款總額的5%～10%貸給農業部門，并且，其中大部分資金貸給了大農戶、農場和農業銷售公司[8]。根據對智利農村傳統信貸市場的抽樣調查， 估計只有30%的農村人口是國家金融機構、經濟改革機構和私人商業銀行的客戶，其余人口中的大部分主要依賴非正式融資市場，甚至銀行的部分客戶也要依賴非正式融資市場（麥金農，1973）。

（三）國外關于農戶融資約束形成原因的研究

Stiglitz，Weiss（1981）發表《不完全信息市場中的信貸配給》標志著信貸配給理論的成熟和完善，他們認為信息不對稱和逆向選擇效應的存在使得信貸配給是市場的長期均衡狀態[9]。Carter（1988），Aghion and Bolton（1997），Conning and Udry（2007），Keeton（1979）認為，由于農戶生產高度分散，同時容易受到天氣、市場、健康等風險沖擊，金融中介很難在事前了解農戶的信息或類型，也很難在事后有效地監督農戶對貸款的使用，往往借助于抵押品機制，而貧困農戶又缺乏合格的抵押品，因此，往往會形成均衡的信貸配給[10-13]。Von Pischke（1991），Morduch（1999），Bennett （1994），Rosenberg（1996）的研究表明，由于窮人的貸款具有數額小、風險大、信譽差且無法提供擔保、貸款使用監測困難（缺乏相關的財產和經濟信息）、收貸難、管理和交易費用高等問題，使窮人在一般市場經濟條件下的信貸市場中處于邊緣地位，面臨嚴重的融資約束[14-17]。此外，Evans&Jovanovic（1989）指出造成農戶融資約束的主要原因是“有限責任約束”和“道德風險”問題[18]。Baydas，Meyers&Alfred（1994），Petrick（2004），Kon&Storey（2003），Boucher（2008）則從農戶自身風險規避、認知偏差和需求壓抑等方面分析了農戶融資約束產生的原因，并提出了借貸需求者的“無信心申貸”， 即借貸者誤認為自己肯定不能獲得貸款而自愿放棄貸款申請[19-22]。endprint

（四）國外關于緩解農戶融資約束的對策研究

為了緩解農戶融資難問題，國外學者提出了發展新型農村金融組織的觀點，并認為社區銀行是國外新型農村金融組織的一種主要形式。David Holland、Ross Waldrop、Willian Kuta（1999），Robert Deyoung、Willian C Hunter （2004）等，從歷史的角度出發，通過對社區銀行的理論分析和實證調查，探討社區銀行能在大銀行林立、技術進步，放松管制和銀行并購風盛行的環境下生存發展的原因，及其對農戶融資難問題解決的作用。Robert B.Avery、Katherine A.Samolyk（2004）等認為社區銀行由于其生產軟信息的能力，對中小企業融資具有相對于大銀行的比較優勢。Berger & Hunter（1995）通過對中小銀行的競爭優勢和效率測度的研究說明了中小銀行通過制度創新，在區域內同大銀行相比有著更高的效率和更強的競爭力。Berger & Udell（1995，2002），Levonian（1995），Holland（1998），Hauswald & Marquez（2002）等提出應大力發展中小銀行，因為中小銀行具有獲取農戶“軟信息”的融資成本低、基層信貸人員的代理成本低以及信息傳遞鏈條短等比較優勢。Holland（1998）通過分析中小銀行與金融體系穩定性的關系，認為發展中小銀行有利于維系金融體系的穩定。

二、國內研究現狀

國內理論界諸多學者也對農戶融資約束問題展開了研究，并形成了豐富的研究成果，主要集中在以下幾方面。

（一）國內關于農戶融資特征的研究

國內學者主要是運用實地調查方法和對所獲得數據進行統計描述的方法，分析已經發生的農戶融資行為，并將研究重點集中在關于農戶融資需求的特征方面，包括融資規模、融資方式、融資動機和融資用途等。在融資規模、融資方式和融資動機方面。周脈伏，徐進前（2004）概括農戶資金需求的特征為：一是家庭經營的規模決定了用于家庭生活和生產方面的貸款需求規模小；二是由于農戶可用于抵押擔保的資產很少，因而希望采用較少抵押甚至無抵押的貸款方式；三是由于農戶的貸款需求具有很強的時間或季節性，因而農戶希望貸款手續簡便、靈活、及時，以避免煩瑣的手續貽誤需求時機[23]。在融資用途方面，黃祖輝，劉西川，程恩江（2007）的實證分析結果表明，樣本地區大部分農戶對正規和非正規信貸的需求均以消費性為主[24]。此外，朱守銀，張照新，張海陽，汪承先（2003），張杰（2005），王芳（2005），郭梅亮（2011）則分別從生活消費性用途和生產性用途的角度進行了詳細研究[25-28]。在融資次序研究方面，霍學喜、屈小博（2005），李銳，李超（2007），韓俊（2009），馬曉青，朱喜，史清華（2010）從正規融資與非正規融資，或內源性融資和外源性融資這個角度分析了農戶的融資問題[29-32]。

（二）國內關于農戶融資約束現狀的研究

農村金融研究的核心議題之一是農戶融資問題。自1979年改革開放以來，我國在“重城市、輕農村”的歧視性金融制度安排下，城鄉金融發展的不平衡性日益加劇，導致農村金融至少落后城市金融10年，農村金融抑制問題非常突出。根據《清華經管學院中國農村金融發展研究報告完結篇（2006—2010）》的研究，在中國農村，金融抑制和金融排斥現象非常普遍（劉玲玲，2010）[33]。一方面，只有大約32%的農戶能夠從正規農村金融機構獲得貸款；另一方面，涉農貸款不良率高達14.8%，這使得涉農金融機構對于涉農貸款望而卻步。據中國銀監會統計，我國農村約1.2 億農戶有貸款需求，然而獲得貸款的農戶僅占農戶總數的33.2%[34]。褚保金，盧亞娟，張龍耀（2009）指出我國與大多數發展中國家的情況類似，農戶面臨著較為嚴重的正規信貸約束，其計量結果表明，大多數的信貸配給主要是來自于正規金融機構，28.49%的樣本農戶受到了信貸配給[35]。

在農戶融資難一直是制約我國農民收入增長和農業、農村經濟發展瓶頸的背景下，2004至2013年中央出臺的“一號”文件都把農村金融改革、解決農戶融資難題列入重要位置。我國農村金融體制改革已經開展多年，農村金融的準入政策逐步放寬，在數量和類型上豐富了金融產品和服務的供給主體，但是從供給質量的角度卻發現金融供給對農戶需求的滿足程度并沒有太大改觀，供需失衡現象依舊嚴重，農村金融市場的資金配置效率依舊低下，許多農戶仍面臨不同程度的融資困難（劉艷華，王家傳，2009；張龍耀，江春，2011；薛薇，謝家智，2011；顧寧，范振宇，2012）[36-39]。

（三）國內關于農戶融資約束產生原因的研究

國內學者普遍認為農戶容易受到融資約束是與其自身特征相關的。主要包括：一是農戶一般都是在非正式部門就業的低收入者，他們工資收入一般較低，其生產活動跟家庭經營、小生意緊密聯系；二是農戶沒有財務報表和完整的經營記錄，缺乏長期信用記錄；三是缺乏金融機構要求的受法律保護的擔保（抵押）品，難以滿足金融機構對于擔保（抵押）品的要求。而金融機構傳統的金融實踐中要求借款人提供證明文件并依靠抵押擔保作為還款保證。陳軍，曹遠征（2008）指出，正規金融機構不愿為農村低收入者和窮人提供金融服務理由是明顯的，在無抵押和擔保的條件下，由于信息的約束，使金融機構無法觀測和監督農民的行為，因而向他們提供貸款是有風險的[40]。周立（2005）指出，農村可用來抵押的物品主要是土地、房屋、勞動力以及農機具等，但銀行和信用社不愿意接受這些抵押物，原因是在農村沒有一個處理抵押物的市場，也很難建立這樣一個市場（大部分這類商品涉及擁有者的生計和基本生存問題，處理這類商品會引發道義譴責），金融機構處理這些抵押物的執行成本太高，或者近乎不可執行[41]。楊兆廷，連漪（2006）指出小額信貸在我國的發展仍存在許多問題：農戶資信度評定缺乏統一標準，加之農民信用觀念差，導致信用社惜貸現象嚴重。而且小額信貸運行成本高，風險保障機制缺位也制約了小額信貸的推廣[42]。王翼寧、趙順龍（2007）認為，造成農戶融資困境的因素不僅僅是正規金融機構服務缺位，農戶自身存在的認知偏差和行為偏差亦是導致農戶陷入融資困境的關鍵原因之一[43]。許圣道，田霖（2008）則指出我國農村經濟主體由于心理、習慣、風俗等自身主觀方面的原因存在金融的自我排斥問題[44]。endprint

此外，國內許多學者對農戶正規貸款可獲得性的影響因素進行了詳細研究，其主要觀點認為戶主個體特征、家庭基本特征、家庭償債能力和家庭經營土地面積、對正規金融機構借貸政策的認知程度等因素顯著影響農戶正規貸款的可獲得性。

（四）國內關于農村金融增量改革問題的研究

為了緩解農戶面臨的融資約束，我國對農行、農信社等存量金融機構進行了一系列改革，但效果并不明顯。因為存量金融機構具有極強的外生性，很難適應農村經濟主體對金融服務的需求。另外，存量金融機構改革具有明顯的“路徑依賴”，其多年形成的重城市輕農村、重工業輕農業、重大中型企業輕小微企業和農戶的行為慣性難以改變，導致了各種改革措施效果不明顯。而增量改革往往能產生巨大的邊際效應（姚耀軍，2012），能夠突破原有的行為慣性而另辟蹊徑。國內諸多專家學者對此問題已經形成了豐富的研究成果。王曙光，王丹莉（2008）認為我國農村金融改革的成功主要在于漸進扶持增量部分從而推進邊際式變革，增量金融機構的發展推動了農村金融產權主體的多元化，改善了農村金融市場的競爭生態，使得我國農村金融體系服務“三農”的能力有很大提升[45]。

我國農村金融增量改革的主要體現形式是成立新型農村金融機構。國內學者關于新型農村金融機構的研究主要有：黃文勝，陶建平（2009）認為破解農村金融邊緣化，構建普惠金融體系的突破口是創新農村金融機構，并從如何拓寬農村新型金融機構準入的深度與廣度等方面作了詳細研究[46]。張皓（2010）通過利益博弈模型分析，指出新型農村金融機構的產生源自農民的內在需求，能夠很好地解決農戶貸款難的問題[47]。沈杰，馬九杰（2010）認為新型農村金融機構通過減少貸款手續、創新貸款產品等方式總體上能夠增加農村金融市場的金融供給，但是也存在服務對象“高端化”、資金規模約束、風險監管困難等問題[48]。洪正，王萬峰，周軼海（2010）指出新型農村金融機構在資本提供、監督、技術咨詢和擔保上存在優勢，應充分利用這種優勢設計有效的融資結構，改善農戶融資條件[49]。馬勇，陳雨露（2010）提出，作為“邊際增量”的新型農村金融機構，其改革目標是真正從中國農村市場的內部去推動新興金融元素的培育和增長，促進具有“內生性”特征的農村金融體系的形成，逐漸擺脫基于原有體制的“復制性增長”的慣性依賴[50]。梁靜雅，王修華，楊剛（2012）通過對新型農村金融機構的發起類型、地區分布、注冊資本、可持續經營狀況等進行分析，發現新一輪農村金融增量改革并沒有達到預期效果。偏差原因在于自上而下的強制性制度變遷創新力度不足、監管部門之間政策措施不協調、政策目標與作為主發起行的商業銀行利益長期不相容、監管制度設計存在缺陷等[51]。

三、研究展望

綜上所述，目前國內外學者對于農戶融資問題研究非常重視，并形成了豐富的關于農戶融資的研究成果，主要包括以下幾方面：一是對農戶融資的作用有詳細研究。學者們普遍認為農戶通過融資活動獲得生產和生活資金，有利于增加其收入來源，使其擺脫貧困和饑餓，有利于改善貧困農戶生活質量和減少脆弱性，提高福利狀況，最終扶持農業發展和促進農村經濟發展。二是對現階段農戶面臨融資約束進行了較為客觀的評價。認為在發展中國家由于存在“金融抑制”，且金融體系呈現明顯的“二元性”特征，使農戶受到融資約束的現象相當普遍。三是對農戶融資約束形成的原因進行了全面的探討。主要包括道德風險造成的農村金融市場的不完全，信息不對稱導致信貸配給，金融機構提供服務的高交易成本與費用，農戶自身的財富水平與財產收入水平所形成的有限責任約束，以及農戶自身風險規避、認知偏差和需求壓抑等。

這些研究為我們探討緩解農戶融資約束、解決農戶融資難問題打下了堅實的基礎。但在工業化、城鎮化、信息化及農業現代化背景下，我國農戶融資需求的特點是什么，其融資需求滿足情況如何，面臨的融資約束現狀如何，形成農戶融資約束的影響因素有哪些，農村金融存量改革為什么沒有很好地緩解農戶融資約束、解決農戶融資難題，現行農村金融增量改革的背景又是什么，2006年以來我國出臺了哪些系列關于新型農村金融機構的規章制度、條例、暫行辦法等，它們對新型農村金融機構的行為有什么影響，目前我國新型農村金融機構的組織機構、金融產品、服務方式等服務農戶的可行性和現實性如何，當前我國增量金融機構在緩解農戶融資約束和農戶融資難問題方面的效果如何，影響效果發揮的因素又有哪些等方面的研究還比較欠缺，有待于進一步探討。

此外，針對農戶面臨融資約束，研究增量金融機構在為農戶提供融資服務過程中與相關主體的博弈，探討增量金融機構服務農戶的體制、機制設計及技術創新，以及研究緩解農戶融資約束的增量農村金融改革的宏觀環境層面，包括農村信貸基礎設施、與金融體制改革相配套的法律體系尤其是監管體系的完善，這些問題都值得我們進一步去深入探究。

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The Research Review and Prospect

on the Financing Constraint Problem of Farmers

Ye Huimin1，2，Li Mingxian1

（1. College of Economics，Hunan Agricultural University，Changsha 410128，China；

2. Department of Economics and Management，College of Hunan Women，Changsha 410004，China）endprint

Abstract：In the rural areas of developing countries，it is a quite common phenomenon that the farmers face up with the financing constraints， which has become a key factor hindering the economic growth and the living standards upgrade of the farmers. Focusing on relevant aspects，such as，the functions of financing，the characteristics of financing，the present situation of financing constraints，the causes of financing constraints，the countermeasures of easing farmers financing constraints and the reform of the rural financial incremental，this paper summarized the new the developments of both domestic and overseas studies on the financing constraints problem of farmers. The results indicate that we still need to conduct further studies on the financing characteristics，the situation of fulfillment level of the financing needs and status of financing constraints faced by farmers in background of industrialization，urbanization，informationalization and agricultural modernization，and on the effect of incremental financial institutions as well as on easing difficulties which constraints the financing of farmers. It is also valuable to reveal what the factors that influence the effect are.

Key words：financing characteristics； financing constraints； financial incremental reformendprint