低碳經濟下風險投資所存在的問題與對策

張鐮

摘要：在經濟時代，風險投資是一種非常重要的金融服務方式，其對于加快技術創新步伐、提高科研水平、調節產業結構、優化資源配置具有重要作用，同時還是連接金融市場和資本市場的重要紐帶，是投資領域的主要構成。近幾年，低碳產業迅速發展，其所具有的不可替代性使更多投資者在該產業中涌現。在低碳經濟背景下，風險投資受到國家的廣泛關注。本文主要分析了我國風險投資的存在問題，并提出了一些發展措施。

關鍵詞：低碳經濟 風險投資 存在問題 對策

自改革開放以來，我國風險投資取得了顯著成效。風險投資具備高風險、高投入和高收益的特點，直接面向高科技領域，風險投資家不僅是投資者，還是經營者，這就為廣大創業者提供了更多機會，使其成功創業的可能性大大提升。近年來，我國經濟處于穩定、快速的發展態勢中，風險投資日益成為我國高新技術產業成長的關鍵因素，特別是在低碳經濟下，風險投資對于加快低碳化進程具有重要意義。

一、低碳經濟下風險投資的存在問題

在低碳經濟下，我國風險投資還存在一些問題，這主要表現在：第一，相關法律法規不健全，造成投資主體的風險投資活動缺乏明確的指導規范，其合法權益也難以得到有效保護；第二，缺乏完善的退出機制，雖然我國創業板塊已在2009年10底隆重登場，但對于規范創業板的操作尚處于逐步完善中，無論項目開發是好是壞，企業都很難退出，在很大程度上阻礙了風險投資業的持續、健康發展；第三，缺乏專業型的風險投資人才，風險投資具有高風險性，橫跨科技和金融兩個領域，具有很強實踐性，若沒有一批既了解國情，又具備專業知識、管理經驗、戰略眼光的高素質人才，企業風險投資活動很難取得成功，我國現有風險投資人才無論是在知識結構方面、思維方式方面還是行為方面都不能很好滿足風險投資活動要求；第四，政府扶持力度不夠，缺少必要的優惠政策，導致風險投資企業在運營過程中存在重復征稅的問題；第五，資金來源有限，我國風險投資的出資方主要為政府和國有企業，受到體制和政策的限制，尚未形成包括民營企業、金融機構、外資、個人等組合來共同構筑的一個有機的風險投資網絡，民間資本也未完全突破。

二、應對策略

（一）完善風險投資立法

健全的法律環境是風險投資業持續、健康發展的必要條件，針對當前我國有關法律法規建設滯后的現狀，有必要加快風險投資的立法步伐，制定相應的風險資本市場法和監管法規，并頒布與之相配套的政策措施，確認對風險投資現行稅收優惠政策、財政補貼政策和基本信貸保證制度，為風險投資的合法經營和正常運作提供法律保證。國務院頒布的證券投資基金管理暫行辦法是我國證券市場規范發展的重要步驟，在過去幾年中，其為風險投資資金的籌集提供了積極渠道，在今后的發展中，可促使風險投資企業的資本出資實行承諾制，同意風險投資企業對外投資額達到50%以上，在稅收方面，讓投資者享受一定的優惠政策，確保風險投資行業的健康發展。

（二）建立有效的風險投資退出機制

風險投資能否成功退出直接關系到企業實收資本的問題，關系著企業資本的循環流動，是風險資本規避風險、收回投資、獲取收益的關鍵，可以說沒有風險資本退出渠道也就沒有所謂的風險投資，因此，當風險資本伴隨著企業走過最具有風險的階段后，必須讓其退出從而進入下一個循環，否則風險投資將會毫無意義，所以有必要建立有效的風險投資退出機制。首先，設立第二板股票市場，全面發展風險投資的退出渠道機制，產生一個高回報的示范結果；其次，對市場準入機制進行適當調整，促使上市信息透明化，并用清算方式退出市場；再次，股份轉讓也是風險投資資本退出的重要手段，可設定規范化的收購兼并市場。

（三）加快專業人才隊伍建設

整個風險投資的運作離不開專業人才的支持，基于此，應健全標準認證機構、知識產權評估機構、科技項目評價機構，加大高素質人才培養力度。一方面，可加大教育投入，通過高校培養、在職培訓等培養復合型人才，另一方面，加強國際間的交流合作，積極引進先進人才，在風險投資企業內部建立完善的激勵機制，不斷提高工作人員的工作積極性和業務能力，使人才隊伍的潛力得以充分發揮。

（四）成立統一的風險投資管理部門

近年來，我國資本市場逐步健全，風險投資機構也越來越多，但是由于缺乏統一的風險投資管理部門的領導，我國風險投資運營尚不健全，僅僅依靠行業自律遠遠不夠。應成立統一的風險投資管理部門，在管理部門帶領下，針對風險投資機構的特點出臺更為全面的管理辦法，搭建風險投資機構官方平臺，實現對風險投資企業的有效管理，促進我國風險投資企業的快速發展。

（五）拓寬風險投資資金來源

對于我國風險投資業的發展，必然需要政府的大力支持，但是政府不應將支持重點全部放在資金投入方面，而是更應注重政策引導，由“領導”轉變為“引導”，根據風險投資行業特點制定更為合適的政策，創造條件，鼓勵、引導民間資本在風險投資中發揮主體作用，實現多渠道、多方式的融資，另外，進一步放寬對養老基金、產業投資、個人投資、外國風險資本投資的限制，不斷拓展創業投資領域，擴大風險投資資金來源。比如投資低碳產業，首先政府可對風險投資機構注入相應資金，吸引社會資金加入，擴大資金來源，其次通過引導基金對低碳投資起到示范作用而提升低碳產業的自主創新能力。

三、結束語

總之，低碳經濟下，我國風險投資業處于重要發展時期，我們必須對風險投資業的進步給予高度重視，樹立正確的風險投資價值觀，完善立法，加快專業人才隊伍建設，建立一套全面的、統一的管理系統，拓寬資金來源，加快低碳化進程，實現我國社會經濟的可持續發展。

參考文獻：

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