縣域經濟發展中的成本效益分析

鄭宇梅 徐俊杰 王桐岳

縣域經濟發展中的成本效益分析

鄭宇梅 徐俊杰 王桐岳

縣域經濟是我國經濟的重要組成部分。縣域經濟的發展直接關系到我國廣大農村的建設和發展，是農村實現小康的重要抓手。本文從凈現值的角度，著重對縣域經濟發展中投資項目進行成本效益分析，期望對實踐有所幫助。

縣域經濟；成本效益；凈現值

一、縣域經濟發展的重要意義及成本效益分析的必要性

我國城鄉的交點在縣域，反過來縣域又聯動著城鄉。縣域經濟是國民經濟的基本單元，也是我國城市經濟和農村經濟“二元結構”的結合部。發展縣域經濟是實現城鄉統籌發展、全面提升我國綜合經濟實力的戰略舉措。然而目前縣域經濟，尤其是經濟欠發達地區縣域經濟中的實體經濟存在盲目擴張跟風、忽視經營風險和對投資項目缺乏有效的成本效益分析的現象，最終導致投資無法收回的嚴重后果。本文試圖從凈現值的角度，通過成本分析模型的建立和實例的分析，試圖說明成本效益分析的重要性，從而發揮對縣域經濟發展的指導作用。

二、成本效益分析模型的建立

（一）影響因素

1.初始投資成本（A），新建項目初始投資成本，含固定資產、無形資產、遞延資產、預備費用（如環境治理成本、宣傳成本）等投資成本。

2.每年營業現金凈流量（NCF），包括營業收入，付現成本、營業稅金及附加、所得稅、維持營運成本（礦山、油田等行業維持正常運營投入的固定資產投資）等。

3.投資期末回收的設備殘值和墊付的流動資金。

（二）模型建立

NCF=息稅前利潤×（1-所得稅稅率）+折舊額+攤銷額+回收額-維持營運投資

NPV=∑NCFk×(P/F,i,k)-A

若NPV>0,則說明投資方案可行，在成本效益上是劃算的；反之則不可行。

三、案例分析

河北省某縣域經濟中以工業為主導的生產型企業，欲新上一投資項目，預計固定資產投資總額900萬元，其中在建設期起點投入73.84萬元，在建設期末投入826.16萬元和項目所需流動資金投資100萬元，全部資金均為自有資金。項目建設期預計1年，經營期預計為10年，以11年的預測及規劃數據作為項目評價基礎。

（一）收入

預計該項目第一年實現營業收入為3000萬元，以后每年按3%的速度遞增，預計經營期為10年。

（二）成本費用

1.人工成本：項目完工后首年工資總額為160萬元，并將在首個完整年度后每年按3%的速度遞增。

2.折舊：預計固定資產凈殘值率10%，預計可使用10年，采用直線法提取折舊。

3.材料成本及修理費：產品的材料成本為產品收入的46.8%，設備資產原值446.16萬元，修理費用預計經營期首年為設備原值的2%，以后各年按每年3%比例遞增。

4.期間費用：設定經營期首年水電暖42萬元/年，辦公費用85萬元/年，差旅費用120萬元/年，招待費30萬元/年，以后各年按照3%逐年遞增。其他費用在經營期內各年分別為：186.64、190.61、194.68、198.83、203. 07、207.40、211.82、216.35、220.97、225.69。

5.各項稅費：該企業屬于小規模納稅人，適用增值稅率3%，城建稅按應納增值稅額的5%提取，教育費附加按應納增值稅額的3%提取，企業適用所得稅率25%，房產稅、土地使用稅為每年4.77萬元。

假定投資者期望的投資回報率為9%。將數據引入上述公式后計算得知：

NPV=219.45×(P/F,9%,2)+224.93×(P/F,9%,3)+230.6 ×(P/F,9%,4)+236.46×(P/F,9%,5)+242.53×(P/F,9%,6)+ 248.80×(P/F,9%,7)+255.29×(P/F,9%,8)+262.00×(P/F, 9%,9)+268.94×(P/F,9%,10)+366.12×(P/F,9%,11)-73. 84-926.16×(P/F,9%,1)=536.87

結論：經過計算該項目的NPV=536.87萬元>0,該項目預計能創造良好的經濟效益，具有較好的投資價值。

[1]鄭宇梅，宋秀英.找準縣域經濟的落腳點促進河北縣域經濟發展[J].河北工程技術高等專科學校學報，2012，（2）.

[2]季光偉.財務管理教程2011.北京：科學出版社.

（作者單位：河北工程技術高等專科學校）

本文系河北省高等學校人文社會科學研究青年基金項目“提升縣域經濟競爭力：建設和諧河北策略研究”階段性成果，課題編號SQ123003。