成本效益原則在財務管理中的運用

周冬君

摘要：在市場經濟條件下，企業的目的在于追求最大的經濟效益，必然要講求成本效益。無論是會計工作還是管理活動都需要遵循成本效益原則，但其在不同的領域，功效、意義略有不同。本文通過成本效益原則在不同領域的運用情況，試圖說明通過該原則可以判斷、比較方案的優劣性，進行定量分析，作出正確的決策，從而對企業的投資決策、籌資決策、經營及納稅籌劃有著重要的作用。

關鍵詞：成本效益原則 財務管理

一、成本效益原則的涵義

成本效益原則是經濟學中一個最基本的理性概念，表現為理性的經濟人總是以較小的成本去獲得更大的效益，一般也被認為是經濟活動中的普遍性原則和約束條件。成本效益原則與財務管理的本質是一致的，都是為獲取最大收益采取的手段，它們是相輔相成的。

成本效益原則是財務管理中重要的一種決策判別工具，從“投入”與“產出”的對比分析來看待“投入（成本）”的必要性、合理性，即產生的收入大于為此發生的成本支出，則該項成本是有效益的，應該發生，否則，就不應該發生。

二、成本效益原則在稅收籌劃中的運用

稅收籌劃已被越來越多的企業管理者和財會人員接受和運用，但是，在實際操作中，很多稅收籌劃方案理論上雖然可以少繳納一些稅金或降低部分稅負，卻在實際運作中達不到預期效果。籌劃方案不符合成本效益原則，是造成稅收籌劃失敗的重要原因之一。

稅收籌劃其實也屬于財務管理的范疇，它是在符合國家法律及稅收法規的前提下，按照稅收政策法規的導向，事前選擇稅收利益最大化的納稅方案，處理自己的生產、經營和投資、理財活動的一種企業籌劃行為。它的目標包括稅負最小化，稅后利潤最大化、企業價值最大化等，所以在籌劃稅收方案時，不能只考慮稅收成本的降低，而忽略因該籌劃方案的實施引發的其他費用的增加或收入的減少，必須綜合考慮采取該稅收籌劃方案是否能給企業帶來絕對的收益。

任何一項籌劃方案都有其兩面性。隨著某一項籌劃方案的實施，納稅人在取得部分稅收利益的同時，必然會為該籌劃方案的實施付出額外的費用，以及因選擇該籌劃方案而放棄其他方案所損失的相應機會收益。因此，在選擇籌劃方案時，必須遵循成本效益原則，才能保證稅收籌劃目標的實現。當新發生的費用或損失小于取得的利益時，該項籌劃方案才是合理的，當費用或損失大于取得的利益時，該籌劃方案就是失敗方案。我們不能一味追求稅收負擔的降低，導致企業總體利益的下降。

例如，某企業生產中使用的部件，可以選擇自己生產、可以選擇外包（核心技術、關鍵步驟保留），也可以選擇全部采購（包括國內采購和進口），在稅收籌劃時，既要考慮三種不同方式帶來的收益、相應的成本費用，也要考慮稅負的影響。只有在“未來取得收益-相應的成本費用-稅收負擔”>0時，方案才可取。并從可取的方案中選擇“未來取得收益-相應的成本費用-稅收負擔-其他方案的最好機會收益”值最大的方案。

可見，稅收籌劃和其他財務管理決策一樣，必須遵循成本效益原則，只有當籌劃方案的所得大于支出時，該項稅收籌劃才是成功的籌劃。

三、成本效益原則在內部控制中的運用

內部控制是企業為實現既定的經營目標，而在經濟活動中組織建立和實施的一種相互制約的業務組織形式和職責分工制度。

內部控制的目的在于保證財務報告的真實可靠，防止舞弊行為的發生；保證企業財產的安全完整，避免因浪費、盜竊或不當經營決策而產生的損失；改善企業經營管理，提高經營效率，規避經營風險；遵守現行的法律、法規和企業內部的管理制度；保證生產和經管活動順利進行。

內部控制要遵循七個原則：一是合法性原則；二是全面性原則；三是針對性原則；四是一貫性原則；五是適應性原則；六是成本效益原則；七是發展性原則。

第六個原則成本效益原則，是指內部控制建設應合理權衡建設成本與預期效益的關系，在保證內控有效性的前提下，合理安排和控制內控建設的成本投入。也就是說企業內控制度的建立要考慮企業的成本，內控制度的操作性要強，要切實可行。

在內控制度建設和運行中，會運用各種控制方法、措施和程序，這些方法、措施和程序的建立和實施需要付出一定的成本。如在經營活動中設計控制環節、設置崗位、配備人員的支出，是確保各控制環節的有效運行的代價，也可以理解為建立和實施內部控制必須付出的成本。內部控制的成本是現時的，并在一定條件下是可以估量的。而內部控制的效益則是內部控制的方法、措施和程序在企業得到良好運行所應達到的控制目標，是避免或減少風險和損失的可能性，很顯然這種效益是未來的、具有很大的不確定性。

在體現價值最大化的經營管理理念的環境中，企業不得不考慮內部控制的成本與效益問題，在建立和實施內部控制時，在可能獲得的收益與不設置相應控制可能產生的損失之間做出理性的判斷，進行權衡和取舍。只要企業建立和實施內部控制的效果大于其成本，就是經濟合理的，就應當設置和運行該項控制；反之，則不應當采用該項控制。

四、成本效益原則在投資決策中的運用

企業做一項投資時，往往會面臨多種選擇，就需要通過成本效益分析，選擇適當的投資方案。投資決策的成本效益分析，是系統地分析各種可選方案的投入與產出，從而最優化地配置和利用資源，保證資源利用的質量和效率的一種方法。常用的投資成本效益分析方法，包括投資回收期法、投資收益率法、凈現值法和現值指數法。

投資回收期法，即用回收期衡量收回初始投資的速度的快慢，時間越短越好。

投資收益率法，即平均每年獲得的凈收入與投資總額的比率。

凈現值法（NPV）與現值指數法（PVI）都是將一項投資產生的未來收益的總現值與項目總投資額的現值比較。凈現值法采用的是兩者的差，當差額（NPV）大于0時，表示方案可行，反之不可行；現值指數法采用的是兩者的比，當比值大于1時，表示方案可行，反之不可行。endprint

投資成本效益分析方法中最常用的是凈現值法，即將建設期、經營期產生的現金流分別折現，計算經投資后產生的總的現金流凈值，當現金流凈值大于0時方案可取。在投資建設期時，將分筆投資折現到第一次投資，得出投資額現值。在經營期時，開始產生經營現金流入，對應有成本支出，包括導致現金流出的付現成本、折舊攤銷等的非付現費用，

五、成本效益原則在籌資決策中的運用

企業在籌資決策中往往會面臨多種方案的選擇，比如內部籌資和外部籌資。外部籌資又分為股權融資和債務籌資等，兩者各有利弊，增發普通股能夠減輕資本成本的固定性支出，但股數增加會攤薄每股收益；采用債務籌資方式能夠提高每股收益，但增加了固定性資本成本負擔，且受到的限制較多。這時就需要通過運用成本效益原則進行方案篩選。

最常用的方法是無差別平衡點，通過假設兩種可行性方案結果相等，找出沒有差別時的臨界點或轉折點，以此可以判斷比較方案的優劣性，進行定量分析，作出正確的決策。

例如，企業目前資本結構為：總資本1000萬元，其中債務資本400萬元（年利息40萬元）；普通股資本600萬元（600萬股，面值1元，市價5元）。企業由于擴大經營規模，需追加籌資800萬元，所的稅率20%，不考慮籌資費用因素，有三種籌資方案選擇：甲方案：增發普通股200萬股，每股發行價3元，同時向銀行借款200萬元，利率保持原來10%；乙方案：增發普通股100萬股，每股發行價3元，同時溢價發行500萬元面值為300萬元的公司債券，票面利率15%；丙方案：不增發普通股，溢價發行600萬元面值為400萬元的公司債券，票面利率15%，由于受債券發行數額的限制，需要補充向銀行借款200萬元，利率10%。

從本例中可見，籌資決策時，同樣需要堅持成本效益原則，獲取收益的同時考慮相應成本，從中選擇“收益-成本”的凈額最大的方案。

六、 成本效益原則在經營活動中的運用

企業在經營過程中會有各種成本支出，按照形態劃分，可分為固定成本和變動成本。固定成本包括廠房費用、機器的折舊和維護費、管理人員的薪資等，不受業務量變動的影響而保持固定不變；變動成本是指成本的總發生額在相關范圍內隨著業務量的變動而呈正比例線性變動的成本，比如直接人工、直接材料和變動制造費用。

成本效益原則在經營活動中的運用，最典型的就是盈虧平衡點的運用，只有當生產銷售的產品獲得的收益大于固定成本與變動成本之和，企業才能獲利。

七、 結束語

財務管理活動中處處離不開成本效益原則的應用，權衡方案帶來的收入、成本可利于全面考慮方案的優劣，做出最優的決策。

參考文獻：

[1]仇穎.中小企業內部會計控制要遵從成本效益原則[J].中小企業科技，2006年第9期

[2]樊行健 宋仕杰.企業內部監督模式研究——基于風險導向和成本效益原則[J].會計研究，2011年第3期

[3]企業內部控制編審委員會.企業內部控制基本規范及配套指引[M].立信會計出版社，2012年

[4] 車湘輝. 成本效益分析在現代醫院管理中的應用[J].中國熱帶醫學，2005年第04期

[5]阿卓. 淺談成本效益原則的運用——基于會計學與管理學視角的比較分析[J].中國外資，2012年第10期endprint

投資成本效益分析方法中最常用的是凈現值法，即將建設期、經營期產生的現金流分別折現，計算經投資后產生的總的現金流凈值，當現金流凈值大于0時方案可取。在投資建設期時，將分筆投資折現到第一次投資，得出投資額現值。在經營期時，開始產生經營現金流入，對應有成本支出，包括導致現金流出的付現成本、折舊攤銷等的非付現費用，

五、成本效益原則在籌資決策中的運用

企業在籌資決策中往往會面臨多種方案的選擇，比如內部籌資和外部籌資。外部籌資又分為股權融資和債務籌資等，兩者各有利弊，增發普通股能夠減輕資本成本的固定性支出，但股數增加會攤薄每股收益；采用債務籌資方式能夠提高每股收益，但增加了固定性資本成本負擔，且受到的限制較多。這時就需要通過運用成本效益原則進行方案篩選。

最常用的方法是無差別平衡點，通過假設兩種可行性方案結果相等，找出沒有差別時的臨界點或轉折點，以此可以判斷比較方案的優劣性，進行定量分析，作出正確的決策。

例如，企業目前資本結構為：總資本1000萬元，其中債務資本400萬元（年利息40萬元）；普通股資本600萬元（600萬股，面值1元，市價5元）。企業由于擴大經營規模，需追加籌資800萬元，所的稅率20%，不考慮籌資費用因素，有三種籌資方案選擇：甲方案：增發普通股200萬股，每股發行價3元，同時向銀行借款200萬元，利率保持原來10%；乙方案：增發普通股100萬股，每股發行價3元，同時溢價發行500萬元面值為300萬元的公司債券，票面利率15%；丙方案：不增發普通股，溢價發行600萬元面值為400萬元的公司債券，票面利率15%，由于受債券發行數額的限制，需要補充向銀行借款200萬元，利率10%。

從本例中可見，籌資決策時，同樣需要堅持成本效益原則，獲取收益的同時考慮相應成本，從中選擇“收益-成本”的凈額最大的方案。

六、 成本效益原則在經營活動中的運用

企業在經營過程中會有各種成本支出，按照形態劃分，可分為固定成本和變動成本。固定成本包括廠房費用、機器的折舊和維護費、管理人員的薪資等，不受業務量變動的影響而保持固定不變；變動成本是指成本的總發生額在相關范圍內隨著業務量的變動而呈正比例線性變動的成本，比如直接人工、直接材料和變動制造費用。

成本效益原則在經營活動中的運用，最典型的就是盈虧平衡點的運用，只有當生產銷售的產品獲得的收益大于固定成本與變動成本之和，企業才能獲利。

七、 結束語

財務管理活動中處處離不開成本效益原則的應用，權衡方案帶來的收入、成本可利于全面考慮方案的優劣，做出最優的決策。

參考文獻：

[1]仇穎.中小企業內部會計控制要遵從成本效益原則[J].中小企業科技，2006年第9期

[2]樊行健 宋仕杰.企業內部監督模式研究——基于風險導向和成本效益原則[J].會計研究，2011年第3期

[3]企業內部控制編審委員會.企業內部控制基本規范及配套指引[M].立信會計出版社，2012年

[4] 車湘輝. 成本效益分析在現代醫院管理中的應用[J].中國熱帶醫學，2005年第04期

[5]阿卓. 淺談成本效益原則的運用——基于會計學與管理學視角的比較分析[J].中國外資，2012年第10期endprint

投資成本效益分析方法中最常用的是凈現值法，即將建設期、經營期產生的現金流分別折現，計算經投資后產生的總的現金流凈值，當現金流凈值大于0時方案可取。在投資建設期時，將分筆投資折現到第一次投資，得出投資額現值。在經營期時，開始產生經營現金流入，對應有成本支出，包括導致現金流出的付現成本、折舊攤銷等的非付現費用，

五、成本效益原則在籌資決策中的運用

企業在籌資決策中往往會面臨多種方案的選擇，比如內部籌資和外部籌資。外部籌資又分為股權融資和債務籌資等，兩者各有利弊，增發普通股能夠減輕資本成本的固定性支出，但股數增加會攤薄每股收益；采用債務籌資方式能夠提高每股收益，但增加了固定性資本成本負擔，且受到的限制較多。這時就需要通過運用成本效益原則進行方案篩選。

最常用的方法是無差別平衡點，通過假設兩種可行性方案結果相等，找出沒有差別時的臨界點或轉折點，以此可以判斷比較方案的優劣性，進行定量分析，作出正確的決策。

例如，企業目前資本結構為：總資本1000萬元，其中債務資本400萬元（年利息40萬元）；普通股資本600萬元（600萬股，面值1元，市價5元）。企業由于擴大經營規模，需追加籌資800萬元，所的稅率20%，不考慮籌資費用因素，有三種籌資方案選擇：甲方案：增發普通股200萬股，每股發行價3元，同時向銀行借款200萬元，利率保持原來10%；乙方案：增發普通股100萬股，每股發行價3元，同時溢價發行500萬元面值為300萬元的公司債券，票面利率15%；丙方案：不增發普通股，溢價發行600萬元面值為400萬元的公司債券，票面利率15%，由于受債券發行數額的限制，需要補充向銀行借款200萬元，利率10%。

從本例中可見，籌資決策時，同樣需要堅持成本效益原則，獲取收益的同時考慮相應成本，從中選擇“收益-成本”的凈額最大的方案。

六、 成本效益原則在經營活動中的運用

企業在經營過程中會有各種成本支出，按照形態劃分，可分為固定成本和變動成本。固定成本包括廠房費用、機器的折舊和維護費、管理人員的薪資等，不受業務量變動的影響而保持固定不變；變動成本是指成本的總發生額在相關范圍內隨著業務量的變動而呈正比例線性變動的成本，比如直接人工、直接材料和變動制造費用。

成本效益原則在經營活動中的運用，最典型的就是盈虧平衡點的運用，只有當生產銷售的產品獲得的收益大于固定成本與變動成本之和，企業才能獲利。

七、 結束語

財務管理活動中處處離不開成本效益原則的應用，權衡方案帶來的收入、成本可利于全面考慮方案的優劣，做出最優的決策。

參考文獻：

[1]仇穎.中小企業內部會計控制要遵從成本效益原則[J].中小企業科技，2006年第9期

[2]樊行健 宋仕杰.企業內部監督模式研究——基于風險導向和成本效益原則[J].會計研究，2011年第3期

[3]企業內部控制編審委員會.企業內部控制基本規范及配套指引[M].立信會計出版社，2012年

[4] 車湘輝. 成本效益分析在現代醫院管理中的應用[J].中國熱帶醫學，2005年第04期

[5]阿卓. 淺談成本效益原則的運用——基于會計學與管理學視角的比較分析[J].中國外資，2012年第10期endprint